| 法定名称 |
景顺长城鑫景产业精选一年持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
景顺长城鑫景产业精选一年持有期混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2022-10-21 |
| 募集起始日 |
2022-07-20 |
总募集规模(万份) |
27,330.15 |
| 募集截止日 |
2022-10-19 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
27,324.81 |
| 日常申购起始日 |
2023-01-18 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2023-10-24 |
参与资金利息(万份) |
53,333.86 |
| 基金经理 |
詹成 |
最近总份额(万份) |
797.90 |
| 基金管理人 |
景顺长城基金管理有限公司 |
基金托管人 |
南京银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
景顺长城鑫景产业精选一年持有期混合C |
| 业绩比较基准 |
中证800指数收益率×50%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×30%+中国债券总指数收益率×20% |
| 投资目标 |
本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。通过精选具有良好持续成长潜力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换公司债)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。本基金可以根据法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
本基金的投资策略主要包括：
（一）资产配置策略
本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。
（二）股票投资策略
通过对全球主要经济体在不同发展阶段的产业趋势变化的研究，结合中国自身资源禀赋、竞争优势等因素，本基金重点关注在中国加快转变经济发展方式和提高社会生活水平过程中引领或顺应未来发展方向的产业。不管宏观经济和市场环境如何变化，引领或顺应产业趋势的公司都能展现出快于其他行业的成长性，中长期来看其内含价值都将持续提升，其股票具有绝对投资价值。在行业配置方面，本基金将按照“自上而下”和“自下而上”相结合的方式对各细分产业及其相关行业进行分类、排序和筛选。具体而言，一方面通过对宏观经济、产业政策、产业前景、产业发展阶段等因素进行定性分析，把握产业及行业基本面发展变化的脉络；另一方面根据产业及其相关行业的规模与增长、盈利情况、技术进步等定量指标，结合估值水平、资金流向等市场因素，对各细分产业及其相关行业进行评估、排序和筛选，不断发掘具有投资价值的产业趋势，把握产业机遇。
1、个股投资策略
基金管理人依靠定性研究与定量分析相结合的方法精选个股。通过“自上而下”与“自下而上”相结合的方法，充分发挥基金管理人的研究优势，利用基金管理人股票研究数据库（SRD）对企业内在价值进行深入分析，并进一步挖掘出具有竞争优势的上市公司进行投资。其中重点考察：
（1）成长性好
本基金将重点筛选和考察未来三年预期营业收入年均增长率或净利润年均增长率在 10%（含）以上的上市公司。
（2）具有高进入壁垒
具有高进入壁垒的上市公司在技术创新能力、产品定价能力上有明显优势。该类公司一般具有以下一种或多种特征：产品定价能力、创新技术、资金密集、优势品牌、健全的销售网络及售后服务、规模经济等。在经济增长时它们能创造持续性的高成长，经济衰退时亦能渡过难关，享有高于市场平均水平的成长性，进而创造高业务价值，达致长期资本增值。
（3）估值合理
寻找合理估值体系范围内的公司，不同行业、不同商业模式以及不同发展阶段的上市公司的筛选指标不同，具体分类如下：A、有稳健盈利的公司：例如，消费类公司，盈利稳健则适合采用市盈率（PE）估值；B、周期性的公司：金融、周期类公司具有较强的周期性且固定投资较大，适合采用市净率（PB）估值（某些经济周期下也可采用 PE 估值）；C、现金流稳定的公司：例如高速公路公司等现金流稳定的公司，适合采用DCF 现金流贴现模型估值；D、新兴商业模式主导的公司：例如云计算公司、芯片设计公司、互联网流媒体公司等都是一定时期新兴的商业模式，导致传统行业通用的估值方法不再适用的例子，这些新兴商业模式的公司可以采用新的估值方法如市销率（P/S）、市售率（EV/SALES）等；E、研发类公司：例如生物医药等公司，相关产品还在研发流程中，没有收入和盈利，可以采用 DCF 现金流贴现模型进行估值；F、其他类型公司（尚未盈利甚至持续亏损的公司）：一家公司从初创、成长到成熟，面临的不确定性、成长速度和盈利能力都有着巨大的差异，例如一家高速成长的小公司可能尚未盈利甚至持续亏损，但急速扩张的业务为企业带来了大量自由现金流，因此可以采用 P/FCF 进行估值；等到该公司步入成熟期，增速放缓但每年盈利稳定，则可以使用市盈率（PE）估值。
（4）管理层具有优秀品质
注重公司治理、管理层的稳定性以及管理层的构成、学历、经验等，通过多维度调研了解其管理能力以及是否诚信。
2、港股通标的股票投资策略
本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，通过港股通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略，并结合香港市场特点，选取符合本基金投资目标的优质港股企业。
3、存托凭证投资策略
本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述境内上市交易的股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，通过定性和定量分析相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。
（三）债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
1、自上而下确定组合久期及类属资产配置通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究，结合宏观经济模型（MEM）判断收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益率，结合类属配置模型确定类别资产配置。
2、自下而上个券选择
（1）利率预期策略
基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势。
（2）信用策略
基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业（公司）债等不同债券种类的利差水平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比
例。
（3）时机策略
1）骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
2）息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。
3）利差策略。当预期利差水平缩小时，买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，买
入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。
3、可转换债券和可交换公司债投资策略
A．相对价值分析
基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，判断下一阶段的市场走势，分析可转换债券、可交换公司债的股性和债性的相对价值。通过对转股溢价率和 Delta 系数的度量，筛选出股性或债性较强的品种作为下一阶段的投资重点。
B．基本面研究
基金管理人依据内、外部研究成果，运用景顺长城股票研究数据库（SRD）对可转换债券、可交换公司债标的公司进行多方位、多角度的分析，重点选择行业景气度较高、公司基本面素质优良的标的公司。
C．估值分析
在基本面分析的基础上，运用 PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG 等相对估值指标以及 DCF、DDM 等绝对估值方法对标的公司的股票价值进行评估。并根据标的股票的当前价格和目标价格，运用期权定价模型分别计算可转换债券、可交换公司债当前的理论价格和未来目标价格，进行投资决策。
（四）国债期货投资策略
本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
（五）股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。
2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
(六)股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
（七）资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。
（八）信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
（九）融资交易策略
本基金可通过融资交易的杠杆作用，在符合融资交易各项法规要求及风险控制要求的前提下，放大投资收益。今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
| 投资标准 |
本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%）。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金还可能投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
0.5756%