基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2017年8月29日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司(以下简称“农业银行”)根据本基金合同规定,于2017年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中海积极收益混合
基金主代码
000597
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年5月26日
基金管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
429,398,705.96份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造积极收益。
投资策略
1、一级资产配置
一级资产配置主要采取自上而下的方式。
本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分析判断,采取自上而下的分析方法,比较不同证券子市场和金融产品的收益及风险特征,动态确定基金资产在固定收益类和权益类资产的配置比例。
2、债券投资策略
(1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而下的资产配置。
(2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的资产配置。
(3)债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置。
3、中小企业私募债投资策略
本基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
4、股票投资策略
本基金股票投资主要采用定量与定性的方式精选股票。
(1)定量方式
本基金主要通过现金股息率、3 年平均分红额等指标进行综合评价以反映上市公司过去分红强度、持续性、稳定性及分红投资回报。同时通过对经营能力、盈利能力、负债情况等财务指标的分析,判断企业未来的分红能力及意愿,从而精选出现金股息率高、分红潜力强的优质上市公司。
(2)定性方式
本基金主要通过实地调研等方法,综合考察评估公司的核心竞争优势,重点投资具有较高进入壁垒、在行业中具备比较优势的公司,并坚决规避那些公司治理混乱、管理效率低下的公司,以确保最大程度地规避投资风险。 本基金管理人重点考察上市公司的竞争优势包括:公司管理竞争优势、技术或产品竞争优势、品牌竞争优势、规模优势等方面。
业绩比较基准
一年期银行定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中海基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
王莉
林葛
联系电话
021-38429808
010-66060069
电子邮箱
wangl@zhfund.com
tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
400-888-9788、021-38789788
95599
传真
021-68419525
010-68121816
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zhfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
8,816,941.00
本期利润
27,816,306.16
加权平均基金份额本期利润
0.0413
本期基金份额净值增长率
3.96%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1712
期末基金资产净值
502,898,261.64
期末基金份额净值
1.171
注:1:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
2.27%
0.25%
0.26%
0.01%
2.01%
0.24%
过去三个月
2.63%
0.20%
0.78%
0.01%
1.85%
0.19%
过去六个月
3.96%
0.17%
1.57%
0.01%
2.39%
0.16%
过去一年
5.05%
0.15%
3.22%
0.01%
1.83%
0.14%
过去三年
19.94%
0.15%
11.80%
0.01%
8.14%
0.14%
自基金合同生效起至今
20.18%
0.14%
12.35%
0.01%
7.83%
0.13%
注:“自基金合同生效起至今”指2014年5月26日(基金合同生效日)至2017年6月30日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自2004年3月18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2017年6月30日,共管理证券投资基金33只。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘俊
本基金基金经理、中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海安鑫保本混合型证券投资基金基金经理、中海顺鑫保本混合型证券投资基金基金经理、中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理
2014年5月26日
-
14年
刘俊先生,复旦大学金融学专业博士。历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入本公司工作,曾任产品开发总监。2010年3月至2015年8月任中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理,2015年4月至2017年6月任中海安鑫宝1号保本混合型证券投资基金基金经理,2012年6月至今任中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2013年7月至今任中海安鑫保本混合型证券投资基金基金经理,2014年5月至今任中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2015年12月至今任中海顺鑫保本混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至今任中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理。
注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年宏观经济保持平稳,显示去年以来的稳增长经济政策起到作用。工业生产趋于稳定,企业盈利有所恢复。价格数据方面,PPI价格同比继续上涨,2月份达到上半年高点后涨幅缓慢回落。CPI价格数据持续温和,短期内不会出现明显抬升。金融数据方面,月度新增人民币贷款从年初开始逐步回落,反映出在央行指导下银行贷款投放冲动出现明显回落。
新年以来人民币兑美元贬值程度有所缓和,国家外汇局对购汇的用途进行了限制,以控制资本外流。央行数次上调公开市场操作利率,体现了货币政策稳健中性的倾向,既应对美联储加息对人民币的压力,又进一步推动金融市场降杠杆。随着美联储上半年的加息靴子落地,人民币贬值预期大幅降低。
监管政策方面,监管部门对于金融机构的监管不断加强。银行业的宏观审慎评估体系(MPA)于上半年内正式开始实施。相关政策显示出监管部门加强监管,推动金融市场降低杠杆,维持货币政策稳健中性的决心。
债券市场方面在年内美联储首次加息利空兑现后长期利率债有所反弹,但流动性紧张后债券收益率又出现上行。半年末时,在 MPA 大考、公开市场巨额到期以及发债高峰对流动性的冲击背景之下,央行提前释放较长跨季资金,并及时对冲后续 MLF 和逆回购到期资金,市场流动性紧张局面有所缓解。随着美联储加息预期兑现,债券市场整体出现反弹。
股票市场呈现震荡上行格局,年初时周期股表现较好,但春节后白马成长股表现更强。随后整个二季度少数白马蓝筹呈现牛市特征,大量中小市值股票大幅下跌,这体现了整个市场格局已经发生了重要变化。
上半年内整体操作平稳,债券资产以优质短期信用品种为主要配置方向,股票资产仓位稍有增加,积极参与新股申购。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金份额净值1.171元(累计净值1.201元)。报告期内本基金净值增长率为3.96%,高于业绩比较基准2.39个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来经济数据的变化和政府宏观政策走向是证券市场最重要的影响因素。下半年内经济数据能否继续平稳增长,物价数据是否继续维持低位,监管政策的走向,这些宏观问题将是市场持续关注的焦点。全球背景下欧美主要经济体的复苏力度和货币政策变化,对国内金融市场也会产生影响。
对上述各种因素我们要保持实时跟踪。债券市场方面,未来的运作要坚持稳健原则,首要是规避利率风险,其次规避信用风险,保持适度的久期,应对市场变化带来的冲击。权益市场方面,将根据宏观背景变化调整权益资产配置比例,同时根据行业和个股的增长前景及估值水平及时调整个股的具体配置。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司分管运营副总担任估值委员会主任委员,其他委员有风险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值委员会会议,提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题,参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定,本基金于2017年5月8日实施了利润分配,实际分配金额为22,171,394.56元。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—中海基金管理有限公司 2017 年 1 月 1 日至 2017年6月30日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 中海基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,中海基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
