大成债券投资基金2020年第4季度报告

基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 1月 22日
大成债券投资基金 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 01日起至 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 大成债券
基金主代码 090002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年 6月 12日
报告期末基金份额总额 1,358,366,735.54份
投资目标 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产的
长期稳定增值。
投资策略 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次
自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产
部分按照修正的均值-方差模型在交易所国债、交易所企
业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风
险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股
票型基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大成债券 A/B 大成债券 C
下属分级基金的交易代码 090002 092002
下属分级基金的前端交易代码 090002 -
下属分级基金的后端交易代码 091002 -
报告期末下属分级基金的份额总额 1,093,115,747.47份 265,250,988.07份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年 10月 1日-2020年 12月 31日）

大成债券 A/B 大成债券 C
1.本期已实现收益 9,459,912.82 3,018,278.28
2.本期利润 13,730,304.13 4,467,732.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0119 0.0124
4.期末基金资产净值 1,170,429,746.04 288,232,514.16
5.期末基金份额净值 1.0707 1.0866
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成债券 A/B
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.13% 0.23% 1.60% 0.08% -0.47% 0.15%
过去六个月 1.85% 0.27% 0.40% 0.12% 1.45% 0.15%
过去一年 3.71% 0.24% 3.07% 0.15% 0.64% 0.09%
过去三年 19.74% 0.17% 17.93% 0.12% 1.81% 0.05%
过去五年 22.70% 0.15% 18.03% 0.11% 4.67% 0.04%
自基金合同
生效起至今
216.72% 0.30% 86.50% 0.16% 130.22% 0.14%
大成债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个月 1.05% 0.23% 1.60% 0.08% -0.55% 0.15%
过去六个月 1.69% 0.27% 0.40% 0.12% 1.29% 0.15%
过去一年 3.39% 0.24% 3.07% 0.15% 0.32% 0.09%
过去三年 18.66% 0.17% 17.93% 0.12% 0.73% 0.05%
过去五年 20.86% 0.15% 18.03% 0.11% 2.83% 0.04%
自基金合同
生效起至今
199.67% 0.30% 86.50% 0.17% 113.17% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

