0.0963% 基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二〇一八年八月二十八日
1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1基金基本情况
基金简称
易方达纯债1年定期开放债券
基金主代码
000111
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年7月30日
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,385,287,670.63份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
易方达纯债1年定期开放债券A
易方达纯债1年定期开放债券C
下属分级基金的交易代码
000111
000112
报告期末下属分级基金的份额总额
1,353,205,871.46份
32,081,799.17份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金投资目标是在追求本金安全的基础上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。
投资策略
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。封闭期内，在投资组合平均久期与封闭运作期适当匹配的基础上，本基金将密切关注宏观经济走势，采取自上而下分析方法，预测未来利率走势和收益率曲线变动情况，确定资产的最优配置比例及久期配置策略。对于信用类固定收益品种，本基金在进行信用风险评估后，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略。开放运作期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准
中国人民银行公布的一年期银行定期整存整取存款利率（税后）+1%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
易方达基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张南
田青
联系电话
020-85102688
010-67595096
电子邮箱
service@efunds.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400 881 8088
010-67595096
传真
020-85104666
010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.efunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期（2018年1月1日至2018年6月30日）
易方达纯债1年定期开放债券A
易方达纯债1年定期开放债券C
本期已实现收益
27,765,569.92
622,034.21
本期利润
37,291,478.10
857,757.58
加权平均基金份额本期利润
0.0275
0.0262
本期基金份额净值增长率
2.59%
2.44%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2018年6月30日)
易方达纯债1年定期开放债券A
易方达纯债1年定期开放债券C
期末可供分配基金份额利润
0.1067
0.0907
期末基金资产净值
1,497,540,861.55
34,992,108.60
期末基金份额净值
1.107
1.091
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达纯债1年定期开放债券A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
0.09%
0.03%
0.21%
0.01%
-0.12%
0.02%
过去三个月
0.73%
0.06%
0.63%
0.01%
0.10%
0.05%
过去六个月
2.59%
0.05%
1.26%
0.01%
1.33%
0.04%
过去一年
4.14%
0.05%
2.53%
0.01%
1.61%
0.04%
过去三年
13.07%
0.06%
7.73%
0.01%
5.34%
0.05%
自基金合同生效起至今
30.11%
0.07%
15.24%
0.01%
14.87%
0.06%
易方达纯债1年定期开放债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
0.09%
0.05%
0.21%
0.01%
-0.12%
0.04%
过去三个月
0.65%
0.06%
0.63%
0.01%
0.02%
0.05%
过去六个月
2.44%
0.06%
1.26%
0.01%
1.18%
0.05%
过去一年
3.90%
0.05%
2.53%
0.01%
1.37%
0.04%
过去三年
12.04%
0.06%
7.73%
0.01%
4.31%
0.05%
自基金合同生效起至今
27.97%
0.07%
15.24%
0.01%
12.73%
0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年7月30日至2018年6月30日）
易方达纯债1年定期开放债券A
/
易方达纯债1年定期开放债券C
/
注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为30.11%，C类基金份额净值增长率为27.97%，同期业绩比较基准收益率为15.24%。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司（简称“易方达”）成立于2001年4月17日，总部设在广州，在北京、上海、成都、大连等地设有分公司，并全资拥有易方达资产管理有限公司与易方达国际控股有限公司两家子公司。易方达始终坚持在诚信规范的前提下，通过市场化、专业化的运作，为投资人的资产实现持续稳定的保值增值，成为国内领先的综合性资产管理机构，具有较强的综合实力。易方达是国内为数不多的具有基金公司全部业务牌照的公司之一，拥有公募、社保、年金、特定客户资产管理、QDII、QFII、RQFII、QDIE、QFLP、基本养老保险基金投资等业务资格，投资业务包括主动权益、固定收益、指数量化、海外投资、多资产投资、另类投资等六大板块，为境内外投资者提供个性化、多样化的投资管理服务。截至2018年6月30日，易方达旗下管理的各类资产规模总计1.3万亿元，服务各类客户总数7580万户，公募基金累计分红超过1000亿元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
李一硕
