复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。??本报告中财务资料未经审计。??本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
基金简介
基金基本情况
基金名称
南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称
南方弘利债券发起式
基金主代码
002218
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年12月11日
基金管理人
南方基金管理有限公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,510,501,750.45份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
南方弘利A
南方弘利C
下属分级基金的交易代码
002218
002219
报告期末下属分级基金的份额总额
1,510,501,750.45份
-份
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方弘利”。
基金产品说明
投资目标
本基金在控制信用风险、谨慎投资的前提下,力争在获取持有期收益的同时,实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,进行债券投资时机的选择和久期、类属配置,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:中债信用债总指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
南方基金管理有限公司
中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
鲍文革
张建春
联系电话
0755-82763888
010-63639180
电子邮箱
manager@southernfund.com
zhangjianchun@cebbank.com
客户服务电话
400-889-8899
95595
传真
0755-82763889
010-63639132
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.nffund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公地址
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年01月01日至2017年06月30日
2017年01月01日至2017年06月30日
南方弘利A
南方弘利C
本期已实现收益
-676,848.71
-
本期利润
6,229,915.28
-
加权平均基金份额本期利润
0.0041
-
本期加权平均净值利润率
0.42%
-%
本期基金份额净值增长率
0.40%
-%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2017年06月30日)
报告期末(2017年06月30日)
期末可供分配利润
-1,422,621.30
-
期末可供分配基金份额利润
-0.0009
-
期末基金资产净值
1,509,079,129.15
-
期末基金份额净值
0.999
-
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2017年06月30日)
报告期末(2017年06月30日)
基金份额累计净值增长率
-0.10%
-%
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。?
2.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。?
3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。?
4.南方弘利C类份额成立至今尚未有申购赎回交易发生。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方弘利A
阶段
净值增长率①(%)
净值增长率标准差②(%)
业绩比较基准收益率③(%)
业绩比较基准收益率标准差④(%)
①-③(%)
②-④(%)
过去一个月
1.32
0.07
0.94
0.04
0.38
0.03
过去三个月
0.40
0.09
-0.64
0.07
1.04
0.02
过去六个月
0.40
0.09
-1.66
0.07
2.06
0.02
过去一年
-0.99
0.18
-3.55
0.08
2.56
0.10
自基金合同生效起至今
-0.10
0.15
-3.73
0.08
3.63
0.07
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
1998年3月6日,经中国证监会批准,南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立,成为我国“新基金时代”的起始标志。?
南方基金总部设在深圳,注册资本3亿元人民币。股东结构为:华泰证券股份有限公司(45%);深圳市投资控股有限公司(30%);厦门国际信托有限公司(15%);兴业证券股份有限公司(10%)。目前,公司在北京、上海、合肥、成都、深圳等地设有分公司,在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司(香港子公司)和南方资本管理有限公司(深圳子公司)。其中,南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。?
截至报告期末,南方基金管理有限公司(不含子公司)管理资产规模超过6,500亿元,旗下管理134只开放式基金,多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
陶铄
本基金基金经理
2016年1月5日
14
清华大学应用数学专业学士,中国科学院金融工程专业硕士,具有基金从业资格。曾任职于招商银行总行、普华永道会计师事务所、穆迪投资者服务有限公司、中国国际金融有限公司;2010年9月至2014年9月任职于大成基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理、基金经理;2012年2月至2014年9月任大成景丰分级债券型基金的基金经理;2012年5月至2012年10月任大成货币市场基金的基金经理;2012年9月至2014年4月任大成月添利基金的基金经理;2012年11月至2014年4月任大成月月盈基金的基金经理;2013年5月至2014年9月任大成景安基金的基金经理;2013年6月至2014年9月任大成景兴基金的基金经理;2014年1月至2014年9月任大成信用增利基金的基金经理。2014年9月加入南方基金产品开发部,从事产品研发工作;2014年12月至2015年12月,任固定收益部资深研究员,现任固定收益研究部负责人;2015年12月至今,任南方启元基金经理;2016年1月至今,任南方弘利、南方聚利基金经理;2016年8月至今,任南方荣毅、南方荣欢、南方双元基金经理;2016年9月至今,任南方颐元基金经理;2016年11月至今,任南方荣光基金经理;2016年12月至今,任南方宣利基金经理。
刘文良
本基金基金经理
2015年12月11日
2017年2月24日
5
北京大学金融学专业硕士,具有基金从业资格。2012年7月加入南方基金,历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师;2015年2月至2015年8月,任南方永利基金经理助理;2015年12月至2017年2月,任南方弘利基金经理;2015年12月至2017年5月,任南方安心基金经理;2015年8月至今,任南方永利基金经理;2016年6月至今,任南方广利基金经理;2016年7月至今,任南方甑智混合基金经理;2016年11月至今,任南方荣发、南方卓元基金经理;2017年5月至今,任南方和利、南方和元、南方纯元基金经理;2017年6月至今,任南方高元基金经理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。??2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。公司每季度对旗下各组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析,对本报告期内,两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值、卖出溢价率、交易占优比等因素进行了综合分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。?
