基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 21日
景顺长城中国回报混合 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 01日起至 2020年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城中国回报混合
场内简称 无
基金主代码 000772
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 11月 6日
报告期末基金份额总额 1,037,962,150.36份
投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,寻求
基金资产的长期稳健增值,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
投资策略 1、资产配置策略:本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资
部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,重点关注包括
GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利
率等宏观指标的变化趋势,同时强调金融市场投资者行为分析,关注
资本市场资金供求关系变化等因素,在深入分析和充分论证的基础上
评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度,运用宏观经
济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合投资制度的要求提出
资产配置建议,经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。
2、股票投资策略:本基金挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题
的公司股票,通过定量和定性相结合的方法,通过基金经理的战略性
选股思路以及投研部门的支持,筛选出主题特征明显、成长性好的优
质股票构建股票投资组合。本基金通过认真、细致的宏观研究、行业
研究及个股研究,将推动中国经济发展的驱动力转化为基金持有人的
长期投资收益。在股票投资方面,本基金利用基金管理人股票研究数
据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析,并进一步挖掘出
受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资。
3、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率
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预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控
制各类风险的基础上获取稳定的收益。
业绩比较基准 1年期银行定期存款利率(税后)+3%(单利年化)
风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高预期收益和风险水平的投资品种,其
预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
1.本期已实现收益 66,043,015.25
2.本期利润 132,252,584.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.1516
4.期末基金资产净值 2,044,502,631.74
5.期末基金份额净值 1.970
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 9.51% 0.94% 0.89% 0.01% 8.62% 0.93%
过去六个月 19.54% 0.88% 1.79% 0.01% 17.75% 0.87%
过去一年 43.59% 1.22% 3.63% 0.01% 39.96% 1.21%
过去三年 45.17% 1.27% 11.74% 0.01% 33.43% 1.26%
过去五年 63.35% 1.01% 21.24% 0.01% 42.11% 1.00%
自基金合同
生效起至今
97.00% 0.92% 28.52% 0.01% 68.48% 0.91%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合
约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府
债券。本基金的建仓期为自 2014年 11月 6日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时,本基金
投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩文强
本基金的
基金经
理、股票
投资部投
资副总监
2019年 10月
10日
- 11年
管理学博士。曾先后担任中国人寿资产管
理有限公司研究员、投资经理。2019年 8
月加入我公司,担任股票投资部投资副总
监,自 2019年 10月起担任股票投资部基
金经理,现任股票投资部投资副总监兼基
金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
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无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体
合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1次,为公司旗下管理的量化产品因申
购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,公司旗下指数基金因指数成份股调整,以
及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5日内反向交易,但结合
交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度海内外的经济,从海外来说,经济仍处在持续恢复状态之中,11月全球制造业 PMI继
续抬升至 53.7,并呈现供需两旺的状态。但此前迟迟未能落地的新一轮纾困计划仍对美国零售消
费形成了一定抑制,叠加疫情有所反复的影响,美国 11月份的非农就业数据也弱于市场预期。但
以上两个负面因素在近期可能都出现了边际变化,一方面是疫苗研发频传佳音,市场预期发达经
济体能够在 2021年年中左右实现群体免疫,后续的风险点在于接种率以及病毒变异的情况;另一
方面,9000亿美元的新一轮财政刺激计划最终落地,一次性补贴 600美元、失业补贴降至 300美
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元/周,将一次性补贴提升至 2000美元的议案也已在众议院通过。美联储最新公布的议息会议纪
要并未有太多超预期内容,继续 1200亿美元/月的购债节奏并强调维持政策对经济的支持,而从
美联储等发达经济体央行资产负债表规模的同比增速来看,即便不考虑政策退出 2021年也将会明
显回落,这对于海外权益市场估值可能形成一定压力,这也是 A股市场的外在风险之一。国内方
面,经济弱复苏的势头仍在延续,预计四季度实际 GDP增速在 6%附近,信用扩张基本上已确认于
2020年 10月份见顶,2021年“紧信用”的方向确定,而近期多省份出现“限电”情况,一方面
体现的是短期经济恢复动能仍比较强,另一方面可能限制后续工业生产进一步反弹的高度。从 11
月最新的经济运行情况来看,外需拉动工业生产继续超预期,投资中制造业投资增速加速恢复,
当月同比增速达到 12.5%处于过去三年的高位,房地产与基建投资温和回落,消费继续恢复但是
近几个月的恢复速度持续不达预期,就业压力持续缓解,社融增速见顶小幅回落但宏观杠杆率仍
在持续走高,通胀方面仍呈现出温和再通胀的状态。从以上已公布的四季度前两个月数据来看,
四季度 GDP增速将继续向潜在增速水平靠拢,甚至可能还将体现出一定需求后置的影响。政策方
面,市场高度关注的中央经济工作会议定调较为中性,2021年经济仍面临内外部不确定性,政策
