基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2016年08月26日
德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金2016年半年度
报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年08月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年01月01日起至2016年06月30日止。
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1.2 目录
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ................................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 17
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 18
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 40
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 40
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 41
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 41
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 41
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 41
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 42
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 42
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 42
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 42
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 42
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 42
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 43
8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 45
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ........................................ 45
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 45
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 46
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 46
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 46
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10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 46
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 46
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 46
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 46
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................... 46
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 48
§11 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 51
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 51
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 51
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 51
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
基金简称 德邦德信
基金主代码 167701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年04月25日
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 38,381,170.09
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013-06-03
下属分级基金的基金简称 德信A 德信B 德邦德信
下属分级基金的交易代码 150133 150134 167701
报告期末下属分级基金的份
额总额
6,344,775.00 2,719,190.00 29,317,205.09
注:深圳证券交易所上市交易的基金份额为德信A,基金代码:150133;德信B,基金代码:150134。
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金,通过数量化的风
险管理手段优选指数成分券、备选成分券及样本外债
券,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的
总回报,追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合,
并根据标的指数成分券及其权重的变动而进行相应的
调整。在正常市场情况下,力争本基金的净值增长率
与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超
过0.3%,年跟踪误差不超过5%。如因指数编制规则或
其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应
采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利
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率(税后)×10%
风险收益特征
从整体运作来看,基金的预期收益和预期风险高于货
币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
从两类份额看,德信A份额持有人的年化约定收益率
为一年期定期存款利率+1.20%,表现出预期风险较
低、预期收益相对稳定的特点。德信B份额获得剩余
收益,带有适当的杠杆效应,表现出预期风险较高,
预期收益相对较高的特点。
下属分级基金的风险收益特
征
德信A:德信A
份额持有人的
年化约定收益
率为一年期定
期存款利率
+1.20%,表现
出预期风险较
低、预期收益相
对稳定的特点。
德信B:获得剩
余收益,带有适
当的杠杆效应,
表现出预期风
险较高,预期收
益相对较高的
特点。
德邦德信:从整体
运作来看,基金的
预期收益和预期风
险高于货币市场基
金,低于混合型基
金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 德邦基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披露负责
人
姓名 李定荣 汤嵩彦
联系电话 021-26010999 95559
电子邮箱 service@dbfund.com.cn tangsy@bankcomm.com
客户服务电话 400-821-7788 95559
传真 021-26010808 021-62701216
注册地址
上海市虹口区吴淞路218
号宝矿国际大厦35层
上海市浦东新区银城中路
188号
办公地址
上海市虹口区吴淞路218
号宝矿国际大厦35层
上海市浦东新区银城中路
188号
邮政编码 200080 200120
法定代表人 姚文平 牛锡明
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.dbfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016年01月01日-2016年06月30日)
本期已实现收益 1,977,860.53
本期利润 997,105.67
加权平均基金份额本期利润 0.0102
本期基金加权平均净值利润
率
0.95%
本期基金份额净值增长率 3.95%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016年06月30日)
