基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2017年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
上海东方证券资产管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
上海东方证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
东方红收益增强债券
基金主代码
001862
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年11月2日
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
912,451,014.71份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
东方红收益增强债券A
东方红收益增强债券C
下属分级基金的交易代码:
001862
001863
下属分级基金的前端交易代码
001862
001863
报告期末下属分级基金的份额总额
813,149,118.61份
99,301,896.10份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力,采取自上而下的方法对基金的大类资产进行动态配置,综合久期管理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选,力争在严格控制基金风险的基础上,获取长期稳定超额收益。另外,本基金可投资于股票、权证等权益类资产,基金管理人将运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股进行投资,强化基金的获利能力,提高预期收益水平,以期达到收益增强的效果。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
上海东方证券资产管理有限公司
招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
唐涵颖
张燕
联系电话
021-63325888
0755-83199084
电子邮箱
service@dfham.com
yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
4009200808
95555
传真
021-63326981
0755-83195201
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.dfham.com
基金半年度报告备置地点
上海东方证券资产管理有限公司 上海市中山南路318号2号楼31层
招商银行股份有限公司 深圳市深南大道7088号招商银行大厦
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
东方红收益增强债券A
东方红收益增强债券C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日- 2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
21,280,331.00
2,429,042.79
本期利润
30,596,488.30
3,431,346.47
加权平均基金份额本期利润
0.0339
0.0287
本期基金份额净值增长率
3.79%
3.61%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0359
0.0288
期末基金资产净值
845,678,965.63
102,568,962.54
期末基金份额净值
1.040
1.033
注:1、表中的“期末”均指报告期最后一日,即6月30日;“本期”指2017年1月1日 - 2017年6月30日。
2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红收益增强债券A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
4.21%
0.24%
1.31%
0.09%
2.90%
0.15%
过去三个月
2.87%
0.26%
-0.19%
0.11%
3.06%
0.15%
过去六个月
3.79%
0.21%
-0.88%
0.10%
4.67%
0.11%
过去一年
3.63%
0.21%
-1.64%
0.12%
5.27%
0.09%
自基金合同生效起至今
6.01%
0.22%
-1.83%
0.15%
7.84%
0.07%
东方红收益增强债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
4.13%
0.25%
1.31%
0.09%
2.82%
0.16%
过去三个月
2.79%
0.27%
-0.19%
0.11%
2.98%
0.16%
过去六个月
3.61%
0.21%
-0.88%
0.10%
4.49%
0.11%
过去一年
3.24%
0.21%
-1.64%
0.12%
4.88%
0.09%
自基金合同生效起至今
5.31%
0.22%
-1.83%
0.15%
7.14%
0.07%
注:1、自基金合同生效日起至今指2015年11月2日-2017年6月30日。
2、根据基金合同中的有关规定,本基金的业绩比较基准为:中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
本基金每个交易日对业绩比较基准进行再平衡处理,t日收益率()按下列公式计算:
=90%* [t日中债综合指数/(t-1日中债综合指数)-1]+ 10% *[t日沪深300指数/( t-1日沪深300指数)-1];
其中,t=1,2,3,...T,T表示时间截至日;
t日至T日的期间收益率()按下列公式计算:
=[(1+ )]-1
其中,T=2,3,4,...; (1+ )表示t日至T日的(1+)数学连乘。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、截止日期为2017年6月30日。
2、本基金建仓期6个月,即从2015年11月2日起至2016年5月1日,建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上海东方证券资产管理有限公司成立于2010年7月28日,是国内首家获中国证监会批准设立的券商系资产管理公司。公司经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理子公司的批复》(证监许可[2010]518号)批准,由东方证券股份有限公司出资3亿元在原东方证券资产管理业务总部的基础上成立。2013年8月,公司成为首家获得“公开募集证券投资基金管理业务资格”的证券公司。公司主要业务为证券资产管理业务和公开募集证券投资基金业务。截至2017年6月30日,本基金管理人共管理东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金、东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金、东方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金、东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红收益增强债券型证券投资基金、东方红纯债债券型发起式证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东方红睿轩沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金、东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金、东方红汇利债券型证券投资基金、东方红睿满沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿华沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券投资基金、东方红优享红利沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东方红益鑫纯债债券型证券投资基金、东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金二十七只证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
