| 法定名称 |
泰康优势精选三年持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
泰康优势精选三年持有期混合 |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2021-08-31 |
| 募集起始日 |
2021-08-16 |
总募集规模(万份) |
59,224.70 |
| 募集截止日 |
2021-08-27 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
59,203.46 |
| 日常申购起始日 |
2021-11-25 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-08-31 |
参与资金利息(万份) |
212,387.06 |
| 基金经理 |
薛小波 |
最近总份额(万份) |
54,356.51 |
| 基金管理人 |
泰康基金管理有限公司 |
基金托管人 |
招商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
泰康优势精选三年持有期混合 |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×65%+恒生指数收益率×15%+中债新综合全价(总值)指数收益率×20% |
| 投资目标 |
本基金遵循自下而上个股精选策略，挖掘具备持续竞争优势的上市公司开展投资，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、股指期货、国债期货、债券资产（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券、证券公司短期公司债券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累，通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系（MVPCT 系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量，运用泰康量化资产配置模型，根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险，确定三者的最优配置比例并适时调整。MVPCT 系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上，构建的一套全面、系统的权益类资产分析框架。该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境，形成对下一阶段股市走势的判断，其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前，该系统已成为大类资产配置的稳定决策系统之一。
2、主题界定
本基金精选在行业内具有持续竞争优势的企业进行投资。具体而言企业的持续竞争优势包括但不限于以下方面：
（1）市场优势：企业在细分市场中占据一定的市场份额，形成一定的品牌效应，在行业竞争格局中占据相对优势地位。
（2）产品/服务优势：企业在产品差异化或产品创新方面具有优势，能据此获取议价能力、规模效应等，成为企业持续盈利的重要手段。
（3）技术优势：企业具备较强的研发或创新能力，可进行技术转化、技术保护，形成技术壁垒，提升生产效率。
（4）资源优势：企业掌握一定的有形/无形的垄断资源（专利、经营或使用权等），在产业链上下游具有相对议价能力，是企业盈利的重要保障。
（5）政策优势：企业或其所在细分行业受到国家政策、产业政策等支持。
（6）成本优势：企业受益于技术、资源、市场规模等因素，可有效降低生产或销售成本。
3、股票投资策略
1、行业配置策略
本基金将从行业发展周期、行业景气度、行业竞争格局、行业发展速度、行业发展趋势与市场空间等多维度评价各行业的投资价值，再根据行业整体估值水平综合考虑各行业在组合中的配置比例。
2、个股选择策略
结合本基金对优势精选主题的界定，通过定量分析和定性分析，自下而上地精选具有行业地位、盈利能力强、公司治理稳健、财务状况良好、相对估值合理的上市公司股票进行投资。
（1）定性分析包括：公司在行业内处于领先地位，市场占有率较高，市场竞争能力在行业中具有明显优势。公司的盈利模式成熟，具有竞争优势及可持续性。公司治理结构合理、管理团队稳定、管理规范，公司具有清晰的长期愿景与企业文化，信息透明。
（2）定量分析包括：财务指标上，观察企业主营业务收入增长率、主营业务利润率、税后利润增长率、净资产收益率、经营现金流等指标，选择财务状况良好稳健的上市公司股票进行投资。估值指标上，通过现金流贴现（如 DDM、DCF）等模型计算“绝对估值指标”，同时考察 PE、PB、PEG、EV/EBITDA 等“相对估值指标”，选择价值被低估、或者估值水平相对合理、与成长性相匹配的上市公司股票进行投资。
3、港股通标的股票投资策略
本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外，还需关注：
（1）香港股票市场与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面。
（2）港股通每日额度应用情况。
（3）人民币与港币间的汇兑比率变化。
4、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
4、债券投资策略
根据基金流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行利率债、信用债的投资。债券投资策略包括久期管理策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、个券精选策略等。在严格控制风险的前提下，通过配置不同类别和期限的债券品种，提高基金非股票资产的收益率。其中：对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。
5、可转换债券和可交换债券投资策略
对于可转换债券，考虑其兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入。可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。
6、资产支持证券投资策略
通过对资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素的研究，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资。
7、其他金融工具的投资策略
（1）股指期货的投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率，并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险，如大额申购赎回等。
（2）国债期货的投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，谨慎适当参与国债期货投资。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
（3）信用衍生品的投资策略
本基金投资信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。随着国内资本市场的深入发展和结构性变迁，更多股票市场和债券市场的新品种、新交易形式、新衍生品将增加投资盈利模式，本基金将密切跟踪新品种及相关衍生品发展动向。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他新品种或新衍生品，本基金将遵循届时法律法规，制定符合本基金投资目标的投资策略，谨慎地进行投资。 |
| 投资标准 |
本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产比例为 60%-95%，其中投资于本基金定义的优势精选主题的证券不低于非现金基金资产的 80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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