基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国银河证券股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年三月三十日
国投瑞银优选收益混合型证券投资基金 2018年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 3月 29日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告期自 2018年 1月 1日起至 12月 31日止。
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§2 基金简介
2.1基金基本情况
基金简称 国投瑞银优选收益混合
基金主代码
001168
交易代码
001168
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 4月 16日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银河证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 4,472,447.07份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制风险的基础上,通过对不同资产类别的优化配置及组
合精选,力求实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票投资管理策略、
债券投资管理策略等。
(一)类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别,对
股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整,
以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
(二)股票投资管理
1、行业配置策略
在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式确
定行业权重。在投资组合管理过程中,基金管理人也将根据宏观
经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态
地调整。
2、优选个股策略
本基金将采用定量与定性分析相结合的方式确定股票初选库。定
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量分析方面,基金管理人将综合考虑个股的价值程度、成长能力、
盈利趋势、价格动量等量化指标对个股进行初选。
本基金严格遵循“价格/内在价值”的投资理念。虽然证券的市场价
格波动不定,但随着时间的推移,价格一定会反映其内在价值。
(三)债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并
管理组合风险。
1、基本价值评估
债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线。基于均衡收益
率曲线,计算不同资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回报,
并对预期超额回报进行排序,得到投资评级。在此基础上,卖出
内部收益率低于均衡收益率的债券,买入内部收益率高于均衡收
益率的债券。
2、债券投资策略
债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择
策略和个券选择策略。在不同的时期,采用以上策略对组合收益
和风险的贡献不尽相同,具体采用何种策略取决于债券组合允许
的风险程度。
3、组合构建及调整
本公司债券策略组将结合各成员债券投资管理经验,评估债券价
格与内在价值偏离幅度是否可靠,据此构建债券投资组合。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高于债券型基金和
货币市场基金,低于股票型基金。
注:“国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金”自 2018年 10月 9日起变更
为“国投瑞银优选收益混合型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由"沪深 300指数
收益率×50%+中债综合指数收益率×50%"变更为"沪深 300指数收益率×20%+中债综合
指数收益率×80%"
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银河证券股份有限公
司
姓名
刘凯 李淼
联系电话
400-880-6868 010-66568780
信息披露
负责人
电子邮箱
service@ubssdic.com
yhzq_tggz@chinastock.com.
cn
客户服务电话
400-880-6868
95551;400-888-8888
传真
0755-82904048 010-66568532
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告摘要的管理人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018年 2017年 2016年
本期已实现收益
-4,143,903.79 4,963,463.66 72,538,561.92
本期利润
-1,776,347.97 5,658,648.57 35,244,140.60
加权平均基金份额本期
利润
-0.0366 0.0363 0.0197
本期基金份额净值增长
率
-2.94% 0.74% 4.52%
3.1.2 期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配基金份额
利润
0.0405 0.0854 0.0860
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期末基金资产净值
4,653,736.26 54,876,486.85 518,960,268.90
期末基金份额净值
1.0405 1.0850 1.0860
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价
值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2、对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申
购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.72% 0.03% -2.26% 0.40% 2.98% -0.37%
过去六个月
1.40% 0.04% -2.85% 0.56% 4.25% -0.52%
过去一年
-2.94% 0.21% -8.16% 0.56% 5.22% -0.35%
过去三年
2.20% 0.21% -6.26% 0.55% 8.46% -0.34%
自基金合同
生效起至今
6.49% 0.19% -10.39% 0.77% 16.88% -0.58%
注:1、沪深 300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市
场第一个统一指数,该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,抗操纵性强,并且有
较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,样
本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场、不同发行主体和
期限,能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置
与市场指数代表性等因素,本基金选用沪深 300指数和中债综合指数加权作为本基金的
投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3、“国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金”自 2018年 10月 9日起变更
为“国投瑞银优选收益混合型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由"沪深 300指数
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收益率×50%+中债综合指数收益率×50%"变更为"沪深 300指数收益率×20%+中债综合
指数收益率×80%"。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银优选收益混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015年 4月 16日至 2018年 12月 31日)
注:1、“国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金”自 2018年 10月 9日起
变更为“国投瑞银优选收益混合型证券投资基金”,本基金的业绩比较基准由"沪深 300
