基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年4月21日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
基金产品概况
基金简称
大摩量化多策略股票
基金主代码
001291
交易代码
001291
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年6月2日
报告期末基金份额总额
641,989,640.95份
投资目标
运用多种策略的量化投资模型,从不同投资维度,在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,力争有效控制风险的基础上,实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
量化多策略体系的理念主要有两个:增强收益、分散风险。量化策略是基于市场历史数据实现的,不同市场信号需要采用不同策略和交易手段,因此建立多种策略可以弥补单一策略失效的可能并形成互补,保证整体投资业绩的持续性和增强。另一方面,策略间相关性越低,越能分散组合的整体风险,这是配置多个策略,并在策略之间设定适当比例的基本原理。
本基金的投资策略主要包括:
1)股票投资策略
通过基金管理人开发的“多因子阿尔法模型”、“行业轮动模型”、 “事件驱动模型”等各类量化模型进行股票选择并据此构建股票投资组合。在实际运行过程中,将定期或不定期的进行修正,优化股票投资组合。
2)固定收益投资策略
本基金债券等固定收益类证券以及可转换债券的投资策略主要为:久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等,并择机把握市场有效性不足情况下的交易机会。
3)衍生品投资策略
本基金的衍生品投资原则上为有利于基金资产保值增值。本基金将严格遵守相关法律法规的约束,合理利用股指期货、权证等衍生工具,通过量化工具控制下行风险。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×85%+标普中国债券指数收益率×15%
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金,属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年1月1日 - 2018年3月31日 )
1.本期已实现收益
-3,748,470.20
2.本期利润
-19,039,294.14
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0285
4.期末基金资产净值
574,426,285.30
5.期末基金份额净值
0.895
注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-3.56%
1.01%
-2.51%
1.00%
-1.05%
0.01%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同于2015 年6月2日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
夏青
数量化投资部总监、基金经理
2017年6月15日
-
12
美国马里兰大学金融数学博士。曾担任美国摩根士丹利机构证券部副总裁,美国芝加哥交易对冲基金投资经理,美国斯考特交易对冲基金投资经理,万向资源有限公司量化投资部总经理,东吴证券股份有限公司投资总部董事总经理。2016年7月加入本公司,现任数量化投资部总监。2017年6月起任摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金基金和本基金基金经理,2017年12月起担任摩根士丹利华鑫新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
今年1月份,A股市场延续了去年分化的大盘行情,上证50指数更是走出了罕见的十九连阳,最终上证50单月涨幅达到8.96%,而与此同时,中证500指数、创业板指则分别在1月下跌0.98%和1.00%。但进入2月后,全球股市波动剧烈,其中道琼斯指数仅在2月5日、2月8日两个交易日就分别下跌了超过1000个指数点,在此影响下,A股同样经历了一波显著的调整,相对而言,前期涨幅靠前的白马、蓝筹股在本轮回调中的跌幅更为明显。之后随着市场逐步企稳,中小盘成长股票迎来上涨机会,涨幅显著高于市值偏高的白马、蓝筹股票。从1季度来看,代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌3.28%,代表中小盘成长的创业板指上涨8.43%。
根据国家统计局数据显示,3月中国官方制造业PMI从2月的50.3大幅反弹至51.5,较大程度是因为2月份包含了春节因素,使得2月经济数据整体偏低。剔除春节因素,2018年一季度PMI月度均值为51,相较2017年一季度PMI均值51.6有所下滑,反映经济仍呈现下行趋势。但考虑到经济韧性较高,下行趋势并不明显,经济拐点仍需进一步观察。
展望2018年,基建投资下行、货币政策中性偏紧和制造业投资低迷预计对中国经济增长带来压力,叠加美联储加息、中美贸易战升级等海外不确定因素,中国宏观经济形势难以明朗,不过在房地产去库存效果显现、体制改革持续深化、结构转型稳步推进的基础上,中国经济形势有望在平稳中过渡。
一季度我们坚持按照既定的量化模型进行选股,通过多个不同的策略从不同维度、在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,同时维持了中等偏高仓位。未来我们仍将维持多策略的投资方法,同时坚持成长与价值并重的投资策略,争取优中选优,努力为投资人创造长期、稳健的回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年3月31日,本基金份额净值为0.895元,累计份额净值为0.895元,基金份额净值增长率为-3.56%,同期业绩比较基准收益率为-2.51%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
517,358,930.60
89.73
其中:股票
517,358,930.60
89.73
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
643,199.12
0.11
其中:债券
643,199.12
0.11
