| 法定名称 |
长城半导体产业混合型发起式证券投资基金 |
基金简称 |
长城半导体混合发起式C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2024-02-27 |
| 募集起始日 |
2024-02-01 |
总募集规模(万份) |
4,977.68 |
| 募集截止日 |
2024-02-23 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
4,977.04 |
| 日常申购起始日 |
2024-03-27 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-03-27 |
参与资金利息(万份) |
6,369.55 |
| 基金经理 |
杨维维 |
最近总份额(万份) |
461.54 |
| 基金管理人 |
长城基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
长城半导体混合发起式C |
| 业绩比较基准 |
中证全指半导体产品与设备指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率(人民币)×10%+中债综合财富指数收益率×20% |
| 投资目标 |
本基金通过深入研究分析，主要投资于半导体产业主题相关的优质上市公司，在有效控制风险的前提下，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。
在大类资产配置决策中，本基金主要考虑的因素为：
（1）宏观经济指标：包括但不限于 GDP 增长率、工业增加值、工业企业利润增速、 PPI、 CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等，通过对以上指标综合分析以判断当前所处的经济周期阶段；
（2）市场特征指标：包括但不限于股票及债券市场的涨跌及预期收益率、各类市场交易指标、股权风险溢价、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化等；
（3）宏观政策因素：包括但不限于货币政策、财政政策、资本市场相关政策等。
2、股票投资策略
本基金采用主题投资策略，重点关注半导体产业内具有中长期成长空间的子行业，致力于挖掘半导体产业中的优质板块及相关上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
（1）主题界定
本基金对半导体产业主题界定的相关行业包括以下三类：
1）半导体产业链上游支撑产业，主要包含半导体材料、半导体设备、电子设计自动化软件和集成电路模块等领域。半导体材料是制作集成电路和半导体器件的基础材料，根据工艺过程可分为晶圆制造材料和封装材料。半导体设备根据工艺流程分为前道晶圆制造设备和后道封装测试设备。电子设计自动化软件是指利用计算机软件完成大规模集成电路设计、仿真、验证等流程的设计方式，贯穿于集成电路设计、制造、封测等环节。集成电路模块是指在集成电路设计中经过验证的、 可重复使用且具备特定功能的模块，通常由第三方供应商开发提供给芯片设计公司用于集成，该模式可有效缩短芯片设计周期、降低开发成本。上述涉及的投资领域主要分布于电子、机械设备、软件开发及与半导体材料有关的有色金属、基础化工行业。
2）半导体产业链中游制造产业，制造流程主要包括芯片设计、晶圆制造、封装测试三大环节，生产的半导体产品包括集成电路、光电子器件、分立器件和传感器四大类。上述涉及的投资领域主要分布于电子行业。
3）半导体产业链下游应用产业，主要涉及计算机、通信、消费电子、 航空航天、 汽车电子、工业电子、光伏组件、物联网等行业。
未来随着技术的发展和产业结构的变化，半导体产业主题的涵盖范畴可能会发生变化，本基金将视实际情况，在履行适当程序后，调整上述对半导体产业主题证券的识别及认定，并在招募说明书更新中公告。
（2）个股精选策略
本基金通过定量与定性分析相结合的方式，精选具有投资价值的优质标的。
首先，使用定性分析的方法，从政策导向、科研能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。
1）政策导向：所处行业符合国家的战略发展方向，未来两到三年发展空间大；
2）科研能力：公司研发团队技术实力强、 技术的发展与应用前景广阔，具备明显的竞争优势和壁垒；
3）市场前景：公司利用创新能力取得竞争优势，开拓市场、持续发展、创造利润的能力强；
4）公司治理结构：公司治理结构良好、管理水平优秀、激励机制完善，信息披露公开透明。
其次，使用定量分析的方法，考虑成长性指标、财务指标和估值指标等，综合把控上市公司质量和增长潜力。
1）成长性指标：包括主营业务收入增长率、主营业务利润占总利润比例、营业利润增长率、净利润增长率等，主要寻找主营业务收入增长迅速，主营业务利润占总利润比例较高、营业利润增长率、净利润增长率属于行业前列的公司；
2）财务指标：包括净资产收益率（ROE），毛利率，净利率， EBITDA/主营业务收入等，选择盈利效率较高，财务结构合理的公司；
3）估值指标：对于不同类型的公司估值指标筛选标准有所不同，具体分类如下：盈利稳健型公司适合采用市盈率（PE）估值；具有较强的周期性且固定投资较大的公司，适合采用市净率（PB）估值；现金流稳定的公司适用 DCF 现金流贴现模型估值；新兴商业模式主导的公司可以采用新的估值方法如市销率（P/S）、市售率（EV/SALES）等。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质标的投资机会，结合公司基本面、国际可比公司估值水平等影响港股投资的主要因素来决定港股权重配置，并精选港股通股票中的优势公司、与 A 股公司相比具有差异化及估值优势等公司。
（4）存托凭证投资
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
3、债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、未来市场利率趋势、收益率曲线变化趋势及市场信用环境变化方向等因素进行综合分析，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构建和调整固定收益证券投资组合。
（1）利率债投资策略
久期是反映组合利率敏感性的最重要指标。本基金将及时跟踪影响市场资金供给与需求的关键变量，分析并预测收益率曲线变化趋势，根据收益率曲线的变化情况制定相应的债券配置策略，在利率水平上升趋势中缩短久期、在利率水平下降趋势中拉长久期，从而在债券因市场利率水平变化导致的价格波动中获利。
（2）信用债投资策略
根据宏观经济的运行状况和周期阶段，基于行业运行的特征与一般性规律分析企业债券、公司债券等发行人所处行业的发展趋势、市场景气度、竞争格局，以及结合发行人自身财务状况、竞争优势和管理水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定合理的企业债券、公司债券的信用风险利差。
（3）可转换债券投资策略
本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值，尤其对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司或者其实际控制人发行的可转换债券进行重点跟踪和投资。
具体来讲，本基金将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。
（4）可交换债券投资策略
本基金重视对可交换债券对应股票的分析与研究，选择那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边际较高的品种进行投资。在基本面分析的基础上，综合分析可交换债券的债性特征、股性特征等因素，结合各种定价模型和规范化估值工具，对于债券进行科学的价值分析和价值投资。
4、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5、国债期货投资策略
本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
6、资产支持证券投资策略
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
7、融资业务策略
在条件许可的情况下，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规，参与融资业务，以提高投资效率及进行风险管理。
未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下，本基金在履行适当程序后，可相应调整和更新相关投资策略。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投资于半导体产业主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或监管机构对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例相应进行调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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