纪文静
上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理、兼任东方红领先精选混合型证券投资基金、东方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金、东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、东方红纯债债券型发起式证券投资基金、东方红收益增强债券型证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金、东方红汇利债券型证券投资基金、东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券投资基金、东方红益鑫纯债债券型证券投资基金、东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。
2015年11月2日
-
10年
硕士,曾任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理,德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理,上海东方证券资产管理有限公司固定收益部副总监;现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部副总经理兼任东方红领先精选混合、东方红稳健精选混合、东方红睿逸定期开放混合、东方红策略精选混合、东方红纯债债券、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券、东方红汇利债券、东方红稳添利纯债、东方红战略精选混合、东方红价值精选混合、东方红益鑫纯债债券、东方红智逸沪港深定开混合基金经理。具有基金从业资格,中国国籍。
李家春
上海东方证券资产管理有限公司执行董事、公募固定收益投资部总经理、兼任东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金、东方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红收益增强债券型证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金、东方红价值精选混合型证券投资基金基金经理。
2016年10月19日
-
18年
硕士,曾任长江证券有限责任公司债券基金事业部投资经理,汉唐证券有限责任公司债券业务管理总部投资主管,泰信基金管理有限公司投资管理部高级研究员、投资管理部副经理,交银施罗德基金管理公司固定收益部副总经理、基金经理,富国基金管理有限公司固定收益部投资副总监;现任上海东方证券资产管理有限公司执行董事、公募固定收益投资部总监兼任东方红领先精选混合、东方红稳健精选混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红战略精选混合、东方红价值精选混合基金经理。具有基金从业资格,中国国籍。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年权益市场分化较大,上半年上证综指上涨2.86%,深证成指上涨3.46%,沪深300上涨10.78%,创业板指下跌7.34%。上半年权益市场的结构性行情的特点突出,一些估值合理的价值股表现较好,而之前估值偏高的一些公司持续回调。本产品在个股选择上以具有较好稳定性和成长的确定性比较高的品种为主,包括消费品行业龙头和一些行业供给侧收缩的部分周期品龙头。同时根据宏观环境变化对仓位和配置方向进行适度调整,以起到降低组合波动、提升夏普比例的组合优化作用。同时也积极参与转债一级市场,获取无风险收益; 在二级市场转债投资上,主要以自下而上、精选优质个券、把握结构性机会为主。
2017年上半年受基本面数据强劲、货币政策收紧以及金融监管等因素影响,债券市场出现了大幅下跌,10年期国债收益率从年初3.1%最高上升至3.7%附近,信用债也出现了100BP以上幅度的调整。而5月中下旬开始,随着监管基调的缓和、央行加大公开市场操作改善流动性预期以及美联储6月鸽派加息后央行未跟随上调公开市场操作利率等因素影响,债券收益率高位企稳并有所回落。上半年中债总财富指数下跌0.5%。本产品在债券配置上适时调仓,控制久期和杠杆,寻求稳健配置为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金 A 类份额净值为 1.040元,份额累计净值为 1.060 元,C 类 份额净值为 1.033元,份额累计净值为 1.053 元。报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 3.79%, 同期业绩比较基准收益率为-0.88% ,C 类份额净值增长率为3.61%,同期业绩比较基准收益率为-0.88%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年上半年宏观经济呈现相对稳定的格局。上半年整体投资增速虽然未能延续去年的复苏趋势,但也未出现明显下行,整体仍然呈现企稳的格局,好于市场预期。展望下半年,考虑到美国及欧洲经济持续好转,不排除国内经济出现继续超预期的情况。
从权益市场来看,在经济转型期虽然整体经济增速回落,但仍有一些竞争优势突出、符合经济转型方向的公司能够获得稳定成长,其中一些估值合理的股票具备长期配置价值。下半年我们认为权益市场仍是以结构性机会为主,我们仍将追随社会发展的大趋势而选择估值合理的优秀公司,期望给投资者带来回报。
从债券市场来看,金融监管以及货币政策边际再收紧概率降低都将使市场面临的环境较上半年有所好转,但经济回落幅度短期内或不及预期、海外数据好转也带来货币政策的转向,都将导致短期内市场仍维持震荡走势。下半年操作上,我们将精选个券,以获取稳定的票息收入为主,同时关注市场波动带来的机会。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定,对基金所持有的投资品种进行估值,本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。基金份额净值由基金管理人完成估值后,经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。
为了向基金投资人提供更好的证券投资管理服务,本基金管理人对估值和定价过程进行了严格的控制。本基金管理人在充分衡量市场风险、信用风险、流动性风险、货币风险、衍生工具和结构性产品等影响估值和定价因素的基础上,确定本基金管理人采用的估值政策。本基金管理人的估值人员均具有专业会计学习经历,具有基金从业人员资格。同时,公司设估值决策小组,成员包括:公司总经理、合规总监(或督察长)、交易总监、运营总监、基金会计主管等。基金经理不参与基金日常估值业务,对于属于东证资管估值政策范围内的特殊估值变更可参与讨论,但最终决策由估值决策小组讨论决策并联名审批。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署提供中债收益率曲线和中债估值的服务协议,由其按约定提供银行间同业市场债券品种的估值数据。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金收益分配应遵循下列原则:
