基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年八月二十四日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2018年01月01日起至06月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
工银总回报灵活配置混合
基金主代码
001140
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年4月17日
基金管理人
工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,088,778,104.64份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为模式,深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值与回报,通过“自上而下”的大类资产配置与“自下而上”的个券选择,在风险可控的范围内追求组合收益的最大化。
投资策略
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上,通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略,将基金资产在各类型证券上进行灵活配置。在市场上涨阶段中,增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,增加固定收益类资产配置比例,最终力求实现基金资产组合收益的最大化,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。
业绩比较基准
55%×沪深300指数收益率+45%×中债综合指数收益率。
风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金,预期收益和风险水平低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
工银瑞信基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
朱碧艳
田青
联系电话
400-811-9999
010-67595096
电子邮箱
customerservice@icbccs.com.cn
tianqing1.zh@ccb.cn
客户服务电话
400-811-9999
010-67595096
传真
010-66583158
010-66275853
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.icbccs.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日 )
本期已实现收益
45,128,433.33
本期利润
-77,738,684.24
加权平均基金份额本期利润
-0.0660
本期基金份额净值增长率
-8.48%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.0943
期末基金资产净值
986,088,470.09
期末基金份额净值
0.906
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
4、本基金基金合同生效日为2015年4月17日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-3.10%
0.91%
-3.98%
0.70%
0.88%
0.21%
过去三个月
-8.02%
0.76%
-4.67%
0.62%
-3.35%
0.14%
过去六个月
-8.48%
1.06%
-5.52%
0.63%
-2.96%
0.43%
过去一年
-4.13%
0.88%
-0.23%
0.52%
-3.90%
0.36%
过去三年
-7.65%
1.16%
-6.26%
0.82%
-1.39%
0.34%
自基金合同生效起至今
-9.40%
1.20%
-5.60%
0.88%
-3.80%
0.32%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金基金合同于2015年4月17日生效。
2、按基金合同规定,本基金建仓期为6个月。截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定:股票资产占基金资产的比例为0%–95%,每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司,成立于2005年6月,是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司。公司目前在北京、上海、深圳设有分公司,在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产管理(国际)有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。
公司(含子公司)拥有公募基金、特定资产管理、企业年金基金投资管理、全国社会保障基金境内外投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、保险资产管理、企业年金养老金产品投资管理、QDII、QFII、RQFII等多项业务资格。
截至2018年6月30日,公司旗下管理工银瑞信核心价值混合型证券投资基金、工银瑞信增强收益债券型证券投资基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金、工银瑞信沪深300指数证券投资基金、工银瑞信添颐债券型证券投资基金、工银瑞信60天理财债券型证券投资基金、工银瑞信金融地产股票型证券投资基金、工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金、工银瑞信沪港深股票型证券投资基金等113只公募基金。
公司始终坚持“以稳健的投资管理,为客户提供卓越的理财服务”为使命,依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队,立足市场化、专业化、规范化和国际化,坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”,致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
鄢耀
权益投资部副总监,本基金的基金经理
2015年4月17日
-
10
先后在德勤华永会计师事务所有限公司担任高级审计员,中国国际金融有限公司担任分析员。2010年加入工银瑞信,现任权益投资部副总监。2013年8月26日至今,担任工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金基金经理;2014年1月20日至2018年4月9日,担任工银添福债券基金基金经理;2014年1月20日至2015年11月11日,担任工银月月薪定期支付债券基金基金经理;2014年9月19日至2018年2月27日,担任工银新财富灵活配置混合型基金基金经理;2015年3月19日至今,担任工银瑞信新金融股票型基金基金经理;2015年3月26日至2017年10月9日,担任工银瑞信美丽城镇主题股票型基金基金经理;2015年4月17日至今,担任工银总回报灵活配置混合型基金基金经理。
