基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行
报告送出日期:2008年10月23日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 基金天华
交易代码 184706
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 1999 年7 月12 日
报告期末基金份额总额 2,500,000,000.00 份
投资目标 本基金为成长型基金。所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下,谋求基金资产增值的最大化。
投资策略 以政策为先导,以科学严谨的行业、企业研究和市场分析为基础,选择未来一定时期内持续、高速成长的上市公司为主要投资目标,根据相对稳健的价值评估原则,采取适度集中的投资策略,详细计划,严格执行,追求基金资产长期稳定的增长,力求给基金持有者以超越市场的回报。
业绩比较基准 无
风险收益特征 无
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2008年0日) 7 月01 日-2008年09 月30
1.本期已实现收益 -168,473,262.89
2.本期利润 -377,113,148.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1508
4.期末基金资产净值 2,053,115,818.59
5.期末基金份额净值 0.8212
注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
1 基金净值表现
2 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -15.52% 2.03%
注: 《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。
1 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《天华证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
2 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合,因此未进行业绩比较。
3 异常交易行为的专项说明本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期 离任日期 证券从业年限 说明
许翔先生 本基金的基金经理、首席分析师 2005 年9 月10 日 - 11 年 西方会计学硕士。1981 年至2002 年曾先后在四川雅安化肥
厂、深圳粤宝电子公
司、招商银行、深圳
高新技术工业村、国
信证券公司等单位工
作;200 2年至20 04年,
在中融基金管理公司
任研究总监、投资总
监等职务。200 4年10
月进入银华基金管理
有限公司,自2005年4
月2日起任“银华-道
琼斯88精选证券投资
基金”基金经理。国
籍:中国
报告期内,投资者担心金融危机加深、全球经济陷入衰退,虽然各国不断推出救市方案,国际股市仍旧持续下跌;对于国内市场而言,尽管也陆续推出一些利好政策,不过,由于宏观数据和企业基本面数据低于预期,在外围市场走弱的情况下,我国A股市场也是大幅下跌。
3季度,由于经济减速、需求变弱,国际能源和原材料价格大幅回落,国内通胀压力基本消失,不过,我国主要贸易伙伴国经济低迷将进一步收缩我国外部需求。2008年,我国对美国出口增速大幅放缓,1-8月份仅增长10.6%。2009年净出口对我国经济增长的影响可能比2008年更加严重,将使得我国2009年产能过剩矛盾更加突出。出口增速下降和国内房地产市场的低迷也将影响国内的固定资产投资增速。
在宏观经济的下降周期中,估值总体是收缩的。如果没有进一步利好政策出台对冲诸多负面因素,市场下行的风险依旧较大。
尽管市场下行的风险依旧较大,不过,我们也要关注阶段性的机会,一方面,股市短时间内快速的下跌,往往意味着会有短期的底部和阶段性的反弹,这种反弹主要来自于政策刺激;另一方面,经过深幅的调整,应该说,部分行业和公司已经具备了投资价值,部分公司有被错杀的可能,我们要尽量在市场调整的过程中抓住机会。
从行业角度看,我们继续看好稀缺资源的价值和盈利确定性相对较好的防御性行业,如商业零售、医药、食品饮料等;看好政府积极财政政策的受益行业,如建筑工程;资源价格改革的受益行业,尽管估值偏高,但基本面趋势基本见底,在整个市场向下的过程中,依旧具有获得相对收益的机会,如大石化和电力;房地产及相关产业,将继续在基本面和政策的博弈中波动。在弱势的市场格局下,并不是好公司股价就没问题,我们要相应的调整相对市场有高溢价公司的配置比例。
截至报告期末,本基金份额净值为0.8212元,本报告期份额净值增长率为-15.52%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,281,084,447.22 61.40
其中:股票 1,281,084,447.22 61.40
2 固定收益投资 690,435,667.60 33.09
其中:债券 690,435,667.60 33.09
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 109,713,778.64 5.26
6 其他资产 5,379,555.19 0.26
7 合计 2,086,613,448.65 100.00
注:由于四舍五入的原因,“占基金总资产的比例”分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注:由于四舍五入的原因,公允价值占基金资产净值比例分项之和与合计可能有尾差。
2 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
3 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。
7 投资组合报告附注
8 8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
9 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
10 其他资产构成
11 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。
12 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中流通受限情况。
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 151,237,771.31 7.37
C 制造业 596,354,912.82 29.05
C0 食品、饮料 120,266,162.29 5.86
C1 纺织、服装、皮毛 4,926,943.20 0.24
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 232,169,241.34 11.31
C5 电子 9,597,900.00 0.47
C6 金属、非金属 58,664,762.83 2.86
C7 机械、设备、仪表 26,540,661.92 1.29
C8 医药、生物制品 144,189,241.24 7.02
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应 73,289,692.97 3.57
业
E 建筑业 72,428,932.96 3.53
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 21,971,723.18 1.07
H 批发和零售贸易 105,896,864.36 5.16
I 金融、保险业 236,263,110.86 11.51
J 房地产业 18,696,412.13 0.91
K 社会服务业 957,000.00 0.05
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 3,988,026.63 0.19
合计 1,281,084,447.22 62.40
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600519 贵州茅台 799,973 105,508,438.97 5.14
2 601318 中国平安 2,297,740 76,445,809.80 3.72
3 000792 盐湖钾肥 1,062,983 71,804,501.65 3.50
4 600036 招商银行 4,013,961 70,725,992.82 3.44
5 601186 中国铁建 7,499,886 70,198,932.96 3.42
6 600583 海油工程 3,941,359 62,194,645.02 3.03
7 600030 中信证券 2,300,000 56,948,000.00 2.77
8 002024 苏宁电器 2,899,636 50,453,666.40 2.46
9 600276 恒瑞医药 1,245,019 43,725,067.28 2.13
10 000538 云南白药 1,199,903 36,693,033.74 1.79
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 570,963,667.60 27.81
2 央行票据 - 0.00
3 金融债券 119,472,000.00 5.82
其中:政策性金融债 119,472,000.00 5.82
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 690,435,667.60 33.63
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 009908 99 国债⑻ 2,700,000 270,081,000.00 13.15
2 010210 02 国债⑽ 2,346,490 232,865,667.60 11.34
3 070404 07 农发04 1,200,000 119,472,000.00 5.82
4 010203 02 国债⑶ 500,000 48,325,000.00 2.35
5 010110 21 国债⑽ 200,000 19,692,000.00 0.96
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 410,000.00
2 应收证券清算款 702,980.49
3 应收股利 -
4 应收利息 3,255,585.51
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 1,010,989.19
8 其他 -
9 合计 5,379,555.19
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 000792 盐湖钾肥 71,804,501.65 3.50 重大资产重组
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位:份
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 57,287,789.00
报告期期间买入总份额 -
报告期期间卖出总份额 -
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 57,287,789.00
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例(%) 2.29
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无
§8 备查文件目录
1 备查文件目录
2 《天华证券投资基金基金合同》
3 1.2《天华证券投资基金托管协议》
4 1.3银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
5 1.4本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
6 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
7 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。