基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
送出日期:2018年8月28日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人平安银行股份有限公司(以下简称“平安银行”)根据本基金合同规定,于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
基金简介
基金基本情况(转型后)
基金名称
中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金
基金简称
中海顺鑫混合
基金主代码
002213
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018年1月12日
基金管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
平安银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
54,837,458.20份
基金合同存续期
不定期
2.1 基金基本情况(转型前)
基金名称
中海顺鑫保本混合型证券投资基金
基金简称
中海顺鑫保本混合
基金主代码
002213
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年12月30日
基金管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
平安银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
117,415,786.99份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明(转型后)
投资目标
本基金通过灵活的资产配置和策略精选个股,在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造稳健收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分析、不同行业发展趋势等分析判断,采取自上而下的分析方法,比较不同证券子市场和金融产品的收益及风险特征,动态确定基金资产在权益类和固定收益类资产的配置比例。
2、股票投资策略
本基金股票投资主要采用定量分析与定性分析相结合的方法,选择其中具有优势的上市公司进行投资。
1)定量方式
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、估值指标和分红潜力等进行定量分析,以挑选具有成长优势、估值优势和具有分红优势的个股。
本基金考察的成长指标主要包括:主营收入增长率、净利润增长率。
本基金考察的估值指标主要包括:市盈率、市盈率/净利增长率。
本基金考察的分红指标主要包括现金股息率、3年平均分红额。
2)定性方式
本基金主要通过实地调研等方法,综合考察评估公司的核心竞争优势,重点投资具有较高进入壁垒、在行业中具备比较优势的公司,并坚决规避那些公司治理混乱、管理效率低下的公司,以确保最大程度地规避投资风险。
3、债券投资策略
(1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而下的资产配置。
利用宏观经济分析模型,确定宏观经济的周期变化,主要是中长期的变化趋势,由此确定利率变动的方向和趋势。
(2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的资产配置。
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,采用收益率曲线分析模型对各期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分
析。通过优化资产配置模型选择预期收益率最高的期限段进行配比组合,从而在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
(3)债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置。
本基金根据利率债券和信用债券之间的相对价值,以其历史价格关系的数量
分析为依据,同时兼顾特定类别收益品种的基本面分析,综合分析各个品种的信用利差变化。在信用利差水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券、可分离可转债等信用债券,在信用利差水平较低时持有国债等利率债券,从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。
4、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金将运用期权估值模型,根据隐含波动率、剩余期限、正股价格走势,并结合本基金的资产组合状况进行权证投资。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
基金产品说明(转型前)
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中海基金管理有限公司
平安银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黄乐军
方琦
联系电话
021-38429808
0755-22160168
电子邮箱
huanglejun@zhfund.com
FANGQI275@pingan.com.cn
客户服务电话
400-888-9788、021-38789788
95511-3
传真
021-68419525
0755-82080387
注册地址
中国(上海)自由贸易试验区银城中路68号2905-2908室及30层
广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号
办公地址
上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层
广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号
邮政编码
200120
518001
法定代表人
杨皓鹏
谢永林
信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.zhfund.com
基金年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层。
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
转型后
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2018年1月12日(基金合同生效日)至2018年6月30日
本期已实现收益
-5,188,845.01
本期利润
-4,751,204.09
加权平均基金份额本期利润
-0.0672
本期加权平均净值利润率
-6.87%
本期基金份额净值增长率
-7.57%
3.1.2 期末数据和指标
2018年6月30日
期末可供分配利润
-2,478,175.89
期末可供分配基金份额利润
-0.0452
期末基金资产净值
50,686,174.21
期末基金份额净值
0.9243
3.1.3 累计期末指标
2018年6月30日
基金份额累计净值增长率
-7.57%
转型前
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2018年1月1日至2018年1月11日
