-2.7288% 基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2017年03月31日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自2016年1月1日起至2016年12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧瑾和灵活配置混合
基金主代码
001173
基金运作方式
契约型、开放式
基金合同生效日
2015年04月13日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
335,685,975.97份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中欧瑾和灵活配置混合A
中欧瑾和灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码
001173
001174
报告期末下属分级基金的份额总额
333,631,818.03份
2,054,157.94份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
郭明
联系电话
021-68609600
010-66105799
电子邮箱
liyihai@zofund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
95588
传真
021-33830351
010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
中欧瑾和灵活配置混合A
2016年
2015年04月13日-2015年12月31日
本期已实现收益
63,823,402.45
76,146,172.47
本期利润
31,353,925.24
107,022,465.59
加权平均基金份额本期利润
0.0452
0.0252
本期基金份额净值增长率
7.30%
4.10%
3.1.2 期末数据和指标
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
0.1165
0.0119
期末基金资产净值
372,504,116.35
2,514,010,016.70
期末基金份额净值
1.117
1.041
3.1.3 期间数据和指标
中欧瑾和灵活配置混合C
2016年
2015年04月13日-2015年12月31日
本期已实现收益
217,787.63
31,076.92
本期利润
133,270.91
133,997.23
加权平均基金份额本期利润
0.0620
0.0300
本期基金份额净值增长率
6.27%
3.70%
3.1.4 期末数据和指标
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
0.1022
0.0083
期末基金资产净值
2,264,129.85
2,526,150.95
期末基金份额净值
1.102
1.037
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(中欧瑾和灵活配置混合A)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
2.48%
0.21%
0.69%
0.01%
1.79%
0.20%
过去六个月
6.08%
0.17%
1.39%
0.01%
4.69%
0.16%
过去一年
7.30%
0.15%
2.76%
0.01%
4.54%
0.14%
自基金合同生效日起至今
11.70%
0.13%
4.98%
0.01%
6.72%
0.12%
阶段
(中欧瑾和灵活配置混合C)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
2.23%
0.21%
0.69%
0.01%
1.54%
0.20%
过去六个月
5.56%
0.18%
1.39%
0.01%
4.17%
0.17%
过去一年
6.27%
0.15%
2.76%
0.01%
3.51%
0.14%
自基金合同生效日起至今
10.20%
0.13%
4.98%
0.01%
5.22%
0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中欧瑾和灵活配置混合A
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年04月13日-2016年12月31日）
中欧瑾和灵活配置混合C
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年04月13日-2016年12月31日）
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：本基金合同生效日为2015年4月13日，2015年度数据为2015年4月13日至2015年12月31日数据。
注：本基金合同生效日为2015年4月13日，2015年度数据为2015年4月13日至2015年12月31日数据。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自2015年4月13日（基金合同生效日）至2016年12月31日未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限责任公司，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上海）有限公司、钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司。截至2016年12月31日，本基金管理人共管理50只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
葛兰
基金经理
2015年04月13日
2016年04月22日
5年
历任国金证券股份有限公司研究所研究员，民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，历任任研究员、中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理，中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。
吴启权
基金经理
2015年05月25日
2016年06月17日
8年
历任中信建投证券股份有限公司研究发展部高级副总裁。2015年3月加入中欧基金管理有限公司，曾任中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理助理兼研究员、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理兼研究员、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理兼研究员、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理兼研究员、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任公司投资经理。
