通乾证券投资基金2015年第4季度报告

基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2016年1月22日
融通通乾证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
融通通乾封闭
交易代码
500038
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
2001年8月29日
报告期末基金份额总额
2,000,000,000.00份
投资目标
本基金属于价值成长型基金，主要投资于具有一定竞争优势、业绩能够持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票，同时兼顾价值型公司股票。通过组合投资，在有效分散和控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增长。
投资策略
以价值成长型投资为主导，把企业的内在价值和未来成长能力作为选择投资对象的最核心标准。重视对趋势的把握，顺势而为，灵活操作。
业绩比较基准
无
风险收益特征
无
基金管理人
融通基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要
财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2015年10月1日 － 2015年12月31日 ）
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1.本期已实现收益
132,550,058.50
2.本期利润
347,137,227.97
3.加权平均基金份额本期利润
0.1736
4.期末基金资产净值
3,358,135,929.83
5.期末基金份额净值
1.6791
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金
净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较
基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
11.53%
2.13%
-
-
-
-
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3.2.2 自基金合
同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金
经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
郭鹏
本基金的基金经理
2015年1月6日
-
9
经济学硕士，具有基金从业资格。2006年4月至2007年12月，在渤海证券从事证券研究工作；2007年12月至2010年4月，在新华资产管理股份有限公司，从事证券研究和投资工作；2010年4月至2012年9月，在宏源证券从事证券投资工作；2012年9月至2014年9月，在齐鲁证券有限公司北京证券资产管理分公司，任执行总经理；2014年10月加入融通基金管理有限公司，从事研究工作。
张延
本基金、融通
2014年10
-
5
硕士，具有基金从业资格。2010年1
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闽
转型三动力灵活配置混合的基金经理
月25日
月至今，就职于融通基金管理有限公司，从事机械、新能源、汽车行业研究工作。
注：任职日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关的工作时间为计算标准。
4.2 管理
人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平
交易专项说明
4.3.1 公平交
易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交
易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告
期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期
内基金投资策略和运作分析
在3季报中我们提到对于4季度较之3季度乐观，并积极进行了配置，但由于仓位配置力度不足，错失了一些机会,为此深表歉意。着眼2016年,本基金在12月逐步进行加仓，加仓的主要方向是养殖、旅游、军工和云计算等。总体的操作思路仍然是在风险可控的前提下获取稳健收益。
4.4.2 报告期
内基金的业绩表现
报告期内基金份额净值增长率为11.53%。
4.5 管理
人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中央经济工作会议召开，定调2016年是十三五开局之年，也是推动结构性改革的攻坚之年，强调去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。五大任务中去产能居首位，提出破产和再就业彰显决心。2015年12月份以来下游地产、汽车销量增速均回落，粗钢产量、发电耗煤
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跌幅扩大，意味着经济仍在经历去产能阵痛。国际方面，美元在国际货币体系中仍处于核心地位，美国加息导致各国汇率贬值压力加大，巴西、阿根廷等国纷纷出现汇市动荡，货币大幅贬值，迅速推高国内通胀。
回顾历史，我们发现，在转型的憧憬下，创业板综指已经连续上涨3年，整体估值水平也从二十多倍上涨至六十多倍。从实体经济来看，在去产能的大背景下，2016年经济下行压力仍然很大，银行呆坏帐有上升风险，接下来银行的应对措施很有可能是收缩资产负债报表。从无风险利率来看，10年期国债已经从2014年初的4.6%下降至2015年底的2.8%，进一步下降的空间不大。因此，我们认为，以创业板为代表的新兴产业整体估值继续扩张的难度较大，而传统经济的去产能去库存又是漫长的而痛苦的过程，所以，对于未来一段时间，我们对于市场的看法较为谨慎。
展望2016年1季度，我们较为谨慎，主要的配置方向是：1、景气度向上的行业，如养殖、云计算；2、稳健增长的行业，如旅游、调味品、医药；3、国企改革，如军工。
具体的操作思路上，我们将“核心+卫星”的操作策略，操作上将更加灵活。核心品种，主要是从行业空间、公司治理、壁垒、盈利模式和估值五个角度出发，筛选而来。卫星品种，主要是考虑当前的市场热点、资金、政策等因素进行布局。
4.6 报告
期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告
期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
2,293,004,813.55
67.92
其中：股票
2,293,004,813.55
67.92
2
固定收益投资
983,349,000.00
29.13
其中：债券
983,349,000.00
29.13
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
31,935,797.46
0.95
7
其他资产
67,634,543.40
2.00
8
合计
3,375,924,154.41
100.00
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5.2 报告
期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
405,902,058.37
12.09
B
采矿业
-
-
C
制造业
1,085,082,391.84
32.31
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
230,121,209.74
6.85
G
交通运输、仓储和邮政业
70,422,067.69
2.10
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
