0.0294% 基金管理人：信达澳银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2015年8月26日
重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
自 2015 年5月7日信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金之信达利B 份额终止上市起，原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金名称变更为信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）。原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金本报告期自 2015年1月1日至 2015年5月6日止，信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）本报告期自 2015年5月7日至2015年6月30日止。
基金简介
基金基本情况
原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
基金简称
信达澳银稳定增利分级债券
场内简称
信达增利
基金主代码
166105
交易代码
166105
基金运作方式
契约型。本基金基金合同生效之日起3年内，信达利A自基金合同生效之日起每满6个月开放一次，信达利B封闭运作并上市交易；本基金基金合同生效后3年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日
2012年5月7日
基金管理人
信达澳银基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
108,407,025.04份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2012-7-16
下属分级基金的基金简称
信达澳银稳定增利债券A
信达澳银稳定增利债券B
下属分级基金的场内简称
信达利A
信达利B
下属分级基金的交易代码
166106
150082
报告期末下属分级基金的份额总额
17,166,529.59份
91,240,495.45份
信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）
基金简称
信达澳银稳定增利债券(LOF)
场内简称
信达增利
基金主代码
166105
交易代码
166105
基金运作方式
上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日
2015年5月7日
基金管理人
信达澳银基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
50,940,733.92份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2015-6-4
基金产品说明
原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
投资目标
在严格控制风险的前提下，主要通过深入分析固定收益类金融工具的公允价值并进行投资，追求基金资产的长期稳定收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法，对债券的公允价值进行深入分析，精选价值被低估的债券，在动态调整组合久期和债券品种配置的基础上，有效构建投资组合，优化组合收益。
业绩比较基准
中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
下属分级基金的风险收益特征
本基金基金合同生效之日起3年内，信达利A为低风险、收益相对稳定的基金份额。
本基金基金合同生效之日起3年内，信达利B为较高风险、较高收益的基金份额。
信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）
投资目标
在严格控制风险的前提下，主要通过深入分析固定收益类金融工具的公允价值并进行投资，追求基金资产的长期稳定收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法，对债券的公允价值进行深入分析，精选价值被低估的债券，在动态调整组合久期和债券品种配置的基础上，有效构建投资组合，优化组合收益。
业绩比较基准
中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
信达澳银基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黄晖
田青
联系电话
0755-83172666
010-67595096
电子邮箱
disclosure@fscinda.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-118
010-67595096
传真
0755-83196151
010-66275853
法定代表人
于建伟
王洪章
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.fscinda.com
基金年度报告备置地点
广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦24层
其他相关资料
项目
名称
办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任公司
北京市西城区太平桥大街17号
主要财务指标、基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2015年1月1日-2015年6月30日）
原信达澳银稳定增利分级债券（ 2015年1月1日－2015年5月6日 ）
信达澳银稳定增利债券(LOF)（ 2015年5月7日－ 2015年6月30日 ）
本期已实现收益
-738,134.01
1,937,590.87
本期利润
-1,081,596.45
1,862,998.39
加权平均基金份额本期利润
-0.0100
0.024
本期基金份额净值增长率
-0.88%
-0.30%
3.1.2 期末数据和指标
原信达澳银稳定增利分级债券报告期末( 2015年5月6日 )
信达澳银稳定增利债券(LOF) 报告期末( 2015年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0035
0.0246
期末基金资产净值
118,591,447.78
50,800,621.58
期末基金份额净值
1.094
0.997
注：1.上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
3.2.1.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月（2015.4.7-2015.5.6）
1.51%
0.31%
1.03%
0.17%
0.48%
0.14%
过去三个月
（2015.2.7-2015.5.6）
3.71%
0.45%
0.32%
0.15%
3.39%
0.30%
过去六个月
（2014.11.7-2015.5.6）
9.84%
0.88%
2.16%
0.18%
7.68%
0.70%
过去一年
（2014.5.7-2015.5.6）
15.95%
0.62%
9.03%
0.16%
6.92%
0.46%
过去三年
（2012.5.7-2015.5.6）
14.62%
0.44%
13.06%
0.12%
1.56%