1、本基金的同一类别的每份基金份额享有同等分配权,由于本基金各类基金份额收取销售服务费情况不同,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值自动转为同一类别的基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配基准日的某类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金本报告期未进行利润分配。
本基金的收益分配情况符合相关法律法规及本基金合同的约定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明,在本报告期内,基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:东方红收益增强债券型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
835,091.56
15,279,784.75
结算备付金
32,781,917.62
34,332,341.03
存出保证金
1,872,129.18
279,767.03
交易性金融资产
1,217,483,399.25
1,338,326,798.42
其中:股票投资
182,987,519.30
118,036,072.22
基金投资
-
-
债券投资
1,034,495,879.95
1,220,290,726.20
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
59,400,209.10
应收证券清算款
5,000,000.00
-
应收利息
19,628,649.09
20,214,181.95
应收股利
-
-
应收申购款
51,603.16
20,000.00
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,277,652,789.86
1,467,853,082.28
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
322,000,000.00
315,000,000.00
应付证券清算款
1,783,241.36
4,886,191.21
应付赎回款
1,612,952.30
3,052,054.51
应付管理人报酬
532,062.06
783,084.59
应付托管费
152,017.72
223,738.47
应付销售服务费
31,299.00
56,842.44
应付交易费用
3,199,072.19
2,893,383.23
应交税费
-
-
应付利息
-124,632.11
8,708.12
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
218,849.17
165,001.45
负债合计
329,404,861.69
327,069,004.02
所有者权益:
实收基金
912,451,014.71
1,139,001,111.45
未分配利润
35,796,913.46
1,782,966.81
所有者权益合计
948,247,928.17
1,140,784,078.26
负债和所有者权益总计
1,277,652,789.86
1,467,853,082.28
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额总额912,451,014.71份,其中A类份额净值为1.040元,基金份额813,149,118.61份,C类份额净值为1.033元,基金份额99,301,896.10份。
6.2 利润表
会计主体:东方红收益增强债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
45,112,577.00
-14,946,933.24
1.利息收入
23,533,520.20
58,853,196.25
其中:存款利息收入
304,395.25
626,188.88
债券利息收入
23,209,344.85
58,183,062.65
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
19,780.10
43,944.72
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
11,260,187.57
-64,772,385.12
其中:股票投资收益
16,520,210.79
-68,154,947.05
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-7,913,360.00
1,007,001.72
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
639,600.00
53,500.00
股利收益
2,013,736.78
2,322,060.21
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
10,318,460.98
-9,586,541.72
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
408.25
558,797.35
减:二、费用
11,084,742.23
22,387,392.76
1.管理人报酬
3,584,680.04
9,130,294.43
2.托管费
1,024,194.22
2,608,655.55
3.销售服务费
238,713.38
723,914.20
4.交易费用
653,022.80
2,702,660.89
5.利息支出
5,410,377.82
7,034,836.65
其中:卖出回购金融资产支出
5,410,377.82
7,034,836.65
6.其他费用
173,753.97
187,031.04
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
34,027,834.77
-37,334,326.00
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
34,027,834.77
-37,334,326.00
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:东方红收益增强债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,139,001,111.45
1,782,966.81
1,140,784,078.26
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
34,027,834.77
34,027,834.77
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-226,550,096.74
-13,888.12
-226,563,984.86
其中:1.基金申购款
74,700,150.03
971,841.70
75,671,991.73
2.基金赎回款
-301,250,246.77
-985,729.82
-302,235,976.59
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
912,451,014.71
35,796,913.46
948,247,928.17
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
3,340,138,619.64
73,255,000.88