| 法定名称 |
国寿安保稳泽两年持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
国寿安保稳泽两年持有期混合C |
| 投资类型 |
偏债型基金 |
成立日期 |
2022-11-08 |
| 募集起始日 |
2022-08-05 |
总募集规模(万份) |
21,352.38 |
| 募集截止日 |
2022-11-04 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
21,344.09 |
| 日常申购起始日 |
2023-02-15 |
管理人参与规模(万份) |
5,000.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-11-08 |
参与资金利息(万份) |
82,902.71 |
| 基金经理 |
吴闻、李康 |
最近总份额(万份) |
472.70 |
| 基金管理人 |
国寿安保基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国民生银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
国寿安保稳泽两年持有期混合C |
| 业绩比较基准 |
中债综合(全价)指数收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率×5% |
| 投资目标 |
本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，同时通过精选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板和其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、公开发行的次级债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、证券公司短期公司债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、信用衍生品、货币市场工具、银行存款（包括协议存款、定期存款、通知存款和其他银行存款）、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。
本基金可以参与融资交易。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金将优先考虑债券类资产的配置，剩余资产将配置于股票和现金类等大类资产上。除主要的债券及股票投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。
2、债券选择策略
本基金将采取类属资产配置策略、期限结构策略、久期调整策略、信用债选择策略、分散投资策略、回购套利策略、可转换债券投资策略等投资管理手段，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。
（1）类属资产配置策略
本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，判断证券市场对上述变量和政策的反应，并根据不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好以及流动性等因素，采取积极投资策略，定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优权数。
（2）期限结构策略
收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基本面以及货币政策，而投资者的期限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。定性方法为：在对经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形状可能变化给予一个方向判断；定量方法为：参考收益率曲线的历史趋势，同时结合未来的各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，对未来收益率曲线形状做出判断。
在对于收益率曲线形状变化和变动幅度做出判断的基础上，结合情景分析结果，提出可能的期限结构配置策略。
（3）久期调整策略
本基金将根据中长期内的宏观经济波动趋势，形成对未来市场利率变动方向的预期，在一定范围内适当对资产组合久期进行动态调整。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以增强投资组合收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌带来的风险。
（4）信用债选择策略
本基金将利用公司内部信用评级体系，对债券发行主体所在行业发展以及公司治理、财务状况等信息进行深入研究并及时跟踪。在此基础上，结合债券发行具体条款，对债券的收益性、安全性、流动性等因素进行分析。同时参考债券外部评级，对债券发行人和债券的信用风险细致甄别，做出综合评价，并着重挑选资质良好及信用评级被低估的券种进行投资。
本基金所投资的信用债的信用评级在 AA（含）及以上，主体评级为 AAA 的信用债投资占信用债资产的比例为 50%-100%；主体评级为 AA+的信用债投资占信用债资产的比例为 0-50%；主体评级为 AA 的信用债投资占信用债资产的比例为 0-20%。本基金将综合参考国内依法成立并拥有证券评级资质的评级机构所出具的信用评级（具体评级机构名单以基金管理人确认为准）。如出现同一时间多家评级机构所出具信用评级不同的情况或没有对应评级的信用债券，基金管理人将结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定，以基金管理人的判断结果为准。
（5）分散投资策略
本基金将适当分散行业选择和个券配置的集中度，以降低个券及行业信用事件给投资组合带来的冲击，防止发生基金流动性风险。
（6）回购套利策略
