| 法定名称 |
长城周期优选混合型发起式证券投资基金 |
基金简称 |
长城周期优选混合发起式A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2024-07-02 |
| 募集起始日 |
2024-06-17 |
总募集规模(万份) |
1,010.64 |
| 募集截止日 |
2024-06-28 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
1,010.45 |
| 日常申购起始日 |
2024-07-08 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2024-07-08 |
参与资金利息(万份) |
1,959.11 |
| 基金经理 |
陈子扬 |
最近总份额(万份) |
1,020.48 |
| 基金管理人 |
长城基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
长城周期优选混合发起式A |
| 业绩比较基准 |
中证周期100指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率(人民币)×10%+中债综合财富指数收益率×20% |
| 投资目标 |
基于基本面研究，采取“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置、行业配置和股票选择，优选上市公司股票，追求资产长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。
2、股票投资策略
(1)A股投资策略
1)行业配置策略
本基金将基于中期维度做板块配置，以合理甚至偏低的价格投资景气改善的优质企业。
投资组合追求的价值有两个来源，首先是企业创造的自由现金流，其次来自投资人在企业低估状态买入。尤其要强调的是，行业周期变化、企业核心战略等影响企业竞争态势和利润，导致企业出现低估或者高估现象，本基金通过构建一个具有长期价值的企业核心池，结合景气和估值波动，力争获取超额收益。
本基金进行行业选择时将重点关注以下几个维度：
行业盈利周期：主要分为平稳盈利、盈利回升周期、盈利下降周期等阶段，关注估值和盈利的匹配。
行业供需格局：包括不限于供应(产能周期)、需求(需求周期)和库存(库存周期)。
行业竞争格局：包括不限于现状(分散或集中)、历史对比、行业政策分析。
2)个股选择策略
具体个股选择上，本基金通过定量和定性相结合的方法进行个股自下而上的选择。定性分析方面，本基金将重点考虑公司所处行业的市场前景、公司在行业产业链中的地位、公司的商业模式、竞争优势、扩张潜力、资源配置能力、未来的成长空间等。
定量分析方面，本基金将采用ROE、营业收入增长率、盈利增长率等经营质量指标及市盈率、市净率、市现率、市销率等相对估值指标，来综合评估企业的投资价值。
(2)港股通标的股票投资策略
本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质标的投资机会，结合公司基本面、国际可比公司估值水平等影响港股投资的主要因素来决定港股权重配置，并精选港股通股票中的优势公司、与A股公司相比具有差异化及估值优势的公司。
(3)存托凭证投资策略
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
3、债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、未来市场利率趋势、收益率曲线变化趋势及市场信用环境变化方向等因素进行综合分析，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构建和调整固定收益证券投资组合。
(1)利率债投资策略
久期是反映组合利率敏感性的最重要指标。本基金将及时跟踪影响市场资金供给与需求的关键变量，分析并预测收益率曲线变化趋势，根据收益率曲线的变化情况制定相应的债券配置策略，在利率水平上升趋势中缩短久期、在利率水平下降趋势中拉长久期，从而在债券因市场利率水平变化导致的价格波动中获利。
(2)信用债投资策略
根据宏观经济的运行状况和周期阶段，基于行业运行的特征与一般性规律分析企业债券、公司债券等发行人所处行业的发展趋势、市场景气度、竞争格局，以及结合发行人自身财务状况、竞争优势和管理水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定合理的企业债券、公司债券的信用风险利差。
(3)可转换债券投资策略
本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值，尤其对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司或者其实际控制人发行的可转换债券进行重点跟踪和投资。
具体来讲，本基金将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。
(4)可交换债券投资策略
本基金重视对可交换债券对应股票的分析与研究，选择那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边际较高的品种进行投资。在基本面分析的基础上，综合分析可交换债券的债性特征、股性特征等因素，结合各种定价模型和规范化估值工具，对于债券进行科学的价值分析和价值投资。
4、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5、国债期货投资策略
本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
6、资产支持证券投资策略
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
7、融资业务策略
在条件许可的情况下，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规，参与融资业务，以提高投资效率及进行风险管理。
未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下，本基金在履行适当程序后，可相应调整和更新相关投资策略。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或监管机构对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例相应进行调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险请查阅本基金招募说明书的“风险揭示”部分的具体内容。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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