指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%"变更为"沪深 300指数收益率×20%+中债
综合指数收益率×80%";
2、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束,本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国投瑞银优选收益混合型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
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注:本基金合同于 2015年 4月 16日生效,合同生效当年按实际存续期计算,不按
整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
年度
每
10
份基
金份额分
红数
现金形式发放
总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配
合计
备注
2018年
0.129 638,958.60 6,061.28 645,019.88 -
2017年
0.090 186,160.52 4,113,846.48 4,300,007.00 -
2016年
0.030 3,251,912.60 5,891,933.66 9,143,846.26 -
合计
0.249 4,077,031.72 10,011,841.42 14,088,873.14 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司(简称"公司"),原中融基金管理有限公司,经中国证
券监督管理委员会批准,于 2002年 6月 13日正式成立,注册资本 1亿元人民币。公司
是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司,公司股东为国投泰康信托有
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限公司(国家开发投资公司的控股子公司)及瑞士银行股份有限公司(UBS AG)。公司
拥有完善的法人治理结构,建立了有效的风险管理及控制架构,以"诚信、创新、包容、
客户关注"作为公司的企业文化。截止 2018年 12月底,在公募基金方面,公司共管理 70
只基金,已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线;在专户理财业务方面,自 2008
年获得特定客户资产管理业务资格以来,已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、
稳健增利型等常规产品,还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种;在境
外资产管理业务方面,公司自 2006年开始为 QFII信托计划提供投资咨询服务,具有丰
富经验,并于 2007年获得 QDII资格。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
(助理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
桑俊
本基金基金
经理,研究
部副总经理
2016-06-
02
2018-12-2
5
10
中国籍,博士,具有基金从业
资格。曾任职国海证券研究所。
2012年 5月加入国投瑞银。
曾任国投瑞银瑞利灵活配置
混合型证券投资基金(LOF)、
国投瑞银新机遇灵活配置混
合型证券投资基金、国投瑞银
新回报灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银新成长灵
活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银新动力灵活配置混
合型证券投资基金、国投瑞银
优选收益混合型证券投资基
金及国投瑞银精选收益灵活
配置混合型证券投资基金基
金经理。现任国投瑞银新增长
灵活配置混合型证券投资基
金、国投瑞银和盛丰利债券型
证券投资基金(原国投瑞银双
债丰利两年定期开放债券型
证券投资基金)、国投瑞银研
究精选股票型证券投资基金
及国投瑞银成长优选混合型
证券投资基金基金经理。
宋璐
本基金基金
经理
2017-05-
13
- 7
中国籍,硕士,具有基金从业
资格。曾任中国人保资产管理
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股份有限公司信用评估部助
理经理。2015年 3月加入国
投瑞银固定收益部。曾任国投
瑞银新价值灵活配置混合型
证券投资基金、国投瑞银新成
长灵活配置混合型证券投资
基金及国投瑞银新收益灵活
配置混合型证券投资基金基
金经理。现任国投瑞银中高等
级债券型证券投资基金、国投
瑞银顺益纯债债券型证券投
资基金、国投瑞银新活力定期
开放混合型证券投资基金(原
国投瑞银新活力灵活配置混
合型证券投资基金)、国投瑞
银新机遇灵活配置混合型证
券投资基金、国投瑞银优选收
益灵活配置混合型证券投资
基金及国投瑞银顺银 6个月
定期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理。
李达夫
本基金基金
经理,固定
收益部副总
监
2018-12-
25
- 12
中国籍,硕士,具有基金从业
资格,特许金融分析师协会
(CFA Institute)和全球风险
协会(GARP)会员,拥有特
许金融分析师(CFA)和金融
风险管理师(FRM)资格。
曾任东莞农商银行资金营运
中心交易员、研究员,国投瑞
银基金管理有限公司交易员、
研究员、基金经理,大成基金
管理有限公司基金经理。曾任
国投瑞银货币市场基金、大成
货币市场证券投资基金、大成
现金增利货币市场证券投资
基金、大成景安短融债券型证
券投资基金、大成信用增利一
年定期开放债券型证券投资
基金及大成恒丰宝货币市场
基金基金经理。2016年 10月
加入国投瑞银基金管理有限
公司,现任国投瑞银货币市场
基金、国投瑞银钱多宝货币市
场基金、国投瑞银增利宝货币
市场基金、国投瑞银添利宝货
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币市场基金、国投瑞银岁添利
一年期定期开放债券型证券
投资基金、国投瑞银新活力定
期开放混合型证券投资基金
(原国投瑞银新活力灵活配
置混合型证券投资基金)、国
投瑞银顺达纯债债券型证券
投资基金、国投瑞银顺昌纯债
债券型证券投资基金、国投瑞
银顺祥定期开放债券型发起
式证券投资基金、国投瑞银恒
泽中短债债券型证券投资基
金及国投瑞银优选收益混合
型证券投资基金经理。
武天祥
本基金基金
经理助理
2016-04-
27
2018-07-2
3
6
中国籍,硕士,具有基金从业
资格。曾任招商证券研究员。
2014年 8月加入国投瑞银基
金管理有限公司研究部,曾任
任国投瑞银优选收益灵活配
置混合型证券投资基金基金
经理助理
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银优
选收益混合型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽
职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决
策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,制定
了公平交易管理相关的《公平交易管理规定》、《交易管理办法》、《异常交易管理规定》
等系列制度,并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则:
1、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时,坚持基金持有人利益优先;
2、当不同资产委托人利益发生冲突时,应公平的对待不同的资产委托人;
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3、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合;
4、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
管理人有关公平交易控制制度的要点如下:
1、不断完善投资决策、研究支持、交易管理的制度和流程,提高投资管理的科学
性和客观性,确保在公司内建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2、公平交易的范围覆盖所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易和公司
内部证券分配等所有投资管理活动,同时涵盖研究分析、授权、投资决策、交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3、合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构,在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4、建立科学的投资决策体系,加强交易分配的内部控制,通过严格的制度、流程、
技术手段等保证公平交易原则的实现,同时通过监察稽核,事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下:
1、以系统强制控制为优先措施。公司通过不断完善投资决策、研究支持、交易执