本期已实现收益
128,815.50
本期利润
448,984.07
加权平均基金份额本期利润
0.0013
本期加权平均净值利润率
0.12%
本期基金份额净值增长率
0.00%
3.1.2 期末数据和指标
2018年1月11日
期末可供分配利润
3,652,139.46
期末可供分配基金份额利润
0.0311
期末基金资产净值
117,415,786.99
期末基金份额净值
1.000
3.1.3 累计期末指标
2018年1月11日
基金份额累计净值增长率
3.30%
基金净值表现(转型后)
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-2.74%
1.03%
-3.54%
0.64%
0.80%
0.39%
过去三个月
-7.89%
0.86%
-3.98%
0.57%
-3.91%
0.29%
自基金合同生效起至今
-7.57%
0.79%
-6.50%
0.59%
-1.07%
0.20%
注1:“自基金合同生效起至今”指2018年1月12日(基金合同转型日)至2018年6月30日。
注2:本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、权证、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券等)、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资股票资产的比例占基金资产的0-95%,对于受益于混合所有制改革相关证券的投资比例不低于非现金基金资产的80%,本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。因此,我们选取市场认同度很高的沪深300指数和中证全债指数作为计算业绩基准指数的基础指数。在一般均衡配置的状况下,本基金投资于股票资产的比例控制在95%以内,其他资产投资比例不低于5%。我们根据本基金在一般市场状况下的资产配置比例来确定本基金业绩基准指数加权的权重,选择50%作为基准指数中股票资产所代表的长期平均权重,选择50%作为债券资产所代表的长期平均权重,以使业绩比较更加合理。本基金业绩基准指数每日按照50%、50%的比例对基础指数进行再平衡,然后得到加权后的业绩基准指数的时间序列。
自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同于2018年1月12日起转型。
基金净值表现(转型前)
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
③
②-④
过去一个月
0.19%
0.05%
0.32%
0.01%
-0.13%
0.04%
过去三个月
0.29%
0.06%
0.96%
0.01%
-0.67%
0.05%
过去六个月
1.77%
0.07%
1.94%
0.01%
-0.17%
0.06%
过去一年
3.09%
0.06%
3.93%
0.01%
-0.84%
0.05%
自基金合同生效起至2018.1.11
3.30%
0.06%
8.36%
0.01%
-5.06%
0.05%
注:“自基金合同生效起至今”指2015年12月30日(基金合同生效日)至2018年1月11日。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同于2018年1月12日起转型。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自2004年3月18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2018年6月30日,共管理证券投资基金34只。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介(转型后)
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘俊
本基金基金经理、中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金基金经理、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理
2015年12月30日
-
15年
刘俊先生,复旦大学金融学专业博士。历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入本公司工作,曾任产品开发总监。2010年3月至2015年8月任中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理,2015年4月至2017年6月任中海安鑫宝1号保本混合型证券投资基金基金经理,2012年6月至今任中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2013年7月至今任中海策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2014年5月至今任中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2015年12月至今任中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至今任中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年1月至今任中海添瑞定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年6月至今任中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
蒋佳良
本基金基金经理
2017年1月10日
2018年6月2日
11年
蒋佳良先生,德国法兰克福大学金融学硕士。历任中国工商银行法兰克福分行资金部交易员、华宝证券有限责任公司证券投资部投资经理、平安资产管理有限责任公司基金投资部投资经理。2015年10月进入本公司工作,历任投研中心研究总监、研究部总经理。2017年1月至2018年6月任中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年3月至2018年6月任中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介(转型前)
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘俊
本基金基金经理、中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理、中海添瑞定期开放混合型证券投资基金基金经理、中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理
2015年12月30日
-
15年