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年经济数据整体稳中有升,GDP同比增速回升至6.9%,好于市场预期水平。工业增加值累计同比增长6.9%;固定资产投资累计同比增长8.6%。房地产销售面积累计同比增长16%,新开工面积累计同比增长11%,土地购置面积累计同比增长9%。地产和基建投资的韧性仍然相对较强,支持经济增长。
上半年金融数据显示金融去杠杆取得一定成效,其中5月M2同比增速9.6%,历史首次跌破10%,6月M2仍然维持9.4%的低位。上半年通胀水平有所下降,其中6月CPI同比增长1.5%,缓步回升;6月PPI同比增长5.5%,较一季度出现明显回落。
美国3月和6月会议加息,表明近期通胀走弱未动摇联储的信心,对经济、通胀的看法仍然乐观,预期年内继续加息一次,并开启缩表。欧央行转向鹰派,德拉吉表示欧洲的通缩因素已被再通胀因素取代。日本方面,市场开始预期日本的经济和通胀将要走出持续的低谷。上半年美元大跌,人民币兑美元汇率中间价明显升值。央行无降息降准操作,但一季度多次上调MLF、SLF和公开市场政策利率。上半年来看,市场资金利率水平抬升,波动加大。
债券市场方面,上半年10年国开、10年国债收益率分别上行52BP、上行56BP,国开国债短端收益率上行幅度大于长端,利率曲线平坦化。3-5年高等级信用债整体表现持平于同期限国开债,城投债表现持平于中票,AA级信用债表现好于AAA级信用债。 上半年权益市场呈现结构性牛市,以上证 50、中证 100、沪深 300 等为代表的大盘蓝筹引领二八分化行情,分别上涨11.50%、15.13%和10.78%。受IPO 提速、并购收紧、资本市场互联互通推进的大环境影响,成长股为主的创业板已持续下跌两年,今年上半年跌幅为7.34%。转债市场方面,二季度涨幅较一季度扩大,上半年中证转债上涨2.58%,6月在流动性预期好转的背景下转债出现一轮明显的估值抬升,隐含波动率估值从低位回升至历史中位附近。
投资运作上,弘利在1月份市场情绪和配置力量较强的时候对中长期信用债进行了一定程度的减仓,但组合久期仍相对偏高,在2月份的调整中出现了一定幅度的回撤;在3月考虑到同业存单的配置价值相对较高,进行了积极配置。2季度4月和5月受金融监管政策超预期的影响,债市和股市都出现了明显的调整,弘利的组合虽然以中短信用债为主,但由于杠杆相对偏高也出现了一定的回撤。在6月份的上涨行情中,我们适当减持了部分流动性较差、信用资质较弱的品种,降低了组合的杠杆以应对7月初的封闭期打开。个券的选择上以行业明显复苏的产能过剩龙头为主,规避治理结构不规范的民企。转债的操作上,维持相对较低的仓位操作,以获取绝对收益为目标。
上半年,我们根据投资策略进行了国债期货操作,主要目的在于套期保值,仓位比例控制在较低水平,对组合日净值波动的影响在0.1%附近。
报告期内基金的业绩表现
本报告期,本基金A级净值增长率为0.40%,业绩比较基准收益率为-1.66%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年下半年,经济层面,6月经济数据显著超预期,PMI及中观数据也显示经济强于预期,并未出现明显的快速下行。综合来看,经济整体仍处于高位震荡阶段,下行速度不快。通胀方面,预计下半年CPI同比增速缓慢回升,难以突破2.0%;PPI同比增速至年中保持缓慢回落,年末将加速回落。
政策层面,美联储将缩表提上议事日程,或从9月/12月正式实施,平均每月100亿,每3个月提高100亿,并最终达到500亿/月的水平。当前美元指数大幅下跌,人民币贬值压力明显缓解。当前央行货币政策从收紧转向中性,金融监管预计也将协调统一平稳进行,以防止出现新的金融风险。
利率债方面,金融去杠杆影响暂时淡化,经济稳中有降,货币政策重回中性等都边际利好债市,但是经济下行速度可控也意味着货币政策难以完全转向,债市上涨空间也将受限。信用债方面,绝对收益率水平较高,相对贷款利率的比例位于历史高位,具备配置价值。不过在紧信用背景下,企业融资环境恶化,需要严防信用风险,尤其是行业和事件性风险。股市预计仍然是结构性行情,转债的投资策略仍是精选个券,及时止盈止损。
整体来看,我们对下半年债券市场不悲观,再次出现4月和5月紧货币叠加强监管导致市场快速下跌的概率很小,我们将在以中短久期信用债为主并维持一定杠杆获取持有回报的基础上,在管理好流动性的同时通过利率债的波段交易增强回报。转债的操作也将保持灵活性,在精选个券的基础上及时止盈止损。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,建立了负责估值工作决策和执行的专门机构,组成人员包括副总经理、权益研究部总监、数量化投资部总监、风险管理部总监及运作保障部总监等等。其中,超过三分之二以上的人员具有10年以上的基金从业经验,且具有风控、合规、会计方面的专业经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值价格的最终决策。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利按除权后的基金份额净值自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
根据上述分配原则以及基金的实际运作情况,本报告期本基金未有分配事项。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2017年上半年度,中国光大银行在南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定,依法安全托管了基金的全部资产,对南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督,对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告,没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为,诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2017年上半年度,中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定,对基金管理人——南方基金管理有限责任公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督,未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求;各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人——南方基金管理有限责任公司编制的“南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金2017年半年度报告”进行了复核,报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确的。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金
报告截止日:2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
6.4.4.1
3,632,946.06
2,868,663.05
结算备付金
64,391,198.69
56,925,491.15
存出保证金
634,212.81
