基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2014年8月28日§1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
自2014年6月10日博时裕祥分级债券型证券投资基金之裕祥B(150043)终止上市之日起,原博时裕祥分级债券型证券投资基金名称变更为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)。原博时裕祥分级债券型证券投资基金本报告期自2014年4月1日至2014年6月9日止,博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)本报告期自2014年6月10日至2014年6月30日止。
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
基金简称
博时稳健回报债券(LOF)
基金主代码
160513
基金运作方式
契约型上市开放式
基金合同生效日
2011年6月10日
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,134,332,087.35份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
下属分级基金的基金简称
博时稳健回报债券(LOF)A
博时稳健回报债券(LOF)C
下属两级基金的场内简称
稳健债A
稳健债C
下属分级基金的交易代码
160513
160514
报告期末下属分级基金的份额总额
799,624,776.92份
334,707,310.43份
转型前基金名称:博时裕祥分级债券型证券投资基金
基金简称
博时裕祥分级债券
场内简称
博时裕祥
基金主代码
160513
基金运作方式
契约型基金。本基金《基金合同》生效后,在最初的3年内裕祥A每6个月开放一次申购、赎回业务,裕祥B封闭运作。3年届满后,本基金转换为上市开放式基金(LOF)。
基金合同生效日
2011年6月10日
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,134,332,087.35份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2011年9月2日
下属两级基金的基金简称
博时裕祥分级债券A
博时裕祥分级债券封闭B
下属两级基金的场内简称
裕祥A
裕祥B
下属两级基金的交易代码
160514
150043
报告期末下属两级基金的份额总额
334,707,310.43份
799,624,776.92份
2.2基金产品说明
基金名称:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
投资目标
在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断,把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场的状况,主要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、债券申购,提高组合预期收益水平。
业绩比较基准
中证全债指数收益率
风险收益特征
从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
转型前基金名称:博时裕祥分级债券型证券投资基金
投资目标
在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断,把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场的状况,主要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、债券申购,提高组合预期收益水平。
业绩比较基准
中证全债指数收益率
风险收益特征
从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
博时基金管理有限公司
招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
孙麒清
张燕
联系电话
0755-83169999
0755-83199084
电子邮箱
service@bosera.com
yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
95105568
95555
传真
0755-83195140
0755-83195201
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.bosera.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人处
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1基金名称:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
3.1.1主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1.1 期间数据和指标
报告期(2014年6月10日至2014年6月30日)
博时稳健回报债券(LOF)A
博时稳健回报债券(LOF)C
本期已实现收益
-1,218,407.21
-535,229.40
本期利润
3,948,728.49
1,441,661.06
加权平均基金份额本期利润
0.0049
0.0043
本期基金份额净值增长率
0.45%
0.39%
3.1.1.2 期末数据和指标
报告期末(2014年6月30日)
博时稳健回报债券(LOF)A
博时稳健回报债券(LOF)C
期末可供分配基金份额利润
0.0976
0.1639
期末基金资产净值
898,009,593.19
343,519,494.74
期末基金份额净值
1.123
1.026
注:根据《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》和《博时裕祥分级债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定,自2014年6月10日博时裕祥分级债券型证券投资基金之裕祥B(150043)终止上市之日起,原博时裕祥分级债券型证券投资基金转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.1.2基金净值表现
3.1.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1. 博时稳健回报债券(LOF)A:
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.45%
0.17%
0.37%
0.02%
0.08%
0.15%
自基金转型起至今
0.45%
0.17%
0.37%
0.02%
0.08%
0.15%
2. 博时稳健回报债券(LOF)C:
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.39%
0.16%
0.37%
0.02%
0.02%
0.14%
自基金转型起至今
0.39%
0.16%
0.37%
0.02%
0.02%
0.14%
注:本基金的业绩比较基准为中证全债指数收益率。
3.1.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1、博时稳健回报债券(LOF)A
2、博时稳健回报债券(LOF)C
3.2转型前基金名称:博时裕祥分级债券型证券投资基金
3.2.1主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.2.1.1期间数据和指标
报告期(2014年1月1日至2014年6月9日)
本期已实现收益
-33,602,803.24
本期利润
15,486,352.63