不搞“急转弯”,政策(特别是财政政策)退出的力度可能较为温和,货币政策由“合理充裕”
变为“合理适度”边际收敛也并不意外,事实上近期央行持续进行了公开市场投放维稳,近日央
行还宣布将延续此前的延期还本付息等政策,而在四季度央行货币政策委员会例会则再度出现“合
理充裕”的表述。
本季度,本基金在大部分时间维持了一个较高的仓位,市场已经消化流动性从增量持仓到存
量市场这一变量。随着经济进入修复最快的阶段,以及成长资产和传统低估值资产的估值差越来
越大,我们认为低估值资产的修复已经进入时间窗口。我们将组合主要配置到了估值比较低同时
跟经济相关性较高的板块。这一策略在四季度前两个月取得了预期的效果,但是在最后一个月再
次显著落后于成长组合。由于市场已经进入存量行情,资金无法支持全面上涨,当成长资产上涨,
低估资产就下跌。而当低估资产上涨,成长资产就下跌,有如跷跷板一样。市场在牛市两年后,
赚钱效应显著,趋势投资大行其道,低估值组合在 12月初突破失败后迅速被趋势资金抛弃。正如
《周期》所描述,钟摆一定会摆到极致的位置,我们虽然认为低估组合相对成长组合的风险收益
比更高,比如地产龙头 ROE20%低于白酒龙头 ROE30%,对应却是 1.6倍 pb和 16倍 pb十倍估值差
的区别,但市场先生仍然选择继续让两类资产继续朝着不同的极致方向继续摆动,仿佛我们会一
直喝酒却不再需要房子。我们尊重趋势,在我们的投资框架里景气度投资本质就是趋势投资,只
是我们无法在显然泡沫的估值水平下仍然追逐趋势。出于我们对整个行情进入牛市第四节的判断,
我们的策略对应采取防御性投资而非全面进攻。我们拿的资产就算不估值修复,也会在可见的未
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来钟摆变向后保护我们的回撤,这让我们的组合在成长组合越涨越快的冲顶阶段显得特别缺乏进
攻性,而比别人赚得少会使大多数人焦虑,这也会反过来再次强化越贵越涨越便宜越不涨。
预计 2020年全年 GDP增速将达到 2%左右,而 2021年全年有望实现 9%左右的增长,综合两年
的增长来看也大体处于潜在增速水平附近,受基数影响 2021年各季度 GDP增速大体呈现出前高后
低的走势,对上半年的经济高增长基本已成市场共识,而下半年的经济增长情况目前仍有不少不
确定性以及争议,争议焦点在于出口以及制造业投资高景气度的可持续性、基建房地产投资回落
幅度,前者的节奏取决于海外疫情的演化,后者取决于国内的政策导向。
信用周期一般领先于经济周期,我们判断目前的宏观场景正处于信用周期的顶部位置,2021
年 3月份开始社融增速将开始明显下降、形成“紧信用”环境,而货币政策大体将维持现状、保
持合理适度,一方面是 2021年稳杠杆所需要的“紧信用”环境并不需要通过紧缩货币政策来实现,
政府债券供给降低等方式是更重要的手段,而另一方面汇率升值叠加利率抬升将导致金融条件急
剧紧缩,打压经济恢复的势头,目前来看直接收紧货币政策的必要性不大,再进一步结合我们对
于通胀走势的判断,我们认为可以延后至 2021年下半年再考虑货币政策收紧的风险,但需要对央
行通过调节公开市场操作阶段性调控资金面保持关注。
整体上我们认为 2021年将是一个“稳货币+紧信用”的环境,在大类资产配置方面,债券资
产可以相对乐观,但需要对信用风险保持充分谨慎,对权益资产的看法相对中性,需要把握结构
性机会。
从股票市场的角度来说,我们认为从 2019年初开始的这轮牛市行情已经进入第四节,绝对意
义上的便宜货只剩下银行地产等低估值资产。进入春季躁动区间,风险偏好提高,各种科技类主
题投资也有投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2020年 4季度,本基金份额净值增长率为 9.51%,业绩比较基准收益率为 0.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,879,069,009.37 91.61
其中:股票 1,879,069,009.37 91.61
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 29,874,000.00 1.46
其中:债券 29,874,000.00 1.46
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 109,606,991.22 5.34
8 其他资产 32,623,716.96 1.59
9 合计 2,051,173,717.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 16,214,168.87 0.79
C 制造业 280,516,130.63 13.72
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 99,315,510.00 4.86
F 批发和零售业 16,322.72 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 34,109,448.88 1.67
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 77,672.27 0.00
J 金融业 882,533,875.92 43.17
K 房地产业 566,158,997.45 27.69
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 62,972.16 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 48,261.27 0.00
S 综合 - -
合计 1,879,069,009.37 91.91
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 601601 中国太保 4,037,877 155,054,476.80 7.58
2 601166 兴业银行 7,362,382 153,652,912.34 7.52
3 601318 中国平安 1,697,908 147,684,037.84 7.22
4 000002 万 科A 5,030,163 144,365,678.10 7.06
5 600048 保利地产 9,019,336 142,685,895.52 6.98
6 000001 平安银行 5,380,111 104,051,346.74 5.09
7 600036 招商银行 2,346,345 103,121,862.75 5.04
8 600383 金地集团 7,500,267 101,253,604.50 4.95
9 601668 中国建筑 19,983,000 99,315,510.00 4.86
10 000656 金科股份 13,285,060 94,191,075.40 4.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 29,874,000.00 1.46
其中:政策性金融债 29,874,000.00 1.46
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 29,874,000.00 1.46
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 200206 20国开 06 300,000 29,874,000.00 1.46
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。
1、时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向
和技术指标等因素。
2、套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比
例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
3、合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金
组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
1、平安银行股份有限公司(以下简称“平安银行”,股票代码:000001)于 2020 年 1 月 20
日收到中国银保监会深圳监管局出具的行政处罚决定书(深银保监罚决字〔2020〕7 号)。其因汽