行相关的信息管理系统,充分发挥系统的自动控制功能,根据公平交易管理的要求,在
系统中设置相应业务流转顺序、控制阀值或者触发机制,对触及阀值的行为视情况分别
采取警告、强制禁止等控制措施或对特定业务自动执行必要的后续流程。如:符合交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易,内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、投资经理,控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。
2、以双人复核、集体决策为控制的辅助手段。对于无法通过系统进行强制控制的
业务活动,通过建立明确的业务规则和流程,在关键控制点采取双人复核或集体决策等
控制机制,通过分别对控制事项签署意见并顺序流转的要求,实现对关键业务风险的管
理。如:以公司名义进行的一级市场申购结果分配,需要经过严格的公平性审核,由交
易部负责人、运营部负责人、监察稽核部负责人以及投资组合经理共同确认对分配结果
无异议并签署后才为有效。
3、以日常监控为督促手段。公司交易部、监察稽核部、运营部设置专门岗位,分
别在交易过程中、日中、清算后对有关公平交易规则的执行情况进行监控,并按既定的
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报告要求及时揭示违反规定的情况,监督督促公平交易制度的执行。如:交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督,监察稽核部对日中不同组合交易相同证
券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4、以事后专项稽核和定期公平交易分析为完善措施。内部审计专员负责不定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核,监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行分析,
对连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析。通过事后的专项稽核和定期分析,发现控制薄弱
环节或交易价差异常,将重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制,针对潜在
问题完善公平交易制度和流程。
5、加强信息披露和接受外部监督。公司在各投资组合的定期报告中,披露公司整
体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明,接受社会监督。公司定期接受外
部审计的检查,公平交易管理一直是外部审计的重点之一。基金评价机构在开展基金评
价业务时,将公平交易制度的完善程度、执行情况及信息披露作为评价内容之一。公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、督察长、总经理签署后的公平交易制度执行情
况,并对特定资产管理业务与证券投资基金之间的业绩比较、异常交易行为做专项说明。
公司内部稽核或定期分析中发现公平交易管理中的异常问题,也将在向证监会报送的监
察稽核季度报告和年度报告中做专项说明。证监会通过现场检查和非现场监管等方式,
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析,并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。对于发现的不公平交易和利益输送行为,将依法采取相关监管措施。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内,管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现,确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过
对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形
成了有效地公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内,管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、
分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行分析,对连续四个季度期间内、不同时间
窗下(如日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分
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析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下:
1、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差的
溢价率进行分析,对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行T检验,
检验在 95%的可信水平下,价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优
劣进行比较,区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是
否存在显著优于另一方的异常情况,
3、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测算,检查在过去四个季度内,是否存在显著异常的情
况。
检验分析结果显示,公司管理的所有投资组合,在过去连续四个季度内未发现存在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年经济下行压力逐渐显现,四个季度实际 GDP逐季下滑,依次为:6.8%、
6.7%、6.5%、6.4%,全年 GDP6.6%,较 2017年下行 0.2个百分点。具体来看,固定资
产投资增速下行,主要是由于基建投资增速大幅下行,但同期制造业投资表现超预期,
房地产投资也维持高位。社会消费品零售额增速下行反映居民消费端压力渐显。出口增
速前三季度维持高位,四季度开始大幅下行。通胀方面,CPI涨势温和,全年同比
2.1%,增速回升 0.5个百分点;PPI二季度以来呈现下滑趋势,全年同比 3.5%,增速回
落 2.8个百分点。债券市场方面,在经济悲观预期不断强化、央行货币政策逐渐宽松的
背景下,全年债券收益率大幅下行,10年期国债收益率从 3.90附近下行至 3.20附近,10
年期国开债收益率从 4.90附近下降至 3.65附近。全年信用风险频发,信用债表现分化,
高等级信用利差基本走平而中低等级信用利差走扩。本基金全年配置短久期利率债。
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4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额净值为 1.0405元,本报告期份额净值增长率为
-2.94%,同期业绩比较基准收益率为-8.16%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为债券牛市未尽,但空间较去年有所缩窄。其中利率债仍有小幅下行空间但
波动放大;信用债杠杆策略仍有效,久期策略谨慎,板块将有所分化,全年看好中短久
期城投债,下半年可能会出现较好的房地产债买点;转债的投资机会成本大幅降低,而
且经过去年调整以后已经开始具备配置价值。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部
门。
本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结
果,最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的
请求后,应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商,必要时征求会计师事务所的
专业意见,并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员;估值委员会应综合考虑
投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议,并按照有关议事规则讨论审议,决
定批准或不批准使用特殊估值调整;运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值
调整意见执行估值程序,准备特殊估值调整事项的临时公告,并发起信息披露审批流程;
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止报告期末,本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司
建立业务合作关系,由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、本基金本期已实现收益为-4,143,903.79元,期末可供分配利润为 181,289.19元。
2、本基金于 2018年 1月 15日以 2017年 12月 31日基金已实现的可分配收益为基
准,实