0.3419% 基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 20日
南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 16日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方瑞合三年定期开放混合
基金主代码 501062
交易代码 501062
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 9月 6日
报告期末基金份额总额 1,446,762,761.80份
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投
资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和
证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及
可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收
益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、
现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在
保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的
稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的
资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×40%+中证港股通综合指数（人
民币）收益率×20%+上证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预
期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
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外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券
市场投资所面临的特别投资风险
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方瑞合”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年 10月 1日－2019年 12月 31日）
1.本期已实现收益 9,121,384.71
2.本期利润 127,957,869.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0884
4.期末基金资产净值 1,596,350,676.76
5.期末基金份额净值 1.1034
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 8.71% 0.75% 4.91% 0.42% 3.80% 0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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注：本基金建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
史博
本基金
基金经
理
2018年 9
月 6日
- 21年
特许金融分析师（CFA），硕士学历，具
有基金从业资格。曾任职于博时基金管
理有限公司、中国人寿资产管理有限公
司、泰达宏利基金管理有限公司。2004
年 7月至 2005年 2月，任泰达周期基金
经理；2007年 7月至 2009年 5月任泰达
首选基金经理；2008年 8月至 2009年 9
月任泰达市值基金经理；2009年 4月至
2009年 9月任泰达品质基金经理。2009
年 10月加入南方基金，现任南方基金副
总裁兼首席投资官（权益）、资产配置委
员会主席、境内权益投资决策委员会主
席、国际投资决策委员会主席。2014年
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2月至 2018年 11月，任南方新优享基金
经理；2015年 9月至 2018年 11月，任
南方消费活力基金经理；2011年 2月至
今，任南方绩优基金经理；2017年 3月
至今，任南方智慧混合基金经理；2018
年 5月至今，任南方瑞祥一年混合基金
经理；2018年 9月至今，任南方瑞合基
金经理；2019年 3月至今，任南方智诚
混合基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组
合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位
所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
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2019年四季度市场呈现震荡的走势，沪深300四季度上涨7.39%，市场偏向成长，科技
股带动中小创走高，创业板指、中小板指分别上涨 10.48%、10.59%。申万一级行业表现来
看，四季度大部分行业上涨，科技板块、消费板块和周期版块表现均较好。
四季度科技行业延续强势，市场热度较高，部分成长股获得了较高的投资收益，同时
在国内经济触底的预期下，周期版块出现反弹。国内方面，经济下行触底趋势延续，稳增
长和调结构并重，全球央行的竞争性降息为我国央行的货币政策打开了空间，但完全由货
币政策宽松所推动的估值提升逻辑恐难以看到。货币政策保障流动性合理充裕，财政政策
重视加力提效，经济失速风险不大，叠加去年低基数和减税降费政策效果逐步显现，A 股
盈利趋势有望在年底反转。国际方面，贸易摩擦进入长期化，市场逐渐脱敏。
由于本产品定位为稳健增长，为了抵御下行风险以及积累足够厚的安全垫，在结构上
债券仓位较高，制约了业绩的弹性与结构调整进度。在一季度我们调整了股票持仓结构，
适当增加了新兴科技行业的配置权重，在四季度进一步提高了科技股的仓位，取得了良好
的效果。后续将基于各行业景气情况及公司质地，在保持稳健增长的前提下灵活调整。
我们对 A 股市场持中性偏乐观的态度。我们判断当前市场仍然处于基本面实质改善前
的预期反复阶段，在政策托底与经济基本面探底阶段，预期的不确定性会加大市场的波动，
我们将更加坚定持有能够抵御经济周期波动，质地好的龙头公司，以更长的视角去进行投
资的判断与决策。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.1034 元，报告期内，份额净值增长率为 8.71%，
同期业绩基准增长率为 4.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
不适用。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,063,402,514.66 64.00
其中：股票 1,063,402,514.66 64.00
2 基金投资 - -
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3 固定收益投资 493,399,800.00 29.69
其中：债券 493,399,800.00 29.69
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 35,000,000.00 2.11
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 60,716,275.82 3.65
8 其他资产 9,148,990.95 0.55
9 合计 1,661,667,581.43 100.00
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 7,356,790.32元，占
基金资产净值比例 0.46%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 54,194,690.00 元，
占基金资产净值比例 3.39%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 684,270,153.86 42.86
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,987,241.74 0.12
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 309,666,289.42 19.40
J 金融业 5,919,409.08 0.37
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 1,362.20 0.00
合计 1,001,851,034.34 62.76
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
材料 11,465,984.00 0.72
工业 - -
非必需消费 - -
必需消费品 - -
医疗保健 - -
金融 7,356,790.32 0.46
科技 42,728,706.00 2.68
通讯 - -
公用事业 - -
政府 - -
合计 61,551,480.32 3.86
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002174 游族网络 4,095,000 95,290,650.00 5.97
2 000063 中兴通讯 2,421,400 85,693,346.00 5.37
3 300552 万集科技 949,655 80,150,882.00 5.02
4 603589 口 子 窖 1,332,000 73,140,120.00 4.58
5 300463 迈克生物 2,690,087 72,551,646.39 4.54
6 300088 长信科技 6,799,986 69,835,856.22 4.37
7 300709 精研科技 692,800 67,651,920.00 4.24
8 300571 平治信息 1,110,772 60,959,167.36 3.82
9 000988 华工科技 2,291,300 46,490,477.00 2.91
10 002555 三七互娱 1,635,912 44,055,110.16 2.76
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 101,560,000.00 6.36
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 320,843,800.00 20.10
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 70,996,000.00 4.45
7 可转债（可交换债） - -
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 493,399,800.00 30.91
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 112734 18招路 01 1,000,000 101,720,000.00 6.37
2 143607 18国君 G2 1,000,000 101,560,000.00 6.36
3 112273 15金街 01 670,000 68,433,800.00 4.29
4 143764 18电投 05 500,000 50,825,000.00 3.18
5 101801326 18万科MTN002 500,000 50,670,000.00 3.17
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
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征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合
国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期
保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险
性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回
等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 418,686.64
2 应收证券清算款 1,751,536.55
3 应收股利 -
4 应收利息 6,978,767.76
5 应收申购款 -
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,148,990.95
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,446,762,761.80
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 1,446,762,761.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 份额
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,700.27
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,700.27
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.69
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人
固有资金
10,002,700.27 0.69 10,002,700.27 0.69
自合同生效
之日起不少
于 3年
基金管理人
高级管理人
员
8,104,849.84 0.56 8,009,041.73 0.55
自合同生效
之日起不少
于 3年
基金经理等
人员
1,008,726.73 0.07 1,008,726.73 0.07
自合同生效
之日起不少
于 3年
基金管理人
股东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 19,116,276.84 1.32 19,020,468.73 1.31 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、《南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）基金合同》；
2、《南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）托管协议》；
3、南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）2019年 4季度报告原文。
10.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
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网站：http://www.nffund.com