| 法定名称 |
长城沪港深行业龙头精选混合型证券投资基金 |
基金简称 |
长城沪港深行业龙头精选混合 |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
|
| 募集起始日 |
2019-09-09 |
总募集规模(万份) |
0.00 |
| 募集截止日 |
2019-12-06 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
0.00 |
| 日常申购起始日 |
|
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
|
参与资金利息(万份) |
0.00 |
| 基金经理 |
曲少杰 |
最近总份额(万份) |
0.00 |
| 基金管理人 |
长城基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国民生银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
长城沪港深行业龙头精选混合 |
| 业绩比较基准 |
该项目暂无资料 |
| 投资目标 |
本基金基于股票市场交易互联互通机制可投资标的，精选基本面良好、各行业代表性公司，并通过严格风险控制，力争获取长期稳健回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、中小企业私募债、央行票据、中期票据、短期融资券以及经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。
2、股票投资策略
（1）行业龙头主题的界定
本基金主要投资于行业龙头主题相关股票，行业龙头公司主要是指在各个主要行业和细分行业中，通过充分的市场竞争，利用公司自身的产品质量优势、成本控制优势、规模化优势、效率优势、资源优势、服务优势、创新发展优势和优秀的前瞻性战略规划、优秀的公司管理等综合优势在竞争中脱颖而出的优质公司，这些优质公司凭借长时间积累的竞争优势形成了在各个主要市场和细分市场中举足轻重的行业地位，成为所在行业的行业龙头公司。行业龙头公司相较于行业内其他公司具有多种优势，其品牌成为行业中的龙头品牌，其市场份额占所在行业前列，其市场行为对行业可产生重大影响并改变所在市场的竞争格局，其定价策略可以影响行业的整体定价，其毛利率和净利率等盈利能力高于行业内其他公司平均水平；龙头公司对所在行业的发展有了一定的领导能力。本基金通过定量分析和定性分析相结合的方式，定量研究公司的市场份额、盈利能力、成长能力等可量化指标，定性分析公司的竞争优势、创新研发能力和管理能力等指标，筛选出各个行业的行业龙头公司。
1）定量分析
a、市场份额
本基金所挑选具有行业龙头地位的公司应具备市场份额占所在行业优势地位的特点，通过横向比较行业内公司营业收入情况挑选出市场份额在行业内居前列或可左右行业格局的标的。所选的龙业龙头公司，其营业收入在其所属行业中排名不低于前三分之一。
b、盈利能力
本基金所选的行业龙头公司应具备超过同行业内其他公司平均水平的盈利能力。具体体现在所选公司的毛利率，净利率，净资产收益率（ROE），资产收益率（ROA）等指标应高于行业平均水平并保持稳定。
c、成长能力
本基金所挑选的行业龙头公司在行业内具备更强的竞争优势，在行业整体扩张的时期，其营收增速、净利润增速高于同行业的平均水平。
d、估值水平
本基金综合衡量所选标的估值水平，挑选估值水平合理的标的，主要估值指标包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈率增长率（PEG）、自由现金流贴现（FCFF, FCFE）和公司价值倍数（EV/EBITDA）。
2）定性分析
a、公司的核心竞争优势
本基金所挑选的各行业龙头公司，应具备超越同业的核心竞争优势，具体体现在高于平均水平的产品质量、更低的成本优势、更具效率的规模化生产能力、更强的供应链管理能力、更全面的风险把控能力，从而使得公司具备市占率提升的空间和能力、产品定价能力、抗风险能力和盈利能力。
b、公司自身的创新能力和研发能力
本基金关注所选公司的新品研发能力、技术的先进性、创新能力等。所挑选的标的龙头公司，通过前瞻性的技术储备、产品线研发，能够早于市场推出更能符合消费者需求的产品和服务，引领行业的发展趋势，并获取更丰厚的利润。
c、管理优势
本基金所选行业龙头公司应该具备优秀的公司治理能力、管理能力和良好的公司文化，对公司管理优势的考察主要从公司的治理结构、股东架构、费用控制能力、融资能力等方面进行。着重关注公司的诚信经营记录、高管诚信记录、关联交易是否透明、是否存在变相占用上市公司资源等不诚信行为。
（2）个股投资策略
本基金采取上述定量分析和定性分析相结合的方法，进行综合评估筛选，挑选行业龙头主题中具有竞争力且具有估值优势的公司，构建本基金的各级股票池。本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，考察公司在同业中的地位、核心产品的竞争力、市场需求状况及公司的决策体系及其开拓精神等，根据公司的基本面以及财务报表信息灵活运用各类估值方法评估公司的价值，筛选出由于经济周期原因或市场情绪原因造成的低估值股票以及壁垒明确、具有持续盈利增长前景、价格合理且具有吸引力的股票进行投资。在港股通投资标的的筛选上，注重对基本面良好、相对 A 股市场估值合理、行业龙头型公司的股票进行投资。
本基金灵活运用多种策略构建股票投资组合，多维度分析股票的投资价值，包括：
①高股息稳健增长策略，挑选具有高股息率、高股息分配比例、盈利能力稳定高、市净率估值低的行业龙头标的，获取稳定的股息收益；
②行业龙头稳健增长策略，综合分析公司的业绩成长和稳定性，配置估值合理具有稳健复合盈利增长能力的公司，在估值合理的情况下随龙头公司自身的稳定成长性获取业绩成长带来的收益；
③高增长策略，精选具备优秀的创新能力、积极的市场策略的各个主要行业和细分行业内高速成长的具备成长为所在行业龙头的公司，获取公司高速增长带来的收益；
④各市场股价差策略，在拟投资公司同时在港股和 A 股两地上市的情况下，利用互联互通的机制，投资估值水平更低的股票；
⑤戴维斯双击策略，选定盈利水平具备从底部反转的优质行业龙头公司，在盈利能力处于底部导致的低估值时买入，待到盈利成长潜力兑现时以高估值卖出，获取估值提升和业绩增长带来的双重收益。本基金通过合理搭配使用多个子策略，在不同的市场环境下适当调整不同投资策略的投资比重，提高组合收益的稳定性，获取稳健投资回报。
3、债券投资策略
在大类资产配置基础上，本基金通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、中小企业私募债投资策略、债券回购杠杆策略等。
4、资产支持证券投资策略
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
5、中小企业私募债券投资策略
在中小企业私募债选择时，本基金将采用公司内部债券信用评级系统对信用评级进行持续跟踪，防范信用风险。在此基础上，本基金重点关注中小企业私募债的发行要素、担保机构等发行信息对债项进行增信。
6、金融衍生品投资策略
（1）权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，力求稳健的投资收益。
（2）股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
（3）国债期货投资策略
本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定的前提下，本基金可相应调整和更新相关投资策略。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的 80%，投资于行业龙头主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；权证、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如果法律法规对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例相应进行调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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