基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2017年 3月 31日
中海沪港深价值优选混合 2016年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司(以下简称“农业银行”)根据本基金合同规定,于
2017 年 3 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2016年 4月 28日(基金合同生效日)起至 2016年 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 8
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 9
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 9
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 9
3.3 其他指标 .................................................................................................... 错误!未定义书签。
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 12
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 13
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 18
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 18
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 19
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 19
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 19
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 19
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 20
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 20
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 20
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 22
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 22
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 23
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 24
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 25
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 50
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 50
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 50
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 51
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 53
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 54
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 54
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 54
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 54
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 54
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 55
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 55
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 57
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 58
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 59
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 59
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 59
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 63
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................. 错误!未定义书签。
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 72
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 72
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 72
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 72
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中海沪港深价值优选混合
基金主代码 002214
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 28日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 171,057,867.76份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过对国家政策导向以及行业发展趋势的研
究,在沪深港三地证券市场中优选出具备估值优势或
成长潜力的公司进行投资,在严格控制投资组合风险
的前提下力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分
析、不同行业发展趋势等分析判断,采取自上而下的
分析方法,比较不同证券子市场和金融产品的收益及
风险特征,动态确定基金资产在权益类和固定收益类
资产的配置比例。
2、股票投资策略
本基金将在本合同约定的投资比例范围内制定并适时
调整国内 A股和港股两地股票配置比例及投资策略:
(1)A股投资策略
本基金对于国内A股选择将采用自上而下的分析方法,
在行业发展趋势中选择具有优势的上市公司进行投
资。
1)行业精选策略
本基金主要从宏观经济周期和行业生命周期两个层次
来分析不同行业的周期性属性。
本基金基于“投资时钟理论”对宏观经济周期进行分
析,根据不同行业在宏观经济周期各阶段的表现进行
最优配置。本基金还将根据行业本身的生命周期分析,
重点加强对成长期行业和成熟期行业的配置。
2)股票精选策略
本基金对精选行业内的个股选择将采用定量分析与定
性分析相结合的方法,选择其中具有优势的上市公司
进行投资。
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①定量方式
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指
标、财务指标和估值指
标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势
和估值优势的个股。
②定性方式
本基金主要通过实地调研等方法,综合考察评估公司
的核心竞争优势,重点投资具有较高进入壁垒、在行
业中具备比较优势的公司,并坚决规避那些公司治理
混乱、管理效率低下的公司,以确保最大程度地规避
投资风险。
(2)港股投资策略
本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制投资
于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)
境外投资额度进行境外投资。
本基金主要采用自上而下、重点挑选最符合国家产业
政策和行业发展方向的主题,然后自下而上、精选个
股的投资策略,重点投资于受益于经济结构转型及相
关主题且具备估值优势的股票。
1)主题及行业发掘
本基金通过投资研究团队持续关注政府财政及货币政
策等宏观经济因素、产业振兴计划等政府政策导向来
发掘具有以下特性的行业:具有长期可持续增长模式/
享有强劲的长期增长;具有高进入壁垒和健康的竞争
格局;受益于政策支持;新兴行业以及有升级潜力的
行业;具有催化剂的行业。
2)股票精选策略
对上市公司进行系统性分析,其中主要关注:
①采用预期市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈率相对
盈利增长比率(PEG)及企业价值倍数(EV/EBITDA)
等方法优选出财务透明稳健、管理出色且成长性较好
的个股。
②低估值、相对于 A 股折价或股价没有充分反映投资
价值的、具有持续竞争优势的企业。
③相对于 A股较为稀缺或具有独特投资属性的公司。
④符合国家战略导向、具备高成长性的企业。
⑤具有股价催化剂、具有估值重估潜力的股票。
3、债券投资策略
(1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而下
的资产配置。
(2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的资