刘德元
基金经理
2015年10月22日
2016年11月15日
历任大公国际资信评估有限公司技术总监、阳光资产管理股份有限公司高级研究员。2015年6月加入中欧基金管理有限公司，曾任信用研究员、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧兴利债券型证券投资基金基金经理、中欧强势多策略定期开放债券型证券投资基金基金经理、中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧信用增利债券型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧骏盈货币市场基金基金经理、中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理、中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧强盈定期开放债券型证券投资基金基金经理、中欧强瑞多策略定期开放债券型证券投资基金基金经理、中欧强利债券型证券投资基金基金经理、中欧瑾悠灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧强惠债券型证券投资基金基金经理、中欧强裕债券型证券投资基金基金经理。
张跃鹏
基金经理
2016年01月12日
－
历任上海永邦投资有限公司投资经理，上海涌泉亿信投资发展中心（有限合伙）策略分析师。2013年9月加入中欧基金管理有限公司，曾任交易员，现任中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾悠灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金经理、中欧双利债券型证券投资基金基金经理。
王健
基金经理，事业部负责人
2016年11月03日
－
13年
历任红塔证券研究中心医药行业研究员，光大保德信基金管理有限公司医药行业研究员、基金经理。2015年6月加入中欧基金管理有限公司，曾任事业部负责人、投资经理，现任中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧养老产业混合型证券投资基金基金经理。
袁争光
基金经理
2016年04月29日
－
10年
历任上海金信证券研究所研究员，中原证券研究所研究员，光大保德信基金研究员。2009年10月加入中欧基金管理有限公司至今，曾任研究员、高级研究员、基金经理助理、中欧纯债分级债券型证券投资基金基金经理、中欧沪深300指数增强型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金经理，现任中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧养老产业混合型证券投资基金基金经理。
孔晓语
基金经理助理
2015年12月21日
2016年04月26日
4年
历任光大保德信基金管理有限公司行业研究员。2015年6月加入中欧基金管理有限公司，曾任中欧价值智选回报混合型证券投资基金的基金经理助理，现任中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、中欧养老产业混合型证券投资基金的基金经理助理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据相关法律法规，公司制订了《公平交易管理办法》以确保公司旗下管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益。在投资决策方面，基金经理共享研究报告、投研体系职权划分明确且互不干预、各基金持仓及交易信息等均能有效隔离；在交易执行方面，以系统控制和人工审阅相结合的方式，严控反向交易和同向交易；另外，中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控，监察稽核部也会就投资交易行为进行分析和评估，定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中，针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况，我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析，并与基金经理进行了沟通确认，从最终结果看，造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素，基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年，股票市场年初大跌，随后企稳小幅回升。4月份大盘在房地产市场政策收紧、权威人士讲话对经济形势和政策方向定调的背景下，出现近2个月的调整。由于资金充沛，债券市场利率迭创新低，股市之后震荡上行。并在经济回升、周期品价格上涨、保险举牌等背景下，于11月底达到阶段性高点。年末，由于利率回升、监管加强等因素，出现一波调整。全年沪深300录得11.28%的负收益，其中1月份下跌21.04%，跌幅主要体现在年初。
债券市场一季度平稳，4月份收益率一波上行。随后逐步回落，10年期国债收益率于10月中至2.6%左右的低位。随后在经济回升、物价上升、汇率贬值等背景下，货币政策边际收紧，收益率上行，放松态势逆转。10年期国债始于2.82%，年终收于3.01%，全年上行19BP。5年期AA企业债始于4.39，年终收于4.63%，全年上行24BP。
本基金定位于股债混合绝对收益基金，以大类资产配置为框架，认知股票和债券市场可能的趋势性机会和风险。依据各类资产的风险收益比较，在大类资产配置上有所侧重。总体上注重基金净值的回撤控制，以债券、新股等低风险投资为基础，股票增强。
本基金2016年从股票和债券两部分的大类资产配置来看，整体遵循着：债市防御，提供稳定的票息收益的判断；股市震荡；着重寻找结构性机会。由于两类资产性价比都不突出，股票和债券的仓位配置都不激进，具体投资也注重安全边际与绝对收益，在取得较好业绩的基础上有效控制了基金净值的回撤。
2016年的投资运作过程中，股票领域遵从两条主线：一是坚持主板的投资性价比优于中小板、创业板，板块配置基本集中在主板；二是认为在地产销售回升、原油价格见底回升、多年的自发性供给收缩以及供给侧改革加强的背景下，周期品的价格上涨具备基本面支撑与强持续性，产业配置上以周期为主、兼顾消费。2016年我们对于大的投资主线把握准确度较高，为股票部分取得较好的业绩奠定了方向性基础。全年投资重点围绕化工、重卡、食品饮料、农业等板块开展，这些领域都取得了不错的投资效果。一季度