| 法定名称 |
浦银安盛鑫福混合型证券投资基金 |
基金简称 |
浦银安盛鑫福混合A |
| 投资类型 |
偏债型基金 |
成立日期 |
2021-05-27 |
| 募集起始日 |
2021-05-17 |
总募集规模(万份) |
20,051.22 |
| 募集截止日 |
2021-05-25 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
20,051.21 |
| 日常申购起始日 |
2021-06-25 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2021-06-25 |
参与资金利息(万份) |
18.19 |
| 基金经理 |
卢烨彬 |
最近总份额(万份) |
101.38 |
| 基金管理人 |
浦银安盛基金管理有限公司 |
基金托管人 |
交通银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
浦银安盛鑫福混合A |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×25%+中证全债指数收益率×70%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×5% |
| 投资目标 |
在严格控制投资风险的前提下，力争实现超过业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资对象包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、股指期货、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
（一）资产配置策略
资产配置策略采用浦银安盛基金资产配置模型，结合股票的风险溢价率，对比股票和债券的预期收益相对优势，合理配置股票和债券的长期基准比例；根据政策、流动性、估值、基本面、风险偏好等 5 个因素，分析股票市场中期趋势，做好中期资产配置；根据组合的收益波动和风险后调整后的收益水平，控制短期股票等风险资产投资比例，降低组合业绩波动，获取相对稳定的收益。
（二）行业配置策略
在股票基准指数沪深 300 指数的行业权重基础上，结合行业统计数据、上市公司行业板块业绩数据以及行业估值水平等，分析不同行业板块的预期收益和风险，合理均衡的配置行业比例。
（三）股票投资策略
本基金在股票投资方面以中长期的量化选股策略为主，同时在短期策略关注的事件发生频率较高期间进行灵活配置。
1、中长期选股策略
根据市盈率、市净率、市销率、市现率、股息率等估值指标，选择估值指标绝对水平较低或在所在行业内估值相对较低的股票，同时基于一定的流动性要求，构建本基金的选股样本空间。此外，根据改进后的基本面 F-Score 的评估方法，考察上市公司的盈利能力、现金流、利润率、经营效率等多个指标及其变动，选择综合评分较高，即基本面向好或改善的公司作为投资标的。
2、其他选股策略
（1）业绩超预期事件策略
上市公司在正式财报披露前，往往会提前发布业绩预告和业绩快报，根据这一指引可以推断出公司最新的经营状况。业绩预告数据超出市场预期的公司在披露后经常有好的表现，本基金优选其中业绩增速提升的公司来投资。但业绩事件季节性特征比较明显，一般在年报和季报披露期间发生的频率较高，因此本基金将在财报披露期间提升这个策略的配置权重，在没有业绩预告披露的时候降低该策略的配置比例。
（2）分红事件策略
进入分红密集期时，如果市场风险偏好不高，本基金将在红利发放前提前参与高股息股票的投资机会，通过重点投资分红收益率高过五年期国债收益率的上市公司，选择经营稳定、基本面优秀的公司来投资。分红事件一般都发生在财务报告披露期，尤其是年报披露完毕后，大部分上市公司都将进入分红阶段。本基金将在这一阶段提高对分红策略的配置权重，其它时间都维持较低的配置比例。
（3）投资者行为策略
基于对投资者行为，如机构持仓变化、外资持股变化等方面的研究，获取市场投资者的投资风格变化带来的投资机会。
（4）股权激励事件策略
中小企业多采用股权激励作为早期的市值管理工具，由于股权激励要求中长期都保持一个较快的成长速度，一个优秀的股权激励方案可以很好的调动管理层和员工积极性。本基金侧重于挖掘方案激励到位且未来成长性提升的公司，力争在未来持续释放业绩的中长期时间段内，优选经营质量持续改善并且成长性较高的公司作为投资标的。
3、港股通标的股票投资策略
本基金从公司主营业务、公司财务报表和损益表、公司未来的盈利增长预测状况对公司的基本面进行综合分析和合理定价，并结合投资者的情绪和未来成长的可持续性对未来基本面的演变进行研究，以及港股通标的股票相关行业的发展前景，遵循自下而上的选股策略，精选符合本基金投资目标的港股通标的股票。
（四）债券类资产投资策略
1、久期与期限结构管理策略
利率风险是债券投资最主要的风险来源和收益来源之一，衡量债券利率风险的核心指标是久期。本基金通过对宏观经济状况和货币政策的分析，对债券市场走势作出判断，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整债券组合的久期。在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化情景的分析，分别采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，进一步组合的期限结构，使本基金获得较好的收益。
