-0.0965% 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2017年8月28日
重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
农银现代农业加混合
基金主代码
001940
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年1月29日
基金管理人
农银汇理基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
139,617,286.10份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
本基金通过深入研究现代农业发展的新动向以及农业产业和新技术新业态相融合的发展新空间，精选优质上市公司，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综合分析，结合对股票、债券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形成对各类别资产未来表现的预判，在严格控制投资组合风险的前提下，确定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。
2、股票投资策略
（1）“现代农业加”主题的界定
现代农业是运用现代科学技术、现代工业装备以及现代组织管理方法来经营的社会化、商品化农业，是国民经济中具有较强竞争力的现代产业。
（2）行业配置策略
根据“现代农业加”主题相关上市公司所提供的产品与服务类别不同，可划分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑经济、政策、技术和估值等因素，进行股票资产在“现代农业加”各细分子行业间的动态配置。
（3）个股精选策略
在细分子行业配置的基础上，本基金将定性研究方法和定量研究方法相结合，对“现代农业加”相关上市公司的投资价值进行综合评估，精选具备较强竞争优势的上市公司作为投资标的。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金债券投资管理将主要采取合理预计利率水平、灵活调整组合久期、科学配置投资品种、谨慎选择个券的策略。
4、权证投资策略
本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，加强风险控制，谨慎参与投资。
业绩比较基准
中证大农业指数×65%＋中证全债指数×35%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
农银汇理基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
翟爱东
田青
联系电话
021-61095588
010-67595096
电子邮箱
lijianfeng@abc-ca.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
021-61095599
010-67595096
传真
021-61095556
010-66275853
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.abc-ca.com
基金半年度报告备置地点
中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
9,516,009.00
本期利润
24,856,999.71
加权平均基金份额本期利润
0.1247
本期基金份额净值增长率
12.84%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0884
期末基金资产净值
159,009,891.30
期末基金份额净值
1.1389
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。表中的“期末”均指本报告期最后一日，即6月30日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
6.49%
0.80%
4.01%
0.49%
2.48%
0.31%
过去三个月
6.88%
0.83%
-4.11%
0.56%
10.99%
0.27%
过去六个月
12.84%
0.74%
-5.44%
0.51%
18.28%
0.23%
过去一年
11.06%
0.66%
-4.30%
0.54%
15.36%
0.12%
自基金合同生效起至今
13.89%
0.57%
1.21%
0.78%
12.68%
-0.21%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%，其中投资于本基金界定的“现代农业加”主题相关证券的比例不低于非现金资产的80%，权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日，是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币贰亿零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为15％。公司办公地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。公司法定代表人为董事长于进先生。
截止2017年6月30日，公司共管理39只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深300指数证券投资基金、农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证500指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理信用添利债券型证券投资基金、农银汇理深证100指数增强型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券投资基金、农银汇理7天理财债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理14天理财债券型证券投资基金、农银汇理红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理物联网主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债债券型证券投资基金、农银汇理金泰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安18个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
郭世凯
本基金基金经理、公司投资部总经理
2016年1月29日
-
9
金融学硕士。历任海通证券研究所分析师、农银汇理基金管理有限公司研究员。现任农银汇理基金管理有限公司投资部总经理、基金经理。
徐文卉
本基金基金经理助理
2016年3月2日
2017年5月15日
11
金融学硕士。历任信诚基金管理有限公司研究员、万家基金管理有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司研究员、基金经理助理。现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。
注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，市场风格骤变，结构分化极致，资金呈现出显著的抱团取暖特征，以白马股为代表的价值蓝筹扶摇直上，演绎出一轮二八甚至是一九行情，相应的以创业板为首的成长股则落寞收场。一季度春季躁动中各大指数除创业板外均出现上涨，但相比往年，板块轮动速度明显加快结构上分化更是明显。二季度单季度来看，中上旬依然是上述风格的持续和外溢，下旬随着经济超预期及政策再平衡，流动性以及市场风险偏好回暖，A股市场结构呈现均衡深化的特征。
我们判断，这种现象跟当前存量博弈的市场环境和追求业绩确定性的风险偏好紧密相关。整体而言，当前宏观经济仍处于弱复苏状态，存量经济时代下改革与转型，稳增长和调结构需要不断平衡，因此复苏过程的不确定性增强。考虑市场对于经济复苏的强度和可持续性始终存疑，叠加逐渐收紧的货币环境和脱虚入实、金融去杠杆的监管表态，我们将在保持审慎乐观的基础上，战略上坚持沿着确定性的行业景气为主线，结合短期市场波动进行布局，努力提升基金收益水平。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1389元；本报告期基金份额净值增长率为12.84%，业绩比较基准收益率为-5.44%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，我们认为，市场机会仍然主要围绕监管节奏和经济数据展开，随着经济增长预期下修，利率上行斜率趋缓，此前利率快速上行带来的杀估值压力开始缓解。综合起来，经历二季度深度调整过后，指数已经落在较为安全的区间，高估值的泡沫在很大程度上得到了释放，为后续优质公司的挖掘和布局提供良机。
