基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2019年 3月 28日
中海惠利分级债券 2018年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)根据本基金合同规定,于 2019
年 3月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2018年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
中海惠利分级债券 基金简称
000316 基金主代码
契约型开放式 基金运作方式
2013年 11月 21日 基金合同生效日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
36,000,466.29份 报告期末基金份额总额
不定期 基金合同存续期
中海惠利分级债券 A 下属分级基金的基金简称: 中海惠利分级债券 B
下属分级基金的交易代码 000317 : 000318
报告期末下属分级基金的份额总额 6,932,028.70份 29,068,437.59份
2.2 基金产品说明
在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资目标
1、固定收益品种的配置策略 投资策略
(1)久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,判断宏观经济所处的经济
周期,由此预测利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的
属性,确定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合债券市场资金供求分析,
最终确定投资组合的久期配置。
(2)期限结构配置
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,采用统计和数量分析技术,对
各期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限的收益进行分析,
在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
(3)债券类别配置
主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结
构配置的基础上,本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、
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市场风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,综合分析各品种的利差和
变化趋势。
2、个券的投资策略(可转换债券除外)
个券的选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等收益率风险较低的品种。
流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
(1)利率品种的投资策略
本基金对国债、央行票据、政策性金融债等利率品种的投资,是在久期配置策
略与期限结构配置策略基础上,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流
动性,通过采取利差套利策略、相对价值策略等决定投资品种。
(2)信用品种的投资策略(中小企业私募债除外)
本基金对企业债、公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下和自下而上
相结合的投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构配
置策略基础上,对信用品种的系统性因素进行分析,对利差走势及其收益和风
险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基本面研究方法对债
券发行人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配
置。
(3)中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略,在此基础上重
点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,规避
具有潜在风险的行业;其次,对私募债发行人公司治理、财务状况及偿债能力
综合分析;最后,结合私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等
因素,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。
3、可转换债券投资策略
可转换债券兼具债券和股票的相关特性,其投资风险和收益介于债券和股票之
间。在进行可转换债券筛选时,本基金将首先对可转换债券自身的内在债券价
值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、流动
性等方面进行研究;然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析,形成对
基础股票的价值评估;最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基
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本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。
4、其它交易策略
杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,
并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方
式。
中证全债指数 业绩比较基准
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的基金品种,其风险收益
预期高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
风险收益特征
中海惠利分级债券 A 中海惠利分级债券 B
下属分级基金
的风险收益特
征
惠利 A份额为较低预期风险、
收益相对稳定的基金份额。
惠利 B份额为中等预期风险、中等预期收
益的基金份额。若在分级运作周期内惠利
B份额设置保本保障机制的,则惠利 B份
额为较低预期风险、中等预期收益的基金
份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
中海基金管理有限公司 名称 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
黄乐军 姓名 张燕
021-38429808 联系电话 0755-83199084
huanglejun@zhfund.com 电子邮箱 yan_zhang@cmbchina.com
400-888-9788、
021-38789788
客户服务电话 95555
021-68419525 传真 0755-8319 5201
2.4 信息披露方式
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址
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上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30
层
基金年度报告备置地点
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018年 2017年 2016年
本期已实现收益 -3,362,191.07 39,567,228.92 128,461,539.90
本期利润 -116,884.04 152,969,924.68 -8,722,944.01
加权平均基金份额本期利润 -0.0024 0.0435 -0.0017
本期基金份额净值增长率 -0.01% 2.26% -0.79%
3.1.2 期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配基金份额利润 0.1759 0.2352 0.1897
期末基金资产净值 36,013,661.74 152,310,372.07 5,443,377,550.57
期末基金份额净值 1.0004 1.0043 0.9890
注 1:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、
赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.48% 0.03% 2.91% 0.05% -2.43% -0.02%
过去六个月 1.47% 0.04% 4.31% 0.06% -2.84% -0.02%
过去一年 -0.01% 0.18% 8.85% 0.07% -8.86% 0.11%
