基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2017年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
前海开源沪港深汇鑫混合
基金主代码
001942
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年5月19日
基金管理人
前海开源基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
156,576,069.70份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
前海开源沪港深汇鑫混合A
前海开源沪港深汇鑫混合C
下属分级基金的交易代码:
001942
001943
报告期末下属分级基金的份额总额
471,098.43份
156,104,971.27份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过专业化研究分析及投资,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六方面内容:
1、大类资产配置
在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏观经济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。
本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金资产分布的实时监控,根据经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中,根据其参与市场基本要素的变动,调整各类资产在基金投资组合中的比例。
2、股票投资策略
本基金股票投资包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)和港股通标的股票。本基金股票投资策略主要包括股票投资策略和港股通标的股票投资策略。
(1)股票投资策略本基金将精选有良好增值潜力的上市公司股票构建股票投资组合。本基金股票投资策略将从定性和定量两方面入手,定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。
(2)港股通标的股票投资策略本基金将通过沪港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,但不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金港股通标的股票投资将综合考虑行业特性和公司基本面等因素,寻找具有相对估值优势的投资标的。在行业特性方面,将优先选择行业成长空间大,符合国家政策鼓励、扶持方向的行业;公司基本面方面,优选公司成长性好、公司治理结构较为完善、财务指标较为稳健的公司;在估值方面,综合考虑市盈率、市净率、重置价值、A-H溢价率等估值指标,选择具有相对估值优势的公司。通过对备选公司以上方面的分析,本基金将优选出具有综合优势的股票构建投资组合,并根据行业趋势、估值水平等因素进行动态调整。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析方面,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定不同类属资产的最优权重。
在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略。
4、权证投资策略
在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定量方法,确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或小组,负责股指期货的投资管理的相关事项,同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度,并经基金管理人董事会批准后执行。
若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理遵从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票,需承担汇率风险、流动性风险以及境外市场的风险等特别风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
前海开源基金管理有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
傅成斌
陆志俊
联系电话
0755-88601888
95559
电子邮箱
qhky@qhkyfund.com
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
4001666998
95559
传真
0755-83181169
021-62701216
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.qhkyfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公地址
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
前海开源沪港深汇鑫混合A
前海开源沪港深汇鑫混合C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日-2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
62,530.99
21,693,012.40
本期利润
27,703.47
14,691,879.47
加权平均基金份额本期利润
0.0437
0.0604
本期基金份额净值增长率
6.33%
5.71%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1356
0.1218
期末基金资产净值
538,277.54
176,355,557.34
期末基金份额净值
1.143
1.130
注:① 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一个自然日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源沪港深汇鑫混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-0.35%
0.21%
3.84%
0.47%
-4.19%
-0.26%
过去三个月
-0.26%
0.33%
4.30%
0.44%
-4.56%
-0.11%
过去六个月
6.33%
0.49%
7.41%
0.40%
-1.08%
0.09%
过去一年
13.17%
0.47%
11.30%
0.48%
1.87%
-0.01%
自基金合同生效起至今
14.30%
0.45%
13.92%
0.51%
0.38%
-0.06%
前海开源沪港深汇鑫混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-0.44%
0.21%
3.84%
0.47%
-4.28%
-0.26%
过去三个月
-0.53%
0.33%
4.30%
0.44%
-4.83%
-0.11%
过去六个月
5.71%
0.49%
7.41%
0.40%
-1.70%
0.09%
过去一年
11.88%
0.48%
11.30%
0.48%
0.58%
0.00%
自基金合同生效起至今
13.00%
0.46%
13.92%
0.51%
-0.92%
-0.05%
注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。截至2017年6月30日,本基金建仓期结束未满1年。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
前海开源基金管理有限公司(以下简称“前海开源基金”)于2012年12月27日经中国证监会批准,2013年1月23日注册成立,截至报告期末,注册资本为2亿元人民币。其中,开源证券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司和深圳市和合投信资产管理合伙企业(有限合伙)各持股权25%。目前,前海开源基金分别在北京、上海设立分公司,在深圳设立华南营销中心;直销中心覆盖珠三角、长三角和京津冀环渤海经济区,为公司的快速发展奠定了组织和区域基础。经中国证监会批准,前海开源基金全资控股子公司——前海开源资产管理有限公司(以下简称“前海开源资管”)已于2013年9月5日在深圳市注册成立,并于2013年9月18日取得中国证监会核发的《特定客户资产管理业务资格证书》,截至报告期末,注册资本为1.8亿元人民币。截至报告期末,前海开源基金旗下管理58只开放式基金,资产管理规模超过620亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
谢屹
本基金的基金经理、公司执行投资总监
2016年5月19日
-
8年
谢屹先生,金融与经济数学、工程物理学硕士,国籍:德国。历任汇丰银行(德国)股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁。现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监。