杜海涛
副总经理兼任研究部总监,本基金的基金经理
2015年4月17日
2018年6月5日
21
先后在宝盈基金管理有限公司担任基金经理助理,招商基金管理有限公司担任招商现金增值基金基金经理;2006年加入工银瑞信,现任副总经理兼任研究部总监,兼任工银瑞信资产管理(国际)有限公司董事; 2006年9月21日至2011年4月21日,担任工银货币市场基金基金经理; 2010年8月16日至2012年1月10日,担任工银双利债券型基金基金经理;2012年6月21日至2017年7月19日,担任工银纯债定期开放基金基金经理;2013年8月14日至2015年11月11日,担任工银月月薪定期支付债券型基金基金经理;2007年5月11日至今,担任工银增强收益债券型基金基金经理;2011年8月10日至今,担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理; 2013年1月7日至今,担任工银货币市场基金基金经理; 2013年10月31日至今,担任工银瑞信添福债券基金基金经理;2014年1月27日至2018年6月5日,担任工银薪金货币市场基金基金经理;2015年4月17日至2018年6月5日,担任工银总回报灵活配置混合型基金基金经理;2018年2月27日至今,担任工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期;离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年,A股市场起起落落,并未有趋势性的行情,上涨的个股占比极低,绝大多数行业指数下跌,投资机会非常稀缺。A股市场的表现,映射了投资者对短期及中长期风险的预期,总体而言,是因为系统性风险导致的估值体系的重构:1月份大金融板块的持续上涨以及随后的深度调整,2月初医药、计算机板块的反弹,随后小食品板块崛起,现金流量表健康的公司的受追捧,而后与中美贸易摩擦相关的板块的起起伏伏,都反映了复杂的经济贸易环境的变化,反映了在去杠杆环境下揭示出来的各种隐含的风险。
上半年基金的表现不尽如人意,总结起来,主要有三个方面的原因:一是1月份加大了对大金融板块的配置,事实证明这一次的行业配置偏离没有达到预期的效果;二是中兴通讯受制裁,组合受到一定的损失;三是部分重仓股表现一般。
二季度之后,我们进行了组合结构的再调整,降低了大金融板块的配置,增持了云计算、大数据、自主可控等方向的资产的配置。对于重仓的个股,梳理了基本面变化和估值水平,减持了部分基本面存在风险的个股;对于估值合理,基本面稳健的公司,继续持有,以期获得中长期的投资价值。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金净值增长率为-8.48%,业绩比较基准收益率为-5.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,在经历了两年的持续扩张后,经济增速的周期性下滑恐怕势所难免,企业盈利增速同样会受到负面影响,尽管相对于经济增速下滑,企业盈利增速下滑会表现出一定的滞后性。通胀大概率保持低位,看不到大幅攀升的可能性。流动性方面,随着央行货币政策表态上的微调,下半年市场流动性将维持合理充裕。股市估值水平已经压缩到接近历史底部水平,进一步下降的空间十分有限。出于对中美贸易战等因素担忧,当前的市场估值水平已经被极度压缩,在现阶段过度反映了未来企业盈利下滑的预期。
就市场整体表现而言,下半年大盘可能会呈现出底部震荡的状态。一方面,企业盈利增速仍然保持韧性,会带来脉冲性的股价修复。另一方面,尽管估值已经被极度压缩,但是各方面的不确定性压制了投资者的风险偏好,使我们难以看到估值大幅修复的可能性。
在当前充满不确定性的环境下,我们倾向于在保持现有偏价值的持仓风格基础上,在科技和消费服务类板块寻找和布局具备长期成长性的标的。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.6.1.1职责分工
参与估值小组成员为4人,分别是公司运作部负责人、研究部负责人、风险管理部负责人、法律合规部负责人,组长由运作部负责人担任。
各部门负责人也可推荐代表各部门参与估值小组的成员,如需更换,由相应部门负责人提出。小组成员需经运作部主管副总批准同意。
4.6.1.2专业胜任能力及相关工作经历
小组由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人员组成。
4.6.2基金经理参与或决定估值的程度
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法,但不参与最终估值决策。
4.6.3参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.6.4已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
尚无已签约的任何定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证,并经托管银行复核确认。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金未实施利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
477,856,415.16
48,459,148.24
结算备付金
25,429,799.51
3,131,502.37
存出保证金
739,746.68
357,016.81
交易性金融资产
560,063,320.35
1,387,542,221.76
其中:股票投资
529,384,714.25
1,158,028,007.26
基金投资
-
-
债券投资
30,678,606.10
229,514,214.50
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
94,000,261.00
应收证券清算款
-
8,999,262.35
应收利息
277,533.80
2,096,233.55
应收股利
-
-
应收申购款
54,702.11
32,168.52
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,064,421,517.61
1,544,617,814.60
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
25,000,000.00
应付证券清算款
74,745,124.54
38,133,697.05
应付赎回款
632,320.67
3,339,190.11
应付管理人报酬
1,255,135.47
1,868,801.04
应付托管费
209,189.25
311,466.82
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,288,568.60
