| 法定名称 |
中金兴元6个月持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
中金兴元6个月持有混合A |
| 投资类型 |
偏债型基金 |
成立日期 |
2023-07-18 |
| 募集起始日 |
2023-06-05 |
总募集规模(万份) |
22,494.14 |
| 募集截止日 |
2023-07-14 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
22,484.45 |
| 日常申购起始日 |
2023-08-22 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-01-18 |
参与资金利息(万份) |
96,946.06 |
| 基金经理 |
董珊珊、李亚寅、高大亮 |
最近总份额(万份) |
2,096.74 |
| 基金管理人 |
中金基金管理有限公司 |
基金托管人 |
兴业银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
中金兴元6个月持有混合A |
| 业绩比较基准 |
中债-综合财富(总值)指数收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×5% |
| 投资目标 |
本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（不含香港互认基金、QDII基金、基金中基金、可投基金的非基金中基金和货币市场基金）、国内依法发行上市的股票（包含主板、创业板及其他依法发行上市的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、含超短期融资券、公开发行的次级债、地方政府债、证券公司短期公司债券、政府支持债券、政府支持机构债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、货币市场工具、资产支持证券、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
（一）资产配置策略
本基金采取“自上而下”的分析方法，对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。本基金在分析宏观经济周期的基础上，结合政策面、资金面等多种因素，研判所处经济周期的位置及未来发展方向，在控制风险的前提下，确定组合中股票、债券、基金、货币市场工具及其他金融工具的比例，结合市场观点动态调整各大类资产的投资比例，把握市场时机，获取超额收益。
（二）债券投资策略
1、债券类属配置策略
本基金将通过研究宏观经济运行状况、货币市场及资本市场资金供求关系，分析国债、金融债、公司债、企业债、短融和中期票据等不同债券板块之间的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例并根据市场变化进行调整。
2、期限结构配置策略
本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，在给定组合久期以及其他组合约束条件的情形下，确定最优的期限结构。本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略等。
3、利率策略
本基金通过对经济运行状况，分析宏观经济运行可能情景的判研，预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势的预期，可以制定出组合的目标久期。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下降带来的风险。
4、信用债券投资策略
本基金通过自下而上的策略，在信用类固定收益金融工具中精选个券，结合适度分散的行业配置策略，构造并优化投资组合。
本基金投资的信用债券（包含资产支持证券，下同）中，其经国内依法成立并拥有证券评级资质的信用评级机构认定的债项评级须在 AA 及以上，评级机构为中债资信评级除外，前述品种无债项评级或债项评级为短期信用评级的则参考担保方评级（若有）及主体评级。其中，债项评级为 AAA 的信用债投资占信用债资产的比例不低于 50%；债项评级为 AA+的信用债投资占信用债资产的比例不超过 50%；债项评级为 AA 的信用债投资占信用债资产的比例不超过 20%。
如出现多家评级机构所出具信用评级不同的情况，基金管理人还需结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定。上述信用债不包括可转换债券、可交换债券。
本基金持有信用债期间，如果其信用评级下降不再符合前述标准，应在评级报告发布之日起 3 个月内调整至符合约定。
（1）买入并持有策略
买入并持有策略是指选择信用风险可承担，期限与收益率相对合理的信用类产品持有到期，获取票息收益。选择买入并持有策略时，基金选券的原则包括：
1）债券的信用风险可承担。通过对债券的信用风险和收益进行分析，选择收益率较高、信用风险可承担的债券品种。
2）债券的信用利差合理。债券信用利差有明显的周期性变化，本基金可在信用利差较高并有减小趋势的情况下，加大买入并持有策略的力度。
3）债券的期限合理。根据利率市场的波动性，在相对高利率环境下，选择期限较长的品种，在相对低利率环境下，选择期限较短的品种。
（2）行业配置策略
基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究，本基金将运用定性定量模型，在自下而上的个债精选策略基础上，采取适度分散的行业配置策略，从组合层面动态优化风险收益。
（3）利差轮动策略
信用债券的利差受到经济周期、行业周期等因素的影响具有周期性变化的特征，本基金将结合对经济周期和行业周期的判断，在预期利差将变大的情况下卖出此类债券，在预期利差缩小的情况下买入此类债券，以获取利差收益。
5、骑乘策略
骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，即相邻期限利差较大时，本基金将适当买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，即收益率水平处于相对高位的债券。
随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
6、息差策略
息差策略是指利用回购等方式融入低成本资金，购买较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。
7、可转换债券与可交换债券投资策略
