| 法定名称 |
贝莱德安裕90天持有期债券型证券投资基金 |
基金简称 |
贝莱德安裕90天持有债券A |
| 投资类型 |
债券型基金 |
成立日期 |
2024-11-21 |
| 募集起始日 |
2024-10-21 |
总募集规模(万份) |
70,474.03 |
| 募集截止日 |
2024-11-19 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
70,444.31 |
| 日常申购起始日 |
|
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
|
参与资金利息(万份) |
297,169.03 |
| 基金经理 |
刘鑫、王洋 |
最近总份额(万份) |
29,300.89 |
| 基金管理人 |
贝莱德基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
贝莱德安裕90天持有债券A |
| 业绩比较基准 |
中债-总全价(总值)指数收益率×80%+一年期定期存款利率(税后)×20% |
| 投资目标 |
在严格控制投资组合风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投
资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金投资于流动性良好的金融工具，包括债券（国债、央行票据、金融债
券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次
级债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可分离交易可转债的
纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业
存单、银行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、国
债期货、信用衍生品，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但
须符合中国证监会相关规定）。
本基金不投资于股票资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯
债部分除外）、可交换债券。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整
投资范围。 |
| 投资策略 |
本基金为债券型基金。投资策略主要包括资产配置策略、债券投资策略以及金融衍生品投资策略。
1、资产配置策略
本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素，结合全球宏观经济形势，研判国内外经济的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前提下，对组合中各类资产的投资比例进行战略配置和动态调整，以规避或分散市场风险，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
2、债券投资策略
本基金采用的债券投资策略包括：久期策略、信用策略、互换策略、息差策略以及个券挖掘策略等。
（1）久期策略
本基金通过对宏观经济基本面（包括经济增长、通货膨胀、货币信贷、财政收支、汇率和资本流动等）、政策面（包括财政政策、货币政策、产业政策和外贸政策等）、资金面、估值、债券供求和市场情绪等技术因素进行分析，判断债券市场对上述变量和政策的反应，预测未来的利率水平变化趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，减轻通胀等因素对基金债券投资的负面影响，利用通胀下降对债市带来的投资机会，提高债券组合的总投资收益。
（2）信用策略
信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差收益主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本身的信用变化。基于这两方面的因素，本基金管理人分别采用以下两种策略：
1）基于信用利差曲线变化策略：一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响，二是分析信用债市场容量、结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响，最后综合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定信用债券总的及分行业投资比例。
2）基于信用债信用变化策略：发行人信用发生变化后，基金管理人将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险等五个方面。本基金主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。
本基金进行信用债（含资产支持证券，下同）投资时，投资AA+以上（含AA+）评级的信用债资产，建仓期后，各评级信用债的配置比例参考下表：
所投信用债评级该评级信用债占信用债资产比例
AAA50%-100%
AA+0%-50%
基金持有信用债期间，因证券/期货市场波动、证券发行人合并、基金规模变动、信用评级调整等基金管理人之外的因素致使信用债投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在评级报告发布之日或不再符合上述约定之日起3个月内实施调整。
本基金将综合参考国内依法成立并经监管认可的拥有证券评级资质的评级机构所出具的信用评级（具体评级机构名单以基金管理人确认为准）。除短期融资券、超短期融资券以外的信用债采用债项评级，对于没有债项评级的上述信用债，债项评级参照主体评级；短期融资券、超短期融资券采用主体评级。如出现同一时间多家评级机构所出具信用评级不同的情况或没有对应评级的信用债券，基金管理人需结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定，以基金管理人的判断结果为准。
（3）互换策略
不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别，投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种，赚取收益级差。互换策略分为两种：
1）替代互换。判断未来利差曲线走势，比较期限相近的债券的利差水平，选择利差较高的品种，进行价值置换。由于利差水平受流动性和信用水平的影响，因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换，即在相同收益率下买入近期发行的债券，或是流动性更好的债券，或在相同外部信用级别和收益率下，买入内部信用评级更高的债券。
2）市场间利差互换。一般在公司信用债和国家信用债之间进行。如果预期信用利差扩大，则用国家信用债替换公司信用债；如果预期信用利差缩小，则用公司信用债替换国家信用债。
（4）息差策略
通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，从而获得杠杆放大收益。
（5）个券挖掘策略
本部分策略强调公司价值挖掘的重要性，在行业周期特征、公司基本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策略，甄别具有估值优势、基本面改善的公司，采取高度分散策略，重点布局优势债券，争取提高组合超额收益空间。
3、金融衍生品投资策略
本基金的国债期货投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束，合理利用国债期货和信用衍生品等衍生工具。
本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。
本基金投资信用衍生品，按照风险管理原则，以风险对冲为目的，对所投资的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%；
本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金或
者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结
算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或监管机构变更上述投资品种的比例限制，基金管理人在履行
适当程序后，以变更后的比例为准，本基金的投资比例将相应调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金为债券型基金，在通常情况下其预期风险和收益低于股票型基金和混
合型基金，高于货币市场基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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