| 法定名称 |
九泰动态策略灵活配置混合型证券投资基金 |
基金简称 |
九泰动态策略混合A |
| 投资类型 |
股债平衡型基金 |
成立日期 |
2020-06-18 |
| 募集起始日 |
2020-05-15 |
总募集规模(万份) |
28,423.15 |
| 募集截止日 |
2020-06-15 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
28,413.98 |
| 日常申购起始日 |
2020-09-17 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2020-09-17 |
参与资金利息(万份) |
91,725.86 |
| 基金经理 |
刘开运 |
最近总份额(万份) |
242.48 |
| 基金管理人 |
九泰基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中信银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
九泰动态策略混合A |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50% |
| 投资目标 |
本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动态灵活调整投资策略，力争为投资者获取长期稳健的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票（包括主板、创业板、中小板股票及其他经中国证监会核准或注册发行的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券）、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金将根据法律法规的规定参与融资融券业务中的融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
资产配置策略以基于宏观经济、政策及市场分析的综合研究为主，由基金经理和研究员组成的投研团队及时跟踪宏观经济运行态势和宏观经济政策动向，重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、上市公司整体盈利情况、通胀率和利率等宏观指标的变化趋势，在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度。
在具体操作中本基金将综合分析大类资产的预期收益和风险特征及其变化方向，将基金资产动态配置在股票和债券等大类资产之间，同时兼顾动态资产配置中的风险控制和成本控制。本基金通过资产配置策略，在股市系统性上涨阶段抓住权益类资产的收益机会，在股市系统性下跌阶段利用固定收益类资产及其他金融工具保持货币购买力，实现基金资产的长期稳定增值。
基金的股票投资组合比例将按照沪深 300 指数 PE(TTM)估值水平进行调整。
本基金的具体资产配置比例如下：
（1）当沪深 300 指数的 PE（TTM）估值处于历史后 20%分位，本基金股票资产占基金资产的比例为 50%-95%。
（2）当沪深 300 指数的 PE（TTM）估值处于历史前 20%分位，本基金股票资产占基金资产的比例为 0%-45%。
（3）除上述两种情况以外，本基金股票资产占基金资产的比例 20%-65%。
上述历史分位，是指将沪深 300 指数发布以来的每日的 PE（TTM）按高到低排序，最高数值记为 100%分位，最低数值记为 0%分位。
基金管理人应当自上述条件触发之日的下一工作日起 10 个交易日内将本基金股票资产比例调整至符合上述比例范围。
2、股票投资策略
本基金将依据风险控制以及收益目标的要求，结合当时的市场背景，动态选择股票投资策略。
（1）价值型股票投资策略
随着我国资本市场的直接融资比例大幅提升，市场整体估值水平将逐步向欧美成熟资本市场看齐，企业自由现金流的贴现值将成为股票定价的核心依据，价值投资策略有望获得广泛认可。坚持深入的基本面分析和坚守安全边际是该策略的两条基本原则。本基金将采用定性分析和定量分析相结合的方法，综合公开信息（包括财务数据）、第三方研究报告和研究员实地调研的结果，对目标上市公司的经营管理与投资价值进行深入研究。定量分析公司的主营 业务收入增速、
毛利率、营业利润增速、资产周转率以及经营性现金流量等指标，估算上市公司股票的内在价值，挖掘出价值被严重低估的上市公司作为重点投资对象。
（2）成长型股票投资策略
那些依托于自身创新能力以及强大竞争优势实现快速成长的企业，将是本基金重点关注的对象。在这一策略中，本基金将重点考察三个方面的问题：1）行业总体是否存在较大的增长空间；2）行业格局是否会逐渐趋于稳定和集中；3）随着商业模式的不断演进，公司在行业中的地位是否能够不断增强。最终本基金的目标是挖掘出成长空间大、成长逻辑严密、成长确定性高的个股进行长期投资。
（3）周期型股票投资策略
该投资策略主要依据宏观经济周期的运行特点动态调整股票头寸。本基金将密切跟踪政策周期、信贷周期、房地产周期、产能周期以及库存周期的运行状况，在周期景气度向上、运行状况良好、运行空间宽阔的行业或者领域中，适时参与周期性较强的个股投资。
（4）低风险套利型股票投资策略
该投资策略主要是利用市场的短期非理性交易环境，以较低的风险把握市场定价偏差带来的短期机会，主要包括：新股/新可转换债券投资、增发套利、转债转股套利、股权激励套利、衍生品套利等。
（5）主题型股票投资策略
基于目前 A 股市场主题轮动明显的现状，通过对各个行业政策以及行业运行规律的把握，前瞻性地捕捉行业基本面可能出现重大改善的主题性机会，进行阶段性的布局。
（6）事件驱动型股票投资策略
本基金还将运用事件驱动策略进行投资。通过对影响上市公司当前或未来价值的重大事件性因素进行全面的数据统计分析，寻找价值未被市场充分认识的股票作为备选投资对象，结合市场热点和指数运行趋势，在事件被市场充分消化之前布局。这些事件主要包括：个股或股指非理性大幅下跌、潜在年报高送转、高管增持、指数成分股调整等。
3、债券投资策略
本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。
本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券资产的影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略。在债券资产投资组合构建和管理过程中，本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
5、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率，更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
6、国债期货投资策略
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。 |
| 投资标准 |
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%；每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；同业存单占基金资产的比例不高于 20%。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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