| 法定名称 |
景顺长城精锐成长混合型证券投资基金 |
基金简称 |
景顺长城精锐成长混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2025-01-24 |
| 募集起始日 |
2025-01-02 |
总募集规模(万份) |
37,599.04 |
| 募集截止日 |
2025-01-22 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
37,581.76 |
| 日常申购起始日 |
2025-02-24 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2025-02-24 |
参与资金利息(万份) |
172,760.54 |
| 基金经理 |
张仲维 |
最近总份额(万份) |
22,574.36 |
| 基金管理人 |
景顺长城基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
景顺长城精锐成长混合C |
| 业绩比较基准 |
中证800指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10% |
| 投资目标 |
本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和中长期资本增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。
本基金可以根据法律法规的规定参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
（一）资产配置策略
本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展
情况进行调整，并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例，使基金在保持
总体风险水平相对稳定的基础上优化投资组合。
（二）股票投资策略
1、本基金利用基金管理人股票研究数据库（SRD）对公司内在价值进行再深
入细致的分析，并进一步挖掘出优质上市公司股票进行投资。其中重点考察：
（1）业务价值（Franchise Value）
寻找拥有高进入壁垒的上市公司，其一般具有以下一种或多种特征：产品定
价能力、创新技术、资金密集、优势品牌、健全的销售网络及售后服务、规模经
济等。在经济增长时它们能创造持续性的成长，经济衰退时亦能度过难关，享有
高于市场平均水平的盈利能力，进而创造高业务价值，达致长期资本增值。
（2）估值水平（Valuation）：对成长、价值、收益三类股票设定不同的估
值指标
成长型股票（G）：用来衡量成长型上市公司估值水平的主要指标为PEG，即
市盈率除以盈利增长率。为了使投资人能够达到长期获利目标，基金管理人在选
股时将会谨慎地买进价格与其预期增长速度相匹配的股票。
价值型股票（V）：分析股票内在价值的基础是将公司的净资产收益率与其资
本成本进行比较。基金管理人在挑选价值型股票时，会根据公司的净资产收益率
与资本成本的相对水平判断公司的合理价值，然后选出股价相对于合理价值存在
折扣的股票。
收益型股票（I）：是依靠分红取得较好收益的股票。基金管理人挑选收益型
股票，要求其保持持续派息的政策，以及较高的股息率水平。
（3）管理能力（Management）
注重公司治理、管理层的稳定性以及管理班子的构成、学历、经验等，了解
其管理能力以及是否诚信。
（4）自由现金流量与分红政策（Cash Generation Capability）
注重企业创造现金流量的能力以及稳定透明的分红派息政策。
2、港股通标的股票投资策略
由于本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票
市场，因而本基金将在前述股票投资策略的基础上精选具有资产回报率高且兼具
成长性的港股通标的股票进行投资。
（三）存托凭证投资策略
本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述股票投资策略，基于
对基础证券投资价值的深入研究判断，通过定性和定量分析相结合的方式，筛选
具有比较优势的存托凭证作为投资标的。
（四）债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机
策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
1、自上而下确定组合久期及类属资产配置
通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究，
结合宏观经济模型（MEM）判断收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。
进而根据各类属资产的预期收益率，结合类属配置模型确定类别资产配置。
2、自下而上个券选择
通过预测收益率曲线变动的幅度和形状，对比不同信用等级、在不同市场交
易债券的到期收益率，结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其它决定债券
价值的因素，发现市场中个券的相对失衡状况。
重点选择的债券品种包括：a.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较
高的债券；b.有较好流动性的债券；c.存在信用溢价的债券；d.较高债性或期权
价值的可转换债券；e.收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种。
（1）利率预期策略
基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经
济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金
融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收
益率曲线变化趋势。
（2）信用策略
基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业(公司)债等不同债券种类的利差水
平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析，评定
不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。
（3）时机策略
a)骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的
债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
b)息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资
金投资于债券以获取超额收益。
c)利差策略。当预期利差水平缩小时，买入收益率高的债券同时卖出收益率
低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，买入
收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。
（4）可转换债券和可交换债券投资策略
a)相对价值分析
基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对宏观经济、股市政策、市
场趋势的综合分析，判断下一阶段的市场走势，分析可转换债券、可交换债券的
股性和债性的相对价值。通过对转股溢价率和Delta系数的度量，筛选出股性或
债性较强的品种作为下一阶段的投资重点。
b)基本面研究
基金管理人依据内、外部研究成果，运用景顺长城股票研究数据库（SRD）
对可转换债券、可交换债券标的公司进行多方位、多角度的分析，重点选择行业
景气度较高、公司基本面素质优良的标的公司。
c)估值分析
在基本面分析的基础上，运用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相对估值指
标以及DCF、DDM等绝对估值方法对标的公司的股票价值进行评估。并根据标的
股票的当前价格和目标价格，运用期权定价模型分别计算可转换债券、可交换债
券当前的理论价格和未来目标价格，进行投资决策。
（五）股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定
相应的投资策略。
1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政
策倾向、资金流向、和技术指标等因素。
2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前
提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期
货交易的买卖张数。
3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等
数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
（六）国债期货投资策略
本基金可投资国债期货，本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套
期保值为目的，主要评估期货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利
用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。
（七）股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合
投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与
股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人
股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来
如法律法规或监管机构允许基金投资其他股票期权品种，本基金将在履行适当程
序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
（八）资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行
业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发
行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，基金管
理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲
线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结
合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长
期稳定收益。
（九）参与融资业务的投资策略
本基金参与融资业务将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束，合理利
用融资发掘可能的增值机会。投资原则为有利于基金资产增值，控制下跌风险，
对冲系统性风险，实现保值和锁定收益。
（十）信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品交易。本基
金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，
合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍
生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集
中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的
尽职调查与严格的准入管理。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金
还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品
种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
| 投资标准 |
本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金还可能投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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