0.32%
自基金合同生效起至转型前一日（2012.5.7-2015.5.6）
14.62%
0.44%
13.06%
0.12%
1.56%
0.32%
注：本基金的业绩比较基准：中国债券总指数。
中国债券总指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制的中国全市场债券指数，拥有独立的数据源和自主的编制方法，该指数同时覆盖了国内交易所和银行间两个债券市场，能够反映债券市场总体走势，具有较强的代表性、公正性与权威性，可以较好地衡量固定收益类投资的业绩。指数的详细编制规则敬请参见中央国债登记结算有限责任公司网站：
http://www.chinabond.com.cn
3.2.1.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
转型前份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年5月7日至2015年5月6日）
注：1、本基金基金合同于2012年5月7日生效。
2、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）
3.2.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
-4.68%
1.45%
0.30%
0.08%
-4.98%
1.37%
自转型日起至本报告期末（2015.5.7-2015.6.30）
-0.30%
1.15%
0.79%
0.10%
-1.09%
1.05%
注：本基金的业绩比较基准：中国债券总指数。
中国债券总指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制的中国全市场债券指数，拥有独立的数据源和自主的编制方法，该指数同时覆盖了国内交易所和银行间两个债券市场，能够反映债券市场总体走势，具有较强的代表性、公正性与权威性，可以较好地衡量固定收益类投资的业绩。指数的详细编制规则敬请参见中央国债登记结算有限责任公司网站：
http://www.chinabond.com.cn
3.2.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）
自转型以来份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年5月7日至2014年6月30日）
注：1、信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）于2015年5月15日开放日常申购、赎回、转换业务,并于2015年6月4日开始在深圳证券交易所上市交易。
2、本基金转型日期为2015年5月7日，截止报告期末，本基金转型未满一年。
3、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
其他指标
原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
序号
其他指标
报告期末(2015年5月6日)
1
期末信达利A与信达利B基金份额配比
0.18814595:1
2
信达利A累计折算份额
9,613,185.23份
3
期末信达利A份额参考净值
1.000元
4
期末信达利A份额累计参考净值
1.126元
5
期末信达利B份额参考净值
1.112元
6
期末信达利B份额累计参考净值
1.112元
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人信达澳银基金管理有限公司（以下简称“公司”）成立于2006年6月5日，由中国信达资产管理股份有限公司（原中国信达资产管理公司）和澳洲联邦银行全资附属公司康联首域集团有限公司共同发起，是经中国证监会批准设立的国内首家由国有资产管理公司控股的基金管理公司，也是澳洲在中国合资设立第一家基金管理公司。2015年5月22日，信达证券股份有限公司受让中国信达资产管理股份有限公司持有的股权，与康联首域共同持有公司股份。公司注册资本1亿元人民币，总部设在深圳，在北京设有分公司。公司中方股东信达证券股份有限公司出资比例为54％，外方股东康联首域集团有限公司出资比例为46％。
公司建立了健全的法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》的规定设立了股东会、董事会和执行监事。董事会层面设立风险控制委员会和薪酬考核委员会两个专门委员会，并建立了独立董事制度。公司实行董事会领导下的总经理负责制,由总经理负责公司的日常运作,并由各委员会包括经营管理委员会、投资审议委员会、风险管理委员会、产品审议委员会、IT治理委员会协助其议事决策。
公司建立了完善的组织架构，设立了公募投资总部、专户理财部、市场销售总部、产品创新部、运营管理总部、行政人事部、财务会计部、监察稽核部等部门，各部门分工协作，职责明确。
截至2015年6月30日，公司共管理十一只基金，包括信达澳银领先增长股票型证券投资基金、信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金、信达澳银稳定价值债券型证券投资基金、信达澳银中小盘股票型证券投资基金、信达澳银红利回报股票型证券投资基金、信达澳银产业升级股票型证券投资基金、信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）、信达澳银消费优选股票型证券投资基金、信达澳银信用债债券型证券投资基金、信达澳银慧管家货币市场基金、信达澳银转型创新股票型证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
孔学峰
本基金的基金经理，稳定价值债券基金、信用债债券基金和慧管家货币市场基金基金经理，固定收益总监
2012-5-7
-
11年
中央财经大学金融学硕士。历任金元证券股份有限公司研究员、固定收益总部副总经理；2011年8月加入信达澳银基金公司，历任投资研究部下固定收益部总经理、固定收益副总监、固定收益总监、信达澳银稳定价值债券基金基金经理（2011年9月29日起至今）、信达澳银稳定增利债券基金（LOF）基金经理（2012年5月7日起至今）、信达澳银信用债债券基金基金经理（2013年5月14日起至今）、信达澳银慧管家货币市场基金基金经理（2014年6月26日起至今）。
注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本基金管理人所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，央行总体政策基调是宽松的，实施了降息和降准等明确的调控手段，但实际上并没有明显改善银行间市场的货币资金利率。地方政府债务到期置换事件，成了压垮市场的最后一根稻草。债券长端收益率先下后上，配置需求疲弱，交易力量主导了市场的走势。相反，权益类市场异常火爆，在此期间，本基金参与了可转债的投资。
二季度，央行继续降息和降准，但期间由于新股发行以及债务置换等因素的影响，实际利率仍有较大波动。对于收益率曲线而言，短端下行明显、波动也很大，长端略有上升，市场的情绪比较疲态。在期间内，股票市场经历了过山车行情，转债市场也受到了重创，本基金也因此受到了较大负面影响。
报告期内基金的业绩表现
截至转型前一日（2015年5月6日），原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金份额净值为1.094元，份额累计净值为1.146元，自本报告期初至转型前一日（2015.1.1-2015.5.6）份额净值增长率为-0.88%，同期业绩比较基准收益率为1.79%；
