基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年01月22日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。? ?基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。?? ?基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。? ?基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。? ?本报告中财务资料未经审计。? ?本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。
基金产品概况
基金基本情况
基金简称
南方丰元信用增强债券
基金主代码
000355
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年11月12日
报告期末基金份额总额
109,926,804.26份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,力争获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,进行债券投资时机的选择和久期、类属配置,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准
中债信用债总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
基金管理人
南方基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
南方丰元信用增强债券A
南方丰元信用增强债券C
下属分级基金的交易代码
000355
000356
报告期末下属分级基金的份额总额
77,068,803.11份
32,858,001.15份
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方丰元”。?
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2017年10月01日 - 2017年12月31日)
南方丰元信用增强债券A
南方丰元信用增强债券C
1.本期已实现收益
-65,707.76
-71,651.75
2.本期利润
-1,499,013.79
-685,012.48
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0172
-0.0179
4.期末基金资产净值
83,585,457.84
35,208,717.34
5.期末基金份额净值
1.085
1.072
注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;?2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。?
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方丰元信用增强债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-1.54%
0.08%
-1.03%
0.04%
-0.51%
0.04%
南方丰元信用增强债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-1.65%
0.09%
-1.03%
0.04%
-0.62%
0.05%
自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
杜才超
本基金基金经理
2016年12月9日
5年
中央财经大学金融学硕士,具有基金从业资格。2012年7月加入南方基金,历任债券交易员、债券研究员、信用分析师。2016年3月至2016年12月,任南方润元、南方稳利、南方多利、南方金利的基金经理助理。2016年12月至今,任南方丰元、南方润元、南方稳利、南方宣利基金经理。
李璇
本基金基金经理
2016年8月5日
10年
女,清华大学金融学学士、硕士,注册金融分析师(CFA),具有基金从业资格。2007年加入南方基金,担任信用债高级分析师,现任固定收益投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员。2010年9月至2012年6月,担任南方宝元基金经理;2012年12月至2014年9月,担任南方安心基金经理;2015年12月至2017年2月,担任南方润元基金经理;2013年7月至2017年9月,担任南方稳利基金经理;2016年8月至2017年12月,担任南方通利、南方荣冠基金经理;2010年9月至今,担任南方多利基金经理;2012年5月至今,担任南方金利基金经理;2016年8月至今,担任南方丰元基金经理;2016年9月至今,担任南方多元基金经理;2016年11月至今,任南方荣安基金经理;2016年12月至今,任南方睿见混合基金经理;2017年1月至今,任南方宏元、南方和利基金经理;2017年3月至今,任南方荣优基金经理;2017年5月至今,任南方荣尊基金经理;2017年6月至今,任南方荣知基金经理;2017年7月至今,任南方荣年基金经理;2017年9月至今,任南方兴利基金经理。
注:1.?对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。??2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