加权平均基金份额本期利润
0.0091
本期基金份额净值增长率
3.02%
3.2.1.2期末数据和指标
报告期末(2014年6月9日)
期末可供分配基金份额利润
0.1187
期末基金资产净值
1,236,138,698.38
期末基金份额净值
1.090
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
根据《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》和《博时裕祥分级债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定,2014年6月9日为裕祥A份额的开放赎回日,本报告3.2.1部分为对裕祥A赎回份额确认后数据。本基金2014年6月9日基金份额净值为1.067元,裕祥A的基金份额净值为1.022元,裕祥B的基金份额净值为1.118元,本报告期基金份额净值增长率0.85%,基金份额累计净值增长率15.00%;对裕祥A赎回份额确认后,本基金份额净值为1.090元,本报告期基金份额净值增长率3.02%,基金份额累计净值增长率17.47%。
3.2.2基金净值表现
3.2.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
(2014/5/10-2014/6/9)
0.85%
0.10%
1.09%
0.06%
-0.24%
0.04%
过去三个月
(2014/3/10-2014/6/9)
1.33%
0.11%
2.80%
0.06%
-1.47%
0.05%
过去六个月
(2013/12/10-2014/6/9)
0.39%
0.14%
5.14%
0.07%
-4.75%
0.07%
过去一年
(2013/6/10-2014/6/9)
-1.95%
0.14%
1.46%
0.11%
-3.41%
0.03%
过去三年
(2011/6/10-2014/6/9)
15.00%
0.46%
12.33%
0.10%
2.67%
0.36%
自基金合同生效起至今
(2011/6/10-2014/6/9)
15.00%
0.46%
12.33%
0.10%
2.67%
0.36%
3.2.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金合同于2011年6月10日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十四条(二)投资范围、(七)投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。本基金于2014年6月10日转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2014年6月30日,博时基金公司共管理四十七只开放式基金,并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,公募基金资产规模逾1041亿元人民币,累计分红超过628亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计,标准股票型基金中,截至6月30日,博时医疗保健股票基金、博时卓越品牌股票基金今年以来净值增长率在355只标准型股票基金中排名前1/4,博时主题行业股票基金今年以来净值增长率在355只标准型股票基金中排名前1/3。标准指数股票型基金中,博时沪深300指数、博时上证超大盘ETF、博时深证基本面200ETF三只基金今年以来净值增长率在150只同类基金中排名前1/2。混合基金方面,今年以来博时裕益收益率在35只灵活配置型同类基金中排名前1/2,博时平衡配置在16只股债平衡型同类基金中排名前1/2。
固定收益方面,博时信用债纯债今年以来收益率在101只长期标准债券型基金中排名前1/4,博时安丰18个月定期开放基金排名前1/3,博时安盈债券基金(A类)在6只中短期标准债券型基金中排名前1/2。
海外投资方面业绩方面,截至6月30日,博时亚洲票息收益债券基金在同类可比7只QDII债券基金中排名第1,博时大中华亚太精选今年以来收益率在9只QDII亚太股票型基金中排名第2,博时抗通胀在8只QDII商品基金中排名第2。
2、客户服务
2014年上半年,博时基金共举办各类渠道培训活动284场,参加人数7355人。
3、其他大事件
2014年1月9日,金融界网站在北京举办“第二届领航中国2013金融行业年度颁奖典礼”,博时基金荣获“2013金融界领航中国年度评选基金公司最佳品牌奖”。
2014年1月11日,在和讯网主办的2013年第十一届财经风云榜基金行业评选中,博时基金荣获“2013年度基金业最佳投资者关系奖”。
2014年6月16日,大智慧在上海举办“智慧财经巅峰榜”,博时基金荣获“十佳基金公司”奖项,基金经理张溪冈荣获智慧财经巅峰榜“最佳基金经理”奖项。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
过钧
基金经理-固定收益总部公募基金组投资总监
2014-1-8
-
15
1995年起先后在上海工艺品进出口公司、德国德累斯顿银行上海分行、美国Lowes食品有限公司、美国通用电气公司、华夏基金固定收益部工作。2005年加入博时基金管理有限公司,历任基金经理、博时稳定价值债券投资基金的基金经理、固定收益部副总经理、博时转债增强债券型证券投资基金、博时亚洲票息收益债券型证券投资基金、博时裕祥分级债券型证券投资基金的基金经理。现任固定收益总部公募基金组投资总监兼博时信用债券投资基金、博时双债增强债券型证券投资基金、博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)的基金经理。
陈芳菲
基金经理
2011-6-10
2014-1-8
6.5
2006年从上海财经大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司,历任债券分析员、特定资产投资经理、博时裕祥分级债券基金经理、固定收益总部专户组投资副总监兼社保组合投资经理、投资经理。
注:上述人员的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,证券从业年限计算的起始时间按照从事证券行业开始时间计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现投资监控指标不符合基金合同约定的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金基金净值在上半年经历了先下后上的走势。纵观上半年操作,本基金基于对宏观市场将在二季度见底回升的预期,在大类资产配置上,增加了转债品种的持仓,同时因为封闭期结束应付赎回的需要,大幅减持纯债品种,尤其是低等级品种,降低组合杠杆。尽管上半年管理层“宽货币,稳信贷”政策力度超出我们预期,纯债市场收益率也出现了较大幅度下行,但我们坚持认为随着中国信用债市场第一单违约的出现,中国低等级信用债将经历一个较长的低迷时期,未来可能会有更多的违约案例发生,投资者的投资行为也将会因此改变。同时,部分转债品种会受益于(1)更为低廉的估值、(2)分享企业成长以及(3)股债市场投资者集体忽视,因此会有比纯债市场更安全的投资价值。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2014年6月30日,本基金A类基金份额净值为1.123元,份额累计净值为1.123元;C类基金份额净值为1.026元,份额累计净值为1.026元。报告期内,本基金由博时裕祥分级债券型证券投资基金转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)。转型前,自2014年1月1日至2014年6月9日,对2014年6月9日裕祥A赎回份额确认后,博时裕祥分级债券型证券投资基金净值增长率为3.02%,同期业绩基准增长率5.29%;转型后,自2014年6月10日至报告期末,本基金A类基金份额净值增长率为0.45%,C类基金份额净值增长率为0.39%,同期业绩基准增长率0.37%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
