| 法定名称 |
凯石岐短债债券型证券投资基金 |
基金简称 |
凯石岐短债C |
| 投资类型 |
债券型基金 |
成立日期 |
2020-01-21 |
| 募集起始日 |
2019-12-09 |
总募集规模(万份) |
29,566.76 |
| 募集截止日 |
2020-01-17 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
29,564.00 |
| 日常申购起始日 |
2020-02-24 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2020-02-24 |
参与资金利息(万份) |
27,576.34 |
| 基金经理 |
张明明、盖书文 |
最近总份额(万份) |
6,209.92 |
| 基金管理人 |
凯石基金管理有限公司 |
基金托管人 |
招商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
凯石岐短债C |
| 业绩比较基准 |
中证短融AAA指数收益率 |
| 投资目标 |
本基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础上，追求本金稳妥。通过积极主动的投资管理，力争为持有人提供长期稳定的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的债券（国债、央行票据、地方政府债、金融债券、公开发行的次级债券、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债券、可分离交易可转债的纯债部分、证券公司短期公司债券）、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不投资股票，同时本基金不参与可转换债券（分离交易可转债的纯债部分除外）及可交换债券投资。 |
| 投资策略 |
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，对宏观经济运行趋势、财政以及货币政策变化趋势作出分析和判断，对未来市场利率趋势及市场信用环境变化做出预测，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别配置策略，在严谨深入的分析和严格的风险控制基础上，综合考虑经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风险的潜在影响，深入挖掘价值被低估的标的券种。
1、大类资产配置
本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对大类资产的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定债券类资产和现金类资产的配置比例，并随着各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例，以规避市场风险，提高基金收益率。
2、短期债券
本基金所指的短期债券是指剩余期限不超过 397 天（含）的债券资产，包括国债、央行票据、地方政府债、金融债券、次级债券、企业债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债券、可分离交易可转债的纯债部分、证券公司短期公司债券。
3、债券投资策略
（1）久期管理策略
作为债券基金最基本的投资策略，久期管理策略本质上是一种自上而下管理利率风险的策略，本基金投资组合的平均剩余期限和平均剩余存续期限均不超过 270天。本基金管理人根据对市场利率变化趋势的预期，密切跟踪 CPI、PPI、汇率、M2 等利率敏感指标和宏观经济运行关键指标，运用数量化工具对宏观经济运行及货币财政政策变化跟踪与分析，对未来市场利率趋势进行分析预测，据此确定合理的债券组合目标久期。
（2）期限结构配置策略
通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置策略。根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势，分析预测收益率曲线的变化，测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益，形成具体的期限结构配置策略。
（3）债券的类别配置策略
对不同类别债券的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，综合评估相同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，通过不同类别资产的风险调整后收益比较，确定组合的类别资产配置。
（4）骑乘策略
骑乘策略，通过对债券收益曲线形状变动的预期为依据来建立和调整组合。当债券收益率曲线比较陡峭时，买入位于收益率曲线陡峭处的债券，持有一段时间后，伴随债券剩余期限的缩短与收益率水平的下降，获得一定的资本利得收益。
（5）杠杆策略
当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购融入资金并投资于债券、同业存单等可投资标的，从而获取收益率超出回购资金成本（即回购利率）的套利价值。
（6）信用债券投资策略
本基金信用债券的投资遵循以下流程：
1）信用债券研究
信用分析师通过系统的案头研究、走访发行主体、咨询发行中介等各种形式，“自上而下”地分析宏观经济运行趋势、行业（或产业）经济前景，同时“自下而上”地分析发行主体的发展前景、偿债能力、国家信用支撑等。根据以上分析，对信用债券进行信用评级，并在信用评级的基础上，建立本基金的信用债券池。
2）信用债券投资
基金经理从信用债券池中精选债券构建信用债券投资组合。
本基金构建和管理信用债券投资组合时主要考虑以下因素：
①信用债券信用评级的变化。
②不同信用等级的信用债券，以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。
原则上，购买信用（拟）增级的信用债券，减持信用（拟）降级的信用债券；购买信用利差扩大后存在收窄趋势的信用债券，减持信用利差缩小后存在放款趋势的信用债券。
3）证券公司短期公司债券投资策略
证券公司短期债是指证券公司以短期融资为目的，约定在一年(含)以内还本付息的公司债券，是公司债的一种，属于信用债券类别。其投资策略类同信用债券投资策略，遵循以下流程：首先由信用分析师通过对宏观经济运行趋势，证券行业发展前景，以及发行主体证券公司的偿债能力等方面的研究分析决定是否将个券加入本基金信用债券池；然后由基金经理根据整体投资策略需要从信用债券池中选择个券加入本基金整体投资组合。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于短期债券比例不低于非现金资产的80%；本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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