| 法定名称 |
农银汇理创新驱动混合型证券投资基金 |
基金简称 |
农银创新驱动混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2025-01-23 |
| 募集起始日 |
2025-01-02 |
总募集规模(万份) |
28,992.34 |
| 募集截止日 |
2025-01-21 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
28,982.87 |
| 日常申购起始日 |
|
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
|
参与资金利息(万份) |
94,692.14 |
| 基金经理 |
高晗 |
最近总份额(万份) |
13,069.31 |
| 基金管理人 |
农银汇理基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
农银创新驱动混合A |
| 业绩比较基准 |
中国战略新兴产业成份指数收益率×75%+中债综合全价(总值)指数收益率×25% |
| 投资目标 |
本基金优选经济发展过程中具备创新驱动力的企业进行投资，在控制风险的前提下，分享上市公司盈利增长，追求超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票）、债券（包括国债、金融债、地方政府债、公司债、企业债、次级债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置
本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。
2、股票投资策略
我国GDP增速从高速切换至中高速，经济增速的放缓反映出依靠资本投入驱动的粗放型发展模式或已经难以满足新时代下我国经济高质量发展的要求，未来我国经济增长要实现高质量增长，需要从传统要素投入驱动转变为创新驱动，实现产业结构从资本密集型向技术密集型的升级。
本基金重点关注代表新一轮科技革命和产业革命的相关行业及企业，它们在推动产业融合、经济转型升级和社会变迁进步中发挥了巨大的能量，蕴含了新技术、新消费、新商业模式。
本基金对“创新”覆盖的企业主要从四个方面之一进行考量：
第一，本基金考虑通过技术创新，推动或实现核心技术智能化、激活产业发展动能，能够推动行业前沿科技和应用方向的企业。
第二，本基金考虑能够通过产品创新、服务创新、营销创新、流程创新、管理模式创新、商业模式创新等一种或多种创新形式，为企业带来先发优势、提高产品质量或提升服务水平、降低成本，从而提升长期竞争优势或盈利能力，在市场竞争中掌握主动权的企业。
第三，本基金考虑企业在所属行业内的推动作用，积极推动产业结构升级，推动行业发展新方向。
第四，本基金还将考虑企业在创新人才培养、创新战略执行、创新资源累计等方面的情况，选择具备创新优势和创新基因、未来可能由此建立巨大竞争优势的企业。
（1）行业配置策略
本基金拟筛选出营业收入或者净利润成长性较好的行业，并采用自上而下的政策分析、产业实地调研、财务报表验证、行业间横向对比分析等方式进一步深入研究行业配置价值，筛选出有质量增长及创新优势的行业及企业。此外，本基金还将根据各行业的不同特点确定适合该行业的估值方法，判断该行业的合理估值水平，注重估值与成长性的平衡。并根据经济发展趋势和行业整体情况，动态调整行业配置。
（2）个股投资策略
本基金结合相关行业各细分子行业的景气度，通过定性分析和定量分析对相关行业上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有创新优势、竞争优势的上市公司，并规避治理混乱、管理效率低下的公司。
1）在定性方面，本基金将通过分析上市公司的核心优势、发展潜力、商业
模式、公司治理结构等多方面的运营管理能力，选择具有良好经营状况的上市公司股票。具体而言，主要包括以下几个方面：
公司核心优势：选择在产品、技术、创新能力、资源、品牌等方面具备核心竞争力的上市公司；
公司发展潜力：选择符合未来经济发展方向或受益于经济体制改革的上市公司；
公司商业模式：选择业务规划和发展战略清晰、核心商业模式具有可持续性的上市公司；
公司治理结构：选择公司治理结构良好、管理层经验丰富、激励机制合理的上市公司。
2）在定量方面，本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类财务指标评估公司的价值，发掘具备成长空间且估值合理的个股。
成长性指标：重点分析公司的成长性及成长质量，主要包括主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率等指标，精选具备高成长性的上市公司。
竞争力指标：重点考察公司的行业地位、创新能力、盈利能力等指标，主要包括公司市占率、研发费用绝对额以及占收入比例、研发人员数量、专利数量、净资产收益率（ROE）、毛利率、EBITDA/主营业务收入等指标，发掘具有持续核心竞争优势、成长性可持续的公司。
估值指标：以相对估值为主、绝对估值为辅，基于公司所属的不同行业以及所处的不同发展阶段，采取不同的估值方法，主要包括市盈率（PE）、市净率（PB）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市销率（PS）、企业价值倍数（EV/EBITDA）等，精选处于合理估值区间或者被低估的个股。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金债券投资管理将主要采取以下策略：
（1）合理预计利率水平
对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的基础。基金管理人将全面研究物价、就业、国际收支和政策变更等宏观经济运行状况，预测未来财政政策和货币政策等宏观经济政策走向，以此判断资金市场长期的供求关系变化。同时，通过具体分析货币供应量变动，M1和M2增长率等因素判断中短期资金市场供求的趋势。在此基础上，基金管理人将对于市场利率水平的变动进行合理预测，对包括收益率曲线斜度等因素的变化进行科学预判。
（2）灵活调整组合久期
基金管理人将在合理预测市场利率水平的基础上，在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期。当预期市场利率上升时，通过增加持有短期债券等方式降低组合久期，以降低组合跌价风险；在预期市场利率下降时，通过增持长期债券等方式提高组合久期，以充分分享债券价格上升的收益。
（3）科学配置投资品种
基金管理人将通过研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。
（4）谨慎选择个券
在具体券种的选择上，基金管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式，合理评估不同券种的风险收益水平。筛选出的券种一般具有流动性较好、符合目标久期、同等条件下信用质量较好或预期信用质量将得到改善、风险水平合理、有较好下行保护等特征。
（5）信用债投资策略
本基金将充分借鉴外部的信用评级结果，并建立内部信用评级体系，根据对债券发行人及债券资信状况的分析，给发行主体和标的债券打分，给出各目标信用债券基于其综合得分的信用评级等级，并建立信用债备选库。基金管理人将密切跟踪发行人基本面的变化情况，通过卖方报告及实地调研等方式，对于发行人的行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险进行综合评价，从而得出信用债违约可能性和理论信用利差水平，并以此为基础进行债券定价，并投资于信用级别较高的个券。
4、可转换债券和可交换债券投资策略
对于可转债投资，本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品种，获得超额收益，具体策略包括个券精选策略、条款价值发现策略、套利策略。对于可交换债，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。
5、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和股指期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，主要遵循避险和有效管理两项策略和原则：
（1）避险：在市场风险大幅累积时，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；
（2）有效管理：利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。
6、国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
7、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
8、未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，履行适当程序后，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述投资品种的投资比例进行调整。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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