2008 年12 月31 日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期: 二零零九年三月二十八日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董
事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司(以下简称:中国农业银行)根据本基金合同规定,于
2009 年3 月25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
本报告期自2008 年1 月1 日起至12 月31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录................................................................................................................ 1
1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 1
§2 基金简介............................................................................................................................ 4
2.1 基金基本情况.................................................................................................................................. 4
2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 4
2.3 基金管理人和基金托管人............................................................................................................... 4
2.4 信息披露方式.................................................................................................................................. 5
2.5 其他相关资料.................................................................................................................................. 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况.............................................................. 5
3.1 主要会计数据和财务指标............................................................................................................... 5
3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况........................................................................................................ 7
§4 管理人报告.......................................................................................................................... 7
4.1 基金管理人及基金经理情况........................................................................................................... 7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明................................................................... 8
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明............................................................................... 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明............................................................... 9
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望............................................................... 9
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况............................................................................. 10
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......................................................................... 10
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................................. 12
§5 托管人报告........................................................................................................................ 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................................. 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............. 13
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................. 13
§6 审计报告............................................................................................................................ 13
§7 年度财务报表.................................................................................................................... 14
7.1 资产负债表..................................................................................................................................... 14
7.2 利润表............................................................................................................................................ 15
7.3 所有者权益(基金净值)变动表................................................................................................. 17
7.4 报表附注........................................................................................................................................ 18
§8 投资组合报告.................................................................................................................. 38
8.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................. 38
8.2 期末按行业分类的股票投资组合................................................................................................. 38
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................................... 39
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动............................................................................................. 41
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................... 42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.................................. 42