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注：1、本基金于 2006年 4月 24日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为 A类收费模式，
后端收费模式定义为 B 类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”；将持续性收费
模式定义为 C类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券 C”。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王立
本基金基
金经理，
固定收益
总部总监
2009年 5月 23
日
- 18年
经济学硕士。曾任职于申银万国证券股份
有限公司、南京市商业银行资金营运中
心。2005年 4月加入大成基金管理有限
公司，曾担任大成货币市场基金基金经理
助理，现任固定收益总部总监。2007年 1
月 12日至 2014年 12月 23日任大成货币
市场证券投资基金基金经理。2009年 5
月 23日起任大成债券投资基金基金经
理。2012年 11月 20日至 2014年 4月 4
日任大成现金增利货币市场基金基金经
理。2013年 2月 1日至 2015年 5月 25
日任大成月添利理财债券型证券投资基
金基金经理。2013年 7月 23日至 2015
年 5月 25日任大成景旭纯债债券型证券
投资基金基金经理。2014年 9月 3日至
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2020年 10月 15日任大成景兴信用债债
券型证券投资基金基金经理。2014年 9
月 3日至 2016年 11月 23日任大成景丰
债券型证券投资基金（LOF）基金经理。
2016年 2月 3日至 2018年 4月 2日任大
成慧成货币市场基金基金经理。2020年
12月 16日起任大成景盛一年定期开放债
券型证券投资基金基金经理。具有基金从
业资格。国籍：中国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和
工具，对旗下所有投资组合间连续 4个季度的日内、3日内及 5日内股票及债券交易同向交易价
差进行分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来
源于市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，即投资组合成交时间不一
致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大，但结合交易价差专项统
计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易存在 3笔同日反向交易，原因为流动性需要或合规比例调整。主动型投资组合与指数型投资组
合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交
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易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易存在 1笔同日
反向交易，原因为流动性需要或合规比例调整。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、
成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年 4季度，经济继续温和复苏，进一步接近潜在增速水平，外需持续超预期。由于基数
效应，CPI和 PPI同比仍处于较低水平。4季度基本面并未对市场产生太大冲击，主导 4季度利率
市场走势的主要是货币政策和资金面：10-11月由于压降结构性存款的压力等因素，叠加较低的
超储率，市场对于资金利率特别是长期资金价格预期较为悲观，存单利率持续上行，带动整个收
益率曲线熊平；但信用风险事件出现叠加临近年末特殊时点，央行稳定市场预期的意愿增强，通
过持续不断的净投放打消了市场的疑虑，11月底资金利率开始显著下行，带动中短端利率大幅下
行，收益率曲线呈现牛陡形态。
整体来看，市场指数方面，4季度中债综合指数上涨 1.26%，中债金融债券总指数上涨 1.86%，
中债信用债总指数上涨 0.83%。绝对收益水平来看，4季度利率债收益率先上后下，1、3、5、10
年国开债收益率分别下行 28、32、24、19bp；但受到信用事件冲击，信用债表现弱于利率债，信
用利差有所走阔，1、3、5年 AA+中短期票据利率分别上行 11、13、16bp。
权益方面，4季度权益市场呈现震荡上行走势，特别是 12月中下旬以来显著走强，行业和板
块方面强者恒强，具体来看 4季度上证综指上涨 7.92%，深圳成指上涨 12.11%，创业板指上涨
15.21%，从转债方面看，4季度中证转债指数表现要弱于股票指数，主要是 11-12月受到信用风
险事件的影响，导致转债估值大幅压缩，市场情绪较差，转债在 Q4仅实现 2.53%的涨幅。
本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。
2020年四季度，本基金主动管理组合大类资产配置，因为我们对利率债市场观点的发生转变，组
合适当拉长了久期，增持长久期利率债。同时高度重视信用风险，继续持有中高等级信用债，并
精选信用个券以获得稳定的持有收益。可转债资产配置上更加多元化，更加关注自上而下的行业
配置和自下而上的个券选择的结合。获利了结了部分涨幅较高或已经强制赎回的转债品种，并在
次新转债中寻找新的布局机会。
我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的
要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投
资机会，力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。
4.5 报告期内基金的业绩表现
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截至本报告期末大成债券 A/B的基金份额净值为 1.0707元，本报告期基金份额净值增长率为
1.13%;截至本报告期末大成债券 C的基金份额净值为 1.0866元，本报告期基金份额净值增长率为
1.05%。同期业绩比较基准收益率为 1.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 87,403,660.12 4.41
其中：股票 87,403,660.12 4.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,850,459,650.71 93.39
其中：债券 1,850,459,650.71 93.39
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,141,829.87 0.06
8 其他资产 42,446,983.14 2.14
9 合计 1,981,452,123.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 66,557,432.21 4.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,988,787.71 0.41
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
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J 金融业 14,857,440.20 1.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 87,403,660.12 5.99
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002311 海大集团 189,022 12,380,941.00 0.85
2 300059 东方财富 318,899 9,885,869.00 0.68
3 002271 东方雨虹 202,338 7,850,714.40 0.54
4 603916 苏博特 316,780 7,276,436.60 0.50
5 603806 福斯特 73,420 6,270,068.00 0.43
6 002352 顺丰控股 67,877 5,988,787.71 0.41
7 603113 金能科技 362,430 5,925,730.50 0.41
8 601966 玲珑轮胎 166,471 5,854,785.07 0.40
9 603218 日月股份 170,861 5,168,545.25 0.35
10 601601 中国太保 129,468 4,971,571.20 0.34
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 505,270,000.00 34.64
其中：政策性金融债 505,270,000.00 34.64
4 企业债券 558,932,441.40 38.32
5 企业短期融资券 30,038,000.00 2.06
6 中期票据 502,492,000.00 34.45
7 可转债（可交换债） 253,727,209.31 17.39