在分析宏观经济运行特征并对各类市场大势做出判断的前提下，本基金对可转换债券/可交换债券所对应的基础股票进行分析和研究，从行业选择和个券选择两方面进行全方位的评估，对盈利能力或成长性较好的行业和上市公司对应的可转换债券/可交换债券进行重点关注，结合可转换债券/可交换债券的交易价格、转换条件以及转股价值，对可转换债券/可交换债券投资价值进行有效的评估，选择投资价值较高的个券进行投资。
（三）股票投资策略
1、定性分析
本基金对行业景气度进行定量及定性评估，以判断行业在中长期的成长潜力，主要投资于景气度反转向上的行业。包括以下几个方面：
（1）行业规模：重点分析行业规模是否处在快速成长的阶段、是否具备大幅扩张的潜力，包括考察潜在市场容量、当前行业规模、行业规模变化的驱动因素、中外对比等。处于行业规模提升初期的行业，业内公司往往受益于量价齐升带来的快速成长，值得长期配置；处于行业规模提升中后段的行业，往往存在行业集中度提升的现象，可重点配置龙头公司；已过行业规模提升阶段的行业，中长期配置价值较低，但针对部分行业仍可结合行业自身景气周期进行中短期配置。
（2）集中度：处于渗透率提升中后段的行业，虽然行业规模不再快速大幅扩张，但行业龙头由于具备竞争优势，不断推动行业集中度提升，使得龙头企业得以保持高增长，这类股票同样值得中长期配置。
（3）景气度：部分行业的景气度存在明显的周期性波动。一方面，这可能是经济周期的影响；另一方面，部分行业由于自身供需格局变动，其价、量呈现独立于经济周期的波动。通过跟踪相关先行或同步指标，可择机配置以获取周期波动的价值。
2、定量分析
本基金通过分析海外面，基本面，估值面和交易面等因素，在中短期时间维度上判断进入和退出的节奏。
（1）海外面：海外经济基本面分析，包括财政政策、货币政策等方面；
（2）基本面：国内基本面分析，包括中长期增长潜力和短期高频数据跟踪，财政货币政策变化等；
（3）估值面：股债相对估值，与美股、港股相对估值以及自身绝对估值水平的比较；
（4）交易面：量价特征、北上资金、公募持仓、ETF 份额变动等。
3、港股通标的股票投资策略
本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金投资港股通标的股票除适用上述个股投资策略外，还需关注：
（1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；
（2）港股通每日额度应用情况；
（3）人民币与港币间的汇兑比率变化。
（四）基金投资策略
本基金投资于基金管理人管理的权益类证券投资基金以及全市场的股票型交易型开放式指数证券投资基金。
1、主动型基金投资策略
对于主动管理类基金，本基金通过自上而下的策略，基于对市场的整体判断，确定拟投资的品种和方向，在可选标的中筛选出符合投资要求的基金。具体筛选时，本基金将结合定性及定量分析，主要关注基金规模、历史业绩、风险调整后的收益等一系列量化指标，并对基金管理人的风控能力、投研支持、投资逻辑等定性指标进行分析，力求寻找到投资风格稳定、业绩持续优秀并具有良好风险管理能力的投资品种。
2、被动型基金投资策略
对于指数基金及指数增强基金等被动管理的产品，本基金将根据基金的指数标的表现、跟踪误差、超额收益等量化指标，筛选出表现稳定，符合市场方向的基金，并综合考虑基金的规模、流动性、费率水平、基金管理人风控能力等，结合本基金的投资目标及基金投资策略，确定投资额度。
（五）衍生品投资策略
1、国债期货投资策略
本基金投资国债期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
2、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的定量化研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并与现货资产进行匹配，在法律法规允许的范围内，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
3、股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
4、信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理的原则，以风险对冲为目的参与信用衍生品交易。投资过程将结合账户内债券潜在信用风险、流动性等情况综合考量，通过购买对应信用衍生品全部或部分覆盖配置相应债券的信用风险。
（六）资产支持证券投资策略
本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展，将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，制定周密的投资策略。在具体投资过程中，重点关注标的证券发行条款、基础资产的类型，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响，加强对未来现金流稳定性的分析。本基金将严格控制资产支持证券的总量规模，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，实现资产支持证券对基金资产的最优贡献。
（七）融资业务投资策略
本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适度参与融资交易。本基金将利用融资买入证券作为组合流动性管理工具，提高基金的资金使用效率，以融入资金满足基金现货交易、期货交易、赎回款支付等流动性需求。
（八）存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资于权益类资产及可转换债券、可交换债券资产的比例合计占基金资产的10%-30%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。其中，权益类资产包括股票、存托凭证、股票型基金和满足下述条件之一的混合型基金：（1）基金合同约定投资的股票及存托凭证资产占基金资产的比例不低于60%；（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票及存托凭证资产占基金资产比例均不低于60%。本基金对经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金投资比例不超过基金资产净值的10%。本基金投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%。本基金投资于可转换债券及可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%。每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
本基金投资于港股通标的股票，还需面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
-0.6782%