纵观下半年,我们对管理层提升经济的能力和中国基本面的韧性抱有信心,随着今年两限管理效果的逐步显现,经济有望在下半年企稳回升。让我们重温去年下半年-经济的确如我们判断好于上半年,但钱荒打乱了资本市场的估值体系,出现了股债双杀的走势。而今年这种钱荒的可能性将大为降低,尽管全面降准降息的概率不大,但资金面有望维持稳定有利于资本市场。从债市来看,全面宽松预期可能落空以及信用利差处于低位,短期内可能有波折,但绝对回报依然可期;相对而言,我们认为利率产品走势可能会好于信用产品。经济的走强会给转债市场带来正面效应,下半年转债市场有望走出近年来比较好的行情。我们维持对部分现金流强劲、股息率高企、能在高利率环境下获益的企业发行的证券(股票、债券、转债)良好表现的预期。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定,确保基金资产估值的公平、合理,有效维护投资人的利益,设立了博时基金管理有限公司估值委员会(以下简称“估值委员会”),制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总经理、督察长、投资总监、研究部负责人、风险管理部负责人、运作部负责人等成员组成,基金经理原则上不参与估值委员会的工作,其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员均具有5年以上专业工作经历,具备良好的专业经验和专业胜任能力,具有绝对的独立性。估值委员会的职责主要包括有:保证基金估值的公平、合理;制订健全、有效的估值政策和程序;确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性;定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管银行有责任要求基金管理公司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金报告期内未进行利润分配。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明,在本报告期内,基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1基金名称:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
6.1.1资产负债表
会计主体:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
报告截止日:2014年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2014年6月30日
资 产:
银行存款
3,099,867.50
结算备付金
16,324,251.16
存出保证金
379,518.63
交易性金融资产
1,026,085,738.79
其中:股票投资
-
基金投资
-
债券投资
1,026,085,738.79
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产
-
买入返售金融资产
183,000,000.00
应收证券清算款
7,637,404.03
应收利息
10,642,350.99
应收股利
-
应收申购款
-
递延所得税资产
-
其他资产
30,247.18
资产总计
1,247,199,378.28
负债和所有者权益
本期末
2014年6月30日
负 债:
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
-
应付赎回款
-
应付管理人报酬
928,157.74
应付托管费
232,039.45
应付销售服务费
148,817.70
应付交易费用
-202,042.05
应交税费
4,364,963.23
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债
198,354.28
负债合计
5,670,290.35
所有者权益:
实收基金
1,075,694,896.38
未分配利润
165,834,191.55
所有者权益合计
1,241,529,087.93
负债和所有者权益总计
1,241,529,087.93
注:1.报告截止日2014年6月30日,基金份额总额1,134,332,087.35份。其中A类基金份额净值1.123元,基金份额总额799,624,776.92份;C类基金份额净值1.026元,基金份额总额334,707,310.43份。
2.本财务报表的实际编制期间为2014年6月10至2014年6月30日。
6.1.2利润表
会计主体:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
本报告期:2014年6月10日至2014年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2014年6月10日至2014年6月30日
一、收入
6,482,905.55
1.利息收入
4,030,470.28
其中:存款利息收入
134,630.10
债券利息收入
3,814,437.95
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
81,402.23
其他利息收入
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-4,691,590.89
其中:股票投资收益
-
基金投资收益
-
债券投资收益
-4,691,590.89
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益
-
股利收益
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
7,144,026.16
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
-
减:二、费用
1,092,516.00
1.管理人报酬
570,140.38
2.托管费
142,535.10
3.销售服务费
69,021.98
4.交易费用
2,675.00
5.利息支出
281,628.04
其中:卖出回购金融资产支出
281,628.04
6.其他费用
26,515.50
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
5,390,389.55
减:所得税费用
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
5,390,389.55
6.1.3所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)
本报告期:2014年6月10日至2014年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2014年6月10日至2014年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,075,694,896.38
160,443,802.00
1,236,138,698.38
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
5,390,389.55
5,390,389.55
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,075,694,896.38
165,834,191.55
1,241,529,087.93
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1.1至6.1.4财务报表由下列负责人签署:
基金管理人负责人:吴姚东 主管会计工作负责人:王德英 会计机构负责人:成江
6.1.4报表附注
6.1.4.1重要会计政策和会计估计
6.1.4.1.1会计