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中航优选领航混合发起A(022852)

2025-01-14     1.01241.2704%
基金概况
法定名称 中航优选领航混合型发起式证券投资基金 基金简称 中航优选领航混合发起A
投资类型 偏股型基金 成立日期 2024-12-24
募集起始日 2024-12-17 总募集规模(万份) 3,584.16
募集截止日 2024-12-20 其
中		 实际募集规模(万份) 3,584.05
日常申购起始日 2024-12-31 管理人参与规模(万份) 0.00
日常赎回起始日 2024-12-31 参与资金利息(万份) 1,083.27
基金经理 王森 最近总份额(万份) 1,039.61
基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 苏州银行股份有限公司
投资风格 稳健成长型 费率结构表 中航优选领航混合发起A
业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中债综合指数收益率×25%+中证港股通综合指数收益率×5%
投资目标 本基金通过精选个股，在有效控制下行风险的前提下，追求超越业绩比较基 准的投资回报，力争实现基金资产长期稳健增值。
投资理念 该项目暂无资料
投资范围 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上 市的股票（含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭 证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市 的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、金融债、央行票据、 地方政府债、企业债、公司债、可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债的 纯债部分）、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债、政府支 持债券、公开发行的次级债券等）、债券回购、资产支持证券、银行存款、同业 存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金 投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当 程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略 （一）大类资产配置策略 本基金采用定量与定性相结合的分析方法，从宏观经济环境、政策因素、市 场利率水平、资金供求因素、市场投资价值等方面，对股票、债券和货币市场工 具等大类资产投资比例做出调整，有效控制基金资产运作风险，追求基金资产的 长期稳定回报。 （二）股票投资策略 本基金股票投资以定性和定量分析为基础，从基本面分析入手。根据个股的 估值水平，重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来其行业处 于景气周期中的股票。 1、自上而下的行业配置 本基金在股票投资中注重自上而下的行业配置，即以行业估值为基础，以行 业基本面趋势变化为契机，结合国家产业政策的导向，在备选行业之间合理配置 基金资产。 2、个股投资策略 本基金管理人首先从上市公司的经营状况、行业特征、驱动因素及同业比较 等定性方面对个股进行基本面研究，然后考察定量指标（如单季主营收入增速、 单季净利润增速、单季毛利率、单季净利率、单季度ROE、年度主营收入增速、 年度净利润增速、年度毛利率、年度净利率、年度ROE等财务指标及BP、EP、 CFP等估值指标），进行深入的分析评价，选取具有持续经营能力的上市公司。 3、港股通股票投资策略 考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于港股通股票，本基金除 按照上述个股精选策略，还将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、 香港市场资金面和投资者行为，以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策、 主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素，精选符合本基金投资目标的港股通 股票。 4、存托凭证投资策略 在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基 于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 （三）债券投资策略 在债券投资策略方面，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行 债券资产的投资。 1、久期策略 本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关因素 进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降 低利率变动对组合带来的影响。基金管理人的固定收益团队将定期对利率期限结 构进行预判，制定相应的久期目标，当预期市场利率水平将上升时，适当降低组 合的久期；预期市场利率将下降时，适当提高组合的久期。以达到利用市场利率 的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。 2、期限结构策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置；当收 益率曲线走势难以判断时，参考基准指数的样本券久期构建组合久期，确保组合 收益超过基准收益。具体来看，又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率 曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 3、类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场 风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市 场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之 间利差变化所带来的投资收益。 4、信用债投资策略 信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用利差，信用利差 是信用产品相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。信用债市场整 体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的 利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金将从经济周期、宏观政策、行业 景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方 面，本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，综合评估债券发行主 体企业的信用风险状况，并结合信用利差情况，在有效控制投资组合信用风险的 基础上，进行信用债投资标的的选择。 5、个券挖掘策略 本部分策略强调公司价值挖掘的重要性，在行业周期特征、公司基本面风险 特征基础上制定绝对收益率目标策略，甄别具有估值优势、基本面改善的公司， 采取高度分散策略，重点布局优势债券，争取提高组合超额收益空间。 6、回购投资策略 本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成本等因素的情况下， 在风险可控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购进行投资操作。 7、可转换债券、可交换债券投资策略 可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵 御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在可转换债券、可交换债券 的选择上，综合考虑发行债券公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上 涨潜力的可转换债券、可交换债券进行投资。 （四）资产支持证券投资策略 本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以 及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的 证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响， 同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程 度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行 投资。 （五）股指期货交易策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下， 本着谨慎原则，参与股指期货的交易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合 的风险收益特性。 （六）国债期货交易策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交 易活跃的国债期货合约进行交易，以对冲投资组合的系统性风险，有效管理现金 流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
投资标准 基金的投资组合比例为：本基金投资于股票（含存托凭证）的比例为基金资 产的60%-95%（其中港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%）； 本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其 中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履 行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和 债券型基金，低于股票型基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场， 除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本 基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险以及通过内地与香港股票市场 交易互联互通机制投资的风险等特有风险。
风险管理工具及主要指标 该项目暂无资料