129,196,857.00
3.85
J
金融业
-
-
K
房地产业
146,949,695.02
4.38
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
176,484,454.79
5.26
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
48,846,079.10
1.45
S
综合
-
-
合计
2,293,004,813.55
68.28
5.3 报告
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
002299
圣农发展
7,299,528
160,516,620.72
4.78
2
000028
国药一致
2,186,639
152,343,139.13
4.54
3
600305
恒顺醋业
5,088,705
130,627,057.35
3.89
4
002126
银轮股份
6,599,741
121,765,221.45
3.63
5
300145
南方泵业
2,307,898
109,902,102.76
3.27
6
600587
新华医疗
2,849,909
103,537,193.97
3.08
7
600756
浪潮软件
1,899,900
97,711,857.00
2.91
8
002234
民和股份
5,099,821
91,694,781.58
2.73
9
002746
仙坛股份
2,335,035
87,797,316.00
2.61
10
600990
四创电子
1,000,000
82,630,000.00
2.46
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5.4 报告
期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
983,349,000.00
29.28
其中：政策性金融债
983,349,000.00
29.28
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债
-
-
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
983,349,000.00
29.28
5.5 报告
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
150411
15农发11
2,000,000
200,580,000.00
5.97
2
150419
15农发19
2,000,000
200,380,000.00
5.97
3
060201
06国开01
2,000,000
200,200,000.00
5.96
4
150307
15进出07
600,000
60,198,000.00
1.79
5
150413
15农发13
600,000
60,066,000.00
1.79
5.6 报告
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告
期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期
末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
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5.10 报告
期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末
本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资
组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形：
安徽四创电子股份有限公司及有关责任人，于2015年12月23日收到上海证券交易所《纪律处分决定书》（2015）56号。经查明，安徽四创电子股份有限公司（以下简称“公司”）在公司股票停复牌办理和相关信息披露方面，董事会秘书刘永跃在职责履行方面存在违规行为。
筹划员工持股计划为上市公司常规业务，可根据分阶段披露的原则进行披露。公司在股票停牌满10个交易日后又自行3次实施延期复牌，截至10月12日停牌已超过一个月，明显超出筹划员工持股计划通常所需的停牌时间。10月12日前，公司一直未明确披露筹划事项的进展情况，也未能提供证据证明积极推进了相关事项。公司在存在3个月内不筹划重大事项承诺的情况下，未对筹划的员工持股计划事项履行分阶段披露义务，仅以相关政策对员工持股计划事项的影响需进一步论证为由延期复牌，直至3个月承诺期满后进入重大资产重组程序。公司办理股票延期复牌事项不审慎，其停牌期间的信息披露也不充分。
公司上述行为限制了投资者的正当交易权利，违反了《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）第2.1条、第7.5条、第12.2条的规定。公司时任董事会秘书刘永跃作为公司信息披露事务部门负责人，理应勤勉尽责，认真办理信息披露和公司股票停复牌事宜，对公司前述违规行为负有责任，其行为违反了《股票上市规则》第2.2条、第3.1.4条、第3.2.2条的规定及其在《董事（监事、高级管理人员）声明及承诺书》中做出的承诺。
鉴于上述违规事实和情节，经本所纪律处分委员会审核通过，根据《股票上市规则》第17.2条、第17.4条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》的有关规定，本所做出如下纪律处分决定：对安徽四创电子股份有限公司和董事会秘书刘永跃予以通报批评。
对于上述纪律处分，本所将通报中国证监会，并记入上市公司诚信档案。
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5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产
构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
1,915,772.30
2
应收证券清算款
42,319,235.56
3
应收股利
-
4
应收利息
23,399,535.54
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
67,634,543.40
5.11.4 报告期末
持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末
前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况说明
1
000028
国药一致
152,343,139.13
4.54
重大事项停牌
2
600990
四创电子
82,630,000.00
2.46
重大事项停牌
§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
6.1 基金
管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
0.50
6.2 基金
管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§7 备查文件目录
7.1 备查
文件目录
（一）中国证监会批准通乾证券投资基金设立的文件
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（二）《通乾证券投资基金基金合同》
（三）《通乾证券投资基金托管协议》
（四）《通乾证券投资基金招募说明书》
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放
地点
基金管理人、基金托管人处、上海证券交易所。
7.3 查阅
方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
二〇一六年一月二十二日