| 法定名称 |
国联恒鑫纯债债券型证券投资基金 |
基金简称 |
国联恒鑫纯债C |
| 投资类型 |
债券型基金 |
成立日期 |
2019-08-20 |
| 募集起始日 |
2019-08-01 |
总募集规模(万份) |
20,004.73 |
| 募集截止日 |
2019-08-15 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
20,001.17 |
| 日常申购起始日 |
2019-09-23 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2019-09-23 |
参与资金利息(万份) |
35,554.99 |
| 基金经理 |
霍顺朝、杨宇俊 |
最近总份额(万份) |
15,556.41 |
| 基金管理人 |
国联基金管理有限公司 |
基金托管人 |
南京银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
国联恒鑫纯债C |
| 业绩比较基准 |
中债综合指数(全价)收益率 |
| 投资目标 |
本基金在积极控制风险的基础上，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券（国债、金融债、
公司债、企业债、地方政府债、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、短期融
资券、超短期融资券、中期票据）、同业存单、货币市场工具、资产支持证券、债
券回购、央行票据、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可
转债的纯债部分除外）、可交换债券。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 |
| 投资策略 |
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将宏观周期研究、行业周期研究、
公司研究相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，
动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别
配置策略，在严谨深入的分析基础上，综合考量各类债券的流动性、供求关系和
收益率水平等，深入挖掘价值被低估的标的券种。
1、大类资产配置
本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过“自上而下”的定
性分析和定量分析相结合，形成对大类资产的预测和判断，在基金合同约定的范
围内确定债券类资产和现金类资产的配置比例，并随着各类证券风险收益特征的
相对变化，动态调整大类资产的投资比例，以规避市场风险，提高基金收益率。
2、债券投资策略
（1）久期管理策略
作为债券基金最基本的投资策略，久期管理策略本质上是一种自上而下，通
过灵活的久期策略对管理利率风险的策略。
在全球经济的框架下，本基金管理人密切关注货币信贷、利率、汇率、采购
经理人指数等宏观经济运行关键指标，运用数量化工具对宏观经济运行及货币财
政政策变化跟踪与分析，对未来市场利率趋势进行分析预测，据此确定合理的债
券组合目标久期。
基金管理人通过以下方面的分析来确定债券组合的目标久期：
1）宏观经济环境分析。通过跟踪分析货币信贷、采购经理人指数等宏观经济
先行性经济指标，拉动经济增长的三大引擎进出口、消费以及投资等指标，判断
当前经济运行在经济周期中所处的阶段，预期中央政府的货币与财政政策取向。
2）利率变动趋势分析。在宏观经济环境分析的基础上，密切关注月度CPI、
PPI等物价指数，货币信贷、汇率等金融运行数据，预测未来利率的变动趋势。
3）目标久期分析。根据宏观经济环境分析与市场利率变动趋势分析，结合当
期债券收益率估值水平，确定投资组合的目标久期。原则上，在利率上行通道中，
通过缩短目标久期规避利率风险；在利率下行通道中，通过延长目标久期分享债
券价格上涨的收益。在利率持平阶段，采用骑乘策略与持有策略，获得稳定的当
前回报。
4）动态调整目标久期。通过对国内外宏观经济数据、金融市场运行、货币政
策以及国内债券市场运行跟踪分析，评估未来利率水平变化趋势，结合债券市场
收益率变动与基金投资目标，动态调整组合目标久期。
（2）期限结构配置策略
通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置策略。根据债
券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋
势，分析预测收益率曲线的变化，测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策
略的风险收益，形成具体的期限结构配置策略。（3）债券的类别配置策略
对不同类别债券的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行
分析，综合评估相同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品
种的利差和变化趋势，通过不同类别资产的风险调整后收益比较，确定组合的类
别资产配置。
（4）骑乘策略
骑乘策略，通过对债券收益曲线形状变动的预期为依据来建立和调整组合。
当债券收益率曲线比较陡峭时，买入位于收益率曲线陡峭处的债券，持有一段时
间后，伴随债券剩余期限的缩短与收益率水平的下降，获得一定的资本利得收益。
（5）息差策略
当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购融入资金并投资于收益
率高于融资成本的其它获利机会，从而获取收益率超出回购资金成本（即回购利
率）的套利价值。
3、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把
握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性
管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 |
| 投资标准 |
本基金投资于债券的资产占基金资产的比例不低于80%；持有现金或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
0.0574%