从历史来看，在流动性偏紧与PPI高位的组合下，市场往往缺乏整体性投资机会，风格难以定型，基本面上更多的是自下而上行业性的机会与市场结构性行情。因此我们战略上将坚持沿着景气和改革的主线，同时高度关注市场风险偏好及微观结构上的边际变化，注重配置的性价比与业绩的预期差。综合考量增长、估值、筹码集中度、确定性等衡量因素，在深度研究优秀上市公司的基础上进行配置。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字[2007]21号）与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2008]38号)等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同的要求，报告期内本基金不需分配利润。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
32,375,973.13
90,931,948.28
结算备付金
263,338.09
879,165.26
存出保证金
94,695.88
147,399.73
交易性金融资产
124,236,350.73
155,273,322.65
其中：股票投资
124,236,350.73
155,273,322.65
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
4,948,699.02
85,648.14
应收利息
6,634.87
17,900.51
应收股利
-
-
应收申购款
229,469.27
13,521.07
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
162,155,160.99
247,348,905.64
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
229,507.74
应付赎回款
2,531,433.58
245,259.59
应付管理人报酬
213,274.70
322,833.03
应付托管费
35,545.80
53,805.51
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
181,753.86
526,261.60
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
183,261.75
60,897.77
负债合计
3,145,269.69
1,438,565.24
所有者权益：
实收基金
139,617,286.10
243,655,234.00
未分配利润
19,392,605.20
2,255,106.40
所有者权益合计
159,009,891.30
245,910,340.40
负债和所有者权益总计
162,155,160.99
247,348,905.64
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值1.1389 元，基金份额总额139,617,286.10份。
利润表
会计主体：农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月29日(基金合同生效日)至2016年6月30日
一、收入
27,820,045.68
17,600,660.37
1.利息收入
270,235.09
4,214,790.24
其中：存款利息收入
248,982.11
4,165,422.63
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
21,252.98
49,367.61
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
12,038,359.66
2,588,583.08
其中：股票投资收益
11,072,936.50
2,112,005.84
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
965,423.16
476,577.24
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
15,340,990.71
10,332,037.94
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
170,460.22
465,249.11
减：二、费用
2,963,045.97
4,837,220.96
1．管理人报酬
1,558,491.67
3,706,420.70
2．托管费
259,748.62
617,736.82
3．销售服务费
-
-
4．交易费用
960,773.84
343,809.54
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
184,031.84
169,253.90
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
24,856,999.71
12,763,439.41
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
24,856,999.71
12,763,439.41
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
243,655,234.00
2,255,106.40
245,910,340.40
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
24,856,999.71
24,856,999.71
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-104,037,947.90
-7,719,500.91
-111,757,448.81
其中：1.基金申购款
19,968,191.41
1,194,018.83
21,162,210.24
2.基金赎回款
-124,006,139.31
-8,913,519.74
-132,919,659.05
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
139,617,286.10
19,392,605.20
159,009,891.30
项目
上年度可比期间
2016年1月29日(基金合同生效日)至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
631,812,396.34
-
631,812,396.34
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
12,763,439.41
12,763,439.41
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-180,700,149.03
-1,253,578.14
-181,953,727.17
其中：1.基金申购款
3,017,795.42
21,696.66
3,039,492.08
2.基金赎回款
-183,717,944.45
-1,275,274.80
-184,993,219.25
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
451,112,247.31
11,509,861.27
462,622,108.58
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______许金超______ ______刘志勇______ ____徐华军____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第2075号《关于准予农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集631，675，317.73元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(20165)第111号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2016年1月28日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为631，812，396.34份基金份额，其中认购资金利息折合137,078.61份基金份额。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票)、债券(包括国债、金融债、公司债、企业债、可转债、可分离债、央票、中期票据、资产支持证券等)、货币市场工具(包括短期融资券、正回购、逆回购、定期存款、协议存款等)、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的股票资产投资比例为基金资产的比例为0%-95%，其中投资于本基金界定的“现代农业加”主题相关证券的比例不低于非现金资产的80%，权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。本基金的业绩比较基准为：中证大农业指数×65%＋中证全债指数×35%
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部