刘俊先生,复旦大学金融学专业博士。历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入本公司工作,曾任产品开发总监。2010年3月至2015年8月任中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理,2015年4月至2017年6月任中海安鑫宝1号保本混合型证券投资基金基金经理,2012年6月至今任中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2013年7月至今任中海策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2014年5月至今任中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2015年12月至今任中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年4月至今任中海添顺定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年1月至今任中海添瑞定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年6月至今任中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
蒋佳良
本基金基金经理
2017年1月10日
2018年6月2日
11年
蒋佳良先生,德国法兰克福大学金融学硕士。历任中国工商银行法兰克福分行资金部交易员、华宝证券有限责任公司证券投资部投资经理、平安资产管理有限责任公司基金投资部投资经理。2015年10月进入本公司工作,历任投研中心研究总监、研究部总经理。2017年1月至2018年6月任中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2017年3月至2018年6月任中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年度经济整体呈现平稳状态。经济分项数据中,政府对PPP监管加强以及地方融资环境收紧使得基建增速跌落,对投资产生影响,月度高频经济数据有所回落。价格数据整体保持温和水平。金融数据方面,货币供应增速维持低位。去杠杆背景下,社融数据增速持续下降。
年初时外围市场美元贬值明显,全球大宗商品和原油价格上升明显,对市场产生明显影响。市场对美国和全球经济复苏预期逐步升温。经过美联储加息,全球贸易争端不断加剧后,市场经济复苏预期转弱。中美贸易争端的升级对部分上市公司和金融市场整体风险偏好产生了直接影响。美联储开启了连续加息过程后,央行上调公开市场回购利率和下调部分金融机构存款准备金率释放流动性以做应对。
经济复苏预期转弱和央行降准释放流动性大背景下,市场预期资管新规推进进度放缓和棚改货币化政策有所调整。债券市场表现良好,长期利率债收益率下行明显。股票市场年初时受益于复苏预期,周期股表现较好,但随后经济增长复苏预期回落,医药消费防御类品种及成长股表现更强。
上半年内整体操作平稳,债券资产以优质短期信用品种和部分可转债为主要配置方向,股票资产年初时以周期性品种为主,二季度后以医药消费和计算机半导体等行业品种为主要配置方向。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日,本基金份额净值0.9243元(累计净值0.9573元)。报告期内本基金净值增长率为-7.57%,低于业绩比较基准1.07个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
政府宏观政策和经济数据的变化走向是证券市场最重要的影响因素。下半年内经济数据能否继续平稳增长,物价数据是否继续维持低位,监管政策的走向,这些宏观问题将是市场持续关注的焦点。金融市场去杠杆政策力度的变化,财政政策的投向和对投资拉动力度的变化,会直接影响经济数据的变动和金融资产价格的变化。预计下半年国际政治经济博弈环境仍将剧烈波动,全球贸易争端的进展对金融市场将产生持续影响。
对上述各种因素我们要保持实时跟踪。债券市场方面,未来的运作要坚持稳健原则,在规避信用风险前提下,保持适度的久期,配置优质信用品种。权益市场方面,将根据宏观背景变化调整权益资产配置比例,同时根据行业和个股的增长前景及估值水平及时调整个股的具体配置。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司分管运营副总担任估值委员会主任委员,其他委员有风险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值委员会会议,提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题,参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定,本基金本报告期内未发生利润分配。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,平安银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金本报告期内未进行利润分配。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内,由中海基金管理有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
半年度财务会计报告(未经审计)(转型后)
资产负债表(转型后)
会计主体:中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2018年6月30日
资 产:
银行存款
6.4.7.1
16,059,675.29
结算备付金
652,694.95
存出保证金
97,494.96
交易性金融资产
6.4.7.2
38,268,655.18
其中:股票投资
22,119,194.00
基金投资
-
债券投资
16,149,461.18
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
-
应收证券清算款
-
应收利息
6.4.7.5
40,929.39
应收股利
-
应收申购款
19.98
递延所得税资产
-
其他资产
6.4.7.6
-
资产总计
55,119,469.75
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018年6月30日
负 债:
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
3,875,784.88
应付赎回款
-
应付管理人报酬
63,543.35
应付托管费
10,590.54
应付销售服务费
4,236.22
应付交易费用
6.4.7.7
293,461.49
应交税费
2,201.17
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债
6.4.7.8
183,477.89
负债合计
4,433,295.54
所有者权益:
实收基金
6.4.7.9
53,060,908.01
未分配利润
6.4.7.10
-2,374,733.80
所有者权益合计
50,686,174.21
负债和所有者权益总计
55,119,469.75
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值0.9243元,基金份额总额54,837,458.20份。
利润表
会计主体:中海顺鑫灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月12日(基金合同生效日)至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2018年1月12日(基金合同生效日)至2018年6月30日
一、收入
-3,171,828.88
1.利息收入
611,113.13
其中:存款利息收入
6.4.7.11
87,471.81
债券利息收入
485,680.23
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
37,961.09
其他利息收入
-
2.投资收益(损失以“-”填列)