回购套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用产品投资和回购交易结合起来，基金管理人根据信用产品的特征，在信用风险和流动性风险可控的前提下，或者通过回购融资来博取超额收益，或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。
（7）可转换债券及可交换债券投资策略
本基金投资于可转换债券、可交换债券等含权债券品种，该类债券赋予债券投资者某种期权，比普通债券投资更加灵活。本基金将综合研究此类含权债券的债券价值和权益价值，债券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况及公司治理等因素；权益价值方面仔细开展对含权债券所对应个股的价值分析，包括估值水平、盈利能力及未来盈利预期，此外还需结合对含权条款的研究综合判断内含期权的价值。本基金力争在市场低估该类债券价值时买入并持有，以期在未来获取超额收益。本基金投资于可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债）的比例不超过基金资产的 20%。
1）可转换债券投资策略
可转换债券是一种被赋予了股票转换权的债券，投资者可以在约定期限内按照事先确定的价格和比例将该债券转为对应的普通股。可转债的价值取决于普通债券价值加上内含的转股权等期权价值。可转债同时具有股性和债性这两种性质，当正股下跌时，可转债中的普通债券价值可以作为其价格支撑，以此抵御下跌风险；当正股上涨时，可转债中的转股期权能够使其分享股票价格上涨带来的收益。
a.个券精选策略。本基金对可转债发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，决定可转债个券的投资策略。
b.条款博弈策略。可转换债券通常设置一些特殊条款，包括修正转股价条款、回售条款和赎回条款等，在特定的环境下对可转换债券价值有较大影响。本基金将结合发行人的经营状况以及市场变化趋势，深入分析各项条款挖掘可转换债券的投资机会。
c.套利策略。可转换债券可根据条款约定的转股价格转换为发行人的股票。当可转换债券的转股溢价率为负时，买入可转换债券并卖出股票有望获得价差收益。本基金将积极关注可转换债券与正股之间的套利机会，增强基金投资组合收益。
2）可交换债券投资策略
可交换债券与可转换债券的主要区别在于发行主体不同，可转换债券的发行主体为上市38公司，可交换债券的发行主体为上市公司股东。可交换债券的投资策略与可转换债券接近，区别主要在于发行人推动转股的意愿存在差异，对定价存在一定影响。
（8）证券公司短期公司债券投资策略
基于控制风险需求，本基金将综合研究及跟踪证券公司短期公司债券的信用风险、流动性风险等方面的因素，适当投资证券公司短期公司债券。
3、股票投资策略
（1）基金管理人将综合考虑经济结构调整、产业升级等因素，分析行业景气度和竞争格局，评估行业投资价值，充分考虑市场均衡的行业配置基础上融入行业预期收益的定性观点，在整体风险水平可控的前提下，寻求行业配置的优化。在此基础上，主要采用量化方法精选个股构建投资组合，将价值投资思想以定量指标体现于选股模型。基金管理人基于对中国证券市场长期特征的研究，通过大量实证分析持续跟踪不同选股指标的表现，力图寻找能够产生稳健超额收益的因子，筛选具备竞争优势、业绩增长可持续且估值合理的优质上市公司，并结合风险模型和优化算法构建股票多头。
（2）港股通投资策略
本基金将结合国内外经济和相关行业发展前景、跨市场对投资者的相对吸引力、国际可比公司估值水平等多因素综合选择投资方向和个股，重点投资于基本面良好、估值合理、具备竞争优势的优质港股。
4、资产支持证券投资策略
在基础资产类型和资产池现金流研究基础上，分析不同档次证券的风险收益特征，同时注意流动性风险，严格控制资产支持证券的总量规模，对部分高质量的资产支持证券可以采用买入并持有到期策略，实现基金资产增值增厚。
5、融资投资策略
依据谨慎原则及在保证风险资产实际投资比例不超过风险资产投资比例上限的前提下，有选择地参与绩优股票的融资交易，提高基金资产投资收益。同时充分考虑融资买入股票的流动性，控制流动性风险。
6、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，主要以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
7、国债期货投资策略
本基金的国债期货投资将以风险管理为原则，以套期保值为目的。本基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合国债现货市场和期货市场的波动性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行操作，获取超额收益。
8、信用衍生品投资策略
本基金将适当投资信用衍生品及其挂钩债券，以在控制信用风险的前提下提高组合投资39收益。在进行信用衍生品投资时，将根据风险管理的原则，以风险对冲为目的，转移信用衍生品所挂钩债券的信用风险，改善组合的风险收益特性。收益率方面，将通过分析信用衍生品和挂钩债券的合成收益率，选择具备一定信用利差的信用衍生品及其挂钩债券进行投资，并确定信用衍生品及其挂钩债券的投资金额与期限。本基金仅投资于符合证券交易所或银行间市场相关业务规则的信用衍生品。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 0%-40%，其中，投资于港股通标的股票占股票资产的比例为 0-45%，本基金投资于同业存单的比例不超过基金资产的 20%。每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货需缴纳的交易保证金后，本基金持有不低于基金资产净值的 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规对上述投资比例要求有变更的，本基金将对其做出相应调整，并以调整变更后的投资比例为准。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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