基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年三月三十日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年1月1日起至12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
西部利得多策略优选混合
场内简称
-
基金主代码
673030
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年7月27日
基金管理人
西部利得基金管理有限公司
基金托管人
兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
334,306,947.81份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
-
上市日期
-
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过构建有效的投资组合,在严格控制风险的前提下,力求获得长期稳定的收益。
投资策略
1.大类资产配置策略:本基金采取积极的大类资产配置策略,通过对宏观经济、微观经济运行态势、政策环境、利率走势、证券市场走势及证券市场现阶段的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,实现投资组合动态管理最优化。
2.股票投资策略:本基金以价值投资理念为导向,灵活运用多种股票投资策略,深度挖掘经济结构转型过程中具有核心竞争力和发展潜力的行业和公司,实现基金资产的长期稳定增值。
3.债券投资策略:本基金可投资于国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券(含可交换债券)、央行票据、次级债、地方政府债券等债券品种,基金经理通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。
4.股指期货投资策略:在股指期货投资上,本基金以避险保值和有效管理为目标,在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。
5、资产支持证券投资策略:本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,在通常情况下其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中等风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
西部利得基金管理有限公司
兴业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
赵毅
张志永
联系电话
021-38572888
021-62677777-212004
电子邮箱
service@westleadfund.com
zhangzhy@cib.com.cn
客户服务电话
4007-007-818;021-38572666
95561
传真
021-38572750
021-62159217
2.4信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.westleadfund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场3号楼11楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年
2016年
2015年7月27日(基金合同生效日)-2015年12月31日
本期已实现收益
33,118,653.31
20,024,033.86
-26,779,243.32
本期利润
43,603,255.38
10,238,542.88
-16,295,418.94
加权平均基金份额本期利润
0.1131
0.0058
-0.0027
本期基金份额净值增长率
11.90%
2.01%
-0.30%
3.1.2 期末数据和指标
2017年末
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
0.1104
0.0173
-0.0044
期末基金资产净值
380,338,050.65
491,013,658.38
5,485,449,273.54
期末基金份额净值
1.138
1.017
0.997
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
2.61%
0.29%
2.19%
0.41%
0.42%
-0.12%
过去六个月
4.88%
0.26%
4.86%
0.35%
0.02%
-0.09%
过去一年
11.90%
0.23%
10.30%
0.32%
1.60%
-0.09%
过去三年
0.00%
0.16%
0.00%
0.72%
0.00%
-0.56%
自基金合同生效起至今
13.80%
0.16%
2.81%
0.72%
10.99%
-0.56%
注:本基金的业绩基准指数=沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A股市场指数,它的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值,其成份股票为中国A股市场中代表性强、流动性高的股票,能够反映A股市场总体发展趋势。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场,不同发型主体和期限,能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算,计算方式如下:
benchmark(0)=1000;
%benchmark(t) =50%*( 沪深300指数收益率(t)/ 沪深300指数收益率(t-1)-1)+50%*(中证全债指数收益率(t)/ 中证全债指数收益率(t-1)-1);
benchmark(t)=(1+%benchmark(t) )* benchmark(t-1) ;
其中t=1,2,3,… 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:1. 本基金的基金合同于2015年7月27日生效,截至报告期末,本基金运作未满五年。
2. 本基金基金合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
西部利得基金管理有限公司(简称“西部利得基金”,下同)经中国证券监督管理委员会(证监许可[2010]864号)批准成立于2010年7月20日,公司由西部证券股份有限公司和利得科技有限公司合资设立,注册资本3.5亿元人民币,其中西部证券股份有限公司出资51%,利得科技有限公司出资49%,注册地上海。
截至2017年12月31日,西部利得基金共管理二十六只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
韩丽楠
本基金基金经理
2015年8月5日
-
十三年
英国约克大学经济与金融硕士;曾任渣打银行国际管理培训生、诺德基金管理有限公司研究员、上海元普投资管理有限公司固定收益投资总监、2015年5月加入本公司,具有基金从业资格,中国国籍。
曹祥
本基金基金经理
2017年3月23日
-
七年
南京大学工学硕士,曾任南证期货有限公司研究员、国泰君安期货有限公司研究员。2015年8月加入本公司,现任高级研究员,具有基金从业资格,中国国籍。