64,522.77
交易性金融资产
6.4.4.2
1,337,009,083.10
1,701,385,639.16
其中:股票投资
-
-
基金投资
-
-
债券投资
1,317,009,083.10
1,701,385,639.16
资产支持证券投资
20,000,000.00
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.4.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.4.4
82,250,243.38
-
应收证券清算款
-
23,975,345.84
应收利息
6.4.4.5
22,009,251.52
33,601,362.31
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.4.6
-
-
资产总计
1,509,926,935.56
1,818,821,024.28
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.4.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
315,000,000.00
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
492,043.21
514,553.83
应付托管费
123,010.81
128,638.46
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
6.4.4.7
39,355.70
35,722.92
应交税费
-
-
应付利息
-
5,895.20
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.4.8
193,396.69
290,000.00
负债合计
847,806.41
315,974,810.41
所有者权益:
实收基金
6.4.4.9
1,510,501,750.45
1,510,498,742.44
未分配利润
6.4.4.10
-1,422,621.30
-7,652,528.57
所有者权益合计
1,509,079,129.15
1,502,846,213.87
负债和所有者权益总计
1,509,926,935.56
1,818,821,024.28
注:1、报告截止日2017年6月30日,基金份额总额1,510,501,750.45份,其中A类基金份额总额为1,510,501,750.45份,基金份额净值为0.999元;C类份额成立至今尚未有交易发生,无份额。
利润表
会计主体:南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金
本报告期:2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日 至 2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日 至 2016年6月30日
一、收入
19,636,512.72
26,040,791.40
1.利息收入
45,190,962.76
39,300,616.73
其中:存款利息收入
6.4.4.11
477,586.79
1,392,196.56
债券利息收入
44,680,703.25
37,144,964.11
资产支持证券利息收入
20,339.73
-
买入返售金融资产收入
12,332.99
763,456.06
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-32,461,214.03
2,520,686.35
其中:股票投资收益
6.4.4.12
-219,589.15
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.4.13
-29,754,324.88
2,520,686.35
资产支持证券投资收益
6.4.4.13.2
-
-
贵金属投资收益
6.4.4.14
-
-
衍生工具收益
6.4.4.15
-2,487,300.00
-
股利收益
6.4.4.16
-
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.4.17
6,906,763.99
-15,780,511.68
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.4.18
-
-
减:二、费用
13,406,597.44
10,882,910.22
1.管理人报酬
6.4.7.2.1
2,977,891.66
4,015,854.50
2.托管费
6.4.7.2.2
744,472.95
1,003,963.66
3.销售服务费
6.4.7.2.3
-
-
4.交易费用
6.4.4.19
80,618.18
30,821.50
5.利息支出
9,391,617.96
5,625,063.64
其中:卖出回购金融资产支出
9,391,617.96
5,625,063.64
6.其他费用
6.4.4.20
211,996.69
207,206.92
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
6,229,915.28
15,157,881.18
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
6,229,915.28
15,157,881.18
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:南方弘利定期开放债券型发起式证券投资基金
本报告期:2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日 至 2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,510,498,742.44
-7,652,528.57
1,502,846,213.87
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
6,229,915.28
6,229,915.28
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
3,008.01
-8.01
3,000.00
其中:1.基金申购款
3,008.01
-8.01
3,000.00
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,510,501,750.45
-1,422,621.30
1,509,079,129.15
项目
上年度可比期间
2016年1月1日 至 2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,010,498,742.44
3,099,346.76
2,013,598,089.20
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
15,157,881.18
15,157,881.18
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-