0.8002% 基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2017 年 3 月 30 日
东方红产业升级混合 2016 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 3 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2016年 01月 01日起至 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 14
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 15
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 18
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 42
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 42
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 42
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 43
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 47
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 47
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 47
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 47
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 47
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 47
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 48
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 48
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 49
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 49
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 49
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 49
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 49
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 50
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 50
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 50
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 50
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 50
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 50
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 51
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 52
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 58
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 58
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 59
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 59
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 东方红产业升级混合
基金主代码 000619
前端交易代码 000619
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 6月 6日
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 341,745,110.91 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 把握经济结构调整的战略性机遇，在受益于产业升级
的传统行业和新兴产业中精选具有核心竞争优势的个
股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的
长期稳定增值。
投资策略 本基金以中国转型期的产业结构升级为投资主线，综
合运用多种投资策略构建资产组合。一方面，管理人
通过研究发达国家产业演进的历史，结合中国经济的
自身特点和政策导向，寻找中国当期阶段最受益的“一
些行业”；另一方面，管理人会“自下而上”的观察一
些行业竞争格局的变化，把握产业演进过程中，行业
龙头盈利能力提升的投资机会。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中国债券总指数收益率
*30%。
风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高
预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高
于债券型基金与货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 上海东方证券资产管理有
限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 唐涵颖 郭明
联系电话 021-63325888 010-66105799
电子邮箱 service@dfham.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4009200808 95588
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传真 021-63326981 010-66105798
注册地址 上海市黄浦区中山南路318
号 31层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
办公地址 上海市黄浦区中山南路318
号 2号楼 31层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 200010 100140
法定代表人 陈光明 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报，上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.dfham.com
基金年度报告备置地点 上海东方证券资产管理有限公司 上海市中山南路
318 号 2 号楼 31 层
中国工商银行股份有限公司 北京市西城区复兴门
内大街 55 号
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）
上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天
地 2号楼普华永道中心 11楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 中国北京市西城区太平桥大街 17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2016年 2015年
2014年 6月 6日(基
金合同生效
日)-2014年 12月 31
日
本期已实现收益 63,820,556.36 571,104,174.24 49,611,411.74
本期利润 -947,317.60 556,143,078.24 140,870,519.16
加权平均基金份额本期利润 -0.0030 0.9988 0.5686
本期加权平均净值利润率 -0.15% 55.85% 50.43%
本期基金份额净值增长率 -0.05% 51.85% 42.90%
3.1.2 期末数据和指标 2016年末 2015年末 2014年末
期末可供分配利润 399,657,411.89 353,892,542.64 94,142,560.67
期末可供分配基金份额利润 1.1695 1.1699 0.1817
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期末基金资产净值 741,402,522.80 656,378,597.98 740,389,067.55
期末基金份额净值 2.169 2.170 1.429
3.1.3 累计期末指标 2016年末 2015年末 2014年末
基金份额累计净值增长率 116.90% 117.00% 42.90%