2、类属配置策略
在保证流动性的基础上，本基金将通过国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可分离债券、资产支持证券、回购和银行存款等资产的合理组合实现稳定的投资收益。类属配置主要策略包括研究国债与金融债之间的利差、交易所与银行间的市场利差、企业债与国债的信用利差等，寻找价值相对低估的投资品种。
3、个券选择策略
（1）流动性策略
通过对流动性做针对性的分析，考察个券的流动性。
（2）信用债投资策略
本基金主动投资于信用债的信用评级不低于 AA，其中投资于 AAA 级别及以上的信用债的比例不低于本基金投资信用债资产的 60%，投资于 AA+级别的信用债的比例不高于本基金投资信用债资产的 30%，投资于 AA 级别的信用债的
比例不高于本基金投资信用债资产的 10%。上述信用评级为债项评级，短期融资券、超短期融资券等短期信用债的信用评级依照评级机构出具的主体信用评级，本基金投资的信用债若无债项评级的，参照主体评级。在本基金信用分析方面，为了确保在本金安全的基础上获得稳定的收益，本基金对企业债、公司债、金融债、短期融资券等信用债券进行信用分析。此分析主要通过三个角度完成：①独立第三方的外部评级结果；②第三方担保情况；③基于基金管理人自有的数量化公司财务研究模型的内部评价。该模型在信用评价方面的主要作用在于通过对部分关键的财务指标分析判断债券发行企业未来出现偿债风险的可能性，从而确定该企业发行债券的信用等级与利率水平。主要关键的指标包括：NET DEBT/EBITDA（负债净额/税息折旧及摊销前利润）、EBIT/I（息税前利润/利息费用）、资产负债率、流动资产/流动负债、经营活动现金流/总负债。其中资产负债率、流动资产/流动负债主要分析企业债务水平与结构，其他的指标主要分析企业经营效益对未来偿债能力的支持能力。
4、回购策略
该策略在资金相对充裕的情况下是风险较低的投资策略。即在基础组合的基础上，使用基础组合持有的债券进行回购融入短期资金滚动操作，同时选择适宜期限的交易所和银行间品种进行投资以获取骑乘及短期债券与货币市场利率的
利差。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过分析资产支持证券对应资产池的资产特征，来估计资产违约风险和提前偿付风险，根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流支付，并利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估
值。同时还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，以获取较高的投资收益。
6、中期票据投资策略
投资策略通过浦银安盛信用分析系统，遴选收益风险平衡或被市场错误定价的中期票据，兼顾流动性，以持有到期为主，波段操作结合的方式进行中期票据的投资。
7、可转换债券投资策略
本基金可投资可转换债券，投资于可转换债券的比例不高于本基金所投资债券资产的 20%，本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑债券的久期、票面利率、信用风险等债券因素以及期权价值，力求选择被市场低估的品种，增强基金投资组合收益。
（1）可转换债券选择策略
一方面，本基金将对所有可转债对应的标的股票进行深入研究，采用定性分析（行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等）与定量分析（P/B、P/E、PEG、DCF、DDM、NAV 等）相结合的方式挑选成长性好且估值合理的正股；另一方面，本基金将深入研究分析可转债自身的信用评估。综上所述，本基金将结合可转债自身的信用评估和其正股的价值分析，作为选取个券的重要依据。
（2）条款价值发现策略
可转债一般均设有一些特殊条款，包括修正转股价条款、回售条款、赎回条款等，这些条款在特定环境下对可转债价值有着较大的影响。修正转股价条款给予发行人向下修正转股价格的权利，有利于提升可转债的期权价值；回售条款给予投资者将可转债按照约定价格回售给发行人的权利，为可转债投资提供了一种安全边际；赎回条款给予发行人从投资者处赎回可转债的权利，若发行人放弃赎回权则会提高可转债的期权价值。本基金将通过有效分析相关信息力争把握各项条款给可转债带来的可能的投资机会。
（3）套利策略
可转债可以按照约定的价格转换为股票。在日常交易运作中，本基金将密切关注可转债与标的股票之间价格之间的对比关系，把握套利机会，以增强本基金的收益。
（五）股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制
等制度并报董事会批准。
（六）国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为 0-45%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除国债期货合约和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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