0.9174% 基金管理人：上银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2017年8月28日
上银新兴价值成长混合型证券投资基金2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 11
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 11
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 11
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 11
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 12
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 12
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 15
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 16
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 35
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 35
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 36
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 37
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 38
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 40
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 40
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 41
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 42
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ........................................ 42
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 42
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 43
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 43
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10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 43
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 43
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 43
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 43
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 45
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 47
§12 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 47
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 47
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 48
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上银新兴价值成长混合型证券投资基金
基金简称 上银新兴价值成长混合
基金主代码 000520
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年5月6日
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 167,392,715.14份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积极灵
活配置，顺应经济结构调整和产业升级发展的趋势，关注
新兴产业和传统产业升级换代带来的投资机会，同时把握
传统产业低估的投资机会，重点关注具有成长和价值的优
质上市公司，在有效控制风险的前提下，追求基金资产的
稳定增值。
投资策略
公司的发展受到内外部因素的影响，本基金管理人将分析
影响公司持续发展的内外部因素，采用自上而下和自下而
上相结合的研究方法，分析公司的外部环境和内部经营，
精选新兴产业中的优质上市公司和传统产业中具备新成长
动力和价值低估的上市公司股票。同时，本基金将结合宏
观经济环境和金融市场运行情况，动态调整股票、债券等
大类资产配置。
业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×上证国债指数收益率。
风险收益特征
本产品属于混合型基金产品，在开放式基金中，其预期风
险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金，属于风险较高、收益较高的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
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项目 基金管理人 基金托管人
名称 上银基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 史振生 田青
联系电话 021-60232766 010-67595096
电子邮箱 zhensheng.shi@boscam.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 021-60231999 010-67595096
传真 021-60232779 010-66275853
注册地址
上海市浦东新区秀浦路2388号
3幢528室
北京市西城区金融大街25号
办公地址
上海市浦东新区世纪大道1528
号陆家嘴基金大厦9层
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼
邮政编码 200122 100033
法定代表人 胡友联 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
www.boscam.com.cn
基金半年度报告备置
地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 上银基金管理有限公司
上海市浦东新区世纪大道1528号陆
家嘴基金大厦9层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017年1月1日至2017年6月30日）
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本期已实现收益 3,806,054.64
本期利润 -16,435,652.60
加权平均基金份额本期利润 -0.0987
本期加权平均净值利润率 -7.67%
本期基金份额净值增长率 -7.45%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日)
期末可供分配利润 38,568,782.19
期末可供分配基金份额利润 0.2304
期末基金资产净值 205,961,497.33
期末基金份额净值 1.230
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日)
基金份额累计净值增长率 78.69%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现孰低数（为期末余额，
不是当期发生数）。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 1.32% 0.73% 2.56% 0.33% -1.24% 0.40%
