| 法定名称 |
恒越内需驱动混合型证券投资基金 |
基金简称 |
恒越内需驱动混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2021-01-04 |
| 募集起始日 |
2020-12-16 |
总募集规模(万份) |
91,649.84 |
| 募集截止日 |
2020-12-30 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
91,624.82 |
| 日常申购起始日 |
2021-04-02 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2021-04-02 |
参与资金利息(万份) |
250,195.19 |
| 基金经理 |
王晓明 |
最近总份额(万份) |
10,967.21 |
| 基金管理人 |
恒越基金管理有限公司 |
基金托管人 |
广发证券股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
恒越内需驱动混合C |
| 业绩比较基准 |
中证主要消费行业指数收益率×30%+中证可选消费行业指数收益率×30%+中证香港100指数收益率×20%+中债总全价指数收益率×20% |
| 投资目标 |
本基金在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，主要投资受益于我国内需驱动主题相关的优质上市公司股票，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、存托凭证、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基础上，结合市场上各大类资产的估值水平及市场情绪的比较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例。
2、股票投资策略
（1）内需驱动主题的界定
本基金所指的内需驱动主题，是指中国经济在扩大内需，驱动经济发展方式转型的背景下，人民的消费理念随着收入水平的提高而发生改变，不再仅限于满足基本生活所需，而是越来越侧重于品牌化、智能化、绿色环保、多层次和个性化等，由此带来的消费结构升级带动了产业升级改造，也催生出一系列新兴产业，并有望在未来获得快速发展。
考虑到中国城乡差异、受教育程度、年龄结构、科技进步等因素，在内需增长驱动消费升级浪潮中，产业集中度提升、品质型消费提高所带来的必需品和非必需品细分行业都是本基金的投资范畴，具体界定如下：必需品消费细分领域包括食品饮料、纺织服装、个人护理、家电、定制家具等；非必需品消费细分领域包括医疗健康、教育、体育、休闲娱乐、金融服务、绿色消费（新能源汽车、绿色家居、节能环保等）、时尚消费（化妆品、服饰、珠宝、医美等），以及受益于消费升级的消费上游行业如消费电子。
此外，一些子行业虽然目前尚未被划入消费行业，如果其属性已经基本具备消费服务行业属性，形成了实际的消费需求，或者显著受益于消费快速增长及消费升级的子行业及公司，也有可能成为本基金投资范畴。
本基金管理人将密切跟踪宏观经济、国家政策和消费产业发展趋势。若未来由于技术进步或政策变化，导致本基金所界定的内需驱动主题相关的行业和公司相关业务的覆盖范围发生变动，基金管理人有权适时对内需驱动主题的界定进行调整和完善，并在招募说明书更新中公告，无需召开基金份额持有人大会。
（2）个股投资策略
本基金主要投资受益于我国内需驱动主题相关的优质企业，以企业基本面研究为核心，结合实地调研，重点考察上市公司的竞争优势、成长性、持续盈利能力、公司治理结构等，同时运用相对估值和绝对估值相结合的方法，选择具有估值提升空间的上市公司进行投资，构建投资组合。
1）竞争优势分析
企业的竞争优势是企业获得长期增长的根本动力。本基金将选择具有市场竞争优势的企业，主要考察公司是否拥有难以被竞争对手模仿的竞争优势，如是否具有核心技术和创新能力（如产品技术含量、技术发展前景、技术成熟程度、研究经费投入规模、配套政策支持、研究成果转化的经济效果等），提供的产品（或服务）具有较高的技术壁垒，是否具有良好的销售网络、市场品牌或垄断资源等，是否具有领先的经营模式，是否在行业细分市场中占据较大的市场份额，或拥有较高的市场份额增长率。
2）成长性分析
本基金结合公司所处行业的发展前景及在行业中的相对竞争地位，分析公司的成长性，主要考察公司历史和未来预期的主营业务收入和利润的增长率及其稳定性等指标，挖掘具备持续成长能力的上市公司。
本基金对企业成长性的分析主要从内生增长和外延增长两个方面进行分析。内生增长方面，主要通过对企业的商业模式、竞争优势、行业前景等方面的分析，来选择具有持续成长能力的公司；外延增长方面主要分析整体上市、并购重组等方式给上市公司带来的协同效应，包括但不限于通过并购重组方式实现公司的经营规模扩张、企业竞争优势和品牌价值提升、经营效率改善、利润水平大幅提高等。
3）持续盈利能力分析
本基金在考察公司盈利能力的同时，还要考察支撑公司保持盈利增长的因素是否具备可持续性。除了从财务角度分析公司的利润率、利润构成、资产收益率及其变化、现金流情况等，还要对公司未来盈利状况进行预测，综合考察行业发展前景、下游需求、市场地位和财务结构等方面。
4）公司治理结构分析
主要对上市公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完整性和规范性进行全面评估。主要考察公司治理结构是否完善，是否拥有良好的管理团队，管理决策执行和传达的有效性，以及是否具备清晰的公司发展战略等。
5）估值分析
本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展所处的不同阶段等特征，综合利用市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、折现现金流法（DCF）等估值方法对公司的估值水平进行比较分析，筛选出估值合理且具有一定投资安全边际的公司进行投资。
（3）港股通投资策略
本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。 本基金将遵循上述内需驱动主题相关股票的投资策略，优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。
（4）存托凭证投资策略
根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
3、债券投资策略
在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略，在控制各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。
4、资产支持证券投资策略
本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的基础上进行投资，以获得稳定收益。
5、可转换债券、可交换债券投资策略
可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券的选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的标的，以获取稳健的投资回报。
6、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。
本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金股票投资（含存托凭证）占基金资产的比例范围为60%-95%（其中港股通标的股票投资比例不得超过股票资产的30%），其中投资于内需驱动主题相关的股票不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。
本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及香港市场的风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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