| 法定名称 |
金元顺安行业精选混合型证券投资基金 |
基金简称 |
金元顺安行业精选混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2022-05-10 |
| 募集起始日 |
2022-02-25 |
总募集规模(万份) |
22,443.17 |
| 募集截止日 |
2022-05-06 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
22,441.68 |
| 日常申购起始日 |
2022-05-17 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2022-05-17 |
参与资金利息(万份) |
14,863.97 |
| 基金经理 |
闵杭 |
最近总份额(万份) |
7,323.27 |
| 基金管理人 |
金元顺安基金管理有限公司 |
基金托管人 |
交通银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
金元顺安行业精选混合A |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30% |
| 投资目标 |
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证（包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、地方政府债券、金融债券、次级债券、企业债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券、证券公司短期公司债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款以及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
在权益资产投资方面，采用“自上而下”的方式，通过研究宏观经济，判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，选择与政策调控、经济发展，深化改革具有相关性较高的行业中的个股进行配置；同时，通过“自上而上”的行业配置方式与“自下而上”的个股精选相结合的方法，精选特定经济周期阶段下的景气行业中的优质个股。在债券投资方面，选择具有票息优势的债券品种作为主要的债券投资标的。最后，在综合考量投资组合的风险收益特征基础上，本基金
完成组合构建。
2、股票投资策略
（1）行业配置策略
本基金的行业配置策略将作为连接大类资产配置策略和个股选择策略的纽带，遵循“自上而下”的投资理念，将定性分析和定量指标相结合，综合考虑当前宏观经济运行情况、国家政策、人口因素、经济社会和居民需求的变化、行业发展趋势等因素，依据行业周期轮动的特征，考察行业自身属性、运行周期、发展空间，精选行业景气度趋于改善或者长期增长前景看好的，具有良好投资价值的行业进行重点配置。
①定性分析方面，根据宏观经济运行情况、国家政策、行业发展趋势特征上，从经济运行周期、行业发展政策因素等维度把握不同行业的景气度变化情况和发展趋势，具体为：
ⅰ）经济运行周期。按照经济增长与通胀特征，将经济周期划分为四个阶段：复苏阶段，在宽松的货币政策与积极的财政政策作用下，经济增长开始加速，通胀率下行，此时选择受益于经济复苏的行业，如金融、消费品行业等；过热阶段，中央银行重新加息，经济与通胀上行，企业投资热情高涨，此时选择受益于通胀预期的行业，如有色金属等资源品行业、钢铁、煤炭、电力化工等；滞胀阶段时，经济增长开始下滑，但通胀却继续上升，此时应以避免过多损失为首要目的，倾向能源、公共事业等行业；衰退阶段时，经济增长停滞、通货膨胀压力减轻，货币政策趋松，此时应配置防御性行业如必需消费品、医药等。
ⅱ）行业发展政策。国家政策导致产业结构出现调整，从而使细分子行业发展显著变化。本基金将从国家政策和时机取向出发，评估对行业的影响程度，发掘受益于政策鼓励及产业结构升级的行业，如新兴战略产业、先进制造业、养老，教育等新模式行业、新能源、绿色资源等环保行业。
②定量指标方面，本基金利用行业的估值、企业业绩等多个方面指标进行筛选。主要考察行业相对估值水平（行业估值/市场估值）、行业相对利润增长水平（行业利润增长率/市场利润增长率）、行业PEG（行业估值/行业利润增长率）等，结合市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标，精选在各行业中市场份额大的、公司的营业收入排名行业前列并具有行业领先优势的上市公司。
（2）个股投资策略
本基金在个股选择上主要采用“自下而上”的选股策略，通过定性分析和定量分析相结合的方式进行投资。定性方面，以宏观经济运行和经济景气周期监测为基础，结合对行业周期轮动特征的考察，对上市公司所属行业发展前景、行业地位、财务状况、竞争优势、管理团队、创新能力等多个因素把握不同行业的景气度变化情况和业绩增长趋势，重点关注行业景气度趋于改善或者长期增长前景良好的优势公司；定量方面主要考量公司估值、资产质量及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标，优先选择具有相对比较行业中优势的公司作为最终投资对象。
3、存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。
4、债券资产投资策略
（1）债券投资策略
本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。
①在久期配置方面，本基金将基于对宏观经济政策的分析，积极地预测未来利率变化趋势，并根据预测确定相应的久期目标，调整债券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升时，本基金将适当降低组合久期；而预期市场利率将下降时，则适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过程中，本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上，根据债券市场收益率曲线的当前形态，通过合理假设下的情景分析和压力测试，最后确定最优的债券组合久期。
②在类属配置方面，本基金对不同类型债券的信用风险、税负水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
③在期限结构配置方面，本基金将对市场收益率曲线变动情况进行研判，在长期、中期和短期债券之间进行配置，适时采用子弹型、哑铃型或梯型策略构建投资组合，以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。
④在个券选择方面，对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。
（2）银行存款投资策略
本基金根据宏观经济指标分析各类资产的预期收益率水平，并据此制定和调整资产配置策略。当银行存款投资具有较高投资价值时，本基金将提高银行存款投资比例。
（3）证券公司短期公司债券投资策略
本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，并严格控制单只证券公司短期公司债券的投资比例。此外，由于证券公司短期公司债券整体流动性相对较差,本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资，保证本基金的流动性。
5、资产支持证券投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，对资产支持证券进行估值，并结合资产支持证券类资产的市场特点，进行此类品种的投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、回购策略
本基金在严控流动性风险的基础上，通过对金融市场资金面、货币政策的研
判和市场利率水平以及对利率期限结构的预期，确定合适的回购放大杠杆比例。本基金将在控制合适的回购放大杠杆比例条件下，对回购利率和现券收益率以及其他投资品种收益率进行比较，通过回购融入短期资金滚动操作，投资于收益率高于回购成本的债券以及其他获利机会从而获得杠杆放大收益。
7、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
8、国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，适度参与国债期货投资。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：股票及存托凭证资产占基金资产的比例为60%-95%。每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或变更投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以相应调整本基金的投资范围和投资比例规定。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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