| 法定名称 |
湘财新能源量化选股混合型证券投资基金 |
基金简称 |
湘财新能源量化选股混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2024-09-04 |
| 募集起始日 |
2024-08-12 |
总募集规模(万份) |
20,829.63 |
| 募集截止日 |
2024-08-28 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
20,829.43 |
| 日常申购起始日 |
2024-10-08 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-10-08 |
参与资金利息(万份) |
1,927.60 |
| 基金经理 |
车广路、徐亦达、包佳敏 |
最近总份额(万份) |
1,066.86 |
| 基金管理人 |
湘财基金管理有限公司 |
基金托管人 |
恒丰银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
湘财新能源量化选股混合A |
| 业绩比较基准 |
中证新能源指数收益率×75%+中债新综合财富指数收益率×25% |
| 投资目标 |
本基金通过精选投资于新能源主题相关证券，结合量化投资策略筛选个
股，在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的基础上，力争实现基金资产
的长期稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票（包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、
债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、
政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含可分离交易可转换债券的纯债部
分）、可交换债券、公开发行的次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票
据）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指
期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具
（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
（一）大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。
（二）股票投资策略
1、新能源主题的界定
本基金通过对新能源主题相关企业进行全面深入研究分析，投资于符合产业趋势、对国内能源产业平稳发展、转型升级的目标能够起到积极作用的新能源主题上市公司，积极参与新能源产业发展带来的中长期投资机会。本基金对新能源主题的界定包括与国内新能源产业直接相关的技术型企业、也包括将相关技术产业化的应用型企业，具体如下：
（1）新能源的生产：对于太阳能、核能、生物质能、地热能、海洋能和氢能等各类能源的生产及节能相关技术服务。
（2）新能源运输和存储：包括电池、电容器、电线电缆、相关交互设备、相关工程建设和运营、智能电网、电网信息化和智能化、以及相关原材料的生产、制造、集成等。
（3）新能源汽车产业链，具体包括新能源整车、关键零部件、动力电池相关、基础设施建设、服务和应用相关行业。
未来如果由于经济发展、技术进步或产业升级造成新能源主题的覆盖范围发生变动，本基金履行适当程序后,可对主题行业的范围进行动态调整。
2、个股投资策略
本基金主要采用“自上而下”与“自下而上”相结合的策略，综合运用定性分析、定量分析以及量化选股的方法，深入挖掘相关个股的投资价值，以此构建股票投资组合。
（1）对企业的定性分析，包括但不限于考察：
1）相关企业所在行业的产业环境及发展趋势，本基金从行业景气度和集中度两方面对行业背景进行分析，选择符合国家产业升级方向，具备一定政策支持，同时具有较好的集中度的细分领域进行投资配置。企业所在行业要求有一定的集中度，其主导产品的市场份额能够高于市场平均水准，而且在规模、资源、技术、品牌或创新能力等方面具有一定的相对优势。
2）企业的竞争优势，评估主要从生产、市场和技术等方面进行分析。生产优势体现在能以相对更低的成本为顾客提供更好的产品或服务。市场优势表现在营销渠道和品牌价值方面。技术优势则评估竞争对手在短期内是否无法复现或超越。
3）企业的公司治理与激励机制等，股东结构具体考察包括股东背景、股权历史变更、关联交易情况等方面。激励约束机制则从股权激励、管理层与股东利益的一致性等方面加以评估。
（2）对企业的定量分析，包括但不限于考察：
1）财务指标：毛利率、净利率、净资产收益率、经营性现金流、研发费用、收入等；
2）成长性指标：营业收入增长率、营业利润增长率、息税摊销折旧前利润（EBITDA）增长率；
3）估值指标：市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市盈率（P/E）、市销率（P/S）、市净率（P/B）、市现率（P/CF）和总市值等。
（3）量化投资策略
本基金采用多因子选股模型的方式进行个股选择。多因子模型是在对中国证券市场运行特征的长期研究以及大量历史数据实证检验的基础上，结合市场环境分析与判断，发掘并挑选出影响证券价格的各类因子并配以权重，进行量化分析，建立股票价值评估体系，捕捉市场的投资机会。
本基金选股使用到的因子及其包含的具体指标大致如下：
1）估值因子
估值因子可以参考以下指标：市盈率（PE）、市净率（PB）、市现率（PCF）、市销率（PS）及相关指标等。
2）成长因子
成长因子可以参考以下指标：PEG、营业收入增长率、净利润增长率、净资产增长率、可持续增长率（留存收益率*净资产收益率）等。
3）财务质量因子
本基金考察投资标的的盈利质量，参考以下指标：总资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、销售毛利率、资产负债率、自由现金流等。
4）技术因子
技术因子主要体现的是上市公司在交易过程中的价格和交易量，包括中期的趋势类因子（6个月，12个月动量）和短期的反转类因子、流动性、资金流向、换手率等指标。这些技术类的指标可以在一定程度上对基本面指标形成互补，从市场表现维度反映上市公司的投资价值。
5）市场预期因子
市场预期因子包括：分析师对各类财务指标的预期以及预期的边际变化等。
（三）债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。
1、久期配置策略
本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究，分析宏观经济运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。
2、个券选择策略
对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。
3、可转换债券及可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值，本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。此外，本基金还将根据新发可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果，积极参与可转债和可交换债券新券的申购。
（四）股指期货投资策略
本基金按照风险管理原则，以套期保值为目的，参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定套期保值时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参49湘财新能源量化选股混合型证券投资基金招募说明书与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险，利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。
（五）国债期货投资策略
本基金按照风险管理原则，在风险可控的前提下，以套期保值策略为目的，适度参与国债期货的投资。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。
（六）资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等，在严控风险的前提下提高投资收益。
（七）存托凭证投资策略
本基金将根据法律法规和监管机构的要求，制定存托凭证投资策略，关注发行人有关信息披露情况，关注发行人基本面情况、市场估值等因素，通过定性分析和定量分析相结合的办法，参与存托凭证的投资，谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比
例为60%-95%，其中投资于本基金界定的新能源主题相关股票资产的比例不低
于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债
期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券合计不
低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申
购款等。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在
履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型证券投资基金，预期风险与预期收益高于债券型基金与货
币市场基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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