| 法定名称 |
招商资管智远增利债券型证券投资基金 |
基金简称 |
招商资管智远增利债券C |
| 投资类型 |
债券型基金 |
成立日期 |
2025-01-03 |
| 募集起始日 |
2025-01-03 |
总募集规模(万份) |
0.00 |
| 募集截止日 |
2025-01-03 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
0.00 |
| 日常申购起始日 |
2025-01-06 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2025-01-03 |
参与资金利息(万份) |
0.00 |
| 基金经理 |
姚彦如 |
最近总份额(万份) |
0.00 |
| 基金管理人 |
招商证券资产管理有限公司 |
基金托管人 |
中信银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
招商资管智远增利债券C |
| 业绩比较基准 |
中债综合财富(总值)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10% |
| 投资目标 |
本基金主要投资于具有良好流动性的债券类资产及现金管理类工具，同时适时适度地参与权益类资产投资，在控制投资风险前提下，努力为基金份额持有人谋求收益，实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金通过对固定收益类资产和权益类资产的合理配置实现严控风险、稳健增值的目的。本基金主要投资于各种债券类品种以及现金管理类金融品种，投资于股票、可转换债券、可交换债券等资产的投资比例不超过基金资产的20%。同时，基金管理人会在分析宏观经济、政府经济政策变化及证券市场趋势的基础上，动态调整基金的资产配置。
2、债券投资策略
本基金将在保持债券组合低波动性的前提下，综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会，以期为持有人获取更高的收益：
（1）久期配置策略：本基金将在分析中长期经济变化趋势的基础上，预测未来一段时间内利率可能的走向，以此来决定组合久期的长短。预期利率下降时延长组合久期，以获得因债券价格上涨而带来的资本利得；预期利率上升时缩短组合久期，以降低或规避债券价格下跌所带来的风险。
（2）收益率曲线策略：在确定组合久期后，采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估，并根据对收益率曲线形状变化进行预测，采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，来决定本基金资产在长、中、短期债券间的配置比例。
（3）债券类属配置策略：根据国债、金融债、企业债等不同债券间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的债券板块，借以取得较高收益。
（4）骑乘策略：通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券，随着本基金持有债券时间的延长，债券的剩余期限将缩短，到期收益率将下降，从而获得资本利得收入。
（5）可转债与可交债投资策略
1）可转债投资策略
可转债的价值可分拆为一个纯企业债与一个转股期权价值之和。纯债券部分的价值是指把可转债作为普通债券，持有转债到期，收回本金并获得利息收入，该部分价值可根据市场企业债收益率曲线确定相应的收益率确定。而转股价值是指可转债持有者拥有在可转债到期日前把债券转换成股票所能获得的价值。
基金管理人将综合考虑内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转债投资组合。在利用可转债的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的稳定收益的同时，利用可转债的内含股票期权，在股市上涨中提高本基金的收益水平。在资产配置的方面，基金管理人将通过对证券市场未来趋势的判断，对投资组合中可转债债性和股性的配置比例进行分配。在可转债的选择方面，基金管理人将着重对可转债的基础股票进行分析与研究，筛选出有较好盈利能力和成长前景的上市公司的转债投资，在锁定下行风险的同时获得股价上升带来的收益。
2）可交债投资策略
可交债与可转债券区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交债同样具有股性和债性，其中债性与可转债券相同，即选择持有可交债至到期以获取票面价值和票面利息；而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交债的纯债部分价值分析综合开展投资决策。
（6）信用债投资策略
本基金将通过承担适度的信用风险来获取信用溢价的策略参与信用债的投资。本基金将在公司内外部评级的基础上和内部的信用风险控制的框架下，通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差的历史水平等因素，判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值和风险以及信用利差曲线的未来走势，确定信用债券的配置。本基金将投资于信用评级在AA+（含AA+）以上的信用债券（含资产支持证券，下同），其中投资AA+评级的信用债比例不高于信用债资产的50%；投资AAA评级的信用债比例不低于信用债资产的50%。上述信用评级为债项评级，短期融资券、超短期融资券等短期信用债以及其它无债项评级的信用债的信用评级依照评级机构出具的主体信用评级。以上评级不含中债资信评级。基金持有信用债期间，如果其信用评级下降，不再符合投资标准，基金管理人将在评级报告发布之日起3个月内予以调整。可转换债券、可交换债券投资不受此评级和投资比例安排限制。
3、资产支持证券投资策略
资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。本基金将在利率基本面分析、市场流动性分析和信用评级支持的基础上，辅以与国债、企业债等债券品种的相对价值比较，审慎投资资产支持证券类资产。
4、股票投资策略
（1）个股选择策略：本基金股票投资注重对股市趋势的把握，控制个股下跌风险，分享股票市场成长收益。基金管理人通过精选个股构建核心组合，并根据市场波动性及走向特征及时对组合进行动态调整。在定量数据筛选和定性研究相结合的基础上，选择市场中具有相对投资价值的个股，主要投资于具有持续、稳定增长能力与核心竞争优势、治理结构良好的公司。由于具有更强的核心竞争能力，这类公司盈利的持续、稳定增长最终将创造超过市场平均的超额收益。
（2）新股申购策略：基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，结合市场估值水平和股市投资环境，在一级市场估价与二级市场估值具有一定安全边际的前提下，参与新股申购，实现可控风险之下的收益最大化。
5、现金管理类投资策略
本基金以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对现金管理类金融品种的组合操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本基金的现金流，保持投资组合的流动性，满足本基金投资运作的要求。
6、国债期货投资策略
本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本基金充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金财产的长期稳定增值。 |
| 投资标准 |
本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票、可转换债券、可交换债券的比例不高于基金资产的20%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。 |
| 风险收益特征 |
本基金是债券型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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