注：（1）表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12月 31 日；“本期”指 2016年 1月 1日-2016
年 12月 31日。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（4）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.50% 0.73% 0.46% 0.52% -0.96% 0.21%
过去六个月 5.86% 0.78% 3.09% 0.54% 2.77% 0.24%
过去一年 -0.05% 1.40% -8.07% 0.98% 8.02% 0.42%
自基金合同
生效起至今
116.90% 1.65% 40.82% 1.31% 76.08% 0.34%
注：1、自基金合同生效日起至今指 2014年 6月 6日-2016年 12月 31日。
2、根据基金合同中投资策略及投资限制的有关规定，本基金的业绩比较基准＝沪深 300指数收益
率*70%+中国债券总指数收益率*30%。
本基金每个交易日对业绩比较基准进行再平衡处理，t日收益率（ ）按下列公式计算：
=70% *[t 日沪深 300指数/( t-1日沪深 300 指数)-1] +30％* [t 日中国债券总指
数/(t-1日中国债券总指数)-1]；
其中，t=1,2,3,．．．T，T表示时间截至日；
t日至 T日的期间收益率（ ）按下列公式计算：
=[ (1+ )]-1
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其中，T=2,3,4,．．．； (1+ )表示 t日至 T日的(1+ )数学连乘。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、截止日期为 2016年 12月 31日。
2、本基金建仓期 6 个月，即从 2014年 6月 6 日起至 2014 年 12月 5 日，建仓期结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：1.本基金合同生效日为 2014年 6月 6日。
2.合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金自 2014年 6月 6 日(基金合同生效日)至 2016 年 12月 31日未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上海东方证券资产管理有限公司成立于 2010 年 7 月 28 日，是国内首家获中国证监会批准设
立的券商系资产管理公司。公司经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设
立证券资产管理子公司的批复》（证监许可[2010]518 号）批准，由东方证券股份有限公司出资 3
亿元在原东方证券资产管理业务总部的基础上成立。2013 年 8月，公司成为首家获得“公开募集
证券投资基金管理业务资格”的证券公司。公司主要业务为证券资产管理业务和公开募集证券投
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资基金业务。截至 2016年 12 月 31日，本基金管理人共管理东方红新动力灵活配置混合型证券投
资基金、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基
金、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式
证券投资基金、东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金、东方红领先精选灵活配置混合型
证券投资基金、东方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投
资基金、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合
型证券投资基金、东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红纯债债券型发起
式证券投资基金、东方红收益增强债券型证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东
方红睿轩沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金、东方红汇利债
券型证券投资基金、东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金、东方红睿满沪港深灵活配置
混合型证券投资基金、东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿华沪港深灵活配置
混合型证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券
投资基金、东方红优享红利沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红益鑫纯债债券型证券投
资基金二十六只证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
王延飞
本基金基
金经理，
兼任东方
红中国优
势灵活配
置混合型
证券投资
基金、东
方红睿阳
灵活配置
混合型证
券投资基
金基金经
理。
2015 年 6 月
26 日
- 7年
硕士，曾任东方证券股
份有限公司资产管理业
务总部研究员、上海东
方证券资产管理有限公
司研究部研究员，高级
研究员，现任东方红产
业升级混合、东方红中
国优势混合、东方红睿
阳混合基金经理。具有
基金从业资格，中国国
籍。
注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公
司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指
根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
等相关法律法规关于公平交易的规定，公司建立了与公平交易相关的控制制度、流程以及信息披
露程序等，保证公司在投资管理活动中公平对待各投资组合，防范不同投资组合之间进行利益输
送，并定期对同向交易、反向交易和异常交易行为进行监控和分析。交易部使用恒生交易系统中
的公平交易模块进行交易执行和分配，合规与风险管理部对公司各投资组合及组合之间的交易行
为进行事后分析，校验公平交易执行情况。对于同向交易，合规与风险管理部侧重于对公司管理
的不同产品（包含了公募产品、私募产品）的整体收益率差异、投资类别（股票、债券）的收益
率差异进行分析，对连续四个季度期间内交易所竞价交易的所有交易记录，在不同时间窗下（日
内、3日内、5日内）的同向交易价差按两两组合进行显著性检验，并根据显著性检验结果，对符
合异常交易筛选条件并超过规定阀值的交易记录，通过逐笔检查或抽样分析的方法，分析相应交
易行为的公平性。对同一投资人员管理的不同产品，则持续监控和跟踪其同向交易价差，如价差
显著不为零，则在逐笔分析相关交易记录的基础上，对投资人员进行访谈，要求其进行相关的解
释和说明，以更为审慎地判断其合理性。对于反向交易，除程序化交易外原则上禁止组合内部及
组合之间的日内反向交易，如有投资策略或流动性等特殊需要的，需由投资经理提供投资依据，
经投资决策委员会审慎审批后留档备查。本年度未发现公司管理的投资组合间存在违反公平交易
原则的交易行为。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的
规定。
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年，沪深 300 指数下跌 11.28%，创业板指数下跌 27.71%。其中食品饮料（7.56%）、家
电（1.78%）、银行（0.69%）涨幅居前；传媒（-37.71%）、计算机（-36.12%）、餐饮旅游（27.81%）
跌幅较多。本产品坚持价值精选的策略，跑赢沪深 300 指数和创业板指数，取得了一定的相对收
益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 12月 31日，本基金份额净值为 2.169元，份额累计净值为 2.169元。报告期内，
本基金份额净值增长率为-0.05%，同期业绩比较基准收益率为-8.07%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2017年，宏观环境依旧将会错综复杂，中美贸易关系、欧洲政治前景、人民币汇率、国
内低利率市场环境的持续性等方面扑朔迷离。在不确定性中寻找确定性的机会，会是超额收益的
来源。接下来我们会关注：第一：行业龙头公司。经济发展到当前阶段，经济增速、人口结构、
环保压力等外部环境约束下，很多行业步入到整合时期，具有成本优势、网络效应、高客户粘性
等核心竞争力的行业龙头公司会在存量市场下，进一步提高自己的市占率。第二：通过改革能够
带来新活力、盈利较大改善的公司；第三：成长股经过一年多时间的调整，有一些优秀的公司已
经回落到观察区间，保持跟踪和等待。
我们坚信精选个股的重要性，仍将坚持“幸运的行业，能干的管理层，合理的估值”的投资
理念，力争以合理的价格买入，追求给投资者带来绝对回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，基金管理人日常监察稽核工作主要由合规与风险管理部承担，2016年开展了如下
主要工作：
（一）切实履行日常监察稽核各项职责，保障公司经营管理活动的持续合规。
1、顺利完成了公司 2016年相关审查、检查工作任务