过去三年 1.45% 0.25% 10.65% 0.08% -9.20% 0.17%
过去五年 27.21% 0.26% 33.33% 0.08% -6.12% 0.18%
自基金合同
生效起至今
27.59% 0.25% 33.95% 0.08% -6.36% 0.17%
注:“自基金合同生效起至今”指 2013年 11月 21日(基金合同生效日)至 2018年 12月 31日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注:本基金自基金合同生效日起至本报告期末未发生利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自 2004年 3月 18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格
履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管
理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2018年 12月
31日,共管理证券投资基金 33只。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
江小震
投资副总
监,本基
金基金经
理、中海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
惠裕纯债
债券型发
起式证券
投资基金
(LOF)基
金经理、
中海惠祥
分级债券
型证券投
2016年 4月
16日
- 20年
江小震先生,复旦大学金
融学专业硕士。历任长江
证券股份有限公司投资经
理、中维资产管理有限责
任公司部门经理、天安人
寿保险股份有限公司(原
名恒康天安保险有限责任
公司)投资部经理、太平
洋资产管理有限责任公司
高级经理。2009年 11月
进入本公司工作,历任固
定收益小组负责人、固定
收益部副总监、固定收益
部总经理,现任投资副总
监。2010年 7月至 2012
年 10月任中海货币市场
证券投资基金基金经理,
2016年 2月至 2017年 7
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资基金基
金经理、
中海合嘉
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理
月任中海中鑫灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理,2016年 4月至 2018
年 3月任中海惠丰纯债分
级债券型证券投资基金基
金经理,2016年 4月至
2018年 5月任中海货币市
场证券投资基金基金经
理,2016年 4月至 2018
年 5月任中海纯债债券型
证券投资基金基金经理,
2016年 7月至 2018年 5
月任中海稳健收益债券型
证券投资基金基金经理,
2014年 3月至 2018年 9
月任中海可转换债券债券
型证券投资基金基金经
理,2011年 3月至今任中
海增强收益债券型证券投
资基金基金经理,2013年
1月至今任中海惠裕纯债
债券型发起式证券投资基
金(LOF)基金经理,2014
年 8月至今任中海惠祥分
级债券型证券投资基金基
金经理,2016年 4月至今
任中海惠利纯债分级债券
型证券投资基金基金经
理,2016年 8月至今任中
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海合嘉增强收益债券型证
券投资基金基金经理。
注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益
的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中海基金管理有限公司
公平交易管理制度》,从投研决策内部控制、交易执行内部控制、行为监控和分析评估、监察稽核
和信息披露等方面对股票、债券、可转债的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动进行全
程公平交易管理。
投研决策内部控制方面:(1)公司研究平台共享,基金经理和专户投资经理通过研究平台平
等获取研究信息。(2)公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度,除分管投资副总及投资总
监因业务管理的需要外,不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
交易执行内部控制方面:(1)对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进
行的交易,各投资组合经理根据研究报告独立确定申购价格和数量,在获配额度确定后,根据公
司制度规定应遵循公平原则对获配额度进行分配,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格
相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配,如有特殊情况,制度规定需书面留痕。
(2)投资交易指令统一通过交易室下达,通过启用公平交易模块,力求保证时间优先、价格优先、
比例分配、综合平衡交易原则得以落实。(3)根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指
数被动投资组合外)的同日反向交易。(4)债券场外交易,交易部在银行间市场上公平公正地进
行询价,并由公司对询价收益率偏离、交易对手及交易方式进行事前审核。(5)在特殊情况下,
投资组合因合规性或应对大额赎回等原因需要进行特定交易时,由投资组合经理发起暂停投资风
控阀值的流程,在获得相关审批后,由公司暂时关闭投资风控系统的特定阀值。完成该交易后,
公司立即启动暂停的投资风控阀值。
行为监控和分析评估方面:(1)公司每季度和每年度对所有投资组合进行同向交易价差分析、
反向及异常交易分析。(2)公司对所有组合本报告期内日内、3日、5日同向交易数据进行了采集,
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并进行两两比对,对于相关采集样本进行了 95%置信区间,假设溢价率为 0 的 T 分布检验。(3)
对于不同时间期间的同组合反向交易及公司制度规定的异常交易,公司根据交易价格、交易频率、
交易数量、交易时机等进行综合分析。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司遵循《中海基金管理有限公司公平交易管理制度》相关要求,整体上贯彻
执行制度约定,加强了对投资组合公平交易的事后分析,
(1)对于两两组合的同向交易,我们从日内、3日、5日三个时间区间进行假设价差为零,T
分布的检验,对于未通过假设检验的情况,公司结合比较两两组合间的交易占优比、采集的样本
数量是否达到一定水平从而具有统计学意义、模拟利益输送金额的绝对值、模拟利益输送金额占
组合资产平均净值的比例、模拟利益的贡献率占组合收益率的比例、两两组合的持仓相似度及两
两组合收益率差的比较等多方面进行综合比较。
(2)对于两两组合的反向交易,公司采集同一组合对同一投资品种 3日内反向交易;两两组
合对同一投资品种 3日内反向交易;并结合市场该投资品种的总成交量进行综合分析。
(3)对于公司制度规定的异常交易,相关组合经理均根据制度要求提交审批单并书面留痕。
综合而言,本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估,执行了公平交易制
度,公平对待了旗下各投资组合。本报告期内,未发现组合存在有可能导致重大不公平交易和利
益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能
导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情
况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年,中国经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力。这些
问题是前进中的问题,既有短期的也有长期的,既有周期性的也有结构性的。具体来说地方政府
隐性债务治理伴随基建投资大幅下滑,限贷限购以及调整棚改货币化安置政策等一系列调控措施
出台使地产周期拐头向下,汽车等消费数据低迷,而中美贸易摩擦甚至引发对中国战略发展机遇
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期的深度思考。这些潜在的经济下行压力促使央行提前采取逆周期调节政策,并在 2018年下半年
开始放弃跟随美联储加息,货币政策全面转向以对冲国内经济下行压力为主。
在这种经济环境背景下,中国债券市场在 2018年走出了严重分化的行情。一方面货币市场资
金充裕,无风险收益率从年初开始一路下行,利率债牛市贯穿全年。另一方面,持续推进的去杠
杆措施改变了金融机构的行为模式,信用传导机制失灵,最终开始影响实体经济融资。信托委贷
等非标融资持续下滑,而银行贷款和发行债券等表内融资方式又因为宏观审慎监管政策影响难以
完全对冲,导致社会融资规模一路走低,中低评级民营企业融资首当其冲。和利率债市场一路走
牛形成鲜明对比的是,信用债市场分化严重,中低评级信用债和民企债信用利差持续走扩,信用