1,111,086.73
应交税费
12.30
-
应付利息
-
-21,910.08
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
202,696.69
399,360.52
负债合计
78,333,047.52
70,141,692.19
所有者权益:
实收基金
1,088,778,104.64
1,489,623,408.85
未分配利润
-102,689,634.55
-15,147,286.44
所有者权益合计
986,088,470.09
1,474,476,122.41
负债和所有者权益总计
1,064,421,517.61
1,544,617,814.60
注:1、本基金基金合同生效日为2015年4月17日。
2、报告截止日2018年6月30日,基金份额净值为人民币0.906元,基金份额总额为1,088,778,104.64份。
利润表
会计主体:工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-61,745,802.28
12,119,420.07
1.利息收入
3,855,198.22
1,517,417.53
其中:存款利息收入
614,955.36
933,937.88
债券利息收入
1,090,342.49
535,640.46
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
2,149,900.37
47,839.19
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
57,256,000.03
11,658,604.08
其中:股票投资收益
49,303,561.75
4,453,551.31
基金投资收益
-
-
债券投资收益
4,167,564.79
43,325.91
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
3,784,873.49
7,161,726.86
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-122,867,117.57
-1,303,032.80
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
10,117.04
246,431.26
减:二、费用
15,992,881.96
22,055,606.61
1.管理人报酬
8,618,707.41
14,802,882.80
2.托管费
1,436,451.23
2,467,147.15
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
5,463,967.88
4,549,339.37
5.利息支出
238,153.74
9,875.00
其中:卖出回购金融资产支出
238,153.74
9,875.00
6.税金及附加
886.83
-
7.其他费用
234,714.87
226,362.29
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-77,738,684.24
-9,936,186.54
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-77,738,684.24
-9,936,186.54
注:本基金基金合同生效日为2015年4月17日。
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,489,623,408.85
-15,147,286.44
1,474,476,122.41
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-77,738,684.24
-77,738,684.24
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-400,845,304.21
-9,803,663.87
-410,648,968.08
其中:1.基金申购款
5,877,275.58
-118,206.43
5,759,069.15
2.基金赎回款
-406,722,579.79
-9,685,457.44
-416,408,037.23
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,088,778,104.64
-102,689,634.55
986,088,470.09
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,277,349,260.64
-114,192,810.25
2,163,156,450.39
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-9,936,186.54
-9,936,186.54
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-265,102,354.39
13,356,221.71
-251,746,132.68
其中:1.基金申购款
8,508,664.06
-619,968.61
7,888,695.45
2.基金赎回款
-273,611,018.45
13,976,190.32
-259,634,828.13
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
2,012,246,906.25
-110,772,775.08
1,901,474,131.17
注:本基金基金合同生效日为2015年4月17日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______郭特华______ ______赵紫英______ ____关亚君____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”),系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]346号文《关于核准工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》的注册,由工银瑞信基金管理有限公司向社会公开募集,基金合同于2015年4月17日正式生效,首次设立募集规模为8,319,279,087.10份基金份额。本基金为契约型开放式,存续期限不定。本基金的基金管理人和注册登记机构均为工银瑞信基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市交易的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、权证、股指期货、国债期货、债券(包括但不限于国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为0%–95%,每个交易日日终在