注:①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年第1季度相对A股的反弹,港股的反弹来的更加迅猛,主要股指都有两位数的上升。这里有两重因素的叠加,首先是中国基本面依旧强劲,这支撑着香港上市公司的基本面。其次是美联储的加息影响消除,对港股的估值有一个整体的提升。基于对港股的乐观判断,我们在整个1季度维持了较高的仓位,也分享到了其上涨的趋势。进入2季度中国经济基本面有所放缓,以PMI为代表的景气程度指标下滑。我们认为其主要原因在于过去3个月的信贷发放在边际上的连续收紧,并叠加管理层对市场流动性的更审慎的监管。在股市层面,A股分化明显,以沪深300为代表的蓝筹以及白马股上涨,而其他偏周期的高弹性的行业以及中小创板块则下跌。但是港股市场并没有因为中国经济基本面的放缓而下跌,相反跟随着全球市场继续上涨。一方面这可能是全球的乐观情绪导致的,另一方面,从A股市场南下的资金可能也是港股持续上升的一个因素。鉴于第2季度港股逐步和基本面的脱离,从谨慎的角度出发我们逐步降低了整体的仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内,A类基金份额净值增长率为6.33%,同期业绩比较基准收益率为7.41%;C类基金份额净值增长率为5.71%,同期业绩比较基准收益率为7.41%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年我们认为全球的经济基本面将呈现逐步见顶回落的格局,因为本轮经济周期基本面向上的时间将逐步进入尾声。全球的通胀还会随着大宗商品的反弹而回升,未来会在基本面见顶之后逐渐回落。历史上看,大类资产在经济基本面顶部的前后会经历一次切换。风险资产比如美股、港股包括A股等权益市场会同步见顶回落。黄金资产将逐步成为优势资产。在通胀逐步回落以后,同为避险资产的债券将迎来第一次有配置意义的机会。本基金会密切关注宏观经济的动向,采取相对灵活的仓位策略,争取绝对收益。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会由执行董事长、督察长、基金事务部、研究部、投资部、监察稽核部、金融工程部、交易部负责人及其他指定相关人员组成。估值委员会成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉相关政策法规,并具有丰富的实践经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供固定收益品种的估值数据。
本基金本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,基金托管人在前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,前海开源基金管理有限公司在前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配,符合基金合同的规定。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内,由前海开源基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
177,000,178.57
18,522,156.56
结算备付金
-
2,727,272.73
存出保证金
1,747.64
-
交易性金融资产
-
142,413,578.65
其中:股票投资
-
142,413,578.65
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
150,000,000.00
应收证券清算款
-
-
应收利息
26,159.43
108,759.96
应收股利
333,321.83
-
应收申购款
17,571.36
859.39
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
177,378,978.83
313,772,627.29
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
3,104,050.65
应付赎回款
50,256.97
13,753.56
应付管理人报酬
98,695.42
158,239.16
应付托管费
16,449.23
26,373.21
应付销售服务费
16,403.85
26,335.02
应付交易费用
129,754.41
70,223.78
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
173,584.07
175,008.61
负债合计
485,143.95
3,573,983.99
所有者权益:
实收基金
156,576,069.70
290,228,879.02
未分配利润
20,317,765.18
19,969,764.28
所有者权益合计
176,893,834.88
310,198,643.30
负债和所有者权益总计
177,378,978.83
313,772,627.29
注:报告截止日2017年6 月30 日,前海开源沪港深汇鑫混合A基金份额净值1.143元,基金份额总额471,098.43份;前海开源沪港深汇鑫混合C基金份额净值1.130元,基金份额总额156,104,971.27份。
6.2 利润表
会计主体:前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年5月19日至2016年6月30日
一、收入
16,357,955.01
1,625,138.47
1.利息收入
868,797.30
322,408.56
其中:存款利息收入
490,950.47
50,414.09
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
377,846.83
271,994.47
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
22,513,763.72
260,742.08
其中:股票投资收益
21,713,249.62
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
800,514.10
260,742.08
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-7,035,960.45
1,041,987.83
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
11,354.44
-
减:二、费用
1,638,372.07
359,844.92
1.管理人报酬
809,313.03
187,832.02
2.托管费
134,885.44
31,305.29
3.销售服务费
134,528.66
20,868.93
4.交易费用
382,185.51
73,452.88
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
177,459.43
46,385.80
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
14,719,582.94
1,265,293.55
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
14,719,582.94
1,265,293.55
注:本基金的基金合同于2016年5月19日生效,上年度可比期间为2016年5月19日(基金合同生效日)至2016年6月30日。
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
290,228,879.02
19,969,764.28
310,198,643.30
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
14,719,582.94
14,719,582.94
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-133,652,809.32
-14,371,582.04
-148,024,391.36
其中:1.基金申购款
404,811,557.05
51,716,145.29
456,527,702.34
2.基金赎回款
-538,464,366.37
-66,087,727.33
-604,552,093.70
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
156,576,069.70
20,317,765.18
176,893,834.88
项目
上年度可比期间
2016年5月19日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
200,279,950.54
-
200,279,950.54
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
1,265,293.55
1,265,293.55
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-98,899,999.68
-296,702.00
-99,196,701.68
其中:1.基金申购款
2,000.50
-2.00
1,998.50
2.基金赎回款
-98,902,000.18
-296,700.00
-99,198,700.18
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
101,379,950.86
968,591.55
102,348,542.41
注:本基金的基金合同于2016年5月19日生效,上年度可比期间为2016年5月19日(基金合同生效日)至2016年6月30日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______蔡颖______ ______何璁______ ____任福利____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况