违约事件频频爆出,债券市场呈现冰火两重天的局面。
本基金在 2018年各类资产持仓比例变化不大,结构相对均衡。在操作上,各资产比例严格按
照法规要求,没有出现流动性风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2018年 12月 31日,本基金净值为 1.0004元(累计净值 1.2672元)。报告期内本基金净
值增长率为-0.01%,低于业绩比较基准 8.86个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2019年,海外环境方面,短期内美国经济基本面景气度仍高,但政治博弈僵局和资本市
场调整等因素可能制约美联储加息进程;而欧元区经济疲态显现,英国退欧谈判仍是很大的不确
定因素;全球范围贸易摩擦和政治风险不容忽视,经济共振下行风险加大,全球央行货币紧缩政
策预计进入观察期。
国内经济方面,中美贸易谈判有望取得阶段性成果,中国宏观经济整体上将呈现降中趋稳的
态势,基本面、资金面以及政策面对债市仍较为友好。从历史区间来看,多数期限的利率债到期
收益率处在历史均值以下 1/4分位以上,长端利率债到期收益率的绝对水平经过 2018年的大幅下
行已经到了历史 1/4 分位附近,性价比降低。利率债走势短期会受到一定掣肘,但最终还是回归
到基本面上,而短端中高等级信用债仍然具有较好的配置价值。因此我们对 2019年的债券市场整
体持中性偏乐观的判断,策略上顺势而为。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司分管运营副总担任估值委员会主任委员,其他委员有风
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险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和
适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基
金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的
专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值
委员会会议,提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题,参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由
其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定,本基金在本报告期未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
自 2018年 7月 20日至 12月 31日,本基金曾出现超过连续六十个工作日基金资产净值低于
五千万元的情形,公司已向中国证券监督管理委员会上报相关后续运作方案。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明:
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度,我行在履行托管职
责中,严格遵守有关法律法规、托管协议的规定,尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款,对托管产品的投资行为进行监督,
并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则,独立地设置、登录和保管本产
品的全套账册,进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确,不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明(2019)审字第 61372718_B17号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 中海惠利纯债分级债券型证券投资基金全体基金份额持有人:
审计意见 我们审计了后附的中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务
报表,包括 2018年 12月 31日的资产负债表,2018年度的利润表、
所有者权益(基金净值)变动表以及相关财务报表附注。
我们认为,后附的中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务报
表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了中海
惠利纯债分级债券型证券投资基金 2018年 12月 31日的财务状况
以及 2018年度的经营成果和净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报
告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则,我们独
立于中海惠利纯债分级债券型证券投资基金,并履行了职业道德方
面的其他责任。我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,
为发表审计意见提供了基础。
其他信息 中海惠利纯债分级债券型证券投资基金管理层对其他信息负责。其
他信息包括年度报告中涵盖的信息,但不包括财务报表和我们的审
计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息,我们也不对其他
信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息,在此过
程中,考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的
中海惠利分级债券 2018年年度报告摘要
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情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作,如果我们确定其他信息存在重大错报,我
们应当报告该事实。在这方面,我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的
责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表,使其实现公允
反映,并设计、执行和维护必要的内部控制,以使财务报表不存在
由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时,管理层负责评估中海惠利纯债分级债券型证券
投资基金的持续经营能力,披露与持续经营相关的事项(如适用),
并运用持续经营假设,除非计划进行清算、终止运营或别无其他现
实的选择。
治理层负责监督中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务报
告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合理保
证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断,并保
持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作:
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险,
设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审计证
据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故
意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披
露的合理性。
中海惠利分级债券 2018年年度报告摘要
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(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时,根据
获取的审计证据,就可能导致对中海惠利纯债分级债券型证券投资
基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确
定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性,审计准
则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关
披露;如果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论
基于截至审计报告日可获得的信息。然而,未来的事项或情况可能
导致中海惠利纯债分级债券型证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露),并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项
进行沟通,包括