截至本报告期末（2015年6月30日），信达澳银稳定增利债券型证券投资基金（LOF）份额净值为0.997元，份额累计净值为1.146元，自转型日起至本报告期末（2015.5.7-2015.6.30）份额净值增长率为-0.30%，同期业绩比较基准收益率为0.79%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从一些微观的数据看，中国经济逐步企稳的概率在加大。房地产销售及价格的好转，也有助于推动房地产投资回升。同时，预计政府主导的基建投资在下半年会有较大的起色。物价指数有所走稳，显示底部区域形成，猪肉价格的强势反弹，使得未来CPI上行的压力会逐渐加大。债券市场的主要矛盾在于，对于经济企稳和债务置换的预期比较强烈，同时整体的收益率已经显著低于历史中值，上行的压力犹存。
股市正在经历如2013年债市一样的去杠杆过程，而且这一轮的调整更快更猛烈。事实上，货币政策宽松、强改革，这些基本条件依然还在，可能表明在调整完成之后市场应该会重拾向上的信心，我们会积极挖掘转债的投资机会。
基于上述判断，本基金将保持匹配的组合久期，在保证流动性的前提下，积极挖掘潜在的投资机会，提高组合收益，不辜负基金持有人的托付。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1有关参与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
本基金管理人设立了专项的估值小组，主要职责是决策制定估值政策和估值程序。小组成员具有估值核算、投资研究、风险管理等方面的专业经验。本小组设立基金估值小组负责人一名，由分管基金运营的副总经理担任；基金估值小组成员若干名，由公募投资总部、专户理财部、基金运营部及监察稽核部指定专人并经经营管理委员会审议通过后担任，其中基金运营部负责组织小组工作的开展。
4.6.2基金经理参与或决定估值的程度
基金经理对基金的估值原则和估值程序可以提出建议，但不参与最终决策和日常估值工作。估值政策和程序、估值调整等与基金估值有关的业务，由基金估值小组采用集体决策方式决定。
4.6.3参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。
4.6.4已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人未签订任何有关本基金估值业务的定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金基金合同》关于收益分配的规定，本基金基金合同生效之日起3年内，本基金不进行收益分配；本基金基金合同生效3年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）后，本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的20%。
本基金本报告期内未进行利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告（未经审计）
原信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
6.1.1资产负债表
会计主体：信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
报告截止日：2015年5月6日（转型前一日）
单位：人民币元
资产
附注号
本期末
2015年5月6日
（转型前一日）
上年度末
2014年12月31日
资产：
银行存款
6.4.7.1
29,223,552.53
11,380,952.39
结算备付金
465,610.21
1,307,895.02
存出保证金
47,982.87
10,955.96
交易性金融资产
6.4.7.2
97,331,981.38
96,138,291.28
其中：股票投资
11,311,767.18
69,790.00
基金投资
-
-
债券投资
86,020,214.20
96,068,501.28
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
-
18,000,000.00
应收证券清算款
-
-
应收利息
6.4.7.5
1,413,736.39
3,825,966.04
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
128,482,863.38
130,664,060.69
负债和所有者权益
附注号
本期末
2015年5月6日
（转型前一日）
上年度末
2014年12月31日
负债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
8,881,831.08
9,915,163.62
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
13,760.88
66,357.47
应付托管费
3,931.68
18,959.28
应付销售服务费
7,863.37
37,918.54
应付交易费用
6.4.7.7
9,668.55
28,721.71
应交税费
763,895.84
763,895.84
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
210,464.20
160,000.00
负债合计
9,891,415.60
10,991,016.46
所有者权益：
实收基金
6.4.7.9
106,481,545.86
106,481,545.86
未分配利润
6.4.7.10
12,109,901.92
13,191,498.37
所有者权益合计
118,591,447.78
119,673,044.23
负债和所有者权益总计
128,482,863.38
130,664,060.69
注：报告截止日2015年5月6日（转型前一日），基金份额净值1.094元，基金份额总额108,407,025.04份。其中信达澳银稳定增利分级债券A（“信达利A”）基金份额参考净值1.000元，基金份额总额17,166,529.59份；信达澳银稳定增利分级债券B（“信达利B”）基金份额参考净值1.112元，基金份额总额91,240,495.45份。
6.1.2利润表
会计主体：信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金
本报告期：2015年1月1日至2015年5月6日（转型前一日）
单位：人民币元
项目
附注号
本期
2015年1月1日至2015年5月6日
（转型前一日）
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年6月30日
一、收入
-128,718.07
7,747,374.65
1.利息收入
2,497,493.59
3,842,982.71
其中：存款利息收入
6.4.7.11
28,134.81
33,754.47
债券利息收入
2,459,413.91
3,779,198.60
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
9,944.87
30,029.64
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-2,282,749.22
-11,439,332.80
其中：股票投资收益
6.4.7.12
2,556,045.30
-21,250.00
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-4,838,794.52
-11,464,882.80
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益