产配置。
(3)债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分
析,自上而下的资产配置。
个券选择:基于各个投资品种具体情况,自下而上的
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资产配置。
个券选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等
收益率风险较低的品种。
流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
4、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产
支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动
性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分
析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力
求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收
益。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加
强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金将运
用期权估值模型,根据隐含波动率、剩余期限、正股
价格走势,并结合本基金的资产组合状况进行权证投
资。
业绩比较基准 沪深300指数X45%+恒生指数X45%+中证全债指数X10%
风险收益特征 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风
险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,
高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中海基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 王莉 林葛
联系电话 021-38429808 010-66060069
电子邮箱 wangl@zhfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电话 400-888-9788 、
021-38789788
95599
传真 021-68419525 010-68121816
注册地址 中国(上海)自由贸易试验
区 银 城 中 路 68 号
2905-2908室及 30层
北京市东城区建国门内大街 69
号
办公地址 上海市浦东新区银城中路
68号 2905-2908室及 30层
北京市西城区复兴门内大街 28
号凯晨世贸中心东座 F9
邮政编码 200120 100031
法定代表人 黄鹏 周慕冰
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.zhfund.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30
层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
上海市湖滨路 202 号普华永道中心
11楼
注册登记机构
中海基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路 68 号
2905-2908室及 30层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016年 4月 28日
(基金合同生效
日)-2016年 12月
31日
2015年 2014年
本期已实现收益 -34,841.48 - -
本期利润 1,622,729.09 - -
加权平均基金份额本期利润 0.0166 - -
本期加权平均净值利润率 1.54% - -
本期基金份额净值增长率 9.80% - -
3.1.2 期末数据和指标 2016年末 2015年末 2014年末
期末可供分配利润 2,098,318.66 - -
期末可供分配基金份额利润 0.0123 - -
期末基金资产净值 187,798,852.46 - -
期末基金份额净值 1.098 - -
3.1.3 累计期末指标 2016年末 2015年末 2014年末
基金份额累计净值增长率 9.80% - -
注 1:本基金合同于 2016年 4月 28日生效。
注 2:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、
赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 3:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.40% 0.71% -1.90% 0.64% -0.50% 0.07%
过去六个月 7.96% 0.81% 5.01% 0.65% 2.95% 0.16%
自基金合同
生效起至今
9.80% 0.74% 3.79% 0.71% 6.01% 0.03%
注 1:“自基金合同生效起至今”指 2016年 4月 28日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日。
注 2:本基金的业绩比较基准为沪深 300指数×45%+恒生指数×45%+中国全券指数×10%,本基金
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的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板
及其他中国证监会核准上市的股票)、沪港通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票、权证、
债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券等)、资产支持证券以及法律法规或中国
证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资股票资产的比
例占基金资产的 0%-95%,债券资产占基金资产的 0%-95%(其中投资于国内依法发行上市的股票
的比例占基金资产的 0-95%,投资于香港联合交易所上市股票的比例占基金资产的 0-95%),本基
金还保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。因此,我们选取市场
认同度很高的沪深 300 指数、恒生指数和中国全债指数作为计算业绩基准指数的基础指数。我们
根据本基金在一般市场状况下的资产配置比例来确定本基金业绩基准指数加权的权重,选择 45%
作为基准指数中沪深股票资产所代表的长期平均权重,同样选择 45%作为基准指数中港股资产所
代表的长期平均权重,并选择 10%作为债券资产所代表的长期平均权重,以使业绩比较更加合理。
本基金业绩基准指数每日按照 45%、45%、10%的比例对基础指数进行再平衡,然后得到加权后的
业绩基准指数的时间序列。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注 1:按相关法规规定,本基金自基金合同 2016年 4月 28日生效日起 6个月内为建仓期,建仓
期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
注 2:本基金合同生效日 2016年 4月 28日起至披露时点不满一年。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注:上图中 2016年度是指 2016年 4月 28日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日,相关数据
未按自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注:本基金自基金合同生效日起至本报告期末未发生利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自 2004年 3月 18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格
履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管
理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2016年 12月
31日,共管理证券投资基金 33只。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
林翠萍
本基金基
金经理
2016 年 4 月
28日
- 18年
林翠萍女士,美国斯克
兰顿大学企业管理硕
士。历任中华经济研究
院研究助理,京华(元
大)证券股份有限公司
研究员、自营部交易员,
保诚(瀚亚)证券投资
信托股份有限公司基金
经理,富鼎(中国信托)
证券投资信托股份有限
公司投研处协理,联邦
证券投资信托股份有限
公司基金经理,华南永
昌证券投资信托股份有
限公司研究经理,金鼎
(联博)证券投资信托
股份有限公司基金经
理,华顿证券投资信托
股份有限公司资深经
理,未来资产证券投资
信托股份有限公司资深
副总经理。2015 年 8 月
进入本公司工作,曾任
投研中心拟任基金经
理,2016 年 4 月至今任
中海沪港深价值优选灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理。
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姚晨曦
本基金基
金经理、
中海消费
主题精选
混合型证
券投资基
金基金经
理、中海
能源策略
混合型证
券投资基
金基金经
理
2016 年 4 月
28日
- 9年
姚晨曦先生,复旦大学
金融学专业硕士。曾任
上海申银万国证券研究
所二级分析师。2009 年
5月进入本公司工作,历
任分析师、分析师兼基
金经理助理。2015 年 4
月至今任中海消费主题
精选混合型证券投资基
金基金经理,2015 年 4
月至今任中海能源策略
混合型证券投资基金基
金经理,2016 年 4 月至
今任中海沪港深价值优
选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益
的行