车金融事业部将贷款调查的核心事项委托第三方完成、代理保险销售的人员为非商业银行人员等
问题,违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定,被处以 720万元罚款。
平安银行于 2020年 10月 16日收到中国银行保险监督管理委员会宁波监管局出具的行政处罚
决定书(甬银保监罚决字〔2020〕66号)。其因贷款资金用途管控不到位、借贷搭售、对房地产开
发贷及预售资金监管不力等问题,违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规
定,被处以 100万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
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序对平安银行进行了投资。
2、中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”,股票代码:601318)因其子
公司中国平安财产保险股份有限公司于 2020年 8月 6日收到中国银行保险监督管理委员会出具的
行政处罚决定书(银保监罚决字〔2020〕58号)。其因未按车辆实际使用性质承保商业车险行为违
反了《保险法》第一百三十五条的规定,被罚款 50万元。手续费支出未分摊至各分支机构行为违
反了《保险法》第八十六条的规定,被罚款 25万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对中国平安进行了投资。
3、兴业银行股份有限公司(以下简称“兴业银行”,股票代码:601166)因其信用卡中心于
2020 年 10月 22 日收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书(沪银保
监银罚决字(2020)23 号)。其因信用卡授信审批严重违反审慎经营规则问题,违反了《中华人民
共和国银行业监督管理法》的相关规定,被处以 50万元罚款。
兴业银行于 2020年 8月 31日收到中国银保监会福建监管局出具的行政处罚决定书(闽银保监
罚决字〔2020〕24号)。其因同业投资用途不合规、授信管理不尽职、采用不正当手段吸收存款、
理财资金间接投资本行信贷资产收益权等问题,违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》的
相关规定,被处以没收违法所得 6,361,807.97元,并合计处以罚款 15,961,807.97元。
2020 年 8月 21 日,兴业银行资金营运中心因黄金租赁业务严重违反审慎经营规则,违反了
《中华人民共和国银行业监督管理法》,收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出具的行政
处罚决定书(沪银保监银罚决字〔2020〕18号),被处以罚款人民币 50万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对兴业银行进行了投资。
4、招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”,股票代码:600036)于 2020 年 7 月 28
日收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书(沪银保监银罚决字
(2020)7号)。其信用卡中心因某客户个人信息未尽安全保护义务、对部分信用卡催收外包管理严
重不审慎,被处以 100万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对招商银行进行了投资。
5、国家开发银行于 2020年 12月 25日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决
定书(银保监罚决字〔2020〕67号)。其因为违规的政府购买服务项目提供融资等多项违法违规行
为,违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则
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规定,被处以罚款 4880万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对国家开发银行债券进行了投资。
6、其余五名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 711,686.68
2 应收证券清算款 31,467,141.93
3 应收股利 -
4 应收利息 262,202.79
5 应收申购款 182,685.56
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,623,716.96
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 716,319,977.26
报告期期间基金总申购份额 509,432,713.25
减:报告期期间基金总赎回份额 187,790,540.15
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 1,037,962,150.36
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
景顺长城中国回报混合 2020年第 4季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机构 1 20201027-20201231 105,687,817.98 157,287,708.85 - 262,975,526.83 25.34
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会出现
如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风
险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,
基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含本数)
发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者
的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,
影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同
终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额
持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件,
全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,
对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行
承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
景顺长城中国回报混合 2020年第 4季度报告
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根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《存
托凭证发行与交易管理办法(试行)》等法律法规及本基金基金合同、更新招募说明书等规定,经
与基金托管人协商一致,并向中国证监会备案,景顺长城基金管理有限公司对本基金参与存托凭
证投资修订基金合同等法律文件,包括明确投资范围包含存托凭证、增加存托凭证的投资策略、
投资比例限制、估值方法等,并在基金合同、基金招募说明书(更新)、产品资料概要中增加投资
存托凭证的风险揭示。本次修订属于法律法规规定无需召开基金份额持有人大会的事项,修订自
2020年 11月 4日起正式生效。有关详细信息参见本基金管理人于 2020年 11月 4日发布的《景
顺长城基金管理有限公司关于修订旗下部分公募基金基金合同等法律文件的公告》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2021年 1月 21日