| 法定名称 |
国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金 |
基金简称 |
国投瑞银专精特新量化选股混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2022-12-05 |
| 募集起始日 |
2022-10-31 |
总募集规模(万份) |
22,370.34 |
| 募集截止日 |
2022-11-30 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
22,362.00 |
| 日常申购起始日 |
2023-02-08 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2023-02-08 |
参与资金利息(万份) |
83,415.26 |
| 基金经理 |
赵建 |
最近总份额(万份) |
445.75 |
| 基金管理人 |
国投瑞银基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国工商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
国投瑞银专精特新量化选股混合C |
| 业绩比较基准 |
中证1000指数收益率×80%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债综合指数收益率×15% |
| 投资目标 |
本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理和严格的风险控制，并精选专精特新主题的相关上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资管理策略和债券投资管理策略等。
1、资产配置策略
本基金在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后，对股票（包括A股、存托凭证和港股通标的股票等）、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
2、股票投资管理策略
（1）“专精特新”主题的界定
本基金所指的“专精特新”是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业，符合《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》、《工业和信息化部关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见》的要求，优先聚焦制造业短板弱项，符合《工业“四基”发展目录》所列重点领域，从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、先进基础工艺和关键基础材料；或符合制造强国战略十大重点产业领域；或属于产业链供应链关键环节及关键领域“补短板”“锻长板”“填空白”产品；或围绕重点产业链开展关键基础技术和产品的产业化攻关；或属于新一代信息技术与实体经济深度融合的创新产品等范畴的相关上市公司。“专精特新”主题相关上市公司为工信部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业及其更新。
“专精特新”主题本身会随着相关政策的推出和完善而不断更新，基金管理人将持续跟踪相关国家战略及配套政策的推出情况，在履行适当程序后，动态地对“专精特新”主题概念的具体涉及领域进行更新调整。
（2）量化选股策略
本基金主要通过多因子模型精选个股，结合风险模型控制组合风险、交易成本模型优化组合的交易成本，最终通过组合优化模型生成投资组合，以追求超越业绩比较基准表现的业绩水平。
通过“多因子模型”，从估值、成长、盈利能力、分析师预期和交易特征等多个大类因子对股票收益进行全面刻画和预测，在市场中挑选具备“估值便宜、盈利能力强、业绩高增长、价格处于相对低位”等优质特征的股票。其中估值因子涵盖市盈率分位数、股息率、市净率等指标，成长因子涵盖净利润增速、营业收入增速、PEG等指标，盈利能力因子涵盖净资产收益率、净资产收益率增速等指标，分析师预期因子涵盖预期净利润增速变动、预期PE、分析师评级上调等指标，交易特征因子涵盖换手率、波动率、特异度等指标。
通过“风险模型”，控制投资组合对各类风险因子的敞口，包括基金规模、资产波动率、行业集中度等，力求主动风险以及跟踪误差控制在目标范围内。通过“交易成本模型”，根据各类资产的市场交易活跃度、市场冲击成本、印花税、佣金等数据预测本基金的交易成本，优化交易策略。利用“组合优化模型”，在风险预算的总体框架下，综合考虑预期收益、风险贡献、交易成本等多方面因素，构造风险调整后的最优投资组合。“组合优化模型”是结合自主开发的风险模型，将“多因子模型”挑选出的股票池，在满足指数成分约束、风格约束、跟踪误差约束等约束条件下，以最大化超额收益为目标，输入自主开发的优化器生成最终的投资组合。
（3）存托凭证投资策略
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
（4）港股通标的股票投资
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制适度参与港股市场投资，以增强整体收益。
3、债券投资管理策略
本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风险。
（1）基本价值评估
债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线（EquilibriumYieldCurves）。均衡收益率曲线是指，当所有相关的风险都得到补偿时，收益率曲线的合理位置。风险补偿包括五个方面：资金的时间价值（补偿）、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计量分析，得到均衡收益率曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余期限的个券及组合预期回报的基础。
基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回报，并对预期超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
（2）债券投资策略
债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
久期策略是指，根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估，以及基金债券投资对风险收益的特定要求，确定债券组合的久期配置。
收益率曲线策略是指，首先评估均衡收益率水平，以及均衡收益率曲线合理形态。然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比，评估不同剩余期限下的价值偏离程度。在满足既定的组合久期要求下，根据风险调整后的预期收益率大小进行配置。
类别选择策略是指，在国债、金融债、企业债和次级债等债券类别间的配置。债券类别间估值比较基于类别债券市场基本因素的数量化分析（包括利差波动、信用转变概率、流动性等数量分析），在遵循价格/内在价值原则下，根据类别资产间的利差合理性进行债券类别选择。
个券选择策略是指，通过自下而上的债券分析流程，鉴别出价值被市场误估的债券，择机投资低估债券，抛出高估债券。个券分析建立在价格/内在价值分析基础上，并将考虑信用风险、流动性和个券的特有因素等。
（3）组合构建及调整
本公司债券策略组将结合各成员债券投资管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券投资组合。
债券策略组每两周开会讨论债券投资组合，买入低估债券，卖出高估债券。同时从风险管理的角度，评估调整对组合久期、类别权重等的影响。
4、可转换债券投资管理策略
本基金主要采用多因子模型，寻找可以预测可转债收益率的因子，在此基础上构建数量化选债策略。本基金将对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究；并通过分析利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素，判断其债券投资价值；同时将考虑可转换债券内含权利价值，利用期权定价模型等数量化方法对可转债的价值进行估算，选择价值低估的可转换债券进行投资。
5、可交换债券投资管理策略
可交换债券的价值取决于其股权价值、债券价值以及内嵌期权价值。其中其债券价值与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息；而其股权价值则需要关注发行人持有的其他上市公司（目标公司）的股票价值。本基金将结合对可交换债券的纯债部分价值以及对目标公司的股票价值的综合评估，选择具有较高投资价值的可交换债券进行投资。
6、股指期货投资管理策略
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
7、资产支持证券投资管理策略
对于资产支持证券，其定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。本基金将深入研究影响资产支持证券价值的多种因素，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管理，辅以数量化模型分析，精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资，力求获得长期稳定的投资收益。 |
| 投资标准 |
本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于本基金界定的专精特新主题相关的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。
本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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