本基金的基金经理、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达新享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞景灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达恒信定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理、易方达恒惠定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理、易方达富惠纯债债券型证券投资基金的基金经理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理助理、易方达瑞富灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达瑞智灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达瑞兴灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达瑞祺灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金的基金经理助理、易方达信用债债券型证券投资基金的基金经理助理、易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金(LOF)的基金经理助理
2015-03-14
-
10年
硕士研究生，曾任瑞银证券有限公司研究员，中国国际金融有限公司研究员，易方达基金管理有限公司研究员、易方达新利灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共66次，其中64次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
总体而言，2018年上半年我国宏观经济走势比较平稳，不过二季度以来经济下行压力略有增大。上半年工业增加值增速数据波动并不大，开年1-2月份高达7.2%，高于市场预期；3月份该增速一度降低至6%，但4-5月回升至7%左右；6月份工业增加值同比增速虽然有所下降，但环比增速较5月份明显上升。固定资产投资数据一季度位于偏高水平，不过在基建投资下滑的带动下二季度明显有所回落。从投资数据的其他分项上看，制造业投资及房地产投资的表现仍然良好。
相较之下，我们认为今年以来社会融资总量同比增速的下滑可能更值得关注。2017年四季度以来，资管新规等一系列金融监管政策的影响开始不断体现，今年委托贷款和信托贷款数据下降速度均有所加快。虽然表内信贷投放节奏仍然较高，但社融数据显示出的信用收缩趋势没有改变。
在宏观经济面临一定压力的背景下，上半年央行货币政策较2017年四季度在边际上有所放松。银行间市场资金面整体保持平稳，市场回购利率呈现下行态势。此外，存款准备金率的下调确认了投资者对于资金面宽松的预期。随着经济增速回落的预期开始有所提高，以及央行货币政策出现了一定宽松迹象，上半年债券市场收益率中枢整体下行，但利率债与信用债的走势出现明显分化。由于今年以来融资政策普遍收紧，信用市场违约事件出现的频率有所增加，导致信用利差整体呈现扩大趋势，尤其是中低等级及民营企业发行人的信用利差上行更为明显。
操作上，上半年组合整体保持平稳的配置结构，杠杆水平自二季度以来略有下降。总体而言，我们在维持久期匹配的整体策略下，根据市场情况不断灵活调整组合的配置结构。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.107元，本报告期份额净值增长率为2.59%；C类基金份额净值为1.091元，本报告期份额净值增长率为2.44%；同期业绩比较基准收益率为1.26%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然近期市场对于下半年经济走势的预期有所转弱，但今年以来我国宏观经济中的内生增长动力韧性仍不可忽视。首先，房地产行业对经济的支持效果持续显现：一方面，房地产销售数据持续向好，2018年上半年商品房销售面积同比增长3.3%，且从趋势上看5-6月增速有所提升；另一方面房地产投资增速保持在高位，明显好于年初市场机构的普遍预期。其次，微观层面上企业盈利状况仍然良好，且随着企业产能过剩情况都得到显著缓解，工业企业产能利用率持续回升。最近几个月制造业投资的复苏也反映出微观经济主体的预期并不差。最后，融资持续收缩对后续经济的负面影响仍然是我们关注的重点，目前M1及M2增速均已经达到近年来的历史低点。不过从实际经济表现看，本轮社融增速自2017年下半年开始加速下行，但在此期间经济增长数据持续平稳，反映出融资数据对经济的影响一定程度上有所钝化。从近期出台的政策方向上看，融资数据持续回落的趋势有望在下半年得以扭转。当然，中美贸易摩擦事件的不确定性仍然存在，可能对许多行业的投资及产出数据带来不利影响，但我们认为这一因素的实质影响比较有限，国内需求的变动趋势实际上更加重要。
在货币政策整体偏宽松的环境下，债券市场下半年仍然面临较好的投资机会。考虑到我们对经济增长的判断并不过分悲观，以及长端收益率已经明显下行，未来市场中的主要机会可能将集中在中短端品种。此外，信用债的投资价值有所上升。高评级品种的利差有望进一步压缩；中低评级信用债估值上半年调整较为充分，在融资环境未来可能有所改善的背景下，一部分个券已经具备配置价值。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，公司首席运营官担任估值委员会主席，主动权益板块、固定收益板块、投资风险管理部、监察部和核算部指定人员担任委员。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中央国债登记结算有限责任公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
易方达纯债1年定期开放债券A:本报告期内未实施利润分配。
易方达纯债1年定期开放债券C:本报告期内未实施利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金
报告截止日：2018年6月30日
单位：人民币元
资产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资产：
银行存款
11,203,880.52
1,234,159.00
结算备付金
47,714,797.30
32,420,467.91
存出保证金
19,588.67
7,600.58
交易性金融资产
1,893,129,004.34
2,040,121,092.38
其中：股票投资
-
-
基金投资
-
-
债券投资
1,893,129,004.34
2,040,121,092.38
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
3,841,652.23
-
应收利息
52,355,776.01
36,850,253.53
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
2,008,264,699.07
2,110,633,573.40
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
474,078,751.88
607,085,044.37
应付证券清算款
99,838.43
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