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细...................... 43
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.................................. 43
8.9 投资组合报告附注......................................................................................................................... 43
§9 基金份额持有人信息........................................................................................................ 44
3
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................... 44
9.2 期末上市基金前十名持有人.......................................................................................................... 44
§10 重大事件揭示.................................................................................................................. 45
10.1 基金份额持有人大会决议........................................................................................................... 45
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动........................................... 45
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼............................................................... 45
10.4 基金投资策略的改变................................................................................................................... 45
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................... 45
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况....................................................... 45
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................... 45
10.8 其他重大事件............................................................................................................................... 48
§11 影响投资者决策的其他重要信息................................................................................ 49
§12 备查文件目录................................................................................................................ 49
12.1 备查文件目录............................................................................................................................... 49
12.2 存放地点...................................................................................................................................... 49
12.3 查阅方式...................................................................................................................................... 49
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称天华证券投资基金
基金简称基金天华
交易代码184706
基金运作方式契约型封闭式
基金合同生效日1999 年7 月12 日
报告期末基金份额总额2,500,000,000.00 份
基金合同存续期10 年(1999 年7 月12 日至2009 年7 月11 日)
基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所
上市日期2001 年8 月8 日
2.2 基金产品说明
投资目标本基金为成长型基金。所追求的投资目标是在尽可能
地分散和规避投资风险的前提下,谋求基金资产增值
的最大化。
投资策略以政策为先导,以科学严谨的行业、企业研究和市场
分析为基础,选择未来一定时期内持续、高速成长的
上市公司为主要投资目标,根据相对稳健的价值评估
原则,采取适度集中的投资策略,详细计划,严格执
行,追求基金资产长期稳定的增长,力求给基金持有
者以超越市场的回报。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人
名称银华基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司
姓名凌宇翔李芳菲
联系电话010-58163000 010-68424199 信息披露负责人
电子邮箱yhjj@yhfund.com.cn Lifangfei@abchina.com
客户服务电话(010)85186558
4006783333
95599
传真010-58163027 010-68424181
注册地址广东省深圳市深南大道
6008 号特区报业大厦19
层
北京市东城区建国门内大街
69 号
办公地址北京市东城区东长安街1 北京市西三环北路100 号金
5
号东方广场东方经贸城C2
办公楼15 层
玉大厦
邮政编码100738 100048
法定代表人彭越项俊波
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告备置地点基金管理人及基金托管人办公地址
2.5 其他相关资料
项目会计师事务所注册登记机构
名称安永华明会计师事务所中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司
办公地址北京市东城区东长安街1 号东
方广场东方经贸城安永大楼
(即东3 办公楼)16 层
深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标2008 年2007 年2006 年
本期已实现收益-652,539,127.50 2,447,885,629.36 1,885,338,589.79
本期利润-2,230,363,166.66 3,307,351,069.95 2,273,035,891.56
加权平均基金份额本期利润-0.8921 1.3229 0.9092
本期加权平均净值利润率-70.56% 60.47% 75.07%
本期基金份额净值增长率-45.30% 94.15% 107.45%
3.1.2 期末数据和指标2008 年2007 年2006 年
期末可供分配利润-609,503,101.92 2,582,581,376.18 1,384,695,746.82
期末可供分配基金份额利润-0.2438 1.0330 0.5539
期末基金资产净值1,890,496,898.08 6,445,860,064.74 4,388,508,994.79
期末基金份额净值0.7562 2.5783 1.7554
3.1.3 累计期末指标2008 年2007 年2006 年
基金份额累计净值增长率67.74% 206.65% 57.95%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
6
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月-7.92% 4.00% -- -- -- --
过去六个月-22.21% 3.09% -- -- -- --
过去一年-45.30% 3.13% -- -- -- --
过去三年120.30% 3.38% -- -- -- --
过去五年103.23% 2.95% -- -- -- --
自基金合同生
效起至今*
91.04% 2.56% -- -- -- --
注:1、《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。
*. 天华证券投资基金(以下简称“基金天华”)是按照《证券投资基金管理暂行办法》、原有投
资基金清理规范的有关要求和《关于四川国债投资基金清理规范实施方案的批复》(证监基
金字[2000]8 号),并经四川国债投资基金2000 年临时持有人大会决议通过,由原四川国
债投资基金清理规范后更名而成的契约型封闭式证券投资基金。自2001 年6 月11 日起,本
基金管理人银华基金管理有限公司开始本基金的投资运作。此净值增长率从2001 年6 月15
日本基金第一次公布净值开始计算。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
7
-35%
5%
45%
85%
125%
165%
205%
245%
2001-6-15
2001-8-24
2001-11-2
2002-1-4
