| 法定名称 |
金信行业优选灵活配置混合型发起式证券投资基金 |
基金简称 |
金信行业优选混合发起式C |
| 投资类型 |
股债平衡型基金 |
成立日期 |
2023-12-27 |
| 募集起始日 |
2023-12-27 |
总募集规模(万份) |
0.00 |
| 募集截止日 |
2023-12-27 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
0.00 |
| 日常申购起始日 |
2023-12-27 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2023-12-27 |
参与资金利息(万份) |
0.00 |
| 基金经理 |
孔学兵 |
最近总份额(万份) |
0.01 |
| 基金管理人 |
金信基金管理有限公司 |
基金托管人 |
招商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
金信行业优选混合发起式C |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50% |
| 投资目标 |
依托中国高速增长转型为高质量增长的过程，投资于能够支持中国经济长期增长的高景气度行业和领先的上市公司，采用积极主动的分散化投资策略，在严密控制投资风险的基础上，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国债、地方政府债券、央行票据、金融债、公开发行的次级债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转债及分离交易可转债的纯债部分、可交换债券等）、同业存单、资产支持证券、债券回购、货币市场工具、银行存款、权证、股指期货、国债期货和股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势，运用科学严谨、规范化的资产配置方法，根据市场、行业、企业的特性，优选配置业务质量可靠的上市公司，伴随企业利润质量提升，分享企业成长带来的财富增长，力求基金资产的长期稳定增长。
（一）资产配置策略
本基金在资产配置将根据宏观经济环境，主要包括GDP增长率、工业增加值、CPI、PPI、市场利率变化、进出口数据变化、股票市场与债券市场的涨跌及预期收益率、市场资金的供求关系及其变化、财政政策、货币政策、产业政策及其它与证券市场密切相关的各种政策等指标，并通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，及时确定基金资产在股票、债券、货币市场工具等各类资产上的投资比例，降低投资组合的风险，优化投资收益。
本基金投资股票时，根据市场整体估值水平评估系统性风险，进而决定股票资产的投资比例。具体而言，本基金将采用沪深300指数作为市场代表指数，根据该指数的估值（PE）自发布以来所处的历史水平位置来调整股票资产比例配置。当沪深300指数的市盈率PE位于历史90分位及以上时，本基金的股票资产占基金净资产的比例为0%-50%；当沪深300指数的市盈率PE位于历史90分位以下和历史75分位以上时，本基金的股票资产占基金净资产的比例为30%-80%；当沪深300指数的市盈率PE位于历史75分位以下和历史40分位以上时，本基金的股票资产占基金净资产的比例为50%-90%；当沪深300指数的市盈率PE位于历史40分位及以下，本基金的股票资产占基金净资产的比例为60%-95%。
（二）股票投资策略
本基金股票资产将主要投资于符合时代发展，能为社会发展提供有价值的服务或产品的上市公司股票。随着中国经济转型，未来中国经济的发展方向也将确定的背景下，我们将优选高景气度行业，选择行业中具有企业家精神的企业，且企业提供的产品或服务能推动社会文明进步，逐步得到社会的认可，分享人类社会进步带来的成果，在此条件下最后转化为企业的利润，逐步沉淀在企业的平台中。企业能够创造价值的前提下，企业家还需要有愿意分享，且珍惜时代为其提供的平台，珍惜国家政府、投资者为其提供良好的商业环境，拥有回馈社会、回馈投资者的企业将逐步纳入本基金的组合中。本基金致力于企业的业务质量，管理层的品行，在此条件下根据估值系统，配对组合的要求，构建组合并持有股权，伴随企业成长逐步分享企业利润增长及企业利润质量提升带来的成果。本基金管理将通过基本面分析，聚焦中国新动能，对标国际市场以及组合自身特性，选择产业链不同环节的业务形成不同行业的对冲，控制波动从而为投资人带来稳定的财富增值。
1、行业优选配置
中国经济逐步由高速增长转型为高质量增长的路径中，经济增长的支柱性行业也将有所调整。中国过去40年投资的高速增长时代可能将成为历史，投资在未来的时间内将保持合理的速度增长，消费将成为经济增长的新动能。面对投资、出口、消费“三驾马车”调整，商业环境变化，全球商业竞争规则调整，相关行业的竞争方也将发生变化。对此，本基金将致力于全球市场，中国动力的框架寻找可能存在的商业机会，并根据商业起点寻找可能可靠的企业家。同时，分析商业解决方案的市场空间，企业的投入产出比，寻求相对确定、持续的商业机会。致力于商业的确定性，搭建组合。