8 同业存单 - -
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9 其他 - -
10 合计 1,850,459,650.71 126.86
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 180203 18国开 03 1,500,000 150,630,000.00 10.33
2 200210 20国开 10 1,500,000 143,850,000.00 9.86
3 1180007 11渝城投债 500,000 50,605,000.00 3.47
4 101660031
16南宁城投
MTN001
500,000 50,370,000.00 3.45
5 136024 15沪城开 500,000 50,200,000.00 3.44
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
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5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中的 18 国开 03（180203.IB）、20 国开 10（200210.IB）、20 国开
15（200215.IB）的发行主体国家开发银行于 2020年 12月 25日因为违规的政府购买服务项目提
供融资等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2020〕67号）。本基金认为，
对国家开发银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
无。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 68,274.43
2 应收证券清算款 1,570,369.74
3 应收股利 -
4 应收利息 38,987,804.59
5 应收申购款 1,820,534.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,446,983.14
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 128105 长集转债 15,266,769.87 1.05
2 128106 华统转债 13,016,376.66 0.89
3 113584 家悦转债 12,020,628.00 0.82
4 113011 光大转债 10,938,604.00 0.75
5 128109 楚江转债 10,684,068.34 0.73
6 113508 新凤转债 7,408,815.00 0.51
7 113587 泛微转债 6,130,065.00 0.42
8 128112 歌尔转 2 6,025,362.75 0.41
9 128083 新北转债 5,651,909.95 0.39
10 128081 海亮转债 5,473,476.60 0.38
11 128046 利尔转债 5,312,949.20 0.36
12 113504 艾华转债 5,139,391.40 0.35
13 110065 淮矿转债 4,798,105.00 0.33
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14 113025 明泰转债 4,672,722.00 0.32
15 127011 中鼎转 2 4,531,474.50 0.31
16 128017 金禾转债 4,225,108.96 0.29
17 113582 火炬转债 4,205,640.80 0.29
18 110045 海澜转债 4,096,808.40 0.28
19 127017 万青转债 3,641,433.48 0.25
20 128108 蓝帆转债 3,545,081.20 0.24
21 113559 永创转债 3,514,960.00 0.24
22 110038 济川转债 3,370,994.00 0.23
23 123044 红相转债 3,357,755.38 0.23
24 123035 利德转债 3,253,099.82 0.22
25 128028 赣锋转债 3,187,470.81 0.22
26 127012 招路转债 3,132,300.00 0.21
27 110066 盛屯转债 3,124,315.00 0.21
28 128048 张行转债 2,938,334.40 0.20
29 113537 文灿转债 2,888,423.20 0.20
30 110069 瀚蓝转债 2,405,700.00 0.16
31 110031 航信转债 2,288,636.40 0.16
32 113534 鼎胜转债 2,203,200.00 0.15
33 110047 山鹰转债 2,167,580.70 0.15
34 128035 大族转债 1,912,869.00 0.13
35 128029 太阳转债 1,756,440.00 0.12
36 110062 烽火转债 1,568,348.80 0.11
37 110048 福能转债 1,501,664.00 0.10
38 123010 博世转债 1,363,296.00 0.09
39 123050 聚飞转债 1,252,963.44 0.09
40 113564 天目转债 1,216,900.00 0.08
41 132021 19中电 EB 1,197,400.00 0.08
42 113009 广汽转债 1,182,272.30 0.08
43 113029 明阳转债 981,646.50 0.07
44 110051 中天转债 947,958.00 0.06
45 113014 林洋转债 883,102.50 0.06
46 113550 常汽转债 864,216.60 0.06
47 128113 比音转债 833,043.42 0.06
48 113545 金能转债 770,300.00 0.05
49 123017 寒锐转债 748,395.00 0.05
50 113035 福莱转债 574,994.70 0.04
51 128104 裕同转债 525,640.00 0.04
52 113583 益丰转债 366,039.70 0.03
53 113588 润达转债 304,817.20 0.02
54 123053 宝通转债 278,925.00 0.02
大成债券投资基金 2020年第 4季度报告
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 大成债券 A/B 大成债券 C
报告期期初基金份额总额 1,192,705,620.59 529,889,857.45
报告期期间基金总申购份额 122,844,613.84 59,796,015.87
减:报告期期间基金总赎回份额 222,434,486.96 324,434,885.25
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,093,115,747.47 265,250,988.07
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 大成债券 A/B 大成债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,420,009.18 -
报告期期间买入/申购总份额 9,323,076.92 -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 18,743,086.10 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
1.38 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1 申购 2020-10-15 9,323,076.92 10,000,000.00 -
合计

9,323,076.92 10,000,000.00

注：1、申购或者购买基金份额的，金额为正；赎回或者卖出基金份额的，金额为负。
2、合计数以绝对值填列。
3、红利发放为期间合计数。
4、500万元（含）以上认申购及转换按单笔计固定费用，不使用费率比例计算，计费规则与
大成债券投资基金 2020年第 4季度报告
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基金法律文件规定一致。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1.2020年 12月 28日,经大成基金管理有限公司 2020年第一次临时股东会审议通过,选举林
昌先生担任公司股东董事,翟斌先生不再担任公司股东董事。
2.2020年 12月 28日，经大成基金管理有限公司第七届董事会第八次会议审议通过，选举林
昌先生担任公司第七届董事会副董事长，同时，选举其担任第七届董事会合规与风险管理委员会
委员，第七届董事会审计委员会委员。翟斌先生不再担任公司第七届董事会副董事长、第七届董
事会合规与风险管理委员会委员、第七届董事会审计委员会委员。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件；
2、《大成债券投资基金基金合同》；
3、《大成债券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。

大成基金管理有限公司
2021年 1月 22日