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
58,353,607.41
10.12
8
其他资产
243,681.55
0.04
9
合计
576,599,418.68
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
2,653,392.08
0.46
B
采矿业
16,082,261.72
2.80
C
制造业
248,126,036.27
43.20
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
18,644,110.00
3.25
E
建筑业
16,674,192.00
2.90
F
批发和零售业
15,514,890.00
2.70
G
交通运输、仓储和邮政业
16,555,401.50
2.88
H
住宿和餐饮业
222,040.00
0.04
I
信息传输、软件和信息技术服务业
20,251,888.00
3.53
J
金融业
113,480,090.48
19.76
K
房地产业
32,748,810.80
5.70
L
租赁和商务服务业
9,760,509.00
1.70
M
科学研究和技术服务业
33,540.00
0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
633,832.99
0.11
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
5,977,935.76
1.04
S
综合
-
-
合计
517,358,930.60
90.07
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601318
中国平安
351,300
22,943,403.00
3.99
2
601166
兴业银行
743,300
12,405,677.00
2.16
3
000651
格力电器
227,200
10,655,680.00
1.86
4
600000
浦发银行
825,800
9,620,570.00
1.67
5
000776
广发证券
575,700
9,487,536.00
1.65
6
600016
民生银行
1,095,000
8,749,050.00
1.52
7
601668
中国建筑
958,900
8,304,074.00
1.45
8
601328
交通银行
1,225,200
7,571,736.00
1.32
9
601006
大秦铁路
909,300
7,529,004.00
1.31
10
600519
贵州茅台
10,800
7,383,096.00
1.29
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
643,199.12
0.11
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
643,199.12
0.11
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110040
生益转债
2,410
272,619.20
0.05
2
110038
济川转债
880
105,987.20
0.02
3
128017
金禾转债
630
74,529.00
0.01
4
128019
久立转2
732
71,157.72
0.01
5
110039
宝信转债
490
69,393.80
0.01
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。
本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同的规定,本基金将本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。
报告期内,本基金未参与股指期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
投资组合报告附注
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除中国民生银行股份有限公司(以下简称“民生银行”)、上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“浦发银行”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2017年5月,江苏证监局对中国民生银行南京分行出具《关于对中国民生银行南京分行采取责令改正措施的决定》,对其在销售私募基金“民生加银资管慧选6号之紫鑫专项资产管理计划”时未由投资者书面承诺符合合格投资者条件,以及提供给个别投资者的内部培训材料部分表述不严谨、有误导投资者之嫌的违规行为,采取责令改正的行政监管措施。
2018年1月,四川银监局对浦发银行发出行政处罚决定书(川银监罚字〔2018〕2?号),对成都分行内控管理严重失效、授信管理违规、违规办理信贷业务等违规行为处以罚款。
本基金投资浦发银行(600000)、民生银行(600016)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对浦发银行和民生银行的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
120,197.20
2
应收证券清算款
84,507.90
3
应收股利
-
4
应收利息
13,822.23
5
应收申购款
25,154.22
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
243,681.55
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
719,514,572.99
报告期期间基金总申购份额
5,216,157.73
减:报告期期间基金总赎回份额
82,741,089.77
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
641,989,640.95
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
存放地点
基金管理人、基金托管人处。
查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年4月21日