注:1.基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、本基金《基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人已根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了公司《投资管理制度》、《交易部部门规章》、《公平交易管理办法》及《异常交易监控办法》并遵守上述制度和流程;严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节公平对待不同投资组合;严禁直接或者间接通过与第三方的交易安排等在不同投资组合之间进行利益输送,通过系统和人工等方式在各环节严格控制公平交易执行,以公平对待投资人。
控制方法包括:1. 研究环节:公募基金投资和专户投资共用研究平台、共享信息。2. 投资及授权环节:公司建立不同投资组合层面的投资对象与交易对手备选库。公司建立了分层投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。3. 交易环节:为确保交易的公平执行,将公司投资组合的投资决策过程和交易执行过程分开,各投资组合的所有证券买卖活动须通过交易部集中统一完成。(1)所有交易所指令必须通过系统下达,通过系统方式进行公平交易。(2)对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配制度,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易部。交易部以价格优先、比例分配原则进行分配。(3)对于银行间交易,交易部在银行间市场上按照时间优先、价格优先的原则进行分配。
此外,公司通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。公司建立异常交易监控及报告制度,通过事前监控、事中监控、事后监控三个异常交易监控体系环节,建立异常交易行为日常监控和分析评估制度、异常交易分析报告和信息披露,进一步规范和完善投资和交易管理,以确保公司管理的不同投资组合获得公平对待。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。
当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在报告期内以固定收益投资为主,主要配置了流动性较好的优良信用资质的短融和同业存单,投资上采用短久期票息策略,配置上兼顾流动性和收益性,在严控信用风险的前提下,力争收益的最大化,并适度使用杠杆套利操作提高收益。权益部分重点配置后周期的消费板块和低估值业绩具有确定性的蓝筹白马股,适当参与高端制造主题和新兴行业投资机会,并积极参与新股申购,通过一级市场和二级市场权益投资追求超额收益机会,获得稳定的投资回报。
衷心感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来良好的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年整年看来,制造业投资整体处于低位,基建投资前高后低,但地产投资仍表现出了较强的韧性,企业利润表和资产负债表改善带来的投资扩张,以及居民收入增加带来的消费提升,对国内经济有着不可低估的向上推动。作为最具有活力的新兴市场,中国近年来对全球经济增长的贡献持续超过美国,但也积累了不少问题,预计供给侧改革和防范风险仍是2018年的重中之重。政府对未来经济增速的容忍度有所降低,从追求经济的高增长逐步转向追求经济增长的高质量。符合产业结构升级方向和布局的高端制造业将逐渐成为经济高质量发展的中坚力量;而伴随人口结构的变化、居民可支配收入的提升,消费升级将是中长期经济发展的基石。
预计2018年的货币政策仍将稳健中性,财政政策依然维持积极,金融防风险依然继续,但从货币政策和金融监管对国内经济和流动性的影响来看,相对于 2017年而言,会出现边际改善。
随着气温逐渐降低以及元旦、春节等节日消费需求增加,未来肉类仍有上涨的空间,有可能推动明年初消费价格水平的上涨。不过在国内需求没有明显提振情况下,物价不会出现全面快速上涨局面,通胀不会构成宏观政策决策的重要制约因素。
社会大类资产再配置背景下,居民通过委托基金方式入市,A股纳入MSCI加大外资配置需求,2018年预计市场有一定的增量资金。蓝筹股业绩有增长,估值在合理区间,仍有配置价值;经济总需求高位回落,周期行业由于房地产投资和基建投资对商品的支撑力度减弱,市场对需求预期悲观。债券市场利率四季度大幅上行,金融监管政策继续强调防范化解重大风险,因此市场风险偏好难以有效提升,成长类板块在情绪提升后或存在博弈机会。预计在金融强监管和货币政策总体偏紧的背景下,个股机会由企业盈利驱动,关注行业景气度上行带来的投资机会。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,本基金管理人始终坚持基金份额持有人利益优先原则,从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发,加强内部风险的控制与防范,确保各项法规和管理制度的落实。公司监察稽核部依据法律法规的规定及公司内部控制的整体要求,独立对公司经营、旗下投资组合及员工行为等的合规性进行了定期和不定期检查,发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改,并定期向监管机构、公司董事会出具监察稽核报告。
本报告期内,本基金管理人的监察稽核主要工作如下:
一、结合公司业务开展的实际情况,进一步完善公司各项内部制度和细化各项业务流程;
二、落实内部监察稽核工作,对公司业务流程及管理的各项环节进行定期及不定期稽核;
三、根据法律法规及时、准确、完整的披露与本基金有关的各项法定信息披露文件,并在指定报刊和公司网站进行披露,确保基金投资人和公众及时、准确和完整地获取公司和本基金的各项公开信息;
四、继续加强反洗钱工作力度,根据监管机构要求制定了洗钱风险自评估实施细则,并进一步落实洗钱风险自评估工作,继续落实反洗钱异常报告筛选并进一步完善工作流程。监察稽核部定期和不定期地向各监管机构按时提交报备各类反洗钱报告,并不断贯彻落实反洗钱法规及监管要求;
五、落实各项合规工作,确保公司各项业务及管理符合法律法规要求;
六、其他各类监察稽核工作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据相关法律法规的规定,本基金管理人制订了证券投资基金估值政策和程序,并经本基金管理人总经理办公会议审议通过成立了估值委员会。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。具体职责包括对本基金管理人估值政策和程序的制订和解释;在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况,以及在采用新投资策略或投资新品种时,估值委员会负责对所采用的估值模型、假设及参数的适当性进行重新评估或修订,必要时聘请会计师事务所进行审核并出具意见。针对个别投资品种的估值方法调整,均须通过托管银行复核。
估值委员会的成员包括投资部、研究部、风险管理部、基金运营部等有关人员组成。各成员平均具有8年以上的基金相关从业经验,且具有风控、证券研究、会计方面的专业经验并具备必要的专业知识和独立性,参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突,并按照制度规定的专业职责分工和估值流程履行估值程序。