过去三个月 -6.61% 0.82% 3.11% 0.31% -9.72% 0.51%
过去六个月 -7.45% 0.77% 5.51% 0.29% -12.96% 0.48%
过去一年 1.32% 0.86% 8.90% 0.34% -7.58% 0.52%
过去三年 78.69% 2.09% 66.43% 1.18% 12.26% 0.91%
自基金合同生效日起 78.69% 2.03% 67.27% 1.16% 11.42% 0.87%
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至今（2014年05月06
日-2017年06月30日）
注：本基金的业绩比较基准为50%×沪深300指数收益率＋50%×上证国债指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
上银新兴价值成长混合 基金基准
2014-05-06 2014-10-16 2015-03-30 2015-09-07 2016-02-24 2016-08-02 2017-01-12 2017-06-30
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
注：1、本基金合同生效日为2014年5月6日。本基金建仓期为2014年5月6日至2014年11月5日，本基
金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
2、本基金转型日期为2015年7月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上银基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于2013年8月30日正式成
立。公司由上海银行股份有限公司与中国机械工业集团有限公司出资设立，注册资本为
3亿元人民币，注册地上海。截至2017年6月30日，公司管理的基金共有六只，均为开放
式基金，分别是：上银新兴价值成长混合型证券投资基金、上银慧财宝货币市场基金、
上银慧添利债券型证券投资基金、上银慧盈利货币市场基金、上银慧增利货币市场基金、
上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
赵治烨
本基金
基金经
理、投资
研究部
副总监
2015年5月
13日
－ 6年
2011年7月至2014年2月担
任中国银河证券北京中关
村大街营业部理财分析
师，2014年3月加入上银基
金管理有限公司，担任投
资研究部总监助理职务，
2015年5月担任上银新兴
价值成长股票型证券投资
基金基金经理、投资研究
部副总监，2017年3月担任
上银鑫达灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《上银新兴价值成长混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、
取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，市场整体呈现震荡上行的趋势，但市场分化严重，低估值蓝筹股呈
现大幅上行的态势，而以壳价值作为市值底线的高估值中小市值公司持续表现疲软。考
虑到场内资金存量博弈、IPO持续发行、市场风险偏好难出现大幅好转的背景下，市场
对于蓝筹股的价值重估将会持续。而在重组审核趋紧的背景下，以转型为核心的中小市
值公司短期难有起色。因此，上半年我们逐步调整基金配置风格，逐渐降低中小市值在
基金配置中的占比，重点配置了盈利能力强，产业竞争优势明显的细分行业龙头。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为-7.45%，同期业绩比较基准增长率为5.51%，
基金投资收益低于同期业绩比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，首先，经济基本面继续将稳重向好，6月PMI指数和工业企业利润增速
的超预期表现验证了这一点。其次，在十九大召开前，预计监管政策预期将以稳定为主
线，在金融监管日趋成熟的前提下，市场对中长期去杠杆、化解金融风险、优化资产配
置的认识将持续加强。另外，上半年实际流动性情况好于市场预期，加之金融监管工作
已经取得阶段性成果，预计资金面短期将继续维持平衡偏松。
2017年上半年QFII对于优质行业龙头的配置明显加强，这也将引导国内资金持续流
入业绩成长性较好的价值蓝筹股。供给方面来看，在市场平稳的局面下IPO发行速度有
更好改善的趋势，这一趋势有望延续到下半年。
基于对市场整体及行业走势的判断，我们继续配置竞争格局清晰、优势凸显、可以
不断提高市场份额的各细分行业龙头公司，维持"精选个股"的策略，挖掘消费领域中类
似于新能源汽车等具备良好前景的子行业，以控制风险为前提，努力把握阶段性机会，
持续为投资者创造长期价值。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《上银基金管理有限公司估值业务
管理制度》、《上银基金管理有限公司估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，
有效地控制基金估值流程。公司估值委员会成员包括分管投资副总、督察长、分管运营
总监、基金运营部负责人、基金会计代表、投资总监、基金经理或投资经理及监察稽核
部代表等相关专业人士组成。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执
行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影
响。在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投资
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策略和新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，并在不适用的情况
下，及时召开估值委员会修订相关估值方法，以确保其持续适用。涉及估值政策的变更
均须经估值委员会决议批准后执行。
在每个估值日，本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关
于估值的约定，对基金投资品种进行估值，确定证券投资基金的份额净值。基金管理人
对基金资产进行估值后，将估值结果发送基金托管人。基金托管人则按基金合同规定的
估值方法、时间、程序进行复核，复核无误后由基金管理人依据本基金合同和有关法律
法规的规定予以对外公布。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关
法律法规的规定，本基金无需实施利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规
定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本半年度报
告中予以披露的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投
资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行
为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本
基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作
方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
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本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报
告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：上银新兴价值成长混合型证券投资基金
报告截止日：2017年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 45,176,147.28 37,447,432.80
结算备付金 100,000.00 －
存出保证金 42,233.21 92,733.77
交易性金融资产 6.4.7.2 157,997,231.48 183,675,754.81
其中：股票投资 157,997,231.48 183,675,754.81
基金投资 － －
债券投资 － －
资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 6.4.7.3 － －
买入返售金融资产 6.4.7.4 － －
应收证券清算款 3,283,539.27 －
应收利息 6.4.7.5 9,781.89 8,260.47
应收股利 