2002-3-29
2002-5-31
2002-8-2
2002-10-11
2002-12-20
2003-2-28
2003-4-30
2003-7-11
2003-9-19
2003-11-28
2004-2-6
2004-4-9
2004-6-25
2004-8-27
2004-11-5
2005-1-14
2005-3-31
2005-6-10
2005-8-12
2005-10-28
2005-12-31
2006-3-17
2006-6-2
2006-8-11
2006-10-20
2006-12-29
2007-3-9
2007-4-27
2007-6-30
2007-9-7
2007-11-16
2008-1-11
2008-3-21
2008-5-9
2008-7-11
2008-9-19
2008-11-28
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配
合计
备 注
2008年9.300 2,325,000,000.00 - 2,325,000,000.00
2007年5.000 1,250,000,000.00 - 1,250,000,000.00
2006年- - - -
合计14.300 3,575,000,000.00 - 3,575,000,000.00
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日,是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)
设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为2亿元人民币,公司的股权结构为西南证券股份有限公
8
司(出资比例:29%)、第一创业证券有限责任公司(出资比例:29%)、东北证券股份有限公司(出
资比例:21%)及山西海鑫实业股份有限公司(出资比例:21%)。公司的主要业务是发起设立基金、
基金管理及中国证监会批准的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。
截止到2008年12月31日,本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金--基金天华和十只开放
式证券投资基金(含一只QDII基金)——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、
银华富裕主题股票型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资
基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华领先策略股票型
证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从
业年限
说明
许翔先生本基金的
基金经
理、公司
首席分析
师。
2005 年8 月
19 日
— 12 年西方会计学硕士。1981 年至
2002 年曾先后在四川雅安化肥
厂、深圳粤宝电子公司、招商银
行、深圳高新技术工业村、国信
证券公司等单位工作;2002 年
至2004 年,在中融基金管理公
司任研究总监、投资总监等职
务。2004 年10 月进入银华基金
管理有限公司,自2005 年3 月
15 日起任“银华-道琼斯88 精
选证券投资基金”基金经理。具
有从业资格。
谢伟德先
生
本基金的
前任基金
经理助理
2006 年8 月
7 日
2008 年3 月12
日
6 年曾在中融基金管理有限公司从
事交易、行业研究和投资管理工
作。2005 年9 月加盟银华基金
管理有限公司。具有从业资格。
齐海滔先
生
本基金的
基金经理
助理
2008 年3 月
12 日
— 5 年硕士学位。曾在长城证券有限责
任公司从事行业研究和投资管
理工作。2006年6月加盟银华基
金管理有限公司,历任行业研究
员、基金经理助理等职。具有从
业资格。
注:1、因工作需要,经银华基金管理有限公司研究决定由齐海滔先生担任本基金基金经理,与
现任基金经理许翔先生共同管理本基金。该事项于2009年3月4日在《中国证券报》、《上海证券报》、
《证券时报》及公司网站公开披露。
2、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
9
法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办
法》及其各项实施准则、《天华证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无
损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了公
平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资
管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安
排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得
投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加
强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制
度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合,因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2008 年在国际、国内宏观经济形势急转直下的冲击下,大盘出现持续下跌,上市公司基本面恶
化情况持续打击着投资者的信心,经济环境和上市公司业绩持续低于市场预期,造成了上市公司股价
出现持续的大幅下跌。
2008年初,出于对市场短期走势相对乐观的判断,本基金仓位较重,导致一季度业绩欠佳,不过,
本基金及时认识到了错误,并抓住了4.24反弹的机会,果断进行了减仓,同时,选择了业绩增长可以
支撑估值水平的医药、油气服务等行业股票进行了重点配置,从而显著改善了业绩和排名。
本组合在4 季度进行了大幅的仓位调整,10 月份降低了仓位,11 月份进行了增仓,参与了4 季
度的反弹。12 月份组合的仓位调整主要是为2009 年1 季度做准备,基本按照业绩明确和大宗商品价
格反弹两个思路进行调整。
截至报告期末,本基金份额净值为0.7562 元,本报告期份额净值增长率为-45.30%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于国际经济形式而言,利空经济数据、零售商销售额大幅下降以及企业暗淡前景使得投资者对
宏观经济形势的信心已经变得异常脆弱,预计外围市场仍将维持弱势。对于国内的经济形势而言,由
于外需导致的国内制造业产能过剩和库存问题在4 季度集中体现,宏观面有触底的可能,不过,整体
而言,景气尚难以显著回升。
不过,由于股指大幅下跌,风险释放,估值较低,且宏观面有触底的可能,且从各类资产投资回
报率的角度看,股票市场无疑更具吸引力,我们判断,2009年A股市场走势将较为乐观。
10
从行业角度看,2009年,盈利确定性相对较好的行业(医药、食品饮料、油气服务等)和政府积
极财政政策受益行业(建筑工程、铁路设备和电力设备等),属于2009年业绩增长确定性相对较强的
行业,不过,目前上述行业的股价已经包含了一部分乐观的预期,这也是上述行业公司的风险所在,
一旦低于预期的情况出现,就会发生估值和业绩双重打击股价的情况,这需要我们密切跟踪上述行业
和重点公司的基本面变化。对于金融、化工、煤炭等周期性行业,这些行业股价均经历了深度调整,
并且属于资产价值有所低估的行业,这些行业理论上存在获取超额收益的机会,对处于宏观面转折期
的市场而言,这类资产的配置地位突出。
此外,在活跃的市场氛围中,主题投资将贯穿2009 年全年,其中,较为主要的是资产重组和产
业振兴,波段性的操作这类股票,可以提升组合回报率。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,本基金管理人进一步健全了风险控制和监察稽核机制,根据不同基金的特点与发展
情况,及时界定新的风险点,评价风险级别,并纳入稽核计划。首先,本基金管理人以中国证监会“季
度监察稽核项目表”为基础,对本基金的投资、研究、交易、基金会计、注册登记、营销、宣传推介
等重要业务进行每季度的风险自查,并对其他业务环节进行不定期抽查。“季度监察稽核项目表”由
各部门风险控制管理员组织关键岗位业务人员填报自查结果,部门总监签字确认后将稽核结果报督察
长及公司总经理。在持续关注对“季度监察稽核项目”表中识别的风险点进行自查的同时,本基金管
理人还定期进行有重点的检查。在投资研究交易环节,持续进行对研究报告合规性的检查、对股票库
建立及完善的跟踪检查,并对基金的投资比例进行日常监控,对关联交易的日常维护,对基金持仓流
动性风险定期关注,并对公平交易执行情况的进行检查等等;在营销与销售方面,本基金管理人定期
对本基金宣传推介材料的合规性和费率优惠业务等进行检查;在基金的运作保障方面,本基金管理人
通过加强对注册登记业务、基金会计业务、基金清算业务以及基金估值业务的检查来确保本基金财务
数据的准确性。上述检查中发现问题的会通过口头改进建议、不符合事项书面跟踪检查报告或警示报
告的形式,及时将潜在风险通报部门总监、督察长及公司总经理,督促改进并跟踪改进效果。
与此同时,本基金管理人严格按照信息披露管理办法的规定,认真做好本基金的信息披露工作,
确保信息披露的真实、完整、准确、及时。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内,本基金管理人制定了《基金估值制度》,并建立了估值委员会。《基金估值制度》对
估值委员会的人员职责分工、估值政策、估值程序、估值方法、基金估值及份额净值计价错误的识别
及处理等内容进行了规定。估值委员会召开定期会议对上述内容进行审阅,并按照《估值制度》规定
召开临时会议就估值业务中遇到的问题、需要调整的估值方法、程序等进行讨论。报告期内估值委员
会通过定期会议与临时会议结合的方式,综合考虑基金估值流程各关联方意见,审议公司旗下基金估
值政策、程序及方法的科学合理性,保证了基金估值的公允、合理。
4.7.1 参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.7.1.1 参与估值流程各方及人员的职责分工
运作保障部分管高管与运作保障部总监分别担任估值委员会主任与副主任,估值委员会其他成员
包括监察稽核部副总监、投资管理部副总监、研究部金融工程分析师、运作保障部估