基金经理如认为持仓品种的估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议,通过参与对估值问题的讨论和与估值委员会共同商定估值原则和政策等方式,对估值议案提出反馈意见。作为公司估值委员会委员,基金经理有权投票表决有关议案。
本基金管理人尚未签订任何与估值相关的定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
可参见本报告“7.4.11利润分配情况”。
4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
无。
4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内,本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,诚信、尽责地履行了基金托管人义务,不存在损害本基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内,本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查,未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为;基金管理人在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,认为其真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
本报告期基金财务报告经毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)审计,注册会计师(黄小熠)、(叶凯韵)签字出具了(标准无保留意见)(毕马威华振审字第1800073号)标准无保留意见的审计报告。投资者可通过本基金年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体:西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年12月31日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
14,393,010.68
3,350,098.53
结算备付金
41,914.02
269,654.36
存出保证金
22,263.77
119,746.70
交易性金融资产
278,931,150.18
506,610,440.36
其中:股票投资
125,153,710.18
131,871,245.26
基金投资
-
-
债券投资
153,777,440.00
374,739,195.10
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
84,351,627.43
-
应收证券清算款
807,820.62
3,000,000.00
应收利息
3,264,728.61
4,298,249.83
应收股利
-
-
应收申购款
-
10.00
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
381,812,515.31
517,648,199.78
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
26,000,000.00
应付证券清算款
848,965.55
-
应付赎回款
2,006.10
10.16
应付管理人报酬
192,930.80
250,081.10
应付托管费
48,232.72
62,520.28
应付销售服务费
64,310.26
83,360.37
应付交易费用
129,019.23
101,302.52
应交税费
-
-
应付利息
-
13,266.97
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
189,000.00
124,000.00
负债合计
1,474,464.66
26,634,541.40
所有者权益:
实收基金
334,306,947.81
482,653,091.40
未分配利润
46,031,102.84
8,360,566.98
所有者权益合计
380,338,050.65
491,013,658.38
负债和所有者权益总计
381,812,515.31
517,648,199.78
注:1.报告截止日2017年12月31日,西部利得多策略基金份额净值1.138元,基金份额总额334,306,947.81份。
2. 本财务报表的实际编制期间为2017年1月1日至2017年12月31日止期间。
7.2 利润表
会计主体:西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2017年1月1日至2017年12月31日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
一、收入
49,601,128.49
30,180,705.84
1.利息收入
11,828,922.56
54,620,331.42
其中:存款利息收入
471,836.24
4,131,891.45
债券利息收入
10,395,816.76
45,176,522.81
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
961,269.56
5,311,917.16
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
27,287,541.68
-14,811,319.44
其中:股票投资收益
26,598,265.52
-40,054,031.17
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-1,492,680.79
25,207,114.13
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
2,181,956.95
35,597.60
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
10,484,602.07
-9,785,490.98
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
62.18
157,184.84
减:二、费用
5,997,873.11
19,942,162.96
1.管理人报酬
7.4.8.2.1
2,495,078.77
10,880,082.67
2.托管费
7.4.8.2.2
623,769.64
2,720,020.72
3.销售服务费
7.4.8.2.3
831,692.85
3,626,694.23
4.交易费用
901,590.12
1,108,338.70
5.利息支出
906,214.11
1,426,723.59
其中:卖出回购金融资产支出
906,214.11
1,426,723.59
6.其他费用
239,527.62
180,303.05
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
43,603,255.38
10,238,542.88
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
43,603,255.38
10,238,542.88
7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
482,653,091.40
8,360,566.98