?本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方丰元信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年四季度经济数据整体表现有所弱化,10-11月工业增加值同比增速下降至6.2%、6.1%,固定资产投资累计同比增速回落至7.2%,基建仍保持相对高增长,商品房销售增速继续回落,房地产投资同比增速下滑,制造业投资增速保持低位。10-11月金融数据略超预期,但其中10月M2同比增速降至8.8%,M2同比增速持续低位是金融去杠杆的结果,不过10月创出历史新低主要受当月财政存款超季节性增长的影响。10-11月通胀水平平稳,工业品价格同比增速受到高基数影响开始回落,其中11月CPI同比增速1.7%,PPI同比增速5.8%。 美联储12月会议宣布加息25BP,将联邦基金利率目标调升至1.25%-1.5%,由于此前市场对加息预期已经非常充分,叠加美联储的政策声明并没有预期中的鹰派,加息靴子落地后反而导致美元下跌。从目前公布的点阵图上看,2018年预计加息3次,2019年2次,整体路径和之前没有明显变化。欧央行议息会议维持利率决议不变,但是上调了2017-2019年的经济增长和通货膨胀预期。三季度美元指数先涨后跌,人民币兑美元汇率中间价升值。美联储加息后,央行跟随上调了公开市场操作利率5BP,并于12月底宣布建立“临时准备金动用安排”,维护春节期间的流动性稳定。此外,四季度资管新规的征求意见稿发布,部分条款的市场分歧较大,或对市场产生较大影响,有待新规的进一步落地。 债券市场方面,四季度收益率大幅上行,1年国债、1年国开收益率分别上行32BP、72BP,10年国债、10年国开收益率分别上行27BP、63BP,利率曲线平坦化上移,3-5年信用债整体表现弱于同期限国开债,城投债表现弱于中票,AA级信用债表现弱于AAA级。展望2018年一季度,预计经济依然保持着较强的韧性,通胀方面,预计明年CPI中枢上升至2.5%左右,但难以达到3.0%,PPI中枢回落至3.0%左右,较今年显著下降。政策层面,海外央行依然处于货币政策边际收紧的通道中,但人民币汇率表现较好,央行货币政策受到的压力较小。监管政策依然严格,四季度相继发布了资管新规和流动性新规的征求意见稿,监管对市场依然存在较大影响。 债市策略方面,预计2018年名义增速大概率稳中有落,经济基本面情况或支持利率水平有所下降。但加强金融监管仍是明年主题,或导致市场利率较长期偏离与经济增速相适宜的水平。目前扰动债券市场的,无论是2018年的通胀预期,货币政策,还是金融监管,都是偏中长期的因素,债市的磨顶时期或较长,仍需要耐心等待基本面和政策面更加明确的信号。利率债方面,虽然利率债收益率已创3年新高,但在降杠杆的大背景下货币政策仍偏紧,同时监管新规细则仍未落地,在监管政策的压制下不能轻言转向。信用债方面,当前信用债收益率配置价值提升,但是相对利率债调整幅度,信用利差有进一步扩大风险。 投资运作上,南方丰元以信用债持仓为主,我们在四季度逐步降低组合久期,同时在12月底资金紧张收益率高点买入部分信用债,提高组合仓位,期待年后资金宽松后能带来部分增厚收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期南方丰元信用增强A级基金净值增长率为-1.54%,同期业绩比较基准增长率为-1.03%;南方丰元信用增强C级基金净值增长率为-1.65%,同期业绩比较基准增长率为-1.03%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(人民币元 )
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
154,245,771.88
92.06
其中:债券
154,245,771.88
92.06
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
4,646,614.20
2.77
8
其他资产
8,657,305.85
5.17
9
合计
167,549,691.93
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
5,986,800.00
5.04
其中:政策性金融债
5,986,800.00
5.04
4
企业债券
138,422,971.88
116.52
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
9,836,000.00
8.28
7
可转债(可交换债)
-
-
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
154,245,771.88
129.84
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
136140
16富力01
110,000
10,769,000.00
9.07
2
136081
15广汇01
108,990
10,734,425.10
9.04
3
122846
11渝富债
102,500
10,251,025.00
8.63
4
122834
11牡国投
100,000
9,999,000.00
8.42
5
101762023
17柳州东通MTN001
100,000
9,836,000.00
8.28
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
投资组合报告附注
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(人民币元)
1
存出保证金
34,981.27
2
应收证券清算款
3,413,738.82
3
应收股利
-
4
应收利息
5,168,095.20
5
应收申购款
20,490.56
6
其他应收款
20,000.00
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
8,657,305.85
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。?
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
南方丰元信用增强债券A
南方丰元信用增强债券C
报告期期初基金份额总额
100,061,695.00
43,374,887.83
报告期期间基金总申购份额
4,243,521.19
1,016,101.24
减:报告期期间基金总赎回份额
27,236,413.08
11,532,987.92
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
77,068,803.11
32,858,001.15
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
注:基金管理人未持有本基金份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注: 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
备查文件目录
备查文件目录
1、南方丰元信用增强债券型证券投资基金基金合同 ?2、南方丰元信用增强债券型证券投资基金托管协议 ?3、南方丰元信用增强债券型证券投资基金2017年4季度报告原文
存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
查阅方式
网站:http://www.nffund.com