754,937.31
764,709.59
应付托管费
251,645.79
254,903.18
应付销售服务费
11,493.47
12,322.12
应付交易费用
15,422.16
23,536.86
应交税费
253,212.74
-
应付利息
-126,971.36
852,409.73
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
393,398.50
390,000.00
负债合计
475,731,728.92
609,382,925.85
所有者权益：
实收基金
1,385,287,670.63
1,391,622,509.92
未分配利润
147,245,299.52
109,628,137.63
所有者权益合计
1,532,532,970.15
1,501,250,647.55
负债和所有者权益总计
2,008,264,699.07
2,110,633,573.40
注：报告截止日2018年6月30日，A类基金份额净值1.107元，C类基金份额净值1.091元；基金份额总额1,385,287,670.63份，下属分级基金的份额总额分别为：A类基金份额总额1,353,205,871.46份，C类基金份额总额32,081,799.17份。
6.2 利润表
会计主体：易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
58,574,392.94
44,720,907.32
1.利息收入
54,036,034.42
50,714,992.09
其中：存款利息收入
327,661.13
1,769,586.36
债券利息收入
53,691,690.26
47,649,662.61
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
16,683.03
1,295,743.12
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-5,326,276.68
-15,200,080.65
其中：股票投资收益
-
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-5,326,276.68
-15,200,080.65
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
-
-
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
9,761,631.55
9,044,274.12
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
103,003.65
161,721.76
减：二、费用
20,425,157.26
18,051,909.72
1．管理人报酬
4,525,130.26
4,800,550.72
2．托管费
1,508,376.75
1,600,183.58
3．销售服务费
70,237.81
155,662.31
4．交易费用
5,535.85
27,618.08
5．利息支出
13,900,702.75
11,241,637.32
其中：卖出回购金融资产支出
13,900,702.75
11,241,637.32
6．税金及附加
193,290.70
-
7．其他费用
221,883.14
226,257.71
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
38,149,235.68
26,668,997.60
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
38,149,235.68
26,668,997.60
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
1,391,622,509.92
109,628,137.63
1,501,250,647.55
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
38,149,235.68
38,149,235.68
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-6,334,839.29
-532,073.79
-6,866,913.08
其中：1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-6,334,839.29
-532,073.79
-6,866,913.08
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
1,385,287,670.63
147,245,299.52
1,532,532,970.15
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
1,543,845,712.86
68,768,639.30
1,612,614,352.16
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
26,668,997.60
26,668,997.60
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-10,318,858.83
-462,592.19
-10,781,451.02
其中：1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-10,318,858.83
-462,592.19
-10,781,451.02
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
1,533,526,854.03
94,975,044.71
1,628,501,898.74
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：刘晓艳，主管会计工作负责人：陈荣，会计机构负责人：邱毅华
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]270号《关于核准易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金募集的批复》核准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金基金合同》公开募集。经向中国证监会备案，《易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金基金合同》于2013年7月30日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为1,213,394,532.17份基金份额，其中认购资金利息折合178,289.79份基金份额。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协