| 法定名称 |
华商数字经济混合型证券投资基金 |
基金简称 |
华商数字经济混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2024-06-25 |
| 募集起始日 |
2024-06-03 |
总募集规模(万份) |
32,378.15 |
| 募集截止日 |
2024-06-21 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
32,367.55 |
| 日常申购起始日 |
2024-07-25 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-07-25 |
参与资金利息(万份) |
106,032.47 |
| 基金经理 |
刘力 |
最近总份额(万份) |
2,628.85 |
| 基金管理人 |
华商基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国农业银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
华商数字经济混合C |
| 业绩比较基准 |
中证数字经济主题指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+中国债券总指数收益率×20% |
| 投资目标 |
本基金主要投资于数字经济主题相关股票，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对A股、港股、债券和货币市场工具的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在基金合同约定的范围内动态调整组合中各类资产的比例，以在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。
2、股票投资策略
数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力量，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新经济形态。
(1)数字经济主题的界定
本基金对数字经济的界定参考国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，所投资的数字经济主要包括数字产业化和产业数字化。
1)数字产业化是指为产业数字化发展提供数字技术、产品、服务、基础设施和解决方案的相关产业链，是数字经济发展的基础。具体行业包括数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业4个大类。主要分布在计算机、通信、电子、传媒行业；
2)产业数字化，即数字技术与实体经济的融合，是指传统产业由于应用数字技术和数据资源，所带来的产出增加和效率提升。是由数字科技赋能和改造升级的传统行业企业，具体行业包含智慧农业、智能制造、智能交通、智慧物流、数字金融、数字商贸、数字社会、数字政府。主要分布在农林牧渔、轻工制造、家用电器、机械设备、汽车、交通运输、银行、非银金融、商贸零售、医药生物、电力设备、公用事业、社会服务、环保行业。
(2)个股选择策略
本基金通过定量分析和定性分析相结合的方式来考察和筛选。各行业中基本面良好的优质龙头上市公司：
1)定量筛选：指主要通过对公司成长能力、盈利能力、偿债能力、营运能力、估值水平等方面的综合评估，选择财务健康、成长性好的公司。
①财务状况：评估公司在应对不同宏观经济周期和产业周期阶段的财务的能力，包含偿债能力、运营能力等。主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等。
②盈利能力：评估公司持续发展能力，主要考察近两年平均净资产收益率(ROE)、平均投资资本回报率(ROIC)等。
③成长能力：成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本基金主要关注由数字科技赋能和改造升级的传统行业企业。
④估值分析：评估公司相对市场和行业的相对投资价值，选择价格低于价值的上市公司，或是比较企业动态市盈率等指标，选择目前估值水平明显较低或估值合理的以及未来预期估值较低、性价比较高的上市公司，主要考察指标为市盈率(P/E)、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。
2)定性筛选：与定量筛选相互补充，本基金还将通过基金经理和研究员定性研究分析以及实地调研，筛选出具备基本面健康、行业增长空间、发展布局合理、具备投资潜力的个股进行重点投资。主要考虑如下因素：
①行业地位、市场定价能力。具有较高的市场占有率，对产品定价具有较强的影响力；针对已发展较为成熟的产业，本基金将更加关注行业内部的公司在发展趋势分化中的机会。
②具有核心竞争力。在管理、品牌、资源、技术、创新能力中的某一方面或多个方面具有竞争对手在短时间内难以模仿的显著优势，从而能够获得超越行业平均的盈利水平和增长速度。
③主营业务突出，具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高，盈利能力高于行业平均水平，未来盈利具有可持续性。
④公司治理结构规范，管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制，管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。
(3)存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
(4)港股投资策略
本基金对港股的筛选及投资也将遵循A股市场的逻辑体系。在景气度高且性价比突出的细分行业中，重点筛选港股市场中优质上市公司进行投资。同时，对于A+H股的上市公司，本基金还将重点关注A股和H股之间的折溢价水平，选择折价较高的标的股票进行投资。
3、债券投资策略
具体在配置策略方面，将重点采用如下策略：
(1)久期配置策略
本基金将通过对基本面的研究，预测未来收益率曲线变动趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，进行波段操作，提高债券组合的总投资收益。
(2)利差配置策略
在对基本面分析的基础上，对信用债券与无风险利率之间利差的驱动因素进行分析，判断流动性溢价和信用风险溢价的变化趋势，给出信用利差久期的配置策略。
(3)类属配置策略
对基本面、资金、市场利率走势、债券供求变化等因素进行分析，根据各债券类属的风险收益特征，定期对债券类属资产进行优化配置和调整，确定债券类属资产的最优权重。
(4)信用债投资策略
本基金将通过对基本面的分析及各行业的发展状况，确定各行业的优先配置顺序；随后研究债券发行人的产业发展趋势、行业政策、公司背景、盈利状况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息，分析企业的长期运作风险；之后，本基金将结合对估值、资金方面的判断，对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评价，度量发行人财务风险。最终，本基金将综合发行人各方面分析结果，确定信用利差的合理水平，选择溢价偏高的品种进行投资。
4、可转换债券、可交换债券投资策略
可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券投资进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。
5、衍生品投资策略
(1)国债期货投资策略
本基金在国债期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约，以对冲投资组合的风险、提高组合收益。
(2)股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
(3)股票期权投资策略
本基金按照风险管理的原则，在严格控制风险的前提下，以套期保值为主要目的，结合期权定价模型，选择流动性好、估值合理的期权合约进行投资。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。
6、资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回报。
7、融资策略
本基金在参与融资时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，综合考虑预期收益、风险、流动性等因素。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中投资于数字经济主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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