期末可供分配利润 4,722,118.42
期末可供分配基金份额利润 0.1230
期末基金资产净值 42,379,424.06
期末基金份额净值 1.1040
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016年06月30日)
基金份额累计净值增长率 21.61%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期
末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.73% 0.06% 0.62% 0.02% 0.11% 0.04%
过去三个月 2.51% 0.18% 0.72% 0.03% 1.79% 0.15%
过去六个月 3.95% 0.14% 2.54% 0.04% 1.41% 0.10%
过去一年 8.34% 0.11% 5.52% 0.05% 2.82% 0.06%
自基金合同生效日起
至今(2013年04月25
日-2016年06月30日)
21.61% 0.13% 19.99% 0.08% 1.62% 0.05%
注:本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
德邦德信 业绩比较基准
2013-04-25 2013-10-14 2014-03-26 2014-09-03 2015-02-16 2015-07-31 2016-01-14 2016-06-30
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6
2
0%
-2%
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注:本基金基金合同生效日为2013年4月25日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满
一年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日
期为2013年4月25日至2016年6月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会(证监许可[2012]249号)批准,于2012年3月
27日正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜
产进出口集团有限公司,注册资本为2亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下
为己任,秉持长期的价值投资理念,坚守严谨的风险控制底线,致力于增加客户财富,
为客户提供卓越的理财服务。
截止2016年6月30日,本基金管理人共管理15只公募基金:德邦优化灵活配置混合
型证券投资基金、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金、德邦德利货币市
场基金、德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资
基金、德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投
资基金、德邦新添利灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券
投资基金、德邦纯债18个月定期开放债券型证券投资基金、德邦增利货币市场基金、德
邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定
期开放债券型证券投资基金、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈利
本基金
的基金
经理、德
邦德利
货币市
场基金
的基金
经理、德
邦纯债
2015年07月
06日
- 4
硕士,曾就职于德邦证券
股份有限公司投资研究部
担任助理研究员。2011年
11月起在德邦管理有限公
司投资研究部研究员,
2015年6月起任本公司投
资年研究部基金经理助
理,2015年7月起任本基金
的基金经理、德邦德利货
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18个月
定期开
放债券
型证券
投资基
金的基
金经理、
德邦如
意货币
市场基
金的基
金经理、
德邦纯
债9个月
定期开
放债券
型证券
投资基
金的基
金经理。
币市场基金的基金经理、
德邦纯债18个月定期开放
债券型证券投资基金的基
金经理、德邦如意货币市
场基金的基金经理、德邦
纯债9个月定期开放债券
型证券投资基金的基金经
理。
张铮烁
本基金
的基金
经理、德
邦德利
货币市
场基金
的基金
经理、德
邦如意
货币市
场基金
的基金
经理。
2016年01月
08日
- 9
硕士,2007年7月至2010
年7月在中诚信国际信用
评级有限责任公司评级部
担任分析师、项目经理,
2010年8月至2015年5月在
安邦资产管理有限责任公
司固定收益部担任投资经
理。2015年11月加入德邦
基金管理有限公司担任基
金经理助理,现任本基金
的基金经理、德邦德利货
币市场基金的基金经理、
德邦如意货币市场基金的
基金经理。
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注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即
任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众
为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,
为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额
持有人利益的行为,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把
关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况,且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的
异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年上半年,债券市场震荡下行。春节前后受资金面及经济数据好转的影响,收
益率上行,后经济数据不及预期,收益率再度下探。4月中旬,受债券市场信用事件连
续突发以及金融业营改增即将落地不确定性的影响,债券市场出现了一波踩踏下跌行
情,信用利差急速扩大,尤以中高收益债券更为显著。5月信用事件逐渐缓和,营改增
第一次补丁,市场收益率趋于稳定并进一步寻找市场方向。6月美国加息落空,并迎来
英国公投脱欧黑天鹅,半年末资金面超预期宽松以及营改增第二次补丁,引导了市场收
益率一波可观的下行,尤以利率债和高等级信用债下行显著。
本基金采取跟踪中证1-7年中高收益企债指数的策略,同时积极把握市场波动震荡
机会通过控制杠杆水平进行波段操作。报告期内,本基金注重规避信用风险,力争通过
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各种策略跟踪指数,获取了较为稳健的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为3.95%,同期业绩比较基准增长率为2.54%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从经济基本面来讲,本基金预计未来半年国内经济增长呈现底部震荡态势。一方面,
地产、基建投资有一定惯性,经济增速不会马上大幅下滑,但民间投资增速下降,经济
内生增长乏力,预计下半年国内经济依旧面临下行风险,未来经济动能依旧较弱,大背
景有利于债券。从通货膨胀来讲,由于蔬菜及猪肉的周期性较强,产量恢复很快,本基
金预计下半年国内CPI仍较为稳定。目前主要发达经济体的通胀水平都处于历史低位。
欧洲、日本流动性陷阱,仍受通缩困扰,美国核心通胀有上升趋势,但并不明朗。外围
经济不确定性增加。美国加息预期减弱,英国退欧加剧欧洲地缘不确定性,全球避险情
绪波动,有加剧趋势。从政策面来讲,监管机构去通道去资金池政策明显,债券市场仍
面临一定的监管政策调整带来的不确定性。
综合上述,目前经济基本面趋弱、货币政策稳健,在央行对资本面呵护的宏观环境
和政策下,债券资产仍处于上升的趋势之中,预计下半年市场受基本面波动及外围不确
定性影响,债券市场仍有波动震荡的可能。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制
度》、《德邦基金估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估
值流程。公司估值委员会成员包括总经理、分管投资副总或投资总监、督察长、基金经
理、产品开发部、研究发展部、运作保障部负责人、基金会计及监察稽核部等相关专业
人士组成。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基
金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。在发生了影响
估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投资策略和新品种时,
估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性,并在不适用的情况下,及时召开估值
委员会修订相关估值方法,以确保其持续适用。涉及估值政策的变更均须经估值委员会
决议批准后执行。
在每个估值日,本基金管理人