本基金的标的致力于确定性和持续性，并根据业务属性、管理品行、估值个性三个选择组合的金字塔方式，寻求组合的稳定性。组合的配置首先需要落实行业，再依据行业中的标的属性选择性的进行配置。鉴于此，行业生命周期，行业中各环节的特点以及收入、费用、利润的分配规则即成为研究的重要对象，依据历史资料寻找存在的规律。最后，根据公司提供的财务资料，将公司的行为规律予以量化，借助估值系统予以判定企业的价值变动方向与要素，并落实至组合。
2、股票池构建
本基金的股票池将根据股票投资策略确定的框架下，依据业务、管理层、估值、组合比例，四个维度进行选择，并根据公司所处行业的发展阶段，企业业务发展阶段，企业的竞争优势，管理层品行等量化变量，确定股票池的数量。同时，依据其重大事件以及中国境内外同行的发展方向，调整股票池的标的数量，在股票池中选择符合组合配置的标的予以组合配置。
3、组合配置
在初步构建股票池之后，本基金将深入研究公司自身的属性，管理层的行为特性，监管的规则，组合规模等相关变量，确定组合配置的标的数量，组合配置的比例。
4、精选个股
本基金以自下而上为主要框架，致力于企业业务质量、管理层、估值的研究分析，研究、跟踪企业的风险，并结合企业所处商业环境政策变化可能带来的影响自上而下的观察点，寻找可投资对象，并根据投资对象的特性确定标的在组合中的比例，构建组合并根据重大事件予以调整。
本基金将会依据以下标准自下而上选择个股：
第一，根据公司的市场竞争能力、技术领先程度、产业链受益程度等标准选择相关的优质上市公司；第二：根据公司的自主创新能力、商业模式构建能力、行业拓展能力选择成长能力突出的上市公司；第三：根据公司的股权结构、管理层激励程度、信息披露等角度综合考量，选择治理能力较好的上市公司。
公司基本面及估值分析：
通过分析公司技术研发能力、商业模式、产品研发、成本控制等经营管理能力，判断公司的核心价值和成长能力；通过分析公司的市盈增长比率（PEG）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等估值指标，确定公司的股票投资价值。
5、风险控制
风险控制是投资过程中需要考虑的重要因素。本基金将会从两个方面进行把握，努力使得投资收益达到合约界定的目标收益。首先：选择真正受益于行业发展的投资标的，股价的驱动因素来自于自身的盈利增长，同时具有较强的安全边际。其次，综合考虑宏观经济、证券市场走势、市场风格等因素，通过仓位控制，降低投资收益的波动性。
6、新股申购策略
本基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求关系，制定最终的新股申购策略，力求获取超额收益。
（三）债券投资策略
本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，通过有效的投资组合体现债券市场战略投资与战术投资的结合，并积极运用基于债券研究的各种投资分析技术，寻找有利的市场投资机会。通过债券品种的动态配置与优化配比，动态调整固定收益证券组合的久期、银行间市场和交易所市场的投资比重，并相应调整不同债券品种间的配比，在较低风险条件下获得稳定投资收益。
（四）资产支持证券投资策略
资产支持证券，定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。
（五）衍生品投资策略
1、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
2、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时，基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性，通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证投资。
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。
3、国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
4、股票期权投资策略
本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适当参与股票期权的投资。在市场向下带动净值走低时，通过股票期权快速降低投资组合的仓位，从而调整投资组合的风险暴露，避免市场的系统性风险，改善组合的风险收益特性；并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时，通过股票期权快速提高投资组合的仓位，从而提高基金资产收益。基金管理人将根据审慎原则，建立期权交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项，以防范股票期权投资的风险。 |
| 投资标准 |
股票投资占基金资产的比例为0%～95%；权证投资占基金资产净值的比例不高于3%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，现金类资产或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高收益、中高风险特征的基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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