30,025,922.67
5,713,001.58
结算备付金
1,423,673.46
789,252.48
存出保证金
202,744.28
214,941.46
交易性金融资产
463,509,580.81
550,193,192.00
其中:股票投资
147,313,906.71
84,587,793.20
基金投资
-
-
债券投资
316,195,674.10
465,605,398.80
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
29,000,000.00
56,000,000.00
应收证券清算款
933,607.93
4,329,619.31
应收利息
4,778,723.19
4,344,380.51
应收股利
-
-
应收申购款
-
4,612.75
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
529,874,252.34
621,589,000.09
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
25,344,698.48
-
应付赎回款
7,145.85
-
应付管理人报酬
389,611.61
421,806.19
应付托管费
121,753.63
131,814.45
应付销售服务费
121,753.63
131,814.45
应付交易费用
812,509.01
407,019.40
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
178,518.49
330,000.00
负债合计
26,975,990.70
1,422,454.49
所有者权益:
实收基金
429,398,705.96
536,687,245.34
未分配利润
73,499,555.68
83,479,300.26
所有者权益合计
502,898,261.64
620,166,545.60
负债和所有者权益总计
529,874,252.34
621,589,000.09
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额净值1.171元,基金份额总额429,398,705.96份。
6.2 利润表
会计主体:中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
36,297,224.04
6,024,558.44
1.利息收入
11,326,032.79
2,637,857.49
其中:存款利息收入
1,414,915.80
1,503,607.69
债券利息收入
9,828,203.51
192,627.91
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
82,913.48
941,621.89
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
5,969,492.21
8,936,511.91
其中:股票投资收益
5,810,409.49
6,790,431.20
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-703,092.92
2,136,849.17
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
862,175.64
9,231.54
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
18,999,365.16
-6,974,952.13
4. 汇兑收益 (损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
2,333.88
1,425,141.17
减:二、费用
8,480,917.88
4,107,925.91
1.管理人报酬
3,097,650.67
2,272,481.19
2.托管费
968,015.83
710,150.31
3.销售服务费
6.4.8.2.3
968,015.83
710,150.31
4.交易费用
3,107,426.09
185,971.33
5.利息支出
132,764.89
-
其中:卖出回购金融资产支出
132,764.89
-
6.其他费用
207,044.57
229,172.77
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
27,816,306.16
1,916,632.53
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
27,816,306.16
1,916,632.53
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
536,687,245.34
83,479,300.26
620,166,545.60
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
27,816,306.16
27,816,306.16
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-107,288,539.38
-15,624,656.18
-122,913,195.56
其中:1.基金申购款
343,548,075.41
53,224,157.14
396,772,232.55
2.基金赎回款
-450,836,614.79
-68,848,813.32
-519,685,428.11
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-22,171,394.56
-22,171,394.56
五、期末所有者权益(基金净值)
429,398,705.96
73,499,555.68
502,898,261.64
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
3,013,028,000.03
326,350,459.70
3,339,378,459.73
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
1,916,632.53
1,916,632.53
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-2,844,392,410.57
-303,906,359.84
-3,148,298,770.41
其中:1.基金申购款
620,025,561.40
76,952,308.37
696,977,869.77
2.基金赎回款
-3,464,417,971.97
-380,858,668.21
-3,845,276,640.18
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
168,635,589.46
24,360,732.39
192,996,321.85
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______黄鹏______ ______宋宇______ ____周琳____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2014] 288号督管理委员会《关于核准中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》核准,由中海基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》公开募集。本基金为契约型证券投资基金,存续期限不定。首次设立募集不包括认购资金利息共募集863,464,464.45元,经江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)苏公[2014]B061号验资报告予以验证。
经向中国证监会备案,《中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2014年5月26日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为863,488,337.33份基金份额。认购资金利息折合23,872.68份基金份额。本基金的基金管理人为中海基金管理有限公司,基金托管人为中国农业银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)等权益类资产、债券等固定收益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为:投资于股票的比例占基金资产的0-95%;持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金业绩比较基准为:一年期银行定期存款利率(税后)+2%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金在本报告期内的会计报表遵循了企业会计准则及其他有关规定,真实、完整地反映了本基金的财务状况、经营成果和净值变动情况。