| 法定名称 |
人保红利智享混合型证券投资基金 |
基金简称 |
人保红利智享混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2024-12-03 |
| 募集起始日 |
2024-11-18 |
总募集规模(万份) |
44,682.37 |
| 募集截止日 |
2024-11-29 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
44,678.12 |
| 日常申购起始日 |
2025-01-03 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2025-01-03 |
参与资金利息(万份) |
42,488.36 |
| 基金经理 |
周剑 |
最近总份额(万份) |
24,305.01 |
| 基金管理人 |
中国人保资产管理有限公司 |
基金托管人 |
中国光大银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
人保红利智享混合A |
| 业绩比较基准 |
中证红利指数收益率×90%+银行活期存款税后利率×10% |
| 投资目标 |
本基金主要投资于红利主题相关优质上市公司，通过数量化模型精选个股，在
严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的
股票（包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、
内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所
上市的股票（简称：“港股通标的股票”）、债券（国债、央行票据、金融债、地方
政府债、政府支持债、政府支持机构债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、
可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换公司债券、短期融资券、超短期融资
券、中期票据、公开发行的次级债）、资产支持证券、银行存款（包括协议存款、
定期存款、通知存款）、同业存单、货币市场工具、债券回购、股指期货、国债期
货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合
中国证监会相关规定)。
本基金还可以根据相关法律法规的规定参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程
序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为
因素等进行评估分析，结合行业周期和公司研究，在分析和判断宏观经济运行状况
和金融市场运行趋势的基础上，对固定收益类资产、股票类资产和货币资产的预期
收益进行动态跟踪，通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对大类
资产的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定债券类资产、股票类资产和现金
类资产的配置比例，动态调整大类金融资产比例。
2、股票投资策略
（1）红利主题界定
本基金重点投资于高分红的上市公司，本基金所定义的红利主题相关股票是指
满足以下第1）项和第2）项中任一项条件，且满足第3）项的上市公司发行的股票：
1）中证红利指数成份股和备选成份股；
2）在过去2年中，至少有1次分红（包括现金股利和股票股利）且过去2年的股
息率处于市场前50%；
3）经营状况良好的非ST及非*ST股票。
未来随着政策、法律法规、行业规范或者行业准则等发生变化，红利主题相关
上市公司可能会发生变动。在不改变基金投资目标及风险收益特征的前提下，基金
管理人在履行适当程序后，可以对红利主题的界定方法进行变更，并在招募说明书
更新中公告。
（2）量化选股策略
本基金采用多因子选股模型的方式进行个股选择。多因子模型是在对中国证券
市场运行特征的长期研究以及大量历史数据实证检验的基础上，结合市场环境分析
与判断，发掘并挑选出影响证券价格的各类因子并配以权重，进行量化分析，建立
股票价值评估体系，捕捉市场的投资机会。
本基金选股使用到的因子及其包含的具体指标大致如下：
1）价值因子
价值因子可以参考以下指标：市盈率（PE）、市净率（PB）、市现率（PCF）、
市销率（PS）等。
2）成长因子
成长因子可以参考以下指标：PEG、营业收入增长率、净利润增长率、净资产
增长率、可持续增长率（留存收益率*净资产收益率）等。
3）盈利质量因子
本基金考察投资标的的盈利质量，可以参考以下指标：总资产收益率（ROA）、
净资产收益率（ROE）、销售毛利率、资产负债率、自由现金流等。
4）技术面因子
技术面因子主要体现的是上市公司在交易过程中的价格和交易量，主要包括中
期的趋势类因子（12个月，24个月动量）和短期的反转类因子、流动性、资金流向、
换手率等指标。这些技术类的指标可以在一定程度上对基本面指标形成互补，从市
场表现维度反映上市公司的投资价值。
5）市场预期因子
市场预期因子包括：分析师对估值、成长等财务指标的预期，以及预期的变化
等。
（3）组合优化策略
1）控制组合风险
本基金将充分保证持股数量在一定的水平，通过分散化权重降低组合集中度风
险。
2）减少交易成本
本基金在组合调整时将综合比较组合调整带来的潜在收益和组合调整的成本。
其中，组合调整的成本既包括固定的交易成本，也包括交易的冲击成本。本基金在
交易时将利用交易技术尽可能减少市场冲击，降低交易成本。
3）组合优化及调整
本基金将综合考虑市场变化、预期回报、预期风险以及交易成本等因素，对选
股结果进行优化，以确定个股的权重，构建风险收益最优的组合。
（4）存托凭证投资策略
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析
相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
（5）港股投资策略
本基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联交
所上市的股票。对于港股通标的股票，本基金主要采用“自下而上”个股研究方式，
精选出具有投资价值的优质标的。其筛选维度主要包括但不限于：治理结构与管理
层（例如：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层等）、行业集中度及行
业地位（例如：具备独特的核心竞争优势，如产品优势、成本优势、技术优势和定
价能力等）、公司业绩表现（例如：业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力
等）。
3、债券投资策略
本基金在充分分析债券市场宏观情况及利率政策的基础上，采取自上而下的策
略构造组合。
（1）以久期策略
为债券投资组合的核心策略，通过对宏观经济运行情况、财
政政策、货币政策等变量的分析，预测市场利率水平的趋势变化，据此确定债券组
合的整体久期以及可以调整的范围；
（2）结合收益率曲线的预测，采取期限结构配置策略，包括采用集中策略、
两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，确定长、中、
短期债券投资比例；
（3）充分利用现有行业与公司研究力量，根据发债主体的经营状况和现金流
等情况对其信用风险进行评估，综合曲线收益率估值，作为品种选择的基本依据。
4、可转换债券及可交换债券投资策略
可转债/可交换债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，本基金综合分析
可转债/可交换债的债性特征、股性特征等因素，一方面将对发债主体的信用基本
面进行深入挖掘以明确该可转债/可交换债的债底保护，防范信用风险，另一方面，
还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债/可交换债中长期的上涨空间。
本基金将借鉴信用债的基本面研究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、
财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察，精选财务稳健、信用违约风险
小的可转债/可交换债进行投资。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流
动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股
票仓位频繁调整的交易成本。
6、国债期货投资策略
本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要评估期
货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的杠杆作用，降低基金
资产调整的频率和交易成本。
7、股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投
资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票
期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期
权投资管理在履行适当程序后从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变
化。
未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他股票期权品种，本基金将在履行
适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
8、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业
景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条
款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，基金管理人将
密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券
选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究
和流动性管理，考虑选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收
益。
9、证券公司短期公司债投资策略
本基金将通过对证券行业、证券公司资产负债、公司现金流等调查研究，分析
证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平，对证券公司短期公司债券进
行独立、客观的价值评估，通过公司内部信用评分模型将符合条件的证券公司发行
主体列入公司白名单，并据此产生各投资组合可投资债券明细。基金管理人将根据
审慎原则，严格按照公司投资决策流程、风险控制制度进行证券公司短期公司债投
资，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
10、参与融资业务的投资策略
为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础
上，本基金可参与融资业务。
未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可在履行适当程序后相应
调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。 |
| 投资标准 |
本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产（含存托凭证）占基金资产
的比例为60%-95%，其中投资于本基金界定的红利主题相关股票资产的比例不低于
非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不超过全部股票资产的50%；
每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，
保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金
不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；股指期货、股票期权、国债期货
及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，基金管理人在履行适
当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金，
高于债券型基金和货币市场基金。
本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
1.1362%