| 法定名称 |
泰康长江经济带债券型证券投资基金 |
基金简称 |
泰康长江经济带债券A |
| 投资类型 |
债券型基金 |
成立日期 |
2020-06-24 |
| 募集起始日 |
2020-06-08 |
总募集规模(万份) |
40,045.39 |
| 募集截止日 |
2020-06-19 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
40,044.27 |
| 日常申购起始日 |
2020-09-24 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2020-09-24 |
参与资金利息(万份) |
11,197.92 |
| 基金经理 |
经惠云 |
最近总份额(万份) |
135,851.05 |
| 基金管理人 |
泰康基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国民生银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
泰康长江经济带债券A |
| 业绩比较基准 |
中债新综合全价(总值)指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款利率(税后)×5% |
| 投资目标 |
本基金主要投资于长江经济带债券，通过积极主动的投资管理，在合理控制风险的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的债券资产（包括但不限于国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券、次级债、分离交易可转债的纯债部分等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款、通知存款和其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不直接投资股票资产，也不投资于可转换债券（分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 |
| 投资策略 |
本基金将通过基金管理人研发构建的固定收益投资决策分析系统（FIFAM系统），密切跟踪分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势，对宏观经济和投资环境进行定期评估，并在此基础上决定类属资产配置及组合久期。本基金将不低于 80%的非现金资产投资于长江经济带债券品种。长江经济带债券品种相对于其它债券，受到区域的行业景气度，基础设施建设等影响更大。本基金将结合区域内相关行业景气度分析，并依据内部信用评级系统，挖掘价值被低估的标的券种。
本基金采取的投资策略主要包括债券类属配置策略、久期管理策略、期限结构配置策略、信用品种投资策略、债券回购杠杆策略、骑乘策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的长期稳健增值。
1、长江经济带债券品种的界定
根据2016年9月印发的《长江经济带发展规划纲要》，长江经济带覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等 11 省市。本基金所界定的“长江经济带债券品种”，是指长江经济带覆盖省市的地方政府所发行的债券，以及注册地在长江经济带覆盖省市的发行人所发行的金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、分离交易可转债的纯债部分等。
随着相关政策的推出和完善，如未来“长江经济带”覆盖的省市发生变化时，基金管理人有权结合最新的国家战略及配套政策的变化情况，动态地对“长江经济带”具体涉及地域进行更新调整。
2、类属配置策略
本基金在分析不同类属债券资产的信用风险、流动性风险及其经风险调整后的收益率水平或盈利能力的基础上，定性与量化分析相结合，通过比较或合理预期各类资产的风险与收益率变化，确定并动态地调整优先配置的资产类别和配置比例。
3、久期管理策略
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。本基金还通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合对利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资。
4、期限结构配置策略
在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构历史数据进行分析检验和情景测试，并综合考虑债券市场微观因素如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势的判断，从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中进行选择并动态调整。
5、信用品种投资策略
本基金对于信用债仓位、评级及期限的选择均是建立在对经济基本面、政策面、资金面以及收益水平和流动性风险的分析的基础上。此外，信用债发行主体差异较大，需要自下而上研究债券发行主体的基本面以确定发债主体企业的实际信用风险，通过比较市场信用利差和个券信用利差以发现被错误定价的个券。本基金将通过在行业和个券方面进行分散化投资，同时规避高信用风险行业和主体的前提下，适度提高组合收益并控制投资风险。对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。
6、债券回购杠杆策略
本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组合风险管理结果，积极参与债券回购交易，放大固定收益类资产投资比例，追求固定收益类资产的超额收益。本基金资产总值不得超过基金资产净值的 140%。
7、骑乘策略
通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，当债券收益率曲线比较陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。
8、资产支持证券投资策略
本基金将深入研究资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管理，辅以量化模型分析，精选那些经风险调整后收益率较高的品种进行投资，力求获得长期稳定的投资收益。
9、国债期货投资策略
在风险可控的前提下，本基金将本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金参与国债期货交易以套期保值为主要目的，运用国债期货对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 |
| 投资标准 |
本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 80%，投资于长江经济带债券品种的比例不低于非现金资产的 80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5％；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的，基金管理人在履行适当程序后可纳入投资范围，具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行。 |
| 风险收益特征 